【摘 要】產(chǎn)品毛利率分析對財務(wù)報表審計來說是非常重要的一項工作。毛利率的對比分析有橫向與縱向兩種。在審計實(shí)務(wù)中，非常重視被審計單位毛利率各期的縱向比較，而進(jìn)行橫向比較時有時會受限于比較對象信息的獲取。如果同行業(yè)沒有可比的上市公司或者已經(jīng)預(yù)披露的IPO企業(yè)，被審計單位的毛利率是否合理變得很難確認(rèn)。這個時候，利用波特五力模型建模來定量分析毛利率或許是個解決之道。

【關(guān)鍵詞】波特五力模型；定量分析；毛利率

一、波特五力模型介紹

五力分析模型是企業(yè)戰(zhàn)略大師邁克爾·波特（Michael Porter）于上世紀(jì)80年代初提出的分析行業(yè)競爭程度和吸引力的理論模型。波特五力分別是指：供應(yīng)商的議價能力、客戶的議價能力、潛在競爭者進(jìn)入的能力、替代品的替代能力、行業(yè)內(nèi)競爭者現(xiàn)在的競爭能力。這五種力的合力，決定了一個行業(yè)的獲利能力以及對外部潛在投資者的吸引力。

我們分析波特五力通?？梢钥紤]的因素包括：

1.供應(yīng)商的議價能力：供應(yīng)商的集中度、向供應(yīng)商的購買數(shù)量、購買者自行生產(chǎn)的能力、購買品的屬性（標(biāo)準(zhǔn)化還是定制產(chǎn)品）、供應(yīng)商的盈利水平等等。

2.客戶的議價能力：分析客戶的議價能力與供應(yīng)商的議價能力實(shí)質(zhì)是相同的，只是所站的立場不同而已。與客戶的議價能力相關(guān)的因素包括客戶的購買數(shù)量、客戶的集中度、客戶自行生產(chǎn)的能力、銷售產(chǎn)品的屬性、客戶的盈利水平（如客戶是企業(yè)）等等。

3.潛在競爭者進(jìn)入的能力：規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求、產(chǎn)品的特殊性、資金的需求、行業(yè)進(jìn)入許可限制、進(jìn)入相關(guān)行業(yè)所需的知識與技能等等。

4.替代品的替代能力：替代產(chǎn)品的性價比、客戶選擇替代產(chǎn)品的沉淀成本的高低（客戶如果選擇替代產(chǎn)品，之前已經(jīng)花費(fèi)的相關(guān)成本或者精力幾乎全部清零）等。

5.行業(yè)內(nèi)競爭者現(xiàn)在的競爭能力：目前產(chǎn)能與市場需求的對比情況、市場的增長速度、產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)（產(chǎn)品固定成本高、盈虧平衡點(diǎn)高、競爭越激烈）、行業(yè)進(jìn)入或者占據(jù)主導(dǎo)地位的戰(zhàn)略意義、退出行業(yè)的成本高低等等。

二、波特五力模型與毛利率分析的關(guān)系

波特認(rèn)為上述五力的合力，決定了一個行業(yè)的競爭程度和對外部潛在投資者的吸引力。筆者認(rèn)為，這五種力的合力決定了一個行業(yè)可以實(shí)現(xiàn)的采購價格和銷售價格的高低，即決定了一個行業(yè)的總體毛利率水平的高低（從成本的完整性出發(fā)，五力中的供應(yīng)商應(yīng)包括料工費(fèi)三個方面的提供者，為簡化說明本文僅考慮了材料供應(yīng)商）。事實(shí)上，我們在業(yè)務(wù)承接和風(fēng)險評估環(huán)節(jié)時，通常也會分析上述提到的影響五力的各項因素，來對被審計單位的盈利能力形成一種總體的預(yù)期。但實(shí)務(wù)工作中，我們似乎欠缺對上述因素的分析與毛利率分析的結(jié)合。如果我們能做到利用上述影響五力的相關(guān)因素分析來定量分析毛利率，將對我們的審計工作提供很大的幫助。

三、示例說明波特五力模型建模以定量分析毛利率

波特五力模型是個概念模型，如果我們需要利用它來定量分析毛利率，還需要建立一個相關(guān)的數(shù)學(xué)模型。我們舉個簡單的模型并結(jié)合案例說明如下：

我們假設(shè)被審計單位A是一個比較特殊的制造型企業(yè)，目前沒有同行業(yè)可比的上市公司或者已經(jīng)預(yù)披露的IPO企業(yè)。我們在行業(yè)相對接近的上市公司中選擇了毛利率較高的B公司和毛利率較低的C公司兩個樣本公司。B公司和C公司同期的毛利率分別為50%和20%。

現(xiàn)在我們對會影響波特五力通常需考慮的所有因素均在調(diào)研的基礎(chǔ)上進(jìn)行評分。以5分為滿分，使得相關(guān)之力越大的分值越高，對應(yīng)的毛利率將越低。

我們以影響供應(yīng)商的議價能力中的供應(yīng)商集中度為例說明一下。通過對A、B、C三家公司的供應(yīng)商集中度的調(diào)研后，我們假設(shè)分別對其評分為2分、1分、4分（分值越高表示供應(yīng)商集中度越高，相關(guān)之力越高，對應(yīng)的毛利率越低），然后利用插值法計算僅考慮該因素下可得出的A公司近似毛利率為：20%+（4-2）/（4-1）×（50%-20%）=40%。

在得出每一因素對應(yīng)的A公司應(yīng)有近似毛利率后，我們先按五力中的每一力進(jìn)行算術(shù)平均，計算每一類力下的平均毛利率，最后將五力的平均毛利率再次平均，得出最終合并的平均毛利率。

四、上述模型的缺陷分析

筆者認(rèn)為，上述利用波特五力模型建模定量分析毛利率目前只是一個理論的設(shè)想，如果在實(shí)務(wù)中運(yùn)用將存在著許多的缺陷，具體分析如下：

1.樣本公司的毛利率由于會計核算誤差等原因，有可能存在不準(zhǔn)確的情況；

2.模型中影響五力的因素列舉的可能不完整；

3.對每個因素的評分受評價者知識水平的限制，可能并不準(zhǔn)確且人為估計的成分較大。

4.目前的模型中，假設(shè)每個類別中的每個因素對該類毛利率的影響以及五個力對毛利率的影響均是相同的，實(shí)際情況可能是某一個因素就對毛利率變化產(chǎn)生了重大的影響。

5.目前的模型中，假設(shè)每個因素的分值與對應(yīng)的毛利率是線性相關(guān)的，實(shí)際情況可能并非如此。

通過上述分析，我們知道利用波特五力模型建模定量分析毛利率目前來說存在著許多的缺陷。筆者認(rèn)為，我們應(yīng)該能針對上述缺陷進(jìn)行相應(yīng)的完善，包括建立更科學(xué)的數(shù)學(xué)模型以及摸索反映影響波特五力的每個因素對毛利率的影響程度、對每個因素的評分系通過建立大量的樣本數(shù)據(jù)庫后實(shí)現(xiàn)的對標(biāo)打分等等。如果可以實(shí)現(xiàn)這一設(shè)想，將對判斷被審計單位總體毛利率是否異常，評估這一項目的審計風(fēng)險提供極大的便利。

參考文獻(xiàn)：

公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2014.3.