2014年，銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)出嶄新的局面：理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，參與主體不斷擴(kuò)大，年末理財(cái)規(guī)模在各類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中位居首位；監(jiān)管部門(mén)推進(jìn)銀行理財(cái)事業(yè)部制改革，規(guī)范非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)，加強(qiáng)理財(cái)信息登記工作和信息披露，推動(dòng)銀行理財(cái)創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型、回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)，逐步打破剛性兌付。

具體而言，2014年銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：一是理財(cái)規(guī)模平穩(wěn)增長(zhǎng)；二是理財(cái)資金繼續(xù)大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；三是理財(cái)為投資者帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。

銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)的主要政策

2014年1月26日，中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，該通知對(duì)申請(qǐng)開(kāi)設(shè)理財(cái)產(chǎn)品債券賬戶的管理人以及申請(qǐng)為在銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)立債券賬戶的理財(cái)產(chǎn)品提供服務(wù)的托管人所具備的條件作出了明確規(guī)定，列出了申請(qǐng)?jiān)阢y行間債券市場(chǎng)開(kāi)立債券賬戶的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)符合的條件；還規(guī)定在銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)立債券賬戶的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)以單只理財(cái)產(chǎn)品的名義開(kāi)戶，但理財(cái)產(chǎn)品由非本行的第三方托管人獨(dú)立托管的，也可以理財(cái)產(chǎn)品系列或理財(cái)產(chǎn)品組合的名義開(kāi)戶。

2014年2月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于2014年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化理財(cái)業(yè)務(wù)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售活動(dòng)的行為監(jiān)管，加大對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管法規(guī)的執(zhí)行力度，積極鼓勵(lì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)探索新的產(chǎn)品和模式，更好地直接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)；規(guī)定銀行在發(fā)售普通個(gè)人客戶理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，需在宣傳銷(xiāo)售文本中公布所售產(chǎn)品在理財(cái)信息登記系統(tǒng)中的登記編碼，投資者可依據(jù)該編碼在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)（www.chinawealth.com.cn）查詢產(chǎn)品信息，未在理財(cái)信息登記系統(tǒng)登記的銀行理財(cái)產(chǎn)品一律不得銷(xiāo)售。

2014年7月10日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求銀行按照單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、行為規(guī)范、歸口管理等原則開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)，負(fù)責(zé)集中統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理理財(cái)業(yè)務(wù)；明確了理財(cái)事業(yè)部應(yīng)具備的幾個(gè)特征，以及銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)應(yīng)符合的監(jiān)管要求。

2014年7月23日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高的問(wèn)題。8月5日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出加強(qiáng)對(duì)影子銀行、同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)等方面的管理，清理不必要的資金“通道”和“過(guò)橋”環(huán)節(jié)，各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的資金來(lái)源或運(yùn)用原則上應(yīng)當(dāng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接對(duì)接。切實(shí)整治層層加價(jià)行為，減少監(jiān)管套利，引導(dǎo)相關(guān)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

2014年9月11日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，指導(dǎo)商業(yè)銀行改進(jìn)績(jī)效考評(píng)制度，設(shè)立存款偏離度指標(biāo)，約束存款“沖時(shí)點(diǎn)”行為；規(guī)定銀行不得通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品倒存，即不得通過(guò)將理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行和到期時(shí)間集中于每月下旬，于月末、季末時(shí)點(diǎn)將理財(cái)資金轉(zhuǎn)為存款。

2014年12月，銀監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》征求意見(jiàn)，在梳理總結(jié)過(guò)去監(jiān)管規(guī)定的基礎(chǔ)上，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理進(jìn)行了全面系統(tǒng)的修訂完善，是指導(dǎo)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的綜合管理辦法。征求意見(jiàn)稿擬推動(dòng)銀行理財(cái)產(chǎn)品向開(kāi)放式、凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，逐漸打破剛性兌付，鼓勵(lì)銀行理財(cái)采取直接投資方式，避免多重嵌套，縮短資金鏈條。

