◎文/雷霆華 劉佳潔

天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展研究

◎文/雷霆華 劉佳潔

融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式，被稱為21世紀朝陽行業(yè)。嘗試從多方面剖析天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展面對的行業(yè)準入、稅收、監(jiān)管、法律、融資、人才、創(chuàng)新、資產(chǎn)交易市場八大問題，提出對策建議，促進天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)更好更快發(fā)展。

融資租賃；自貿(mào)區(qū)；研究

一、融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1952年世界上首家融資租賃公司成立于美國，打開了現(xiàn)代租賃業(yè)蓬勃發(fā)展的帷幕。據(jù)《世界租賃年鑒》統(tǒng)計，全世界租賃營業(yè)額從1978年的410億美元，2012年上升至8680億美元?！?014年世界租賃年報》顯示，從1993年到2012年，世界租賃成交額保持平穩(wěn)高速增長。北美洲、歐洲、亞洲是世界租賃市場的主體，占全球市場份額超過95%。2012年，北美洲全球市場份額占38.8%，列首位；歐洲第二，占36.2%；亞洲第三，占20.8%。美國作為融資租賃業(yè)的發(fā)源地，仍是世界上租賃業(yè)最發(fā)達的國家，2012年新業(yè)務量達到2943.4億美元，增長9.5%，遠超世界排名第二的中國（2012年新業(yè)務量為886.6億美元）。

融資租賃滲透率是反映一國融資租賃市場成熟度的主要指標，反映融資租賃在固定資產(chǎn)投資中的比例。發(fā)達國家租賃市場滲透率通常在15至30%之間。2012年，世界主要融資租賃大國，即美、日、德、法、英的市場滲透率分別為22%、7.2%、15.8%、23.8%、12.8%。2012年，根據(jù)懷特克拉克統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國融資租賃市場滲透率僅為3.8%，與美德等發(fā)達國家存在巨大的發(fā)展空間。

融資租賃業(yè)在中國出現(xiàn)的比較晚，伴隨改革開放，中信公司1980年首次以融資租賃模式引進國外設備，第一個中外合資租賃公司是在1981年成立的，即中國東方租賃有限公司。從上世紀80年代初到1992年，在引進外資和國外先進設備等方面，為我國經(jīng)濟建設做出了較大貢獻。但由于支持融資租賃業(yè)發(fā)展的四大支柱——法律、監(jiān)管、稅收、會計制度的空白，缺少必要的配套功能政策，融資租賃業(yè)在1992年以后的中國逐漸走低。2002年融資租賃交易額低于10億美元，僅占美國1%和日本的2%，租賃市場滲透率不到1%，大量企業(yè)倒閉，租賃行業(yè)已進入震蕩整合階段。2007年是金融租賃業(yè)發(fā)展的一個轉折點，銀監(jiān)會修訂了《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行設立金融租賃公司，隨即一大批金融租賃公司如雨后春筍般出現(xiàn)，我國融資租賃業(yè)迎來新的重大生機。2011年，商務部頒布了《關于“十二五”期間促進融資租賃業(yè)發(fā)展的指導意見》，寫明不斷提升融資租賃業(yè)發(fā)展水平和在國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位。2013發(fā)布的 《國務院辦公廳關于加快飛機租賃業(yè)發(fā)展的意見》，明確提出要在2030之前使中國成為世界上重要的飛機租賃業(yè)務聚集地。截至2013年底，全國登記在冊運營的融資租賃公司（不含單一項目融資租賃公司即SPV）共1026家，比上年增加466家，增幅為83.2%。其中，金融租賃公司23家，內(nèi)資融資租賃企業(yè)123家，外商投資融資租賃880家（詳見表1）。從業(yè)務發(fā)展情況看，截至2013年底，中國融資租賃合同余額為2.1萬億人民幣，比去年同期增加5500億，增長35.5%，比2007年實現(xiàn)了87.5倍的增長（詳見表2）。目前融資租賃業(yè)已成為促進我國經(jīng)濟發(fā)展的重要現(xiàn)代服務業(yè)之一。

