摘 要：

為推動(dòng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，央行積極推進(jìn)個(gè)人征信體系市場(chǎng)化，鼓勵(lì)私人機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行個(gè)人征信，隨后芝麻信用推出了芝麻信用分。通過介紹芝麻信用分和美國(guó)FICO分的發(fā)展，將兩者進(jìn)行對(duì)比，重點(diǎn)分析了芝麻分在評(píng)分模型、應(yīng)用范圍、信息安全及數(shù)據(jù)共享等方面的不足，旨在為我國(guó)個(gè)人征信體系市場(chǎng)化更好地發(fā)展提供有益參考。

關(guān)鍵詞：

個(gè)人征信體系；芝麻信用分；FICO

中圖分類號(hào)：D9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）16017303

發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要建立完善的信用體系。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展及其應(yīng)用，為個(gè)人征信體系市場(chǎng)化建設(shè)創(chuàng)造了技術(shù)條件。為此，央行于2015年1月為八家商業(yè)征信機(jī)構(gòu)頒發(fā)了個(gè)人征信牌照，標(biāo)志著我國(guó)個(gè)人征信體系建設(shè)開始走向市場(chǎng)化。隨后，芝麻信用就推出了中國(guó)首個(gè)個(gè)人信用評(píng)分——芝麻信用分?；谖覈?guó)個(gè)人征信體系市場(chǎng)化還是新生事物，對(duì)其展開研究顯得尤其重要和迫切。

1 個(gè)人征信體系建設(shè)市場(chǎng)化的必要性

個(gè)人征信體系是指依法設(shè)立的第三方中介機(jī)構(gòu)通過與金融機(jī)構(gòu)、政府公共部門及其他企業(yè)單位的合作，采集、加工、儲(chǔ)存分散在社會(huì)各個(gè)方面的個(gè)人信用信息，形成個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫，并以此為基礎(chǔ)對(duì)外提供個(gè)人信用評(píng)估和信用報(bào)告等服務(wù)。個(gè)人征信體系主要是為個(gè)人信貸市場(chǎng)服務(wù)，但同時(shí)具有較強(qiáng)的外延性，也可以服務(wù)于商品交易市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)等其他領(lǐng)域。個(gè)人征信體系的建設(shè)主要有兩種模式：一種是以政府為主導(dǎo)的公共征信模式，以德國(guó)、法國(guó)、西班牙等歐洲國(guó)家為代表；一種是以市場(chǎng)為主導(dǎo)的社會(huì)征信模式，以美國(guó)、英國(guó)為代表。

公共征信模式是指由政府投資組建公共信用信息登記系統(tǒng)，主要采集商業(yè)銀行的信貸信息，給商業(yè)銀行、中央銀行和其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供有關(guān)個(gè)人債務(wù)狀況的信息，以便加強(qiáng)監(jiān)督、控制、防范金融風(fēng)險(xiǎn)。公共征信模式主要以政府運(yùn)作為主，在采集信息時(shí)，具有強(qiáng)制上報(bào)的特點(diǎn)，要求在央行或銀行監(jiān)管部門監(jiān)管下的金融機(jī)構(gòu)都必須強(qiáng)制加入信用信息登記系統(tǒng)，有時(shí)也要求財(cái)務(wù)公司和保險(xiǎn)公司的強(qiáng)制加入，因此可以整合國(guó)家各個(gè)部門的資源，更容易建立全國(guó)性的征信體系。此外，公共征信模式有利于保護(hù)個(gè)人隱私，因?yàn)楣舱餍艡C(jī)構(gòu)直接由央行監(jiān)管，較少出現(xiàn)違規(guī)行為，使個(gè)人隱私權(quán)更有保障。但是由于它的信息來源只是被監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，征信范圍比較狹窄。而且公共征信機(jī)構(gòu)只是為央行、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，對(duì)于非機(jī)構(gòu)成員是保密的，信息的使用范圍也比較狹窄。此外，由于公共征信模式是由政府成立并具有公益性質(zhì)，競(jìng)爭(zhēng)力不足，提供的信用服務(wù)的種類和內(nèi)容可能不能滿足市場(chǎng)需求。

