摘 要：

財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)是企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)的重要組成部分。運(yùn)用功效系數(shù)法，根據(jù)國(guó)資委財(cái)務(wù)監(jiān)督與考核評(píng)價(jià)局公布的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)2014》，結(jié)合2006年國(guó)資委發(fā)布的《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則》，對(duì)中國(guó)石化2014年進(jìn)行了定量的財(cái)務(wù)績(jī)效分析，進(jìn)而分析該方法的局限性，提出一些改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：

中國(guó)石化；功效系數(shù)法；財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)；局限性；建議

中圖分類(lèi)號(hào)：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）16013102

科學(xué)合理的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)有利于激勵(lì)員工，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。央企作為國(guó)家的主力軍，對(duì)其進(jìn)行客觀(guān)的財(cái)務(wù)績(jī)效，可以衡量央企的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效，發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)管理存在的問(wèn)題，有利于加強(qiáng)國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)的管理和控制，引導(dǎo)央企更健康的發(fā)展。

1 央企績(jī)效評(píng)價(jià)概述

央企作為國(guó)有企業(yè)的主體，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著頂梁柱的作用。2006年國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《中央企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則》中，選出了22個(gè)財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)，包括反映企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況等4個(gè)方面的8個(gè)基本指標(biāo)和14個(gè)修正指標(biāo)（如表1），用于綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表所反映的經(jīng)營(yíng)績(jī)效狀況。

表1 財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)

2 央企財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)方法的實(shí)例分析

2.1 中石化2014年財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)

表2 中國(guó)石化財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)

下面以中國(guó)央企發(fā)展的先鋒代表，中國(guó)石油化工行業(yè)的龍頭老大中國(guó)石化2014年的財(cái)務(wù)狀況為例，依據(jù)央企財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)方法，進(jìn)行實(shí)證計(jì)算分析，計(jì)算結(jié)果如表2，相關(guān)的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)石化2014年年報(bào)、wind咨詢(xún)、證券交易所、新浪財(cái)經(jīng)等。

按照企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的評(píng)級(jí)表，暫不考慮管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)，財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重是70%。由表2我們可以看出，基本指標(biāo)和修正后的指標(biāo)均位于優(yōu)秀等級(jí)，但中國(guó)石化2014年度基本指標(biāo)得分是84.91，修正后的得分是68.96，兩者相差比較大，下面將對(duì)其原因進(jìn)行詳細(xì)分析。

首先盈利能力方面，基本指標(biāo)均處于良好值，而修正指標(biāo)除資本收益率處于優(yōu)秀值以上外，銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率處于良好值，其他兩項(xiàng)指標(biāo)均處于行業(yè)平均值，所以修正后的指標(biāo)略低于基本指標(biāo)。中石化盈利能力方面表現(xiàn)不錯(cuò)，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)脆弱復(fù)蘇時(shí)期，積極應(yīng)對(duì)，調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)，全面推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，整體取得了一定的成效。

第二是資產(chǎn)質(zhì)量狀況，基本指標(biāo)均處于優(yōu)秀值以上，所以該項(xiàng)為滿(mǎn)分，而修正指標(biāo)除流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是優(yōu)秀值以外，其他兩項(xiàng)處于平均或較低水平，使修正后得分較低（不良資產(chǎn)年報(bào)列示不明確，筆者依據(jù)綜合分析計(jì)算）?；局笜?biāo)說(shuō)明中石化營(yíng)運(yùn)能力不錯(cuò)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高說(shuō)明企業(yè)擴(kuò)大了流動(dòng)資產(chǎn)的投入，盈利能力增強(qiáng)，但其他兩項(xiàng)比率較差，說(shuō)明企業(yè)資金利用相對(duì)不充分，且資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出再到收回現(xiàn)金的比率較差，資產(chǎn)的質(zhì)量不太好。

