摘 要：入世以來，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步向全球一體化的方向發(fā)展，我國(guó)也積極參與到國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中。1994年以來，外匯管理體制的改革和外匯市場(chǎng)的完善給我們創(chuàng)造力機(jī)遇，也帶來了風(fēng)險(xiǎn)。從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)，外幣交易量和持有量大，匯率的變動(dòng)讓外貿(mào)企業(yè)直接承受著匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的成本和收益不確定，進(jìn)而帶來損失的可能性。本文將淺談外貿(mào)公司外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。

關(guān)鍵詞：外貿(mào)企業(yè) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理

一、外貿(mào)企業(yè)的特點(diǎn)

外貿(mào)公司是指有對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營(yíng)資格的貿(mào)易公司。從事外貿(mào)的企業(yè)審批往往比較復(fù)雜，要通過 海關(guān)、商檢、銀行、保險(xiǎn)、商會(huì)、政府主管 部門來實(shí)現(xiàn)，同時(shí)企業(yè)的從事的活動(dòng)還要符合WTO的相關(guān)規(guī)定和國(guó)際慣例。然而，企業(yè)的商品可以是自己生產(chǎn)的，也可以是通過收購(gòu)別人的產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)。外貿(mào)公司具有獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，由于我國(guó)外貿(mào)是一項(xiàng)非商品化服務(wù)，其替代品較少；由于銷售渠道受國(guó)外買家控制，外國(guó)買家有較強(qiáng)的議價(jià)優(yōu)勢(shì)。所以外貿(mào)企業(yè)具有不宜繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)激烈且收益低、可替代商品少、議價(jià)優(yōu)勢(shì)低的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。

二、外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)，又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，指經(jīng)濟(jì)主體持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性。匯率風(fēng)險(xiǎn)分為三種：交易匯率風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）交易匯率風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是指在以外幣計(jì)價(jià)的交易中，由于外幣和本幣之間匯率的波動(dòng)使交易者蒙受損失的可能性。交易風(fēng)險(xiǎn)又可分為外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)和交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

1、外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)。又稱金融性風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生于本幣和外幣之間的反復(fù)兌換。這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的前提條件是交易者一度買進(jìn)或賣出外匯，后來又反過來賣出或買進(jìn)外匯。外匯銀行所承擔(dān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要就是這種外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)；工商企業(yè)所承擔(dān)的外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)主要存在于以外幣進(jìn)行借貸或伴隨外幣借貸而進(jìn)行的外貿(mào)交易的情況之中。

2、交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。又稱商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)進(jìn)出口商以外幣計(jì)價(jià)進(jìn)行貿(mào)易或非貿(mào)易的進(jìn)出口業(yè)務(wù)時(shí)，即面臨交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)出口商從簽訂進(jìn)出口合同到債權(quán)債務(wù)的最終清償，通常要經(jīng)歷一段時(shí)間，而這段時(shí)間內(nèi)匯率可能會(huì)發(fā)生變化，于是，以外幣表示的未結(jié)算的金額就成為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)部分。因此，交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是由進(jìn)出口商承擔(dān)的，基于進(jìn)出口合同而在未來通過外匯交易將本幣與外幣或外幣與本幣進(jìn)行兌換，由于未來進(jìn)行外匯交易時(shí)匯率的不確定性所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）折算風(fēng)險(xiǎn)。折算風(fēng)險(xiǎn)又稱為會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)處理中，將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而導(dǎo)致賬面損失的可能性。折算風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要有兩種情況：一是母公司與子公司或分支機(jī)構(gòu)在入賬時(shí)使用的貨幣不同，他們之間需要折算。二是子公司財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目入賬時(shí)的歷史匯率與合并報(bào)表時(shí)使用的匯率有出入。折算帶來的匯兌損益不涉及實(shí)際的現(xiàn)金流量，帶有會(huì)計(jì)性。

（三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。指意料之外的匯率變動(dòng)通過影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售數(shù)量、價(jià)格、成本，引起企業(yè)未來一定期間收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。對(duì)企業(yè)來說，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響比交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)更大，因?yàn)檎鬯泔L(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)是一次性的，而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響則是長(zhǎng)期的。

三、我國(guó)外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

我國(guó)企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)狀況不容樂觀，主要由于受世界主要貨幣匯率波動(dòng)的影響較大，而我國(guó)人名幣的匯率市場(chǎng)隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)生而不斷改革，企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中所受到的外匯風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)自身來承擔(dān)。