社會(huì)征信模式是指由產(chǎn)權(quán)私有、市場(chǎng)化運(yùn)作的私人征信機(jī)構(gòu)進(jìn)行征信活動(dòng)，一般獨(dú)立于政府和大型金融機(jī)構(gòu)，主要為商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、租賃和貿(mào)易公司等信息使用者提供服務(wù)。社會(huì)征信具有商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，有良好的法人治理結(jié)構(gòu)，能夠高效運(yùn)作。由于私人征信機(jī)構(gòu)之間存在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，它們往往能迎合不同的市場(chǎng)需求來發(fā)展，通過開發(fā)、銷售差異化的征信產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。社會(huì)征信以合同、協(xié)議的方式采集信息，信息來源于各種渠道，種類和規(guī)模都很龐大。此外，由于社會(huì)征信能夠提供適合不同用途的征信產(chǎn)品，在法律允許的范圍內(nèi)向所有市場(chǎng)主體提供信用服務(wù)，能夠擴(kuò)大信用信息的使用范圍。

相比于公共征信，社會(huì)征信模式能夠更加靈活的應(yīng)用個(gè)人信用信息，根據(jù)市場(chǎng)需求對(duì)原始信用數(shù)據(jù)進(jìn)行再加工，向市場(chǎng)提供征信增值產(chǎn)品，更好地為社會(huì)服務(wù)。可見，建立市場(chǎng)化運(yùn)作模式的個(gè)人征信體系是很必要的，個(gè)人征信體系市場(chǎng)化能夠推進(jìn)征信產(chǎn)品創(chuàng)新，提高產(chǎn)品技術(shù)含量和服務(wù)質(zhì)量，能夠更好地預(yù)測(cè)和防范信用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2 我國(guó)個(gè)人征信體系市場(chǎng)化的新探索

目前，我國(guó)個(gè)人征信體系的發(fā)展主要還是靠政府推動(dòng)，央行在短期內(nèi)建立了個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，初步形成我國(guó)個(gè)人征信體系的基本架構(gòu)。但是央行的征信覆蓋率比較低，截至2013年底，央行征信系統(tǒng)已收錄8億多自然人，而其中有征信記錄的約為3.2億人，占總?cè)丝诘?3.7%，遠(yuǎn)低于美國(guó)個(gè)人征信體系85%的覆蓋率。而且央行征信記錄的數(shù)據(jù)主要是用戶在銀行的借貸信息，隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，央行很難消化海量的含有個(gè)人信用信息的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)。同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的興起對(duì)我國(guó)個(gè)人征信提出了更高的要求，央行征信逐漸無法滿足市場(chǎng)需求，這就需要市場(chǎng)機(jī)制為我國(guó)個(gè)人征信業(yè)的發(fā)展注入新的活力，需要我國(guó)政府實(shí)行適當(dāng)?shù)恼邅硗七M(jìn)我國(guó)個(gè)人征信體系市場(chǎng)化。

今年1月5日，央行發(fā)布消息稱，近日印發(fā)《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、騰訊征信有限公司等八家機(jī)構(gòu)做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，準(zhǔn)備時(shí)間為六個(gè)月。這意味著這八家商業(yè)征信機(jī)構(gòu)將拿到個(gè)人征信牌照，開啟我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)征信時(shí)代，由政府主導(dǎo)的個(gè)人征信體系市場(chǎng)化將進(jìn)一步深化。

在國(guó)家鼓勵(lì)征信市場(chǎng)化的利好背景下，螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)旗下的芝麻信用率先做出探索，推出芝麻信用分。該產(chǎn)品是我國(guó)首個(gè)個(gè)人信用評(píng)分，是由電腦通過多維度的因子和數(shù)據(jù)，通過復(fù)雜模型綜合計(jì)算得出，能夠直觀反映用戶信用水平。其評(píng)分模型主要關(guān)注五個(gè)維度：用戶的信用歷史、行為偏好、履約能力、身份特質(zhì)和人脈關(guān)系。評(píng)分模型的數(shù)據(jù)來源十分廣闊，包括阿里巴巴的電商交易數(shù)據(jù)、螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，同時(shí)與公安網(wǎng)等公共機(jī)構(gòu)及酒店、P2P平臺(tái)等合作伙伴建立了數(shù)據(jù)合作。由模型評(píng)估得出的芝麻分的分?jǐn)?shù)范圍在350-950分之間，比較類似美國(guó)的FICO分，主要分為不佳、中等、良好、優(yōu)秀和極好五個(gè)區(qū)間，分?jǐn)?shù)越高代表客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)越小。如表1所示。

