李 翔

（浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)，浙江 杭州 310018）

一、引言

“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念是謝平（2012）率先在國(guó)內(nèi)提出的，而在僅僅三年的時(shí)間里，這一模式就以其顛覆性的發(fā)展速度對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)造成了一定的沖擊，并進(jìn)入了政府經(jīng)濟(jì)決策層的視野。在今年7月中國(guó)人民銀行等部門發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》的記者會(huì)上，人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人就“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念進(jìn)行了如下解釋：“‘互聯(lián)網(wǎng)金融’是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?！雹?gòu)V義的“互聯(lián)網(wǎng)金融”其實(shí)可以細(xì)分為兩種模式，一種是互聯(lián)網(wǎng)公司拓展金融業(yè)務(wù)，即“互聯(lián)網(wǎng)金融”；而另一種則是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)手段開展的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，可以稱為“金融互聯(lián)網(wǎng)”。但無論是哪一種模式，都是將互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)運(yùn)用在資金融通的過程之中，使其效率得到大幅提升。人民銀行對(duì)于該指導(dǎo)意見的發(fā)布也充分說明，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)引起金融監(jiān)管當(dāng)局的高度關(guān)注，并將成為日后中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的重要影響力量。隨著這一新興領(lǐng)域的迅速崛起，銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受到了一定程度的沖擊。銀行要在未來維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就必須抓住機(jī)遇，利用金融傳統(tǒng)迎接互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式

目前的互聯(lián)網(wǎng)金融正處于“風(fēng)口浪尖”，是繼O2O之后互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的下一個(gè)機(jī)遇。在目前的行業(yè)中主要業(yè)態(tài)包括：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)中介基金保險(xiǎn)信托銷售等等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已經(jīng)走過了最初一窮二白的摸索階段，創(chuàng)業(yè)者由當(dāng)初一個(gè)人的獨(dú)立團(tuán)隊(duì)演變?yōu)閾碛酗L(fēng)控、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)、設(shè)計(jì)等具備互聯(lián)網(wǎng)思維的團(tuán)隊(duì)，在不斷的發(fā)展壯大中不斷尋找自己的定位。很多企業(yè)在決策的時(shí)候通常都是沒有現(xiàn)成案例可以借鑒的，每一個(gè)決策都是對(duì)歷史的突破。

（一）網(wǎng)絡(luò)P2P貸款

根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)在今年發(fā)布的《2015-2018年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》中的數(shù)據(jù)，到2014年年底，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的總規(guī)模已經(jīng)突破10萬億。②在支付領(lǐng)域中，網(wǎng)絡(luò)支付的總市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了9.22萬億，甚至超過了以銀聯(lián)為主導(dǎo)的傳統(tǒng)銀行支付。另外，備受關(guān)注的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款也實(shí)現(xiàn)了高速的增長(zhǎng)。到2014年12月底，我國(guó)存在的P2P平臺(tái)已經(jīng)達(dá)到1500家，其中半年的交易額就達(dá)到了1000億元，接近了上一年全年的總和。而2014年全年的累計(jì)成交額超過了3000億元。雖然P2P行業(yè)也存在很多機(jī)構(gòu)“跑路”的現(xiàn)象，但是行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)還處于可控的范圍，依然在以較快的速度發(fā)展。

（二）電商平臺(tái)開展網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)公司自建銀行

作為電商平臺(tái)中的佼佼者，阿里巴巴集團(tuán)旗下的電商平臺(tái)集聚了大量的擁有龐大資金需求的工商戶，之后阿里巴巴開始利用這些資源開始了金融產(chǎn)業(yè)拓展之路。原來的阿里小貸成長(zhǎng)為螞蟻金服，就是阿里對(duì)于金融生態(tài)的一次全新戰(zhàn)略布局。

