【摘要】文章對資產(chǎn)證券化存在的問題進行了簡單的概述，并分析了出現(xiàn)問題的原因，最后提出了資產(chǎn)證券化會計問題的解決對策，希望能夠推動資產(chǎn)證券化更好的發(fā)展。

【關鍵詞】資產(chǎn)證券化；會計問題；信息披露

資產(chǎn)證券化起源于20世紀70年代，現(xiàn)如今在國際市場中已經(jīng)獲得了廣泛的應用。作為證券市場中的重要成果，對會計制度的建設帶來了極大挑戰(zhàn)和機遇。所以，必須要結合我國國情，采取有效的措施解決資產(chǎn)證券化的會計問題，規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務的發(fā)展。只有這樣，才能保證證券化的順利實施，實現(xiàn)預先設計的目標。

一、資產(chǎn)證券化概述

（一）資產(chǎn)證券化的含義及流程

所謂資產(chǎn)證券化就是把當前流動性差、但能在日后產(chǎn)生價值的資產(chǎn)轉化為證券的過程，其步驟包括資產(chǎn)出售、購買及信用的提高、評級等。在該轉化的過程中，首先發(fā)起人將資產(chǎn)轉讓給SPE（特設目的實體），再由SPE向投資者發(fā)行證券，最終以產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償還資產(chǎn)。

（二）資產(chǎn)證券化的優(yōu)點

1.破產(chǎn)隔離。SPE購買資產(chǎn)組合是真實銷售，同發(fā)起人之間沒有信用聯(lián)系，屬于一種無追索權的活動。

2.提高信用。資產(chǎn)證券化將證券同SPE的信用狀況分割開，這樣對于一些信用不高的組織來講也能夠獲得融資。另外，資產(chǎn)證券化還能通過很多增級手段提高證券的信用水平。

3.改善負債結構。通常情況下，業(yè)內(nèi)會將資產(chǎn)證券化作為一種轉讓，不需要列入負債表中，這樣做一方面能夠增強杠桿率，另一方面還能改善資產(chǎn)負債結構。

4.規(guī)避風險。資產(chǎn)證券化能夠把權益分散的資產(chǎn)聚集到一起，有效地避免了組合所帶來的風險，而且還能將信用和流動性風險分散、轉移。

二、目前我國資產(chǎn)證券化所存在的會計問題

（一）公允價值難以明確

在企業(yè)會計準則和規(guī)定中，要求會計計量采用公允價值的方式進行，但是對無法確定公允價值的情況卻沒有相關說明，導致會計計量中的一個重要問題就是：公允價值的確認。如果對能夠確定的會計計量采用公允價值計量的方式，而對不能確定的會計計量采取國際準則，也就是沿用歷史成本法，將會導致會計報表的披露信息出現(xiàn)誤差。

（二）會計報表差異較大

資產(chǎn)證券化的主要價值就是增強資產(chǎn)的使用效率，通過表外融資來完善財務報表，在這個資產(chǎn)證券化轉換的過程中，發(fā)起人向SPE轉讓資產(chǎn)成為非常重要的一項內(nèi)容。轉讓的資產(chǎn)存在兩種不同的形式：第一種為銷售業(yè)務，應在表外進行處理；第二種為擔保融資，應在表內(nèi)進行處理，這兩種形式的選擇之間影響著會計報表，也同時關系到發(fā)起人最終能否實現(xiàn)預期的目的。

（三）不重視表外披露

所謂會計信息披露就是向外界提供報表及各項說明，總體來看，會計報表只起到補充說明的作用，自此產(chǎn)生了表內(nèi)反映和表外披露兩種概念，大多數(shù)觀點認為表內(nèi)信息反映更為重要。但是，隨著外部環(huán)境的不斷改變，不僅風險的隱蔽性增強，而且隨時會轉變?yōu)楸韮?nèi)風險，因此表外披露的重要性也越來越顯著。目前我國對于表外披露還不夠重視，造成金額風險的提高。

（四）SPE合并范圍不明確

在資產(chǎn)證券化會計中，SPE是否合并到發(fā)起人的財務報表中是一個需要急需處理的問題。SPE存在的意義就是實現(xiàn)真實銷售，以此來順利達成財務目標。如果將SPE合并到財務報表中，那么兩個法人實體將會結合成為一個實體，兩者之間的交易也將在實體內(nèi)部進行，不僅違背了證券化資產(chǎn)的初衷，而且還影響了財務目標的順利實現(xiàn)。

三、會計問題出現(xiàn)的原因分析

（一）會計處理原則不明確

要想順利地推動資產(chǎn)證券化的發(fā)展，最重要的工作就是要把證券化資產(chǎn)從負債表中轉移出來，使之形成表外融資，而決定表外融資的核心在于會計處理的原則。但是，就目前來看，資產(chǎn)證券化的會計處理原則還不夠明確，我國對該問題還不夠重視，導致資產(chǎn)證券化的發(fā)展不夠順利。

（二）會計披露缺少管理

信息的披露主要分為兩種方式進行：第一種方式為信用評級機構發(fā)布信用報告；第二種為發(fā)起人定期發(fā)布項目運行報告。這兩種方式始終貫穿于產(chǎn)品的各個階段。但是，整體來看，我國對于會計披露的管理還不夠嚴格，只對未終止確認所轉讓的資產(chǎn)進行了規(guī)定，監(jiān)督還不夠全面，缺少進一步的說明。