二、天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和問題

（一）天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展情況

天津自貿(mào)區(qū)在2014年12月在國務院常務會議上獲得批準，2015年4月21日掛牌成立，規(guī)劃范圍包括天津港片區(qū)、天津機場片區(qū)和濱海新區(qū)中心商務片區(qū)，總面積119.9平方公里。天津自貿(mào)區(qū)與上海自貿(mào)區(qū)的三大區(qū)別是：首先，天津有獨特的區(qū)位優(yōu)勢，是北方的交通樞紐，以打造北方國際航運中心為目標，輻射京津冀、環(huán)渤海乃至三北地區(qū)。其次，天津擁有良好的制造研發(fā)基礎，高端制造業(yè)發(fā)展很快，與上海發(fā)達的金融業(yè)和服務業(yè)有很大區(qū)別，更適合發(fā)展工貿(mào)型自貿(mào)區(qū)。最后，天津在京津冀協(xié)同發(fā)展中的定位是金融創(chuàng)新，重點發(fā)展新金融，目前自貿(mào)區(qū)的融資租賃在全國走在前列。因此，天津自貿(mào)區(qū)未來的發(fā)展方向是瞄準融資租賃和區(qū)域化發(fā)展，重點發(fā)展融資租賃等金融創(chuàng)新業(yè)務，通過推動投資貿(mào)易便利化，促進京津冀協(xié)同發(fā)展，輻射環(huán)渤海，更好地融入“一帶一路”戰(zhàn)略。

表1 2007-2013年我國各類租賃公司數(shù)量 單位：家

表2 2007-2013年我國融資租賃合同余額 單位：億元

2005年中央政府把天津作為全國綜合配套改革試驗區(qū)，支持有關金融企業(yè)，金融產(chǎn)品、金融市場、金融對外開放等若干方面的改革措施在天津先行先試，天津的融資租賃產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展。截止2013年末，天津注冊的各類融資租賃公司的總部數(shù)量為206家，占全國20%以上；注冊資金840億元，占全國27.5%；租賃合同余額5750億元，占全國27.4%，同比增長55%，高于全國平均水平35.5%的20個百分點。在天津注冊的金融租賃公司總部5家，居全國之首，占金融租賃企業(yè)總數(shù)的21.7%；注冊資本241億元，占全國31.3%；合同余額2550億元人民幣，占全國的29.7%，成為我國融資租賃業(yè)的聚集地。作為天津自貿(mào)區(qū)天津港片的東疆保稅港區(qū)，成立于2008年，規(guī)劃面積30平方公里，發(fā)展融資租賃幾乎是伴隨著建區(qū)一同開始的。2009年初，東疆保稅港區(qū)率先推出了單機公司、單船公司的租賃創(chuàng)新理念，憑借著試點政策和稅收優(yōu)惠政策優(yōu)勢，在工商登機、司法解釋、出口退稅、遞延納稅等方面得到了國家大力支持。經(jīng)過不懈努力，東疆保稅港區(qū)現(xiàn)已發(fā)展成為我國最大的飛機、船舶融資租賃集聚地，目前已形成以工銀租賃、民生租賃、國銀租賃、中飛租賃等為代表的飛機租賃板塊，以民生租賃、建信租賃、遠東租賃、招銀租賃等為代表的船舶租賃板塊，以北車租賃、南車租賃、中水電租賃、鑫橋租賃等為代表的基礎設施和大型設備租賃板塊，以萬寶行租賃、先鋒租賃等為代表的汽車租賃板塊。三大業(yè)務板塊涵蓋了國內(nèi)頂尖的金融系租賃公司、外商投資租賃公司、內(nèi)資試點租賃公司，業(yè)務范圍涉及飛機、船舶、設備、基礎設施等國民經(jīng)濟重要領域，為東疆打造高端金融服務產(chǎn)業(yè)鏈奠定了堅實的基礎。截至2013年9月底，在東疆注冊的各類租賃公司已達516家，其中單機公司352家，單船公司97家，小總部型公司67家，注冊資本金共90.1億元人民幣。已累計完成 255架飛機、44艘船舶、9臺飛機發(fā)動機的租賃業(yè)務，租賃資產(chǎn)總額約136.1億美元。2013年上半年，東疆租賃業(yè)稅收已達3億元，占全部稅收的36%。東疆注冊單機、單船公司已占全國總量的85%以上，融資租賃業(yè)已成為天津高端服務業(yè)發(fā)展的重要引擎。

