【摘要】收益是會(huì)計(jì)的核心概念，也是投資者最為關(guān)心的內(nèi)容。文章對(duì)傳統(tǒng)的盈利分析進(jìn)行了探討，找出了其中的不足以及對(duì)收益質(zhì)量造成影響的因素，對(duì)這些因素進(jìn)行了具體分析。

【關(guān)鍵詞】會(huì)計(jì)收益；收益質(zhì)量；影響因素；盈利分析；盈利評(píng)價(jià)指標(biāo)

傳統(tǒng)的盈利分析中，判斷一個(gè)企業(yè)的盈利水平和盈利能力如何，實(shí)用的指標(biāo)是銷售凈利率、每股收益以及凈資產(chǎn)收益率等。這些指標(biāo)從企業(yè)的收益現(xiàn)狀出發(fā)，評(píng)價(jià)的是企業(yè)不同方面的盈利能力，但是這些評(píng)價(jià)指標(biāo)并不完全科學(xué)，因?yàn)樗鼈冎魂P(guān)注到了收益的數(shù)量，卻忽略了收益的質(zhì)量，存在很大的缺陷。同時(shí)傳統(tǒng)的盈利能力分析是一種靜態(tài)化的過(guò)程，沒(méi)有動(dòng)態(tài)表現(xiàn)企業(yè)會(huì)計(jì)收益的發(fā)展，所以這樣的盈利評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)于企業(yè)盈利能力的評(píng)價(jià)是不真實(shí)、不準(zhǔn)確的，有時(shí)還可能會(huì)對(duì)投資者起到誤導(dǎo)的反作用。想要對(duì)企業(yè)盈利能力有更全面、更準(zhǔn)確的把握，要從企業(yè)會(huì)計(jì)收益的數(shù)量和質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，所以本文探討了影響收益質(zhì)量的會(huì)計(jì)因素。

一、企業(yè)收益質(zhì)量的特征

（一）收益的真實(shí)性

收益的真實(shí)性具有兩個(gè)層次的內(nèi)容：一是確定收益的基礎(chǔ)必須是實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，這是對(duì)收益的質(zhì)量最基本的要求，如果企業(yè)報(bào)告的收益是虛假的內(nèi)容，那么不僅不能提供有效的信息給決策者，還會(huì)對(duì)其造成誤導(dǎo)；二是盡量保證會(huì)計(jì)收益和真實(shí)收益（也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)的收益）相接近，想要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，就需要改進(jìn)目前現(xiàn)有的會(huì)計(jì)模式。

（二）收益的現(xiàn)金保障性

想要確認(rèn)會(huì)計(jì)收益必須保證兩個(gè)基礎(chǔ)，權(quán)責(zé)發(fā)生制以及會(huì)計(jì)分期假設(shè)，這是某一會(huì)計(jì)期間配比了賬面收入和賬面費(fèi)用的結(jié)果，是對(duì)可能增加的財(cái)富和應(yīng)記現(xiàn)金凈流入概念的體現(xiàn)，并不直接等同于實(shí)際增加的財(cái)富和實(shí)際的現(xiàn)金凈流入，而想要真正體現(xiàn)出收益的實(shí)現(xiàn)，應(yīng)記現(xiàn)金凈流入就必須變成實(shí)際現(xiàn)金凈流入。

（三）收益的持續(xù)性

目前“總括收益觀”是企業(yè)在報(bào)告收益的時(shí)候采用的形式，不管是經(jīng)常項(xiàng)目還是非經(jīng)常項(xiàng)目，帶來(lái)的收益都屬于會(huì)計(jì)收益的范圍，但是不同的收益構(gòu)成項(xiàng)目在企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流向的預(yù)計(jì)方面，具有的意義和價(jià)值也是有區(qū)別的。

（四）收益的安全性

在經(jīng)濟(jì)生活中，收益和風(fēng)險(xiǎn)普遍來(lái)說(shuō)是對(duì)稱的，投資者顯然不愿意看到在高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下運(yùn)行的企業(yè)獲得收益只有中等或者低等水平。企業(yè)面臨著什么等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，從表象上來(lái)看就是收益的穩(wěn)定程度，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大，收益的穩(wěn)定性就越低；面臨的風(fēng)險(xiǎn)越小，收益的穩(wěn)定性就越高。企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平是由很多因素決定的，比如企業(yè)的管理水平、資本結(jié)構(gòu)、外部環(huán)境的不確定程度以及成本性態(tài)等，這些共同決定了企業(yè)的未來(lái)收益以及其穩(wěn)定程度。