類似阿里這樣的電商平臺(tái)擁有商戶的交易數(shù)據(jù)，可以利用這些數(shù)據(jù)對(duì)借款人進(jìn)行還款能力的評(píng)估。同時(shí)，由于控制了商戶的店鋪，阿里就對(duì)借款人形成了制約，可以約束借款人及時(shí)還款。另外，阿里的貸款設(shè)計(jì)流程極為簡(jiǎn)單，用戶可以在后臺(tái)直接申請(qǐng)，不需要經(jīng)歷傳統(tǒng)的審貸流程。這些特點(diǎn)都相對(duì)于傳統(tǒng)銀行形成了巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、銀行在“互聯(lián)網(wǎng)金融”背景下的金融創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于銀行造成了巨大的沖擊，首先表現(xiàn)在客戶的流失，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊了銀行的壟斷地位；其次，大量移動(dòng)端和PC端的應(yīng)用弱化了營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的價(jià)值；另外互聯(lián)網(wǎng)金融還比銀行更具有利率優(yōu)勢(shì)。為了應(yīng)對(duì)這種沖擊，銀行主要需要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行金融創(chuàng)新：

（一）銀行自建電商平臺(tái)

銀行自建電商平臺(tái)的目的是構(gòu)建自己的金融生態(tài)鏈，為客戶實(shí)現(xiàn)增值服務(wù)并吸引更多的客戶和資金。包括工行、建行、光大等多家銀行都開展了結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)的網(wǎng)上商城，以構(gòu)建自己客戶群的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。比如工行的“融e購(gòu)”和建行的“善融商務(wù)”都是以銀行客戶為服務(wù)對(duì)象，連接企業(yè)和消費(fèi)者的購(gòu)物平臺(tái)。但是目前來看，平臺(tái)的流量相對(duì)有限，還沒有形成明確的定位，不能對(duì)領(lǐng)先的電商平臺(tái)形成沖擊。

（二）銀行與電商平臺(tái)的合作

銀行和電商的強(qiáng)強(qiáng)合作整合了兩方面的優(yōu)勢(shì)，即電商平臺(tái)的資源積累和銀行的資金，如果雙方能夠形成穩(wěn)定的合作會(huì)成為非常理想的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。京東在2012年與工行、中行合作推出了供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，供應(yīng)商憑借在京東的入庫(kù)單在銀行提出融資申請(qǐng)。但后來京東也在逐步脫離銀行，在2013年推出“京保貝”融資業(yè)務(wù)。

另外的一種創(chuàng)新模式為“直銷銀行”。民生銀行在2013年與阿里巴巴合作開展銀行直銷業(yè)務(wù)，于2014年上線。民生銀行直銷銀行通過互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，定位較為清晰，而且操作簡(jiǎn)便，拓展了一定的市場(chǎng)。目前來看還只是一次業(yè)務(wù)上的探索，但最終的目的是要與其他傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融公司競(jìng)爭(zhēng)，搶占線上客戶。其他的合作還包括浦發(fā)與騰訊的合作、平安與百度的合作等。

（三）銀行與第三方機(jī)構(gòu)的合作

無論是銀行自建電商平臺(tái)還是與電商平臺(tái)的合作，都會(huì)受到一定的限制。銀行自建電商平臺(tái)的模式中，由于銀行體量較大，并且不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高速發(fā)展，并不具備參與互聯(lián)網(wǎng)電商競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，銀行自營(yíng)的電商平臺(tái)尚未達(dá)到能與領(lǐng)先平臺(tái)抗衡的水平。而另一方面，銀行與電商平臺(tái)之間存在著較大利益紛爭(zhēng)，并不能完全實(shí)現(xiàn)真正的戰(zhàn)略性合作。所以，嘗試與第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作來打開金融互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的局面是銀行需要采取的措施。

在過去的不到1年時(shí)間里，位于浙江省義烏市的浦發(fā)銀行、華夏銀行、義烏農(nóng)商銀行、泰隆銀行等多家銀行先后推出針對(duì)電商的貸款產(chǎn)品，將以“數(shù)據(jù)質(zhì)押”為核心理念的電商金融產(chǎn)品推向市場(chǎng)。多家銀行均構(gòu)建了“掃一掃、馬上貸”的電商金融產(chǎn)品。電商客戶可以從容的從義烏的許多銀行，選擇合適自己的金融產(chǎn)品，并且基本上無需抵押和擔(dān)保。

義烏的各個(gè)金融系統(tǒng)在金融管理部門的指導(dǎo)下，通過引進(jìn)第三方數(shù)據(jù)專業(yè)數(shù)據(jù)評(píng)估公司，為義烏市電商金融環(huán)境開辟了全新的格局，主要從以下三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)了金融創(chuàng)新：