資料來源：芝麻信用官方微博。

從模型的關(guān)注維度可以看出，芝麻信用與央行征信相比，最大的優(yōu)勢(shì)就是搜集信息全面。芝麻信用不僅僅拘泥于用戶個(gè)人財(cái)務(wù)信息，還涵蓋了海量網(wǎng)絡(luò)信息，包括用戶在網(wǎng)購、繳費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、理財(cái)?shù)然顒?dòng)中的偏好及穩(wěn)定性，在網(wǎng)上預(yù)訂酒店、餐廳時(shí)及時(shí)履約的記錄，以及在社交軟件中好友的身份特征及互動(dòng)程度。芝麻信用主要是通過對(duì)這些電商網(wǎng)絡(luò)、社交網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)貸平臺(tái)中產(chǎn)生的大量碎片化數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理，預(yù)測(cè)用戶的信用交易風(fēng)險(xiǎn)和償還能力，做出信用評(píng)估。央行征信是以過去的信貸記錄來判斷今天的信用，而芝麻信用是通過用戶在網(wǎng)上的實(shí)時(shí)行為來判斷其性格和心理，再預(yù)測(cè)其還款意愿。信貸記錄屬于強(qiáng)變量，網(wǎng)絡(luò)痕跡屬于弱變量，由于我國(guó)征信歷史較短，缺乏足夠的信貸記錄，在強(qiáng)變量缺失的情況下，芝麻信用利用大量的弱變量進(jìn)行組合，在一定程度上能夠代替強(qiáng)變量，進(jìn)行信貸風(fēng)控。

FICO分是由美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信用評(píng)估公司開發(fā)的個(gè)人信用評(píng)級(jí)法，始于上世紀(jì)五十年代，已經(jīng)得到美國(guó)社會(huì)的廣泛接受。FICO評(píng)分法的實(shí)質(zhì)與芝麻評(píng)分類似，也是應(yīng)用數(shù)學(xué)模型對(duì)個(gè)人信息進(jìn)行量化分析。FICO模型利用了高達(dá)100萬的大樣本數(shù)據(jù)，首先確定能夠描述用戶信用、品德，以及支付能力的指標(biāo)，再把各個(gè)指標(biāo)分成若干個(gè)檔次，每個(gè)檔次對(duì)應(yīng)不同得分，然后計(jì)算每個(gè)指標(biāo)的加權(quán)，最后得出用戶的信用總分。FICO分的分?jǐn)?shù)范圍是在300-850分之間，模型主要關(guān)注五個(gè)維度：償還歷史、信用賬戶的使用情況、建立信用的年限、擁有信用賬戶的類型和新開立的信用賬戶。

FICO評(píng)分模型的優(yōu)勢(shì)在于采取了科學(xué)、有效的評(píng)分指標(biāo)，對(duì)于用戶的信貸數(shù)據(jù)進(jìn)行了多維度的深度挖掘，考量因素包括用戶的還款記錄、信用額度的使用率、信用賬戶賬齡、擁有信用賬戶的總數(shù)及類型等。這些強(qiáng)變量的組合能夠使預(yù)測(cè)更加準(zhǔn)確合理，評(píng)估得出的結(jié)果也更為客觀。這主要得益于美國(guó)發(fā)達(dá)的消費(fèi)信貸市場(chǎng)以及信用卡的普遍應(yīng)用，給FICO評(píng)分模型提供大量的信貸數(shù)據(jù)。此外，美國(guó)的三大信用管理局應(yīng)用的評(píng)分模型都是基于FICO模型進(jìn)行再設(shè)計(jì)的，如表2所示，并且同一用戶應(yīng)用這三種不同模型所得出的FICO分相差無幾，所以在美國(guó)，F(xiàn)ICO信用分的覆蓋率很高。

表2 FICO評(píng)分模型種類

資料來源：www.myfico.com。

3 芝麻信用分的不足及其改進(jìn)對(duì)策

芝麻信用分作為我國(guó)征信市場(chǎng)上的新探索，與美國(guó)FICO分相比，受自身技術(shù)和目前我國(guó)征信環(huán)境的限制，還存在一些不足，主要體現(xiàn)在以下6個(gè)方面。