2014年12月30日，中央結(jié)算公司發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好理財(cái)?shù)怯浌ぷ鞯耐ㄖ?，要求銀行登記理財(cái)產(chǎn)品投資的各類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃的底層資產(chǎn)投資信息和月度理財(cái)業(yè)務(wù)匯總信息，進(jìn)一步提高銀行理財(cái)信息透明度；明確要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在銷(xiāo)售高凈值客戶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，需在銷(xiāo)售文件中公布該產(chǎn)品在理財(cái)信息登記系統(tǒng)中的登記編碼。

銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)情況

（一）總體情況

截至2014年末，中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)55012只，理財(cái)資金余額15.02萬(wàn)億元，較2013年末增長(zhǎng)4.78萬(wàn)億元，增幅為46.68%。銀行理財(cái)規(guī)模在各類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中位居首位（見(jiàn)表1）。

（二）不同運(yùn)作模式產(chǎn)品余額情況

從運(yùn)作模式看，雖然封閉式理財(cái)產(chǎn)品仍占主要地位，但開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速。截至2014年末，開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)3604只，資金余額5.24萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的比例分別為6.55%和34.91%。開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品資金余額較2013年末增長(zhǎng)3.56萬(wàn)億元，增幅為210.51%，占市場(chǎng)的比例提高了18.43個(gè)百分點(diǎn)。

在全部開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品中，非凈值型理財(cái)產(chǎn)品資金余額4.68萬(wàn)億元，較2013年末增長(zhǎng)3.15萬(wàn)億元；凈值型理財(cái)產(chǎn)品資金余額5607.5億元，較2013年末增長(zhǎng)4079.7億元。

（三）不同機(jī)構(gòu)類(lèi)型產(chǎn)品余額情況

截至2014年末，國(guó)有商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品依然占據(jù)市場(chǎng)的主體地位，其理財(cái)資金余額為6.47萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的43.06%，較2013年末增長(zhǎng)1.42萬(wàn)億元，占比下降6.25個(gè)百分點(diǎn)；其次為股份制商業(yè)銀行，其理財(cái)資金余額5.67萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的37.74%，較2013年末增長(zhǎng)2.52萬(wàn)億元，占比提高4.45個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表2）。

（四）不同投資者類(lèi)型產(chǎn)品余額情況

截至2014年末，一般個(gè)人客戶理財(cái)產(chǎn)品資金余額8.95萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的59.58%，較2013年末下降4.58個(gè)百分點(diǎn)；機(jī)構(gòu)客戶專(zhuān)屬產(chǎn)品資金余額4.44萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的29.57%，較2013年末提高3.69個(gè)百分點(diǎn)；私人銀行客戶專(zhuān)屬產(chǎn)品資金余額1.14萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的7.60%，較2013年末提高1.40個(gè)百分點(diǎn)；銀行同業(yè)專(zhuān)屬產(chǎn)品的資金余額為0.49萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的3.25%，較2013年末下降0.51個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表3）。

（五）不同收益類(lèi)型產(chǎn)品余額情況

截至2014年末，非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品資金余額為10.09萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的67.17%，較2013年末提高3.37個(gè)百分點(diǎn)；保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品資金余額為3.26萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的21.69%，較2013年末下降3.42個(gè)百分點(diǎn)；保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品資金余額為1.67萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的11.14%，較2013年末提高0.05個(gè)百分點(diǎn)。

（六）不同期限類(lèi)型產(chǎn)品余額情況

從封閉式理財(cái)產(chǎn)品1來(lái)看，截至2014年末，3個(gè)月（含）以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為3.51萬(wàn)億元，占封閉式理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的35.87%；3個(gè)月以上的中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品余額為6.27萬(wàn)億元，占比為64.13%。在3個(gè)月以上的中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品中，3至6個(gè)月（含）期理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額2.66萬(wàn)億元，占封閉式理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的27.22%，占比較2013年末提高4.53個(gè)百分點(diǎn)；6至12個(gè)月（含）期的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為2.87萬(wàn)億元，占比為29.34%，較2013年末提高2.46個(gè)百分點(diǎn)；1年期以上的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額7410.2億元，占比為7.57%，較2013年末下降3.24個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖1）。

銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行募集情況

（一）總體情況

2014年銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品180507只，平均每月發(fā)行產(chǎn)品15042只，累計(jì)募集資金113.97萬(wàn)億元（包含開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品在2014年內(nèi)所有開(kāi)放周期內(nèi)的累計(jì)申購(gòu)金額），全年發(fā)行產(chǎn)品數(shù)和募集資金額分別比2013年提高25.31%和61.70%。從封閉式理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，全年共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品175220只，累計(jì)募集資金41.31萬(wàn)億元，分別比2013年增加29.60%和23.06%。

（二）不同收益類(lèi)型產(chǎn)品發(fā)行募集情況

2014年，非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品募集資金77.21萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)的67.75%，占比較2013年提高8.85個(gè)百分點(diǎn)；保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品和保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的募集資金量分別為8.38萬(wàn)億元和28.38萬(wàn)億元，占比分別為7.35%和24.90%，分別比2013年下降2.36個(gè)和6.49個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖2）。

（三）不同期限類(lèi)型產(chǎn)品發(fā)行募集情況

2014年封閉式理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)募集資金41.31萬(wàn)億元，加權(quán)平均期限為3.19個(gè)月，比2013年約增加0.16個(gè)月。其中期限在3個(gè)月（含）以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品募集資金28.78萬(wàn)億元，占比為69.67%，低于2013年的73.67%；期限在3個(gè)月以上的理財(cái)產(chǎn)品募集資金12.53萬(wàn)億元，占比為30.33%，高于2013年的26.33%（見(jiàn)表4）。

（四）不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品發(fā)行募集情況

從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“二級(jí)（中低）”及以下的理財(cái)產(chǎn)品募集資金總量為95.72萬(wàn)億元，占比為83.99%，較2013年提高了8.11個(gè)百分點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“四級(jí)（中高）”和“五級(jí)（高）”的理財(cái)產(chǎn)品募集資金為0.66萬(wàn)億元，占比為0.58%，與2013年基本持平（見(jiàn)表5）。

（一）總體情況

截至2014年末，全部理財(cái)產(chǎn)品投資各類(lèi)資產(chǎn)余額215.77萬(wàn)億元，涉及11大類(lèi)資產(chǎn)。從資產(chǎn)配置情況來(lái)看，債券及貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)是理財(cái)產(chǎn)品主要配置的三大類(lèi)資產(chǎn)，共占理財(cái)產(chǎn)品投資余額的91.22%（見(jiàn)表6）。

（二）理財(cái)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況

1.總體情況

理財(cái)產(chǎn)品在給投資者創(chuàng)造收益的同時(shí)，也通過(guò)合理配置各類(lèi)資產(chǎn)直接或間接地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有力地支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有10.71萬(wàn)億元的理財(cái)資金通過(guò)配置債券、非標(biāo)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)等方式投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，占理財(cái)資金投資各類(lèi)資產(chǎn)余額的67.92%。

2.理財(cái)資金投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)分布情況

從理財(cái)產(chǎn)品投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的行業(yè)分布情況來(lái)看，理財(cái)資金全年投資土木工程建筑業(yè)最多，全年累計(jì)投資2.12萬(wàn)億元；其次為電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及農(nóng)業(yè)，全年累計(jì)分別為1.33萬(wàn)億元和1.03萬(wàn)億元（見(jiàn)表7）。

3.理財(cái)資金投向重點(diǎn)監(jiān)控行業(yè)和領(lǐng)域的情況

在監(jiān)管部門(mén)的積極引導(dǎo)和監(jiān)管下，理財(cái)資金投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)中重點(diǎn)監(jiān)控行業(yè)和領(lǐng)域的資金量有所下降，其余額從年初的2406.6億元降到年末的2125.4億元，下降281.2億元，降幅11.68%。具體來(lái)看，涉及“兩高一剩”行業(yè)、商業(yè)房地產(chǎn)（保障房除外）和地方融資平臺(tái)的非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模都出現(xiàn)了一定的下降，分別較2013年末下降42.67%、16.85%和2.04%。

（三）理財(cái)資金投資各類(lèi)資產(chǎn)情況

1.理財(cái)資金投資債券及貨幣市場(chǎng)工具情況

債券及貨幣市場(chǎng)工具作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的固定收益資產(chǎn)，是理財(cái)產(chǎn)品重點(diǎn)配置的資產(chǎn)之一。截至2014年末，投資于債券及貨幣市場(chǎng)工具的資金量占投資總額的43.75%，其中，利率債投資額（包括國(guó)債、地方政府債、央票和政策性金融債）占理財(cái)投資總額的4.33%，信用債占25.45%。