第三是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，與資產(chǎn)質(zhì)量情況相同，其基本指標(biāo)均處于優(yōu)秀值以上，為滿(mǎn)分，而修正指標(biāo)表現(xiàn)較差，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債是良好值，其他三項(xiàng)處于平均或較低水平，所以修正后得分較低，說(shuō)明中石化償債能力還可以，且合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但是2014年企業(yè)為彌補(bǔ)資金缺口動(dòng)用貨幣資金，導(dǎo)致速動(dòng)比率下降，且負(fù)債增加，導(dǎo)致帶息負(fù)債比率和或有負(fù)債比率較大，企業(yè)有一定的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

最后是經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況，中國(guó)石化整體經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)表現(xiàn)較差?；局笜?biāo)處于平均值或較差值，得分較低，修正指標(biāo)處于較低、較差或者較差值以下，所以修正后的得分特別低。由于2014年國(guó)際原油價(jià)格上半年高位震蕩，下半年大幅下跌，進(jìn)入第四季度更是強(qiáng)烈下滑，且宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增速放緩，導(dǎo)致中石化經(jīng)業(yè)績(jī)與上年相比略有下降。在市場(chǎng)較疲軟的情況下，中石化將調(diào)整結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)業(yè)績(jī)回升。

綜上所述，雖然國(guó)際市場(chǎng)較疲軟，中國(guó)石化2014年財(cái)務(wù)績(jī)效整體業(yè)績(jī)還不錯(cuò)，處于行業(yè)優(yōu)秀水平，但是個(gè)別指標(biāo)偏低，企業(yè)應(yīng)及時(shí)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，制定正確的發(fā)展策略，全面推進(jìn)企業(yè)升級(jí)。

2.2 央企財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)的作用

央企財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)方法首先有利于有效評(píng)價(jià)企業(yè)整體的績(jī)效水平。通過(guò)這套統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，依據(jù)評(píng)分，便于不同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析，給投資者和外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)分析作參考，清晰方便。其次，該方法依據(jù)每年統(tǒng)計(jì)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，對(duì)比權(quán)威，績(jī)效分析結(jié)果相對(duì)較合理，有利于企業(yè)參考行業(yè)優(yōu)秀值，合理編制預(yù)算，改善經(jīng)營(yíng)，引導(dǎo)企業(yè)更健康發(fā)展。最后，財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)作為企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)很大的一部分，客觀(guān)合理的評(píng)價(jià)有利于正確引導(dǎo)央企的發(fā)展，加強(qiáng)國(guó)有資本控制力和活力。

3 央企財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)方法的局限性

3.1 指標(biāo)選取待改善

央企財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)覆蓋的范圍較廣泛，但是個(gè)別指標(biāo)的選取需調(diào)整。2014年財(cái)政部對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做了大規(guī)模修訂，而該體系仍然是2006年制定的，個(gè)別指標(biāo)計(jì)算不明確，例如央企財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)方法中不良資產(chǎn)比率與新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的理念不太相符，已獲利息倍數(shù)中利息支出尚存爭(zhēng)議，資本收益率中資本公積需是股本溢價(jià)的資本公積，有的企業(yè)年報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)列示不清晰，導(dǎo)致計(jì)算困難。因此，該套評(píng)價(jià)方法中個(gè)別指標(biāo)亟待調(diào)整，有利于更全面科學(xué)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。

3.2 對(duì)標(biāo)選擇不明確

財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)方法將評(píng)價(jià)指標(biāo)實(shí)際值與行業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)照。然而我國(guó)行業(yè)對(duì)標(biāo)的選擇比較模糊，不利于科學(xué)地進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)。央企中大多是綜合性企業(yè)，所以選取標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)易受主觀(guān)因素的影響，考慮因素不同則選擇行業(yè)不同，評(píng)價(jià)結(jié)果則不同，例如筆者分析中石化選擇的是石油石化工業(yè)分類(lèi)下的石油加工及煉焦業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值。再者選擇行業(yè)之后還要選擇企業(yè)規(guī)模，我國(guó)現(xiàn)行關(guān)于大中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)的是2001年9月發(fā)布的，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展使這些劃分標(biāo)準(zhǔn)缺乏一定的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，易導(dǎo)致評(píng)價(jià)結(jié)果不合理。