3.1 芝麻分的應(yīng)用范圍不廣

由于芝麻分是由阿里巴巴集團(tuán)開發(fā)，與支付寶錢包進(jìn)行合作，所以目前也只是應(yīng)用于部分支付寶錢包用戶。截至2015年4月，支付寶錢包活躍用戶已超過2.7億，但是與我國(guó)近14億的人口相比，芝麻分的覆蓋率還是很低。而在美國(guó)，F(xiàn)ICO評(píng)分的應(yīng)用十分廣泛，這主要是因?yàn)镕ICO公司與芝麻信用管理有限公司的性質(zhì)不同。FICO公司是專門做數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)分析的公司，美國(guó)三大信用管理局都是與FICO公司合作開發(fā)各自的FICO模型，使FICO分能夠廣泛應(yīng)用。而芝麻評(píng)分模型是由芝麻信用單獨(dú)開發(fā)，僅限自己公司使用，而不能推廣到其他的征信公司，所以芝麻分的應(yīng)用范圍受到局限。芝麻信用可以考慮專門做數(shù)據(jù)挖掘和分析，為其他征信公司提供評(píng)分模型，擴(kuò)大芝麻評(píng)分模型的應(yīng)用范圍。

3.2 芝麻評(píng)分模型構(gòu)建的指標(biāo)體系中，考量因素的金融屬性不強(qiáng)

由于我國(guó)個(gè)人征信體系建設(shè)起步較晚，2006年全國(guó)統(tǒng)一的個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫才開始運(yùn)行，目前還處于信用數(shù)據(jù)收集匯總的起步階段，而美國(guó)已有170余年信用體系的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。為彌補(bǔ)信用數(shù)據(jù)積累不足的短板，芝麻評(píng)分模型將用戶的網(wǎng)絡(luò)痕跡進(jìn)行組合，通過用戶的網(wǎng)絡(luò)行為偏好及社交關(guān)系等方面的數(shù)據(jù)進(jìn)行信用評(píng)估，但這樣碎片化、生活化的側(cè)面信息并不能完全替代類似信貸記錄這樣的金融性核心信息。指標(biāo)的選擇會(huì)直接影響評(píng)估結(jié)果的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，芝麻評(píng)分模型可以參考FICO模型，在用戶信用賬戶使用這個(gè)維度上進(jìn)行深度挖掘，找到對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制更有價(jià)值的特征變量。

3.3 芝麻信用面臨嚴(yán)峻的信息安全風(fēng)險(xiǎn)

芝麻信用作為互聯(lián)網(wǎng)征信活動(dòng)，在采集、存儲(chǔ)和提供個(gè)人信息數(shù)據(jù)的過程中，容易受到網(wǎng)絡(luò)病毒、木馬及黑客的攻擊，容易出現(xiàn)安全漏洞導(dǎo)致用戶信息被竊取或篡改，甚至導(dǎo)致芝麻信用信息系統(tǒng)崩潰。這些網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的傳染性和破壞性都很強(qiáng)，這樣就會(huì)威脅到用戶個(gè)人隱私的安全，也會(huì)給芝麻信用帶來很大的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。所以芝麻信用要時(shí)刻關(guān)注其信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)安全問題，要注重所采集處理信息的保密性、完整性和可控性。此外，要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的應(yīng)用，如數(shù)據(jù)加密技術(shù)和數(shù)字證書、安全電子交易協(xié)議的認(rèn)證等，還要吸收專業(yè)的、經(jīng)驗(yàn)豐富的信息安全從業(yè)人員，讓這些專業(yè)人員做好日常的維護(hù)工作，開發(fā)更高級(jí)的技術(shù)來防范信息安全風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 芝麻信用與政府、P2P網(wǎng)貸等其他平臺(tái)不能做到信用信息共享