進(jìn)一步來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品所投資的信用債，整體信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，高信用評(píng)級(jí)的債券資產(chǎn)占主體。以2014年12月末的投資情況來(lái)看，47.27%為AAA債券，25.43%為AA+債券，24.23%為AA債券，這三類(lèi)債券占全部有債項(xiàng)評(píng)級(jí)債券的95%以上，BBB級(jí)及以下債券持有額不足1%。

2.理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)情況

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)也是銀行理財(cái)產(chǎn)品主要投資的資產(chǎn)之一。截至2014年末，投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的資金占投資總額的20.91%。其中，收/受益權(quán)3所占比重最大，占全部非標(biāo)資產(chǎn)的34.97%（見(jiàn)表8）。

銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品收益情況

（一）理財(cái)產(chǎn)品客戶收益兌付情況

1.總體情況

2014年，銀行理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)兌付客戶收益7121.3億元。其中，封閉式凈值型、封閉式非凈值型和開(kāi)放式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)兌付客戶收益6870.9億元，較2013年末增長(zhǎng)2384.2億元，增幅53.14%。

2014年封閉式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品按募集資金額加權(quán)平均兌付客戶年化收益率為5.06%，較2013年提高56個(gè)基點(diǎn)；封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品為5.07%，較2013年提高50個(gè)基點(diǎn)；開(kāi)放式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品為3.89%，較2013年提高55個(gè)基點(diǎn)。全年終止到期的理財(cái)產(chǎn)品中有51只產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損，占全部終止到期產(chǎn)品的0.03%，該比例較2013年略有下降；虧損理財(cái)產(chǎn)品本金的平均償還率是85.95%。

2.不同投資者類(lèi)型理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益情況

2014年，一般個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益4604.5億元， 占全市場(chǎng)兌付客戶收益的64.66%；機(jī)構(gòu)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品兌付1753.9億元，占24.63%；私人銀行理財(cái)產(chǎn)品兌付477.7億元，占6.71%；銀行同業(yè)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品兌付285.2億元，占4%。

不同投資者類(lèi)型理財(cái)產(chǎn)品的兌付客戶收益率也有所區(qū)別。在封閉式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品中，私人銀行理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶收益率最高，為5.75%；機(jī)構(gòu)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品最低，為4.61%。在開(kāi)放式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品中，私人銀行理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶收益率最高，為4.43%；一般個(gè)人類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品最低，為3.80%。

3.不同期限理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益情況

不同期限理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益情況差別明顯。在封閉式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品中，3至6個(gè)月（含）期理財(cái)產(chǎn)品按照募集資金額加權(quán)平均兌付客戶年化收益率最高，為5.38%，兌付客戶收益1287.6億元；其次是1年期以上的理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶年化收益率為5.22%，兌付客戶收益346.4億元；3個(gè)月（含）以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品最低，為4.98%，兌付客戶收益為2248億元。在封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品中，1年期以上的理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶年化收益率最高，為5.92%，兌付客戶收益16.6億元；3個(gè)月（含）以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品最低，為4.91%，兌付客戶收益為8.5億元。

4.不同類(lèi)型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益情況

2014年，國(guó)有商業(yè)銀行兌付客戶收益4017.9億元，占市場(chǎng)兌付客戶收益的56.42%；其次是股份制商業(yè)銀行兌付客戶收益2161.5億元，占比30.35%；城市商業(yè)銀行、農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)、外資銀行和其他機(jī)構(gòu)兌付客戶收益分別占7.47%、2.78%、1.88%和1.10%（見(jiàn)表9）。

從封閉式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益率情況來(lái)看，2014年，農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均兌付客戶收益率為5.37%，較2013年提高56個(gè)基點(diǎn)；城市商業(yè)銀行為5.34%，較2013年提高60個(gè)基點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行為5.15%，較2013年提高56個(gè)基點(diǎn)；國(guó)有商業(yè)銀行為5.01%，較2013年提高63個(gè)基點(diǎn)；外資銀行為3.95%，較2013年提高11個(gè)基點(diǎn)。