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力的薄弱。在長(zhǎng)期以來較為穩(wěn)定的匯率條件下，企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)比較淡薄。特別是長(zhǎng)期以來，我國(guó)國(guó)有企業(yè)一直處于風(fēng)險(xiǎn)零狀況中，這樣優(yōu)越的環(huán)境給大多數(shù)企業(yè)造成了一種錯(cuò)覺，認(rèn)為國(guó)家會(huì)做出相應(yīng)調(diào)整來買單。但是隨著國(guó)際貿(mào)易和國(guó)資本雙向流動(dòng)的迅猛發(fā)展，使我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，如今國(guó)際市場(chǎng)上匯率變動(dòng)頻繁而劇烈，使越來越多的企業(yè)暴露在外匯風(fēng)險(xiǎn)中，外匯風(fēng)險(xiǎn)成為了我國(guó)外貿(mào)企業(yè)面臨的巨大問題。

（二）企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范能力不強(qiáng)。由于長(zhǎng)期以來外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，不注重培養(yǎng)相關(guān)人才，國(guó)有外貿(mào)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)中，很少設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平也較低。一些規(guī)模較小的企業(yè)受資金規(guī)模的限制，根本沒有多余的資金和能力來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，對(duì)匯率變動(dòng)的反應(yīng)，只是無奈，沒有辦法去有效的解決只能被動(dòng)地接受。在這樣的情況下，我們無法準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)匯率的走勢(shì)，長(zhǎng)此以往，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)對(duì)于目前哪種金融衍生工具能規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)都不清楚。

（三）缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系。完善的外匯風(fēng)險(xiǎn)綜合管理體系比較缺乏。在機(jī)構(gòu)上，我們沒有專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，更沒有專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人才去匯報(bào)外匯的變動(dòng)問題，實(shí)際中我國(guó)的企業(yè)涉及外匯的業(yè)務(wù)基本上都是由財(cái)務(wù)人員進(jìn)行的，他們雖然具有專業(yè)的財(cái)務(wù)知識(shí)，但是沒有專業(yè)的外匯知識(shí)和技巧，無法巧妙地應(yīng)對(duì)匯率的波動(dòng)。

四、防范匯率風(fēng)險(xiǎn)方案的實(shí)施

（一）增強(qiáng)工作人員外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力。外匯人才對(duì)于企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避有極大的影響。在外貿(mào)公司，如果有一個(gè)專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)運(yùn)用金融衍生工具去防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，就能有效的減小風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的損失。所以，外貿(mào)公司應(yīng)該制定一定的福利政策積極地引進(jìn)或培養(yǎng)熟悉國(guó)際金融市場(chǎng)、有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)型人才，提高外匯資產(chǎn)管理水平；聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)外專家對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)進(jìn)行全員培訓(xùn)，讓全體員工對(duì)外匯的變動(dòng)具有一定的了解，提高全體員工應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的敏銳性；時(shí)刻關(guān)注匯率走勢(shì)的動(dòng)態(tài)變化，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的規(guī)避。

（二）形成相對(duì)完整的外匯管理體系。為了能夠有效的管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門是十分必要的。一般可設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)集中統(tǒng)一管理公司的風(fēng)險(xiǎn)事宜，而匯率風(fēng)險(xiǎn)管理則是風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的職能之一。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)直接對(duì)公司董事會(huì)負(fù)責(zé)，并定期向董事會(huì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)管理情況。還可設(shè)置一個(gè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，可聘請(qǐng)一些專家結(jié)合公司財(cái)務(wù)部門全面負(fù)責(zé)公司的日常匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。在設(shè)置專門機(jī)構(gòu)的同時(shí)，也該制定一些有關(guān)職能的細(xì)分規(guī)則來約束和分配相應(yīng)成員的職能所在。

（三）利用國(guó)家政策，盡量減少損失。人民幣增值，將促進(jìn)進(jìn)口貿(mào)易的發(fā)展。然而進(jìn)口貿(mào)易有利于增加綜合國(guó)力，有利于帶動(dòng)技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于促進(jìn)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化……并能夠帶動(dòng)出口更好的發(fā)展，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)家實(shí)行積極的承保政策，幫助企業(yè)控制出口收匯風(fēng)險(xiǎn)，著力解決“有訂單不敢接”、“有訂單無力接”等問題，有效引導(dǎo)和支持企業(yè)搶抓海外訂單，在貫徹落實(shí)國(guó)家穩(wěn)定外需政策方面取得良好開端。國(guó)家是外貿(mào)企業(yè)的后盾，提高外貿(mào)企業(yè)的出口信心。