3.3 分析時(shí)效性不高

財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)最重要的是基于企業(yè)年報(bào)，而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)本身就是對(duì)過(guò)去一段時(shí)間經(jīng)營(yíng)成果的反映，具有一定的滯后性；并且本評(píng)價(jià)方法中最關(guān)鍵的是選取行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，例如對(duì)中石化2014年進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)參考的是《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)2014》，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)值是基于2013年整個(gè)市場(chǎng)情況統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，因?yàn)槠髽I(yè)的年報(bào)在2014年12月底還未及時(shí)披露，各項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)需要一定的時(shí)間。這種滯后性導(dǎo)致管理者不能及時(shí)準(zhǔn)確地把握市場(chǎng)情況，做出科學(xué)合理的預(yù)測(cè)，進(jìn)而影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。

3.4 權(quán)重針對(duì)性不強(qiáng)

央企的財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)方法中所有的行業(yè)指標(biāo)權(quán)重都一樣，一刀切雖然有利于統(tǒng)一化管理，但是不能針對(duì)各行業(yè)具體情況進(jìn)行分析，導(dǎo)致評(píng)價(jià)結(jié)果不具有代表性。例如食品加工行業(yè)不需要大量存貨，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期較短，流動(dòng)比率較低；而鋼鐵行業(yè)流動(dòng)比率要求較高，需增加權(quán)重。各個(gè)企業(yè)處于的生命周期不同，有的企業(yè)處于擴(kuò)張時(shí)期，可能會(huì)導(dǎo)致銷(xiāo)售增長(zhǎng)率上升，但其他指標(biāo)如盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況均會(huì)表現(xiàn)出下降趨勢(shì)；收縮期的企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)則會(huì)有相反的表現(xiàn)，比如中石化處于成熟期。所有的行業(yè)企業(yè)都以同樣的權(quán)重來(lái)進(jìn)行分析，不能體現(xiàn)行業(yè)特征、生命周期。

3.5 連續(xù)分析不便利

企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是綜合每年的市場(chǎng)數(shù)據(jù)情況發(fā)布的，所以各個(gè)企業(yè)只能逐年依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，企業(yè)若想綜合分析最近3年的運(yùn)營(yíng)情況，仍需逐年按照標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，計(jì)算極不便利，不利于企業(yè)進(jìn)行縱向?qū)Ρ确治?，全面掌握企業(yè)近況，不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。比如想對(duì)比分析中石化近3年企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，需參考每年的標(biāo)準(zhǔn)值分別計(jì)算分析，比較復(fù)雜，且依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)不一樣，不利于清晰地反映同類(lèi)指標(biāo)的變化情況。

4 總結(jié)及改進(jìn)建議

綜上所述，央企財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)方法雖然比較全面、綜合，但還是有一定的局限性。我們可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)。

首先是根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及時(shí)代發(fā)展變化，及時(shí)定期修訂評(píng)價(jià)方法中選取的指標(biāo)，有利于與時(shí)俱進(jìn)，更科學(xué)的反映企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的結(jié)果；其次，對(duì)企業(yè)行業(yè)類(lèi)別、規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行詳細(xì)的劃分，做到分類(lèi)明確，有理有據(jù)，有利于績(jī)效評(píng)價(jià)工作的開(kāi)展；再者，依托大數(shù)據(jù)時(shí)代，如果企業(yè)能及時(shí)披露財(cái)報(bào)，則可以盡量縮短數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)周期，比如進(jìn)行月度評(píng)價(jià)或者季度評(píng)價(jià)，結(jié)果更具實(shí)時(shí)性和參考性；采用多種方法劃分權(quán)重，適合不同生命周期不同行業(yè)的需要，突出行業(yè)企業(yè)特點(diǎn)，分析更具針對(duì)性；最后，可以結(jié)合每年的數(shù)據(jù)出具長(zhǎng)期的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，比如3年標(biāo)準(zhǔn)值，有利于企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期分析，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)更好地發(fā)展。

央企財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)方法對(duì)于科學(xué)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)非常重要，只有在不斷修訂完善中才能更好地適合我國(guó)央企的情況，才能與時(shí)俱進(jìn)，增加評(píng)價(jià)的科學(xué)性和有效性。

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