我理解互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金交易、流通，移動(dòng)支付和信息功能的新興金融模式，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展是伴隨著電子商務(wù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等的飛速發(fā)展而成長(zhǎng)起來的。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融保持了蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭，對(duì)傳統(tǒng)金融形成了巨大的挑戰(zhàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的四個(gè)階段

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大致可劃分為四個(gè)階段。

（一）金融互聯(lián)網(wǎng)階段

第一階段是2005年以前，這一階段實(shí)際上大家叫它“金融互聯(lián)網(wǎng)”，主要是通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)幫助金融機(jī)構(gòu)做傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

（二）第三方支付崛起

第二階段是從2005年到2012年之間，網(wǎng)絡(luò)開始在我國(guó)逐漸普及，在這個(gè)過程中，第三方支付機(jī)構(gòu)隨著電子商務(wù)逐漸成長(zhǎng)起來，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合開始從技術(shù)領(lǐng)域深入到金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這一階段的標(biāo)志性事件是2011年中國(guó)人民銀行開始發(fā)放第三方支付牌照，由此，第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入快速發(fā)展的軌道，為網(wǎng)絡(luò)支付、結(jié)算等方面帶來很大便利，隨著電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)支付的發(fā)展，也使電子貨幣得到發(fā)展。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式發(fā)展階段

第三階段是從2012到2013年，應(yīng)該說2013年是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，是互聯(lián)網(wǎng)金融得到爆發(fā)式發(fā)展的一年，從這一年開始，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展迅速，各類依托互聯(lián)網(wǎng)的眾籌融資平臺(tái)開始起步，第一家從事網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)的公司獲批，一些銀行、電商以互聯(lián)網(wǎng)為依托對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)改造，加速建設(shè)線上的創(chuàng)新平臺(tái)。

這其中的標(biāo)志性事件是余額寶的異軍突起，余額寶自2013年6月份推出后，其發(fā)展速度大幅超過預(yù)期，以其為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品整體也出現(xiàn)了跳躍式的發(fā)展，數(shù)據(jù)顯示，到2014年3月末余額寶的用戶超過8千萬，資金額規(guī)模超過5400億元，截至2014年1季度累計(jì)為客戶實(shí)現(xiàn)收益75億元。大家知道余額寶其實(shí)是天弘基金旗下的一個(gè)貨幣基金產(chǎn)品，在發(fā)布余額寶之前，天弘基金是一個(gè)在業(yè)內(nèi)排名比較靠后的基金公司，也正是因?yàn)樵趥鹘y(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式下，該基金處于落后的不利局面，不得已尋求變革，在獲得互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里的參股入主之后，以互聯(lián)網(wǎng)的模式改造了傳統(tǒng)貨幣基金產(chǎn)品，短期內(nèi)就大獲成功，從一家小規(guī)模基金公司躋身成為管理規(guī)模達(dá)到5000億元以上的大型基金公司，這種規(guī)模即使放眼全球也是靠前的，其發(fā)展速度也是前所未有的。

而值得注意的是以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品實(shí)際上已經(jīng)打破了只有銀行才能吸收存款的界限，它把貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)結(jié)合起來了，創(chuàng)造了新的金融工具，也為投資者帶來了收益。所以余額寶出現(xiàn)的意義是促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)同互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)深度合作，通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)售的不僅包括了基金產(chǎn)品，還包括證券、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，這提高了金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司的效益，拓寬了個(gè)人投資者的投資渠道，而且打破了傳統(tǒng)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)界限，現(xiàn)在證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等紛紛和電商合作，這也是金融交易方式的重大改變。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融開始向全方位金融服務(wù)方向發(fā)展

從2014年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)入到第四階段，主要是互聯(lián)網(wǎng)金融開始向全方位金融服務(wù)方向發(fā)展。移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等新興技術(shù)與傳統(tǒng)金融深入結(jié)合，催生出形態(tài)各異的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，可以為客戶提供全方位、無縫、快捷、安全高效的金融服務(wù)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式層出不窮，比如第三方支付平臺(tái)模式、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式、P2B模式（個(gè)人向小型企業(yè)提供貸款）、眾籌籌資模式、隨著電子商務(wù)崛起而產(chǎn)生的虛擬貨幣及交易等，以及電商發(fā)起創(chuàng)立的互聯(lián)網(wǎng)銀行模式，還有搜索比價(jià)模式，即通過金融產(chǎn)品搜索引擎的方式，在一個(gè)金融平臺(tái)把有投資理財(cái)需求的個(gè)人和有資金需求的中小銀行和小貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)接，使得商業(yè)銀行能通過互聯(lián)網(wǎng)渠道，批量獲得客戶。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方興未艾，可以樂觀預(yù)期未來將出現(xiàn)一種不同于傳統(tǒng)金融融資和直接融資的新型金融生態(tài)。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融在資金配比效果、渠道、數(shù)據(jù)信息、交流成本、系統(tǒng)技術(shù)等方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展在一些方面對(duì)傳統(tǒng)銀行構(gòu)成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬網(wǎng)點(diǎn)可以很大程度替代銀行物理網(wǎng)點(diǎn)的功能