（三）金融工具計量屬性未變

當前我國的金融工具的計量屬性仍然為歷史成本，導致負債計量只能體現(xiàn)出債務人的付款義務。雖然通過穩(wěn)健性原則能夠改善歷史成本所存在的不足，但是還不能準確地體現(xiàn)出資產(chǎn)和負債的價值，導致公允價值同歷史成本二者之間相互矛盾，不僅會降低會計信息的有效性，同時還會影響管理者對資產(chǎn)和負債的管理效果。

（四）會計人員對會計確認的影響

在轉移金融資產(chǎn)時，重要的是對其內(nèi)容的理解和掌握，而并不是死板地運用會計準則，所以財會人員必須要具備完善的專業(yè)知識能力。在資產(chǎn)轉移的過程中，會計準則屬于硬性規(guī)定，具體的還需要由財會人員進行分析，對于相同性質的交易，不同的財務人員有著不同的處理策略，所以財務人員對于會計確認的影響是非常大的。

（五）報表合并以母公司作為依據(jù)

目前，報表合并是以母公司的控制程度作為依據(jù)來進行的，而對于持股的多少沒有重視。在當前的法律框架下，有機會成為SPE的包括兩種，分別為信托公司和通過銀監(jiān)會批準的機構。決定信托公司能否成為SPE的判斷標準分為三方面：其一，發(fā)起人承擔與利益有關的風險；其二，發(fā)起人控制SPE并獲利；其三，SPE為發(fā)起人帶來收益。這三個方面只有符合其中一個，就可以認為其為準子公司。

四、資產(chǎn)證券化會計問題的解決對策

（一）增強對會計人員的培養(yǎng)

企業(yè)要增強對會計人員的培訓力度，提高他們對業(yè)務的認識與熟練度，具體要從以下三個方面著手：其一，引導會計人員多參與實踐，領悟會計準則的精髓，加強思考，以此來提高自身的知識水平；其二，企業(yè)管理人員要經(jīng)常性地開展培訓工作，通過培訓和考核來提高會計人員的能力；其三，積極地對會計人員開展道德、誠信教育，培養(yǎng)他們以事實為依據(jù)的工作原則。

（二）重視表外披露，加強資本監(jiān)督

1.立法、規(guī)則、體系的完善。要完善資產(chǎn)證券化的立法，明確與資產(chǎn)證券化相關的各方面規(guī)則，制定統(tǒng)一的法律制度。在當前經(jīng)營混亂的形式之下，要協(xié)調(diào)好各個監(jiān)管機構之間的聯(lián)系，構建良好的外部環(huán)境，推動資產(chǎn)證券化更好發(fā)展。

2.加強表外信息的監(jiān)督。必須要保證所披露的表外信息的有效性，增強披露信息的質量。為了更好地避免虛假、不利信息對企業(yè)的影響，在披露時必須要遵循以下三點原則：其一，證券化資產(chǎn)必須都要依照重要性原則進行披露；其二，披露的信息要突出可理解性；其三，披露的信息要突出可靠性。

3.完善表外披露的內(nèi)容。為了更加全面地進行表外披露，還要在會計報表中對各類資產(chǎn)進行如下披露：其一，資產(chǎn)的性質；其二，在所有權上的風險和報酬；其三，資產(chǎn)的價值和負債價值；其四，如果金融機構繼續(xù)確認整體資產(chǎn)，那么資產(chǎn)總額就應繼續(xù)確認負債賬面價值。

（三）完善會計處理的相關法律規(guī)定

1.明確會計處理的規(guī)定。對于不能確定新增金融資產(chǎn)公允價值的，可以參考美國委員會的做法，也就是把這些資產(chǎn)統(tǒng)一記為零。

2.明確SPE的合并范圍。關于SPE的合并范圍確定問題可以借鑒美國財務會計準則委員會的規(guī)定，一方面要重視控制權，另一方面還要從風險和報酬兩個方面來考慮是否合并SPE。通常情況下，SPE是由承擔大量預期風險、享有預期報酬的實體進行合并的。另外，如果發(fā)生某企業(yè)承擔大量風險，另一企業(yè)享有大量報酬的情況時，承擔大多數(shù)風險的企業(yè)將作為母公司來進行合并。

3.降低確認方法的選擇彈性。我國的資產(chǎn)證券化還不夠成熟，暫時還沒有發(fā)生控制權與風險、報酬分離的問題。所以在這個剛剛起步的階段，最好應用風險、報酬分析法來進行會計確認。所謂風險、報酬分析法，就是以風險和報酬是否被放棄或被承受作為判斷依據(jù)來進行會計處理。在資產(chǎn)證券化比較復雜之后，要應用金融合成分析法和后續(xù)涉入法進行分析。所謂金融合成法，就是把資產(chǎn)的確認同資產(chǎn)轉移的新確認分開；而后續(xù)涉入法，則是將被轉移資產(chǎn)作為擔保融資。

五、結語

通過上述分析能夠看出：資產(chǎn)證券化屬于結構性融資，不僅涉及到多個主體，而且各個主體之間還存在較為復雜的會計問題，因此，必須要采取有效的措施解決當前資產(chǎn)證券化的會計問題；不僅要加強對會計人員的培養(yǎng)，還要重視表外披露；加強資本監(jiān)督，更重要的是要完善會計處理的相關法律規(guī)定。只有做好這些工作，才能保證資產(chǎn)證券化朝著更好的方向發(fā)展。

參考文獻

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作者簡介：馬嬌（1988-），女，天津人，在職研究生，研究方向：會計學。