摘 要：我國(guó)證券市場(chǎng)起步晚，發(fā)展快，市場(chǎng)的監(jiān)管力度和監(jiān)管水平尚未適應(yīng)快速發(fā)展的市場(chǎng)需求。本文主要分析了我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度存在的問(wèn)題，并提出了完善的對(duì)策建議。加強(qiáng)證券市場(chǎng)的監(jiān)管，對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展有著重要的意義。

關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng) 監(jiān)管制度 問(wèn)題 建議

引言

對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的研究是證券市場(chǎng)發(fā)展的客觀需要。證券市場(chǎng)的行情變幻莫測(cè)，波動(dòng)性很大，不確定性因素很多。在證券市場(chǎng)中，投機(jī)性與投資性并存，這種特點(diǎn)決定了證券市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)性。證券市場(chǎng)的反常變化通常會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)會(huì)造成很大的沖擊力和破壞力。

我國(guó)證券市場(chǎng)雖然起步比較晚，但是發(fā)展速度很快。然而證券投資者的心理和行為不成熟，證券從業(yè)者的技術(shù)知識(shí)水平不夠高，證券市場(chǎng)的監(jiān)管力度和監(jiān)管水平未健全等因素都未適應(yīng)快速發(fā)展的市場(chǎng)需求。證券市場(chǎng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制和調(diào)控機(jī)制還未形成。因此，對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的研究對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展有著特別的意義。

1、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度存在的問(wèn)題

我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管不夠到位，還有許多不足之處，如法律體系不健全，監(jiān)管行為不規(guī)范，自律監(jiān)管機(jī)制缺乏獨(dú)立性，缺乏對(duì)投資者的保障機(jī)制等問(wèn)題的存在。

1.1 證券市場(chǎng)政策法律體系不健全

證券市場(chǎng)監(jiān)管法律法規(guī)體系應(yīng)隨著市場(chǎng)的實(shí)際情況進(jìn)行革新和修改，而不應(yīng)該是一成不變的。國(guó)外證券監(jiān)管部門(mén)大都設(shè)有相應(yīng)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，專門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)政策法規(guī)可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行定性與定量分析評(píng)價(jià)，從而對(duì)其進(jìn)行調(diào)整。我國(guó)則缺乏評(píng)價(jià)這一步驟，出臺(tái)的政策與實(shí)施結(jié)果偏差往往比較大，從而對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生意想不到的影響。

1.2 證券市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管行為不規(guī)范

證券市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)是政府這個(gè)“有形之手”對(duì)市場(chǎng)自我調(diào)整的補(bǔ)充與完善，也是對(duì)證券市場(chǎng)活動(dòng)中各個(gè)主體行為的限制和約束。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要具有一定的透明度，而我國(guó)屬于集中性的監(jiān)管機(jī)制，高度集權(quán)則導(dǎo)致立法以及相應(yīng)的執(zhí)法決策行為和程序方面的隱秘性，也就導(dǎo)致監(jiān)管制度透明度差的問(wèn)題。

1.3 自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性

我國(guó)證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)內(nèi)自律組織普遍缺乏獨(dú)立性，從而導(dǎo)致其無(wú)法真正全面地發(fā)揮組織自律職能。這種情況主要是因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力來(lái)源的政府化，自律組織的內(nèi)部人員逐漸地官僚化發(fā)展，自律機(jī)構(gòu)內(nèi)部機(jī)制的不完善以及部分行政手段的過(guò)度干預(yù)或是法律手段作用的弱化等原因?qū)е碌摹?/p>

1.4 投資者的保障機(jī)制較缺乏

證券市場(chǎng)的投資者大多是中小投資者，中小投資者專業(yè)素質(zhì)較差，對(duì)虧損的承受能力較低，情緒容易波動(dòng)。我國(guó)證券市場(chǎng)缺乏對(duì)中小投資者保護(hù)的制度安排，也沒(méi)有建立相應(yīng)的保護(hù)制度。應(yīng)該通過(guò)投資者教育機(jī)制和投資者訴訟機(jī)制加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)。投資者教育機(jī)制是指對(duì)投資者進(jìn)行證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)交易等相關(guān)知識(shí)的教育，幫助投資者熟悉市場(chǎng)、認(rèn)識(shí)規(guī)律，增強(qiáng)其自我保護(hù)能力。而投資者訴訟機(jī)制，則是指投資者可以通過(guò)訴訟等方式，維護(hù)自己的權(quán)益，更容易得到賠償。