（二）銀行通過(guò)理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收益情況

2014年，中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銀行端收益4約908.2億元。

1.不同運(yùn)作模式理財(cái)產(chǎn)品銀行端收益實(shí)現(xiàn)情況

2014年，封閉式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銀行端收益708.9億元，占全部銀行端收益的78.06%；開(kāi)放式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益167.4億元，占比18.43%；開(kāi)放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益25.3億元，占比2.79%；封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益6.6億元，占比0.72%。

2.各投資者類(lèi)型理財(cái)產(chǎn)品銀行端收益實(shí)現(xiàn)情況

2014年，一般個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銀行端收益551.8億元，占全部銀行端收益的60.76%；機(jī)構(gòu)客戶專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益240.5億元，占比26.48%；私人銀行專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益76.5億元，占比8.42%；銀行同業(yè)專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益39.4億元，占比4.34%。

銀行業(yè)理財(cái)信息登記工作情況

截至2014年末，全國(guó)共有525家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展了理財(cái)業(yè)務(wù)，其中，2014年新增98家。在銀監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，在各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的共同努力下，全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記工作取得快速發(fā)展。

（一）不斷推進(jìn)理財(cái)信息登記系統(tǒng)建設(shè)

2014年，理財(cái)信息登記系統(tǒng)共進(jìn)行了五次系統(tǒng)升級(jí)，完善17項(xiàng)系統(tǒng)功能。通過(guò)這幾次升級(jí)，理財(cái)信息登記系統(tǒng)優(yōu)化了資產(chǎn)要素登記、交易登記修改方式；擴(kuò)大了銀行客戶端對(duì)資產(chǎn)信息、交易信息的修改權(quán)限；并能根據(jù)交易登記信息自動(dòng)計(jì)算理財(cái)產(chǎn)品的持倉(cāng)余額，增加了更多的用戶操作提示，提升了銀行報(bào)送問(wèn)題系統(tǒng)自動(dòng)檢查的反饋效率與反饋精準(zhǔn)度。

（二）完成理財(cái)信息登記系統(tǒng)直聯(lián)接口需求設(shè)計(jì)

理財(cái)信息登記系統(tǒng)的直聯(lián)接口建設(shè)工作是理財(cái)?shù)怯浌ぷ鞯闹匾獌?nèi)容之一，也是不斷推進(jìn)理財(cái)?shù)怯浗ㄔO(shè)工作的重要手段。2014年4月，《全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)直聯(lián)數(shù)據(jù)接口需求書(shū)（初稿）》完成，并根據(jù)理財(cái)信息登記系統(tǒng)的要素增加情況對(duì)其進(jìn)行完善。理財(cái)信息登記系統(tǒng)的直聯(lián)接口建設(shè)進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。

（三）組織形式多樣的業(yè)務(wù)培訓(xùn)

2014年，針對(duì)監(jiān)管部門(mén)及各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，共舉辦了11期理財(cái)信息登記系統(tǒng)操作培訓(xùn)班，來(lái)自監(jiān)管部門(mén)及457家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的1000多位用戶參加了培訓(xùn)。

（四）優(yōu)化中國(guó)理財(cái)網(wǎng)功能

作為全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品信息集中披露的門(mén)戶網(wǎng)站，2014年，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)不斷優(yōu)化網(wǎng)站欄目設(shè)計(jì)和網(wǎng)站查詢功能，為理財(cái)投資者提供了更加優(yōu)質(zhì)、便捷的服務(wù)，廣大個(gè)人投資者可以隨時(shí)查詢個(gè)人所認(rèn)購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品信息。

（五）建立理財(cái)?shù)怯浌ぷ髟u(píng)價(jià)機(jī)制

為提高理財(cái)信息登記工作質(zhì)量，保證信息的真實(shí)、完整、準(zhǔn)確，根據(jù)理財(cái)?shù)怯洏I(yè)務(wù)模塊數(shù)據(jù)邏輯關(guān)系和勾稽關(guān)系，建立了理財(cái)?shù)怯涃|(zhì)量評(píng)價(jià)體系和理財(cái)?shù)怯浽露群瞬闄C(jī)制，有效地提高了理財(cái)數(shù)據(jù)質(zhì)量。