（二）天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展融資租賃業(yè)的優(yōu)勢

天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展的主要優(yōu)勢有5個，第一是持續(xù)優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境。天津在爭取國家有關管理部門從司法解釋的創(chuàng)新，爭取租賃業(yè)的稅收優(yōu)惠政策和補貼，注重租賃市場的培育等方面，給予了相當大的支持和積極引導。第二是支持融資租賃創(chuàng)新。天津在東疆保稅港區(qū)，先后對單機單船公司，保稅租賃模式、跨境資產(chǎn)包的租賃，飛機發(fā)動機設備的租賃、離岸出口租賃、轉租賃等各種創(chuàng)新型的租賃模式進行了試點，許多國內(nèi)租賃的第一單都是在天津完成的。第三是租賃模式趨向?qū)I(yè)化精英化。以服務區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根本，結合租賃業(yè)自身優(yōu)勢，天津的融資租賃業(yè)逐漸向?qū)I(yè)化精英化發(fā)展，不僅有飛機、船舶等大型專業(yè)設備租賃，還有醫(yī)療、交通基礎設施等專業(yè)化創(chuàng)新租賃業(yè)務。第四是租賃業(yè)務鏈完善，管理體制先進。租賃業(yè)務的不斷發(fā)展是天津金融租賃業(yè)的業(yè)務鏈不斷完善，從上游到下游都有豐富的客戶和出租人，不斷推動融資租賃業(yè)發(fā)展，也促進了管理體制的不斷完善和管理水平的不斷提升。第五是各類型租賃公司的整體發(fā)展情況良好。天津擁有全國最多的金融租賃公司注冊，金融租賃公司管理嚴格，風險控制和方法的制度比較完善，資金量充裕，使得天津的融資租賃業(yè)質(zhì)量總體良好。為加快融資租賃業(yè)發(fā)展，2015年1月 28日，天津市出臺了《關于加快我市融資租賃業(yè)發(fā)展的實施意見》，意見明確提出，天津市將進一步支持東疆保稅港區(qū)租賃業(yè)創(chuàng)新先行先試。東疆保稅港區(qū)租賃品種將拓展到軌道交通和大型設備，并加快推進東疆保稅港區(qū)國家租賃業(yè)創(chuàng)新示范基地建設。意見提出，支持東疆保稅港區(qū)率先推進租賃業(yè)功能、政策和制度創(chuàng)新。支持資信良好和業(yè)務成熟的融資租賃企業(yè)在東疆保稅港區(qū)設立項目子公司。準予飛機租賃企業(yè)以絕對控股方式設立單機項目公司。準予飛機租賃企業(yè)設立飛機專業(yè)子公司，飛機專業(yè)子公司可持續(xù)經(jīng)營多個飛機項目。在租賃企業(yè)租賃物進出口通關方面，天津海關將設立綠色通道，便捷通關手續(xù)，加快通關速度。創(chuàng)新跨境租賃異地監(jiān)管模式，實施屬地申報、口岸驗放。此外，天津市還將進一步規(guī)范融資租賃企業(yè)在境外設立項目公司和專業(yè)子公司的審批手續(xù)，加快融資租賃企業(yè)“走出去”步伐。

（三）天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展融資租賃業(yè)存在的主要問題

盡管天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)近年來發(fā)展迅速，但與國內(nèi)其他地區(qū)一樣，同樣面臨著行業(yè)準入、稅收、監(jiān)管、法律、融資、人才、創(chuàng)新、資產(chǎn)交易市場等八大發(fā)展問題。