（五）收益的穩(wěn)定性

企業(yè)收益水平基本的變動(dòng)態(tài)勢(shì)就是收益的穩(wěn)定性，企業(yè)在某一時(shí)期內(nèi)雖然收益水平很高，但是穩(wěn)定性欠佳，那么說(shuō)明經(jīng)營(yíng)狀況也并不良好。穩(wěn)定收益的表現(xiàn)形式有兩種：一是企業(yè)相鄰的幾個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，收益水平和平均水平線一直保持著比較近的距離；二是收益水平伴隨著時(shí)間的延續(xù)不斷上升。這兩種情況中，利害關(guān)系人顯然更愿意看到第二種。穩(wěn)定性和持續(xù)性的概念是完全不同的，收益項(xiàng)目的來(lái)源決定了收益的持續(xù)性，而由于經(jīng)常性業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的收益具有持續(xù)的特征，偶發(fā)交易就沒(méi)有。收益的穩(wěn)定性取決于很多因素，例如企業(yè)所處的外部環(huán)境的穩(wěn)定性、企業(yè)商品的結(jié)構(gòu)、企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收支習(xí)性結(jié)構(gòu)以及時(shí)效結(jié)構(gòu)等。

二、影響收益質(zhì)量的會(huì)計(jì)因素

（一）企業(yè)自身的資產(chǎn)狀況

企業(yè)資產(chǎn)情況的水平影響收益質(zhì)量的高低：一是企業(yè)資產(chǎn)的狀況會(huì)對(duì)企業(yè)收益質(zhì)量帶來(lái)直接的影響；二是收益質(zhì)量不足會(huì)對(duì)因?yàn)閮羰找娑黾拥馁Y產(chǎn)造成影響。資產(chǎn)的本質(zhì)特征是給企業(yè)在未來(lái)帶來(lái)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益，區(qū)分資產(chǎn)是否是劣質(zhì)資產(chǎn)的關(guān)鍵就是看它是否具有這個(gè)特征。劣質(zhì)資產(chǎn)最終會(huì)變成損失或者其他費(fèi)用，降低企業(yè)受益，拉低收益的質(zhì)量。例如大量的應(yīng)收賬款無(wú)法收回，就會(huì)對(duì)企業(yè)的未來(lái)收益帶來(lái)影響，正是由于虛增了以前的收入才會(huì)導(dǎo)致這些應(yīng)收賬款的產(chǎn)生；又例如由于高估了當(dāng)期收入而產(chǎn)生的資產(chǎn)負(fù)債表中的準(zhǔn)備、待攤和遞延項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的金額都比較大，會(huì)降低未來(lái)的收益。

（二）收入質(zhì)量

企業(yè)的主要營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來(lái)源是收入，這也是公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，所以收入的質(zhì)量水平和收益的質(zhì)量水平之間是有直接影響的。一般收益質(zhì)量高當(dāng)期收入和現(xiàn)金流入之間的水平是保持同步的，而如果當(dāng)期收入是以大量增長(zhǎng)的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)的話，收益質(zhì)量就存在很大問(wèn)題。在分析收入的時(shí)候，可以先排除關(guān)聯(lián)收入和非正常收入，例如“非典”期間藥品企業(yè)增長(zhǎng)的收入就是非正常的，這樣是為了避免偶然因素和人為調(diào)節(jié)對(duì)收入分析工作帶來(lái)影響。

（三）選擇的會(huì)計(jì)政策

會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的時(shí)候使用的原則以及企業(yè)選擇使用的會(huì)計(jì)處理方法。會(huì)計(jì)人員遵照一系列的會(huì)計(jì)政策來(lái)進(jìn)行收益的計(jì)算，而同一類型的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在選擇空間上存在一些差異，所以使用不同會(huì)計(jì)政策進(jìn)行會(huì)計(jì)處理以后得出的收益也不會(huì)完全相同。例如存貨的核算有兩種方法，即先進(jìn)先出法和后進(jìn)先出法，在物價(jià)變化的時(shí)候使用不同的方法計(jì)算出來(lái)的收益也是有差異的，有時(shí)可能會(huì)在性質(zhì)上都不相同，所以收益的質(zhì)量會(huì)受到選擇的會(huì)計(jì)政策的影響。一般認(rèn)為選擇穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策更為有利，可以幫助收益質(zhì)量提高，消除潛虧。

公司的會(huì)計(jì)政策和收益質(zhì)量之間的關(guān)系是很明顯的，一個(gè)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策持續(xù)而穩(wěn)健，那么會(huì)計(jì)收益質(zhì)量也會(huì)比較高，因?yàn)樵撜咴谟?jì)量公司的會(huì)計(jì)收益的時(shí)候比較謹(jǐn)慎。投資者應(yīng)該將會(huì)計(jì)政策的變更作為分析的重要方面，準(zhǔn)確判斷適用新的會(huì)計(jì)政策是不是會(huì)影響到收益質(zhì)量。