芝麻信用收集的數(shù)據(jù)主要來源于阿里生態(tài)系統(tǒng)，對(duì)于其他平臺(tái)的數(shù)據(jù)收集還處于起步階段。目前芝麻信用還未與央行的征信系統(tǒng)對(duì)接，無法獲取個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。并且，我國(guó)政務(wù)信息開放程度不高，并未完全開放工商、稅務(wù)、法院、海關(guān)等政府部門的信息，因此芝麻信用無法獲取完整的個(gè)人信用數(shù)據(jù)。而在FICO系統(tǒng)中，存放了最近7-10年的個(gè)人信用記錄，既包含與銀行信用、商業(yè)信用有關(guān)的個(gè)人信用信息，也包括稅務(wù)、法院等社會(huì)公共部門的信息，例如法律訴訟和個(gè)人破產(chǎn)記錄等。完整真實(shí)的數(shù)據(jù)能夠比較全面的反映客戶的信用狀況，從而使系統(tǒng)通過數(shù)據(jù)做出更好的決策。除了無法共享政府?dāng)?shù)據(jù)外，芝麻信用在獲取P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)據(jù)這一方面也存在困難。由于芝麻評(píng)分體系還沒有被充分驗(yàn)證過，部分P2P平臺(tái)對(duì)評(píng)分的可靠性存在質(zhì)疑，并且P2P平臺(tái)也有自己的評(píng)分模型，就不愿意將自己的信貸數(shù)據(jù)與芝麻信用共享。為解決信用信息共享難的問題，首先，政府部門應(yīng)該建立信用信息共享交換平臺(tái)，并開放政務(wù)信息，將符合條件的征信機(jī)構(gòu)接入央行征信系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)家金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的共享。此外，也要制定用于個(gè)人征信業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)報(bào)告格式和采集格式，使行業(yè)共享信用數(shù)據(jù)成為可能，推進(jìn)我國(guó)征信業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的進(jìn)程。

3.5 芝麻信用征信活動(dòng)缺乏嚴(yán)格的法律約束

芝麻信用采集的數(shù)據(jù)大部分是網(wǎng)絡(luò)信息，如用戶的交易數(shù)據(jù)、瀏覽記錄、好友信息和選擇偏好等。對(duì)于這部分新興信用數(shù)據(jù)，我國(guó)目前出臺(tái)的《征信管理?xiàng)l例》和《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》還沒有明確其合法性和商業(yè)應(yīng)用的規(guī)范。芝麻信用這種大數(shù)據(jù)的征信模式在個(gè)人隱私保護(hù)方面較難把控，存在法律風(fēng)險(xiǎn)。這就需要政府出面來進(jìn)行規(guī)則制定，要建立與個(gè)人信用體系相關(guān)的法律法規(guī)，明確新興信用信息源的應(yīng)用規(guī)范，禁止過度采集信息、侵犯公民隱私的行為，為我國(guó)個(gè)人征信體系市場(chǎng)化創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

3.6 芝麻信用還需拓展應(yīng)用場(chǎng)景

芝麻分作為信用評(píng)分產(chǎn)品最重要的使命還是走進(jìn)人們生活，為刺激消費(fèi)、提供融資而服務(wù)。目前芝麻信用已與小豬短租為代表的租房行業(yè)、神州租車為代表的租車行業(yè)以及3000家酒店進(jìn)行合作，為信用高的用戶提供免押金租車房、延時(shí)結(jié)算酒店住宿等服務(wù)，并且芝麻信用還將涉足網(wǎng)購、代駕、婚戀、簽證等領(lǐng)域。此外，芝麻信用也已正式進(jìn)軍P2P行業(yè)，與銀湖網(wǎng)達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方資源互換利用，使芝麻信用能夠獲取銀湖網(wǎng)的信貸信息。但是，相對(duì)于成百上千家的P2P平臺(tái)來說，芝麻信用所能得到的信貸數(shù)據(jù)還只是冰山一角。并且，芝麻信用還未涉足銀行、醫(yī)療、就業(yè)招聘等領(lǐng)域。所以，芝麻信用應(yīng)該探索更多的生活應(yīng)用場(chǎng)景，提高芝麻分的應(yīng)用程度，為高信用分值的用戶帶來便利，這樣才能夠給用戶正向激勵(lì)和導(dǎo)向作用，使更多的用戶接受芝麻分并保持較高的信用水平。

目前我國(guó)征信市場(chǎng)還處于發(fā)展初期，未來還會(huì)出現(xiàn)其他版本的信用評(píng)分，現(xiàn)在除了芝麻分，就已經(jīng)出現(xiàn)考拉分等。芝麻分如要成為中國(guó)的FICO分，就要根據(jù)社會(huì)公眾需求不斷改進(jìn)探索，嚴(yán)格按照法律法規(guī)和監(jiān)管要求規(guī)范經(jīng)營(yíng)，同時(shí)，我國(guó)政府也要進(jìn)行適時(shí)的政策引導(dǎo)，營(yíng)造良好的外部環(huán)境，促進(jìn)我國(guó)個(gè)人征信體系的市場(chǎng)化。相信我國(guó)未來終會(huì)產(chǎn)生一家或幾家大型專業(yè)征信公司，統(tǒng)一征信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范發(fā)展征信市場(chǎng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

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