（六）進(jìn)行日常監(jiān)測(cè)

理財(cái)信息登記系統(tǒng)的大數(shù)據(jù)為理財(cái)市場(chǎng)的日常監(jiān)測(cè)提供了支持，為監(jiān)管部門(mén)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題及制定相關(guān)政策提供了重要依據(jù)。

銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)展望

展望2015年，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)背景下，經(jīng)濟(jì)增速適度放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略加速實(shí)施將成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。在金融市場(chǎng)方面，伴隨著利率市場(chǎng)化、金融脫媒化進(jìn)程，多層次資本市場(chǎng)建設(shè)不斷深入，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用將繼續(xù)增強(qiáng)，新形勢(shì)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展也提出了新要求，具體表現(xiàn)在以下方面。

（一）加快銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

銀行理財(cái)產(chǎn)品由預(yù)期收益率型向開(kāi)放式凈值型轉(zhuǎn)化為大勢(shì)所趨。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、資本市場(chǎng)逐步回暖等外部環(huán)境，以及銀行理財(cái)資金規(guī)模增大、產(chǎn)品短期化與資產(chǎn)長(zhǎng)期化錯(cuò)配等行業(yè)背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，而預(yù)期收益率型產(chǎn)品形態(tài)不利于真正落實(shí)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體，也不利于充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)情況。因此，通過(guò)創(chuàng)設(shè)可申購(gòu)、可贖回、收益浮動(dòng)的開(kāi)放式、凈值型理財(cái)產(chǎn)品，銀行可利用動(dòng)態(tài)管理、組合投資的手段靈活配置各種金融資產(chǎn)，單一基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)得到分散，解決了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要長(zhǎng)期資金但理財(cái)資金端需要流動(dòng)性的矛盾，同時(shí)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益情況也可通過(guò)凈值波動(dòng)及時(shí)披露給投資者，如此將徹底打破理財(cái)產(chǎn)品的剛性兌付。

（二）促進(jìn)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資工具多元化，高效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

在“理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)用原則上應(yīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接對(duì)接”、“引導(dǎo)銀行將理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范為債權(quán)類(lèi)直接融資業(yè)務(wù)”等政策導(dǎo)向下，銀行作為集合了融資企業(yè)、資金和投資者等資源的金融服務(wù)中介，可利用其資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)投資工具的多元化，從而更加高效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)：第一，投向債券等傳統(tǒng)金融工具，直接推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；第二，適當(dāng)參與股權(quán)投資和長(zhǎng)期債權(quán)投資，改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要；第三，創(chuàng)設(shè)理財(cái)產(chǎn)品投資工具（如理財(cái)直接融資工具等），實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資需求和社會(huì)投資資金的直接對(duì)接，降低企業(yè)的融資成本，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）繼續(xù)做好投資者教育

充分利用中國(guó)理財(cái)網(wǎng)提高銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露透明度，幫助投資者正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，做好輿論引導(dǎo)工作，優(yōu)化銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的外部環(huán)境，打造“賣(mài)者有責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)”的良好市場(chǎng)環(huán)境。

注：

1.由于開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品無(wú)確定期限，暫未進(jìn)行具體分析。

2.資產(chǎn)余額是指理財(cái)資金配置的各類(lèi)資產(chǎn)在2014年末按市值法或成本法計(jì)算的資產(chǎn)總值。

3.收/受益權(quán)是指交易雙方通過(guò)訂立合同，享受基礎(chǔ)資產(chǎn)經(jīng)過(guò)管理或者處理后的收/受益權(quán)利。

4.銀行端收益是指在理財(cái)產(chǎn)品從開(kāi)始發(fā)行銷(xiāo)售到產(chǎn)品終止兌付過(guò)程中，銀行實(shí)現(xiàn)的累計(jì)凈收入，包括本行（含分支機(jī)構(gòu)）自行托管產(chǎn)品而收取的托管費(fèi)、本行（含分支機(jī)構(gòu)）自行投資管理而收取的理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)、本行（含分支機(jī)構(gòu)）自行銷(xiāo)售產(chǎn)品而收取的銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)、超額留存收益、部分平盤(pán)價(jià)差收入等。

責(zé)任編輯：羅邦敏 印穎