1．行業(yè)準入問題。目前我國的融資租賃公司需要有金融許可證才能獲準經(jīng)營，限制了租賃企業(yè)的資金規(guī)模，提高了租賃成本。而國際上融資租賃業(yè)的行業(yè)準入門檻遠遠低于金融業(yè)。按照目前銀監(jiān)會的規(guī)定，中國金融租賃公司注冊資本至少為1億元人民幣，內(nèi)資試點租賃公司最低注冊資本為1.7億元人民幣，外商投資租賃公司注冊資本不得低于1000萬美元，使很多民營中小企業(yè)營和設備廠商不能進入融資租賃業(yè)。

2．稅收問題。在財稅方面，我國境內(nèi)的租賃公司購買境外飛機的關稅負擔遠高于國外的租賃公司。西方發(fā)達國家對融資租賃已開發(fā)出一套系統(tǒng)的稅收優(yōu)惠體系，美國融資租賃的稅收優(yōu)惠政策主要是加速折舊和投資稅收抵免。我國在固定資產(chǎn)加速折舊，設備投資稅收和關稅優(yōu)惠上還沒有系統(tǒng)的財稅政策支持。

3．監(jiān)管問題。目前我國對融資租賃的監(jiān)管，突出問題就是沒有統(tǒng)一的權威管理機構對融資租賃業(yè)進行行業(yè)管理。金融租賃公司受《金融租賃公司管理辦法》和銀監(jiān)會的監(jiān)管，內(nèi)資租賃公司只受《公司法》和商務部門監(jiān)管，外資租賃公司受 《外商投資租賃業(yè)管理辦法》和商務部門監(jiān)管。當前，行業(yè)監(jiān)管法律不同、政出多門、多頭管理等問題嚴重阻礙著我國融資租賃業(yè)的進一步發(fā)展。

4．融資問題。目前，國內(nèi)的融資租賃公司資金來源主要是自有資金、境內(nèi)金融機構及關聯(lián)公司貸款和同業(yè)拆借資金，融資渠道單一，成本較高，沒有穩(wěn)定、長期、低成本的資金來源，嚴重束縛了租賃公司的創(chuàng)新和發(fā)展。

5．業(yè)務創(chuàng)新問題。在國際上是融資租賃業(yè)發(fā)達的一些國家，融資租賃的模式和結構不斷創(chuàng)新，方式靈活多樣。一方面分散了經(jīng)營風險，提高了經(jīng)營效率，實現(xiàn)了集約化資本運營。另一方面，出租人充分利用有利的政策適應承租人的具體情況，為承租人提供更好的服務。我國的租賃業(yè)運行模式非常單一，簡單融資租賃和轉租賃占全部業(yè)務的7成，固定的傳統(tǒng)模式提高了租賃成本和融資成本。

6．人才問題。融資租賃融合了融資、貿(mào)易和服務功能，合同復雜，對風險控制要求很高，需要有專業(yè)知識的管理人員經(jīng)營。我國融資租賃的人才培養(yǎng)沒有跟上，在經(jīng)濟學、金融學等學術領域忽視了對融資租賃業(yè)專業(yè)人才的培養(yǎng)，租賃公司缺乏精通租賃的人才，一般都是從銀行、保險、設備廠商等部門挖掘。租賃專業(yè)人才的缺乏很大程度上限制了融資租賃業(yè)的良性、快速發(fā)展。

7．法律問題。目前，我國還沒有專門的融資租賃法，只出臺了一些法規(guī)、規(guī)定。這些法規(guī)層次較低，不夠系統(tǒng)和完整，往往只限于對融資租賃交易部分的內(nèi)容做簡單、籠統(tǒng)的規(guī)定，實踐操作性較差，易使租賃雙方發(fā)生糾紛。

8．租賃資產(chǎn)交易問題。相關的市場建設滯后導致我國的融資租賃業(yè)的資產(chǎn)流動和交易量尚比較小，有關方面測算不足資產(chǎn)總額的5%，大大影響了租賃業(yè)進一步高速發(fā)展。