一是聯(lián)合開發(fā)了一套的電子商務(wù)征信評(píng)估體系；第三方數(shù)據(jù)公司獨(dú)立或聯(lián)合研發(fā)基于大數(shù)據(jù)的電子商務(wù)征信評(píng)估體系并取得了成功。

電商作為一個(gè)新興的業(yè)態(tài)，近年來在義烏得到了飛速發(fā)展，在2014年，整個(gè)義烏的電子商務(wù)貿(mào)易已經(jīng)突破1000億，初步構(gòu)建了電商的全產(chǎn)業(yè)鏈支撐體系、構(gòu)建了全國(guó)網(wǎng)商集聚中心、跨境電子商務(wù)中心等，成為名副其實(shí)的電子商務(wù)之都。在電商高速粗放的發(fā)展過程中，也碰到了諸多問題，特別是在和金融機(jī)構(gòu)銜接的時(shí)候缺乏一套統(tǒng)一認(rèn)可和行之有效的征信評(píng)估體系。傳統(tǒng)的征信評(píng)估方式和模式顯然已經(jīng)不能適應(yīng)這個(gè)做法；許多電商企業(yè)甚至沒有完整的財(cái)務(wù)體系，電商的征信情況不再可以從傳統(tǒng)的三個(gè)報(bào)表中體現(xiàn)。這個(gè)時(shí)候需要有一套全新的征信評(píng)估體系來適應(yīng)。數(shù)據(jù)評(píng)估公司通過實(shí)踐探索形成了30多個(gè)一級(jí)科目3層綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的電商征信評(píng)估系統(tǒng)，通過綜合的評(píng)分體系，給出9個(gè)等級(jí)的評(píng)級(jí)體系。這個(gè)評(píng)級(jí)系統(tǒng)既要和傳統(tǒng)的征信評(píng)估體系對(duì)接，又要充分的結(jié)合電商經(jīng)營(yíng)的特征。形成了多形態(tài)電商（包括B2B、B2C、C2C、跨境等）各自特征的子體系，指標(biāo)體系在線上充分結(jié)合了個(gè)體特征、交易特征、店鋪特征、經(jīng)營(yíng)特征等全方位的信息，在線下和金融機(jī)構(gòu)合作后形成的現(xiàn)場(chǎng)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)綜合后形成了對(duì)電商的評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)，并通過大量的案例實(shí)踐，目前數(shù)據(jù)評(píng)估公司的電商征信評(píng)估體系已經(jīng)獲得了金融機(jī)構(gòu)廣泛的認(rèn)可，已經(jīng)成為電商金融的基礎(chǔ)性設(shè)施。實(shí)現(xiàn)了電商、金融機(jī)構(gòu)的金融通道，通過上述信息共享，實(shí)現(xiàn)了電商企業(yè)金融服務(wù)由傳統(tǒng)的“資產(chǎn)抵押”向“數(shù)據(jù)質(zhì)押”的轉(zhuǎn)變。

二是形成了全過程的電商數(shù)據(jù)模型；政府在推動(dòng)電商金融落地過程中，推動(dòng)構(gòu)建電商資信評(píng)估體系的同時(shí)，聯(lián)合多家電商平臺(tái)共同構(gòu)建電商數(shù)據(jù)評(píng)級(jí)和評(píng)估模型，并在此基礎(chǔ)上聯(lián)合各家金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建了電商店鋪價(jià)值測(cè)算模型、電商店鋪征信評(píng)估模型、電商貸后動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)模型等電商金融全過程的數(shù)據(jù)模型。數(shù)據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)在電商征信過程中制定了數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，并形成了多平臺(tái)數(shù)據(jù)采集及匯聚的標(biāo)準(zhǔn)體系。

在電商店鋪貸前價(jià)值測(cè)算模型中，只要電商商戶發(fā)起申請(qǐng)并授權(quán)的情況下，平臺(tái)立即可以根據(jù)授權(quán)的數(shù)據(jù)通過模型測(cè)算出該店鋪的參考價(jià)值，該參考價(jià)值可快速的作為金融機(jī)構(gòu)授信的重要依據(jù)，模型即充分的考慮了店鋪的經(jīng)營(yíng)情況、行業(yè)情況、客戶情況等，又可兼顧政府征信、法院等其他方面情況。