傳統(tǒng)模式下的金融業(yè)務(wù)模式，首先需要有銀行網(wǎng)點(diǎn)，個(gè)人才能參與金融業(yè)務(wù)，但現(xiàn)在只要有了網(wǎng)絡(luò)和手機(jī)，個(gè)人就能成為一個(gè)能參與金融的業(yè)務(wù)終端；與此同時(shí)，傳統(tǒng)的銀行物理網(wǎng)點(diǎn)還面臨著營(yíng)業(yè)成本、安保成本的不斷攀升，而網(wǎng)絡(luò)銀行在這方面也有著巨大的成本優(yōu)勢(shì)，所以，未來商業(yè)銀行的物理網(wǎng)點(diǎn)減少或?qū)⑹且粋€(gè)趨勢(shì)，這將對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生巨大的挑戰(zhàn)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融能夠突破時(shí)空局限

依托全天候覆蓋的虛擬網(wǎng)絡(luò)，互聯(lián)網(wǎng)金融能突破空間局限，在任何時(shí)間、地點(diǎn)都能靈活地服務(wù)于廣大時(shí)空范圍的消費(fèi)者，讓消費(fèi)者在任何地點(diǎn)，動(dòng)一動(dòng)手指頭、點(diǎn)一點(diǎn)鍵盤、鼠標(biāo)就能完成各種金融支付，這是傳統(tǒng)銀行無法企及的。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融能大幅降低業(yè)務(wù)成本

歐洲銀行業(yè)曾經(jīng)測(cè)算過單筆金融業(yè)務(wù)的平均成本，營(yíng)業(yè)點(diǎn)是1.07美元，電話銀行是0.54美元，ATM是0.27美元，而通過互聯(lián)網(wǎng)的成本僅為0.1美元，其成本優(yōu)勢(shì)巨大。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融能有效提升金融服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的效果

大數(shù)據(jù)能集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過事實(shí)分析和挖掘客戶交易信息，掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為。充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、信息集散處理，有助于在金融運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面有的放矢，由此，互聯(lián)網(wǎng)金融能有效提升金融服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的效果。

在互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)生挑戰(zhàn)，帶來競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也給傳統(tǒng)金融注入新的理念和活力，促生新的合作空間，我們不應(yīng)該把傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)立起來，甚至妄圖將其取締，在技術(shù)進(jìn)步勢(shì)不可擋的今天，這也是不可能實(shí)現(xiàn)的。

其實(shí)傳統(tǒng)銀行也有自己的優(yōu)勢(shì)，其擁有最廣泛的客戶群體，大面積的網(wǎng)點(diǎn)資源積淀和大量的專業(yè)人才。這是互聯(lián)網(wǎng)金融不可企及的專業(yè)和資源優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行在發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，借鑒和利用互聯(lián)網(wǎng)金融的理念和模式，從而獲得廣闊的發(fā)展空間。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重大意義

互聯(lián)網(wǎng)金融從無到有、從萌芽到快速發(fā)展的過程說明，這是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與精神實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的新興模式，其本質(zhì)上是一種更民主、更普惠大眾的金融模式，具有重大意義。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展打破了銀行對(duì)金融的壟斷。其次，在某種程度上其促進(jìn)了利率市場(chǎng)化，提高了投資者的收益，比如余額寶對(duì)銀行固定利率的沖擊，倒逼商業(yè)銀行順應(yīng)市場(chǎng)創(chuàng)新，做出變革。

最后，互聯(lián)網(wǎng)金融更能以開放、平等、合作的模式，促成新的普惠金融的業(yè)態(tài)。比如，P2P的發(fā)展在一定程度上有助于緩解中小企業(yè)貸款的局面，支持了中小企業(yè)的發(fā)展；還有個(gè)人金融的多元化需求，包括個(gè)人投資和財(cái)富管理，互聯(lián)網(wǎng)金融在這方面也有很大的發(fā)展空間，通過互聯(lián)網(wǎng)金融的渠道，金融不再是普通人看不懂的專業(yè)術(shù)語，理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金等業(yè)務(wù)不再是參與門檻極高的產(chǎn)品，個(gè)人投資者可以很方便的參與到金融體系中并獲得收益，這就是普惠金融，這也是傳統(tǒng)金融顧及不到的廣泛市場(chǎng)需求。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展正在改變中國(guó)的金融生態(tài)。