（三）天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展對策研究

1．天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

天津的融資租賃業(yè)目前有一半以上的業(yè)務集中于飛機租賃，國內(nèi)近九成的新增飛機租賃業(yè)務在津完成。據(jù)有關機構預測，未來15年左右我國將會產(chǎn)生數(shù)千億美元的飛機租賃市場。因此，必須將飛機租賃業(yè)務作為天津自貿(mào)區(qū)融資租賃的主要發(fā)展方向。同時，要針對飛機租賃，在法律、稅收、會計、監(jiān)管四大支柱以及融資、人才、創(chuàng)新業(yè)務等方面不斷出臺支持政策，以飛機租賃為主導，將天津自貿(mào)區(qū)打造為國際融資租賃的新高地。從長期趨勢來看，在國際上較成熟的融資租賃市場，如美國、日本、德國等，有一半左右的租賃業(yè)務是為中小企業(yè)提供設備租賃支持。因此，建議天津自貿(mào)區(qū)在以飛機租賃為特色發(fā)展的同時，能針對中小企業(yè)融資租賃進行研究，出臺相應的支持政策，才能保持天津自貿(mào)區(qū)的融資租賃業(yè)能夠快速健康全面發(fā)展，在全國乃至國際融資租賃業(yè)占據(jù)一席之地。

2．促進天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展對策

（1）法律和監(jiān)管方面。首先，建議行業(yè)和地方加強呼吁，盡快讓全國人大頒布融資租賃法和其他有關法律、法規(guī)來規(guī)范融資租賃企業(yè)行為，有效調(diào)整融資租賃交易。其次，建議統(tǒng)一融資租賃的監(jiān)管部門，將金融租賃企業(yè)不參照非銀行金融機構監(jiān)管，參照美國的租賃發(fā)達國家的標準，免除或適當降低行業(yè)準入門檻，讓更多的社會力量能參與到融資租賃業(yè)來，形成充分競爭和有效監(jiān)管，加快我國融資租賃行業(yè)的成熟進程。

（2）稅收信貸政策支持方面。建議我國政府可以學習借鑒國外融資租賃業(yè)的發(fā)展模式，采取投資補貼，優(yōu)惠政策加速折舊的鼓勵，促進租賃業(yè)發(fā)展。另外，在信貸政策方面，建議我國政府應該針對融資租賃企業(yè)適當放寬，緩解租賃企業(yè)的資金成本壓力。

（3）融資渠道和資產(chǎn)交易市場方面。2008年國際金融危機以來，國際上貸款利率和我國人民幣、美元貸款利率長期保持2-4個百分點的利差。一方面，建議天津自貿(mào)區(qū)申請外債切塊額度管理，同時簡化審批手續(xù)，鼓勵融資租賃企業(yè)境外融資，包括通過國際商業(yè)銀行貸款、發(fā)行人民幣債和美元債、境外上市等多種渠道融資。另一方面，建議天津自貿(mào)區(qū)通過建立自貿(mào)區(qū)賬戶 （FTA賬戶），徹底打通融資租賃公司的境內(nèi)外融資瓶頸。同時，建議在天津自貿(mào)區(qū)進行設立融資租賃資產(chǎn)交易的市場試點，將全國的融資租賃資產(chǎn)交易進行規(guī)范化平臺交易，完善融資租賃的退出機制，提高整個行業(yè)的效率。

（4）專業(yè)人才培養(yǎng)方面。建議國內(nèi)，特別是天津高校加強對融資租賃專業(yè)人才的培養(yǎng)，在財經(jīng)類院校，擴大融資租賃專業(yè)的師資力量和招生規(guī)模，提高研究融資租賃的經(jīng)費支出，加大對融資租賃的研究力度，將相關的工科知識加入到融資租賃人才的培養(yǎng)中；同時在工科院校，普及融資租賃知識，為融資租賃培養(yǎng)更高素質(zhì)的行業(yè)復合型人才。其次，建議發(fā)揮好中國融資租賃企業(yè)協(xié)會的作用，組織從業(yè)人員進行統(tǒng)一的管理和專業(yè)培訓、考核認證等，較大范圍地提高行業(yè)內(nèi)員工的綜合素質(zhì)。

責任編輯：虞冬青

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1006－1255－（2015）05－0005-04

雷霆華（1980—），天津市發(fā)展和改革委員會。郵編：300040

劉佳潔（1983—），天津市發(fā)展和改革委員會。郵編：300040