電商的征信評(píng)估模型則和電商價(jià)值測(cè)算模型一起，通過店鋪在行業(yè)中所處的狀態(tài)等來描述店鋪經(jīng)營(yíng)的特征數(shù)據(jù)。電商貸后動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)則徹底的改變了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的貸后管理模式，而是通過大數(shù)據(jù)的方式動(dòng)態(tài)的將后端數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和挖掘。并通過各種關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和比較。進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)店鋪經(jīng)營(yíng)情況的動(dòng)態(tài)掌握，大大的提高了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸后監(jiān)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。

各類模型不僅充分考慮了各方面的變量和因子考慮了全面性，更是具有良好的可擴(kuò)展性，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身的特點(diǎn)調(diào)整和優(yōu)化模型中的各類參數(shù)，做到個(gè)性和共性相互結(jié)合。同時(shí)由于數(shù)據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)的模型已經(jīng)貫穿了電商金融的貸前、貸中、貸后全過程，使得金融機(jī)構(gòu)放貸變得更加方便快捷。

三是構(gòu)建了金融+互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)體系，電商企業(yè)作為一個(gè)具有明顯互聯(lián)網(wǎng)特征的新興企業(yè)群體，無論是從時(shí)間上還是貸款形式上都很難適應(yīng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的放貸。為此數(shù)據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)會(huì)同各個(gè)金融機(jī)構(gòu)就金融機(jī)構(gòu)做+互聯(lián)網(wǎng)的工作進(jìn)行了深入的研究，不僅協(xié)助金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建了快速的申請(qǐng)貸款平臺(tái)，更是幫助金融機(jī)構(gòu)從產(chǎn)品上進(jìn)行優(yōu)化，“隨借隨還”、“按日計(jì)息”、“不用不計(jì)息”等等具有快速高效的互聯(lián)網(wǎng)金融特征產(chǎn)品快速地植入到各家金融機(jī)構(gòu)的電商金融產(chǎn)品中，電商企業(yè)不僅可以通過二維碼掃描進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，還可以享受到一系列互聯(lián)網(wǎng)金融特征的產(chǎn)品，利息上也更可以省下接近三分之一。

銀行通過和第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)的合作，利用銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了新的金融互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新。這種創(chuàng)新模式綜合各方的優(yōu)勢(shì)，可以在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下成為銀行新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

四、總結(jié)及政策含義

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)形成了一定的沖擊，但是銀行等金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)不易撼動(dòng)。同時(shí)，銀行需要利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，采用與第三方公司合作的多種形式進(jìn)行金融創(chuàng)新，以此來應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的高速發(fā)展，雖然機(jī)遇多于挑戰(zhàn)，但是同樣有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的可能，需要有關(guān)部門進(jìn)行有效引導(dǎo)。首先要進(jìn)一步增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)的系統(tǒng)安全。網(wǎng)絡(luò)安全一方面體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)的功能安全性，將服務(wù)器等設(shè)施不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，以防出現(xiàn)因互聯(lián)網(wǎng)崩潰造成的金融系統(tǒng)崩潰。另一方面，需要監(jiān)管部門進(jìn)一步對(duì)網(wǎng)絡(luò)詐騙等違法行為進(jìn)行有效防范，凈化網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。其次，要有效管理資產(chǎn)信用水平。中國(guó)的信用體系尚未完善，需要防范信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。需要管理部門建立完善的、適應(yīng)金融互聯(lián)網(wǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，有效管理信用風(fēng)險(xiǎn)。

[1]賈艷輝.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下銀行網(wǎng)店效能提升策略[J].經(jīng)濟(jì)師，2015，（7）：155-159．

[2]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22．

[3]人民銀行.互聯(lián)網(wǎng)答記者問.http://www.pbc.gov.cn/goutong jiaoliu/113456/113469/2813902/index.htm l.

[4]中國(guó)新聞網(wǎng).2015年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告發(fā)布.http://www.chinanews.com/fortune/2015/02-09/7048671.shtm l.

注釋

①人民銀行.互聯(lián)網(wǎng)答記者問．http://www.pbc.gov.cn/goutong jiaoliu/113456/113469/2813902/index.html.

②中國(guó)新聞網(wǎng).2015年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告發(fā)布．http://www.chinanews.com/fortune/2015/02-09/7048671.shtml.