2、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的完善建議

證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用，只有不斷完善我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管制度，才能保障我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。根據(jù)我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度存在的問(wèn)題，提出幾點(diǎn)完善建議：

2.1 加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系的建設(shè)

我國(guó)證券市場(chǎng)逐漸向自由化和國(guó)際化方向發(fā)展。為保障我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，需要建立一個(gè)較完善的監(jiān)管法律法規(guī)體系。首先，需要相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所和等級(jí)結(jié)算公司制定相應(yīng)的法規(guī)、規(guī)章和規(guī)則。其次，需要司法機(jī)關(guān)進(jìn)行民事責(zé)任認(rèn)定。還需要有財(cái)政、稅收、金融等相關(guān)部門(mén)和機(jī)構(gòu)的配套措施。在構(gòu)建證券市場(chǎng)監(jiān)管的法律體系時(shí)，一定要注意法律的有效性，這樣構(gòu)建的法律體系才能具有可操作性、便捷性和經(jīng)濟(jì)性。健全合理的法律體系，不僅能夠保障我國(guó)證券市場(chǎng)健康有序的發(fā)展，還能完善民事賠償制度，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

2.2 加強(qiáng)證券業(yè)的自律監(jiān)管意識(shí)

證券行業(yè)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的行業(yè)，同時(shí)也是一個(gè)充滿了誘惑力的行業(yè)。只有加強(qiáng)證券業(yè)的自律監(jiān)管意識(shí)，才能有效的減少行業(yè)中違法違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生。證券行業(yè)自律組織的自律功能對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展有著非常重要的意義。首先，它能夠減輕政府的監(jiān)管負(fù)擔(dān)，增進(jìn)政府在監(jiān)管方面的權(quán)威性。其次，它能夠提高證券市場(chǎng)的道德水平，行業(yè)內(nèi)部通過(guò)道德標(biāo)準(zhǔn)和守則來(lái)自我約束，改善組織內(nèi)部成員的行為規(guī)范。再者，自律組織的自律功能能夠從根本上減少違法違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生。

2.3 加強(qiáng)對(duì)投資者利益的保護(hù)

我國(guó)證券市場(chǎng)的投資者以中小散戶比例較大，中小投資者專業(yè)素質(zhì)較差，對(duì)虧損的承受能力較低，情緒容易波動(dòng)，應(yīng)逐步建立保護(hù)投資者的教育機(jī)制和訴訟機(jī)制。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)探索出一種適合中國(guó)國(guó)情的保護(hù)投資者的教育機(jī)制，來(lái)加強(qiáng)投資者相關(guān)知識(shí)的方面。培育證券訴訟機(jī)制，充分發(fā)揮投資者的監(jiān)管作用，營(yíng)造證券市場(chǎng)社會(huì)監(jiān)督環(huán)境，從制度上約束發(fā)型主體、中介機(jī)構(gòu)甚至監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行為。

2.4 加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作

自從我國(guó)正式加入WTO，我國(guó)全面開(kāi)放了證券市場(chǎng)，這是一把雙刃劍，有利又有弊。一方面，會(huì)使我國(guó)證券市場(chǎng)更加規(guī)范和成熟，從而促進(jìn)我國(guó)整體的對(duì)外開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另一方面，由于我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展還不夠成熟，全面開(kāi)放證券市場(chǎng)，對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。墨西哥、泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞和菲律賓等新興市場(chǎng)國(guó)家發(fā)生的金融危機(jī)應(yīng)引起我國(guó)足夠的重視。在今后的證券市場(chǎng)的發(fā)展中，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)擁護(hù)各國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作與交流，協(xié)調(diào)監(jiān)管法律法規(guī)，統(tǒng)一監(jiān)管原則和標(biāo)準(zhǔn)，適應(yīng)加入WTO后開(kāi)放證券市場(chǎng)的國(guó)際環(huán)境，以增強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)抵御國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3、結(jié)論

伴隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的高速發(fā)展，證券市場(chǎng)監(jiān)管的問(wèn)題日益突顯出來(lái)。本文主要分析證券市場(chǎng)監(jiān)管制度存在的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的完善建議，對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展有著重要的意義。

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