以積極的態(tài)度做好對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融代表了金融創(chuàng)新的方向，我們應(yīng)該以積極的態(tài)度，為其在政策上創(chuàng)造一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境，對(duì)其存在的問題應(yīng)該重視和解決，特別要提高其風(fēng)險(xiǎn)控制的能力，打擊違法犯罪行動(dòng)，保障互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，促使其在市場(chǎng)上發(fā)揮金融配置的作用。同時(shí)，為了引導(dǎo)和支持互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，從業(yè)機(jī)構(gòu)需要通過行業(yè)自律等多種形式完善管理，做到誠(chéng)信為本、守法經(jīng)營(yíng)。

目前我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融很多方面已經(jīng)從事了銀行業(yè)務(wù)，但是他們沒有受到銀行業(yè)的監(jiān)管，部分企業(yè)甚至突破規(guī)則，越過規(guī)則去競(jìng)爭(zhēng)，這將對(duì)金融穩(wěn)定帶來不良后果。并且，與傳統(tǒng)銀行封閉化運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融更容易遭受黑客的攻擊、病毒侵襲，金融信息更容易被盜取、篡改，特別是是對(duì)交易者身份的真實(shí)性，有時(shí)候很難確認(rèn)，存在較大的信息泄露及欺詐風(fēng)險(xiǎn)等。所以，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融我們既要肯定其積極的作用，但對(duì)其存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患也不能忽視，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，包括內(nèi)部自律和外部的監(jiān)管。

（一）應(yīng)明確互聯(lián)網(wǎng)金融的法律定位

應(yīng)明確互聯(lián)網(wǎng)金融的法律定位，允許其從事金融服務(wù)，但是不能越界經(jīng)營(yíng)。這里實(shí)際上有兩個(gè)監(jiān)管底線，一是不能夠非法吸收公眾存款，互聯(lián)網(wǎng)金融不等于銀行；二是不能非法集資?，F(xiàn)行法律還沒有對(duì)所有的金融機(jī)構(gòu)屬性做出明確的定位，互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是P2P借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，還沒有專門的法律規(guī)章予以明確規(guī)范。實(shí)際上P2P借貸平臺(tái)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)運(yùn)作略有改變就可能越界，進(jìn)入法律灰色地帶，甚至觸碰底線。

（二）需要完善資金第三方存托管制度

有一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)沒有建立資金第三方托管機(jī)制，大量資金沉淀在平臺(tái)賬戶里，如果沒有外部監(jiān)管就會(huì)存在資金被挪用，甚至攜款逃跑的風(fēng)險(xiǎn)。近兩年先后發(fā)生了部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的攜款逃跑和倒閉事件，就給放貸人帶來很大的損失，也影響了整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。因此，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融安全還需要完善資金第三方存托管制度。

（三）健全互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的內(nèi)控制度

內(nèi)控制度不健全可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)片面追求業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，采用了一些有爭(zhēng)議、高風(fēng)險(xiǎn)的交易模式，也沒有建立客戶識(shí)別和交易分析報(bào)告機(jī)制，容易為不法分子利用平臺(tái)進(jìn)行洗錢創(chuàng)造條件，還有一些企業(yè)存在信息安全水平比較低，個(gè)人隱私容易泄露的風(fēng)險(xiǎn)。從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)應(yīng)該從制度和道德兩個(gè)方面做好風(fēng)險(xiǎn)約束，必須設(shè)置內(nèi)控防火墻，健全互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的內(nèi)控制度。

（四）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的外部監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上還是金融，而目前外部監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融在某種程度存在盲區(qū)。比如，以互聯(lián)網(wǎng)金融方式運(yùn)作的貨幣基金、保險(xiǎn)、P2P等業(yè)務(wù)的監(jiān)管責(zé)任不是非常清晰。特別是一些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)從事綜合性的金融服務(wù)業(yè)務(wù)，更是需要多個(gè)監(jiān)管部門的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的外部監(jiān)管。隨著金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，當(dāng)前中國(guó)的金融監(jiān)管體系面臨著一定程度的變革。

特約編輯：伍家潁

責(zé)任編輯：夏宇寧 廖雯雯