（四）主營(yíng)業(yè)務(wù)的鮮明性

經(jīng)常性損益、非經(jīng)常性損益共同構(gòu)成了企業(yè)的利潤(rùn)，其中以經(jīng)常性損益最為穩(wěn)定和重要，是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的主要來(lái)源，保障了企業(yè)“造血”功能的順利實(shí)現(xiàn)。企業(yè)的經(jīng)常性損益主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)提供，而企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)又是經(jīng)常性重復(fù)產(chǎn)生的，所以經(jīng)常性損益相對(duì)來(lái)說(shuō)也具有穩(wěn)定性和持續(xù)性。而非經(jīng)常損益則不同，其特點(diǎn)是偶發(fā)性和一次性，因此其給企業(yè)帶來(lái)的收益貢獻(xiàn)也并不具有穩(wěn)定性。所以經(jīng)常性損益在利潤(rùn)里所占的比重可以說(shuō)明企業(yè)的盈利能力如何，也可以說(shuō)明盈利的穩(wěn)定程度如何，在利潤(rùn)里經(jīng)常性損益占比越高，企業(yè)的盈利能力越穩(wěn)定，如果經(jīng)常性損益占比低，那么企業(yè)的營(yíng)利能力就越不穩(wěn)定。而和經(jīng)常性損益密切相關(guān)的是企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)越優(yōu)秀，經(jīng)常性損益在利潤(rùn)中的貢獻(xiàn)就越明顯。所以一個(gè)企業(yè)如果具有非常突出的主營(yíng)業(yè)務(wù)，那么也應(yīng)該具有不錯(cuò)的收益質(zhì)量。

（五）營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的作用

由于固定成本的存在造成了一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，銷售變動(dòng)率小于利潤(rùn)變動(dòng)率，這種我們稱之為營(yíng)業(yè)杠桿，是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小的一種反映。營(yíng)業(yè)杠桿具有越大的系數(shù)，那么經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)具有越大的收益變化；大幅度的收益波動(dòng)說(shuō)明收益質(zhì)量不高。一家企業(yè)具有較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在遇到了經(jīng)營(yíng)困難的時(shí)候會(huì)選擇支出資本化，對(duì)于收益的質(zhì)量會(huì)造成不利的影響。負(fù)債融資產(chǎn)生的是財(cái)務(wù)杠桿，財(cái)務(wù)杠桿和企業(yè)利用債務(wù)實(shí)現(xiàn)融資的可能性是成反比的，對(duì)于企業(yè)的影響是不能再保持原有的增長(zhǎng)率，對(duì)收益穩(wěn)定性帶來(lái)了損害；融資成本增加的一個(gè)表現(xiàn)就是較高的財(cái)務(wù)杠桿，也會(huì)降低收益質(zhì)量，所以較高的財(cái)務(wù)杠桿同樣會(huì)對(duì)收益質(zhì)量造成不利的影響。

（六）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則帶來(lái)的影響

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的作用是指導(dǎo)會(huì)計(jì)收益的確定工作，對(duì)收益有著明顯而直接的影響。例如我國(guó)重新修訂了債務(wù)重組準(zhǔn)則，原準(zhǔn)則將債務(wù)重組定義為“指?jìng)鶛?quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院裁決同意債務(wù)人修改債務(wù)條件的事項(xiàng)”，而新準(zhǔn)則將其定義為“指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)”，這避免了一些企業(yè)以債務(wù)重組為借口按各自意愿達(dá)成協(xié)議，從而對(duì)盈余進(jìn)行蓄意操縱，我國(guó)上市公司的收益質(zhì)量因此也得到了保障和提高；又例如我國(guó)會(huì)計(jì)制度中有一條規(guī)定是“八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”計(jì)提制度，通過(guò)壓縮資產(chǎn)水分來(lái)對(duì)股份公司的收益質(zhì)量進(jìn)行提升。因此完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是很有必要的，可以從根本上對(duì)會(huì)計(jì)收益質(zhì)量起到改善的作用。

（七）審計(jì)報(bào)告帶來(lái)的影響

注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)上市公司以后得出的結(jié)論就是審計(jì)報(bào)告投資者在評(píng)價(jià)公司的會(huì)計(jì)收益質(zhì)量的時(shí)候經(jīng)常以此為依據(jù)。如果審計(jì)報(bào)告中有保留意見、否定意見等異常措辭，說(shuō)明注冊(cè)會(huì)計(jì)師在報(bào)表的內(nèi)容上和公司管理層有所分歧，不能保證報(bào)表收益質(zhì)量。如果審計(jì)報(bào)告比預(yù)定時(shí)間晚公布或者是審計(jì)人員出現(xiàn)了變動(dòng)等，也有可能是公司的管理層和注冊(cè)會(huì)計(jì)師存在意見不一致的地方，對(duì)公司的收益質(zhì)量可能會(huì)造成影響。如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師喪失了獨(dú)立性，那么他制作出來(lái)的審計(jì)報(bào)告也會(huì)向著有利于公司的方面，投資者應(yīng)該給予足夠的重視，多關(guān)注這個(gè)問(wèn)題。

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作者簡(jiǎn)介：劉文靜（1985-），女，湖南人，中國(guó)人民大學(xué)在職研究生，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)。