易憲容

國(guó)務(wù)院3月31日公布《存款保險(xiǎn)條例》將于5月1日起實(shí)施。這表明研究與討論了近22年的存款保險(xiǎn)制度，終于水到渠成。存款保險(xiǎn)制度的建立不僅能夠保護(hù)存款人權(quán)益，而且也將為深化金融改革，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)改變經(jīng)營(yíng)方式奠定基礎(chǔ)。也就是說(shuō)，存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施不僅意味著金融改革取得重大突破，也預(yù)示著今年金融改革將會(huì)取得更多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

一般來(lái)說(shuō)，存款保險(xiǎn)是指存款銀行交納保費(fèi)形成存款保險(xiǎn)基金，當(dāng)個(gè)別存款銀行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，依照規(guī)定使用存款保險(xiǎn)基金對(duì)存款人進(jìn)行及時(shí)償付。存款保險(xiǎn)猶如交強(qiáng)險(xiǎn)一樣，具有強(qiáng)制性，凡是吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，都應(yīng)當(dāng)投保存款保險(xiǎn)。其強(qiáng)制性目的就在于防范金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，防止單個(gè)銀行的危機(jī)傳導(dǎo)至整個(gè)金融體系。

討論醞釀了近22年的存款保險(xiǎn)制度為何要在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)候推出？它的目的與實(shí)質(zhì)又是什么？制度推出對(duì)哪些部門(mén)最為有利？民眾最關(guān)注的問(wèn)題是什么？

按照一般人的理解，存款保險(xiǎn)制度的推出最為重要的是保護(hù)存款人的利益，讓絕大多數(shù)存款人的存款處于安全狀態(tài)下。對(duì)于存款保險(xiǎn)制度，估計(jì)絕大多數(shù)存款人所關(guān)注的是存款的最高賠付額，而銀行關(guān)注的則是存款保險(xiǎn)的具體費(fèi)率等。但這只是按照歐美國(guó)家成熟金融市場(chǎng)的存款保險(xiǎn)制度的意義與作用來(lái)理解，與當(dāng)前中國(guó)出臺(tái)存款保險(xiǎn)制度的具體情況還相差較遠(yuǎn)。

試想，為何在歐美國(guó)家早就有非常成熟的存款保險(xiǎn)制度而中國(guó)則醞釀?dòng)懻摻?2年后才決定推出？一個(gè)根本的問(wèn)題就是中國(guó)的金融體系與歐美國(guó)家完全不同。金融市場(chǎng)交易的是信用風(fēng)險(xiǎn)，任何金融產(chǎn)品都是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)。在成熟市場(chǎng)體系下，信用是通過(guò)市場(chǎng)的重復(fù)博弈演化而形成，并由一套嚴(yán)格的法治體系來(lái)保證。但在政府管制下的中國(guó)金融市場(chǎng)，信用往往是由政府權(quán)力來(lái)授予，并由國(guó)家進(jìn)行完全的隱性擔(dān)保。比如，為何存款人把錢(qián)存入任何一家中資銀行都不用擔(dān)心存款風(fēng)險(xiǎn)？就在于這些銀行不僅以國(guó)有為主導(dǎo)，而且任何一家銀行都有國(guó)家作隱性擔(dān)保。但在歐美國(guó)家情況則不同，如果沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度，存款人存入銀行的錢(qián)隨時(shí)可能面臨極高的風(fēng)險(xiǎn)，大量銀行破產(chǎn)倒閉也很正常。

存款保險(xiǎn)制度的推出，重要的是要改變中資銀行的行為方式及運(yùn)作機(jī)制。政府通過(guò)制度的強(qiáng)制性，要求凡是吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都投保存款保險(xiǎn)。也就是說(shuō)，本來(lái)存款人把錢(qián)款存入銀行的風(fēng)險(xiǎn)是由國(guó)家隱性擔(dān)保的，現(xiàn)在要由銀行自己來(lái)承擔(dān)絕大部分責(zé)任。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，它們當(dāng)然是不愿意的，因?yàn)檫@樣不僅會(huì)壓縮銀行的利潤(rùn)，而且也會(huì)加劇銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)。這就是存款保險(xiǎn)制度遲遲難以推出的根本所在。

可見(jiàn)，存款保險(xiǎn)制度推出的實(shí)質(zhì)就是要把以往國(guó)家對(duì)存款的隱性擔(dān)保轉(zhuǎn)移到銀行，讓銀行承擔(dān)部分責(zé)任（國(guó)家對(duì)銀行的隱性擔(dān)保不是全部轉(zhuǎn)移，而是部分轉(zhuǎn)移），或者可以說(shuō)是以往存款保險(xiǎn)的隱性擔(dān)保顯性化。存款保險(xiǎn)制度的實(shí)質(zhì)不僅在于信用風(fēng)險(xiǎn)的顯性化，更在于讓銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)由其自己來(lái)承擔(dān)而不是再由國(guó)家來(lái)隱性擔(dān)保。這種信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的轉(zhuǎn)移對(duì)當(dāng)前金融體制改革及利率市場(chǎng)化改革具有十分重要的意義。

既然國(guó)家對(duì)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)不再進(jìn)行隱性擔(dān)保，那么無(wú)論是國(guó)家、企業(yè)還是居民的金融市場(chǎng)行為都要發(fā)生根本性變化。對(duì)國(guó)家來(lái)說(shuō)，應(yīng)放開(kāi)對(duì)銀行業(yè)的各種管制;對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，應(yīng)提高自身風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理能力、服務(wù)質(zhì)量及增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力;對(duì)居民來(lái)說(shuō)，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使銀行的服務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)差異化，居民應(yīng)看銀行的風(fēng)險(xiǎn)與服務(wù)?？梢哉f(shuō)，存款保險(xiǎn)制度的推出，意味著中資銀行體系一系列的重大制度改革啟動(dòng)，意味著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程會(huì)加快，也意味著以前凡是拿到銀行牌照就可贈(zèng)大錢(qián)的日子終結(jié)。國(guó)家一旦放棄對(duì)銀行信用完全的隱性擔(dān)保，任何一家中資銀行的信用都得通過(guò)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得，任何一家風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理能力差、服務(wù)不好、沒(méi)有進(jìn)取的銀行都面臨被市場(chǎng)淘汰之風(fēng)險(xiǎn)。這就是存款保險(xiǎn)制度推出的實(shí)質(zhì)所在。

《存款保險(xiǎn)條例》實(shí)施也預(yù)示著今年一系列的重大金融改革政策將會(huì)出臺(tái)，預(yù)示著中國(guó)存款利率市場(chǎng)化會(huì)有進(jìn)一步的重大改革，甚至于存款利率完全放開(kāi)。中國(guó)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，有利于人民幣匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化，有利于人民幣資本項(xiàng)目下進(jìn)一步開(kāi)放，有利于人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。endprint