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        新常態(tài)視角下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究

        2015-04-29 00:00:00曹世鳳
        新經(jīng)濟(jì) 2015年8期

        摘 要:自黨的十八大以來,我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)形態(tài)呈現(xiàn)出“增長速度放緩,增長質(zhì)量更上臺階”的發(fā)展?fàn)顩r。基于新常態(tài)視角下,如何全面提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力,提升預(yù)警靈活性是十分重要的課題。本文結(jié)合企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素以及財(cái)務(wù)狀況,并根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)預(yù)警方面的基本理論,建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型和優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警流程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型建立后,能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)因素及時(shí)預(yù)警,化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生,提升企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量,為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展提供良好的財(cái)務(wù)環(huán)境。

        關(guān)鍵詞:新常態(tài)視角 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警機(jī)制 預(yù)警模型

        一、引言

        自黨的十八大以來,我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)形態(tài)呈現(xiàn)出與以往不同的發(fā)展?fàn)顩r。即增長速度放緩,增長質(zhì)量更上臺階,基于這個(gè)新常態(tài),企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn),企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,主要是企業(yè)通過監(jiān)控有段實(shí)時(shí)監(jiān)控內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并對存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行預(yù)警?;谄髽I(yè)的角度而言,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效控制異常重要。在新常態(tài)的視角下,分析國內(nèi)預(yù)警方面的不足以及存在的問題,在現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,具有一定實(shí)用價(jià)值。

        二、新常態(tài)下的財(cái)務(wù)分析

        (一)新常態(tài)概述

        新常態(tài),是指中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一個(gè)新的階段,增長速度放緩,增長質(zhì)量更上臺階。經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后應(yīng)具有以下特點(diǎn):一是經(jīng)濟(jì)增速是適度的,與潛在經(jīng)濟(jì)增長率相適應(yīng),具有可持續(xù)性;二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是優(yōu)化的,第三產(chǎn)業(yè)、高附加值產(chǎn)業(yè)、綠色低碳產(chǎn)業(yè)比重穩(wěn)步提高;三是經(jīng)濟(jì)質(zhì)量是較高的,經(jīng)濟(jì)動(dòng)力主要來自生產(chǎn)率的提高;四是經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境是有利的,市場在資源配置中日益發(fā)揮決定性作用。

        (二)新常態(tài)下突出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

        新常態(tài)下企業(yè)面臨著運(yùn)行成本上升,投資政策改變,貿(mào)易環(huán)境變化,市場需求疲軟等一系列新問題。整個(gè)市場需求變緩,產(chǎn)品質(zhì)量要求增高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大提高,如何應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將是中小企業(yè)能否在新常態(tài)下生存下去的關(guān)鍵。

        三、新常態(tài)下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性、定量分析

        (一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定性分析

        定性分析,主要是依靠主觀分析與判斷,進(jìn)而對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警因素進(jìn)行分析的手段。與傳統(tǒng)分析方法相比較而言,定性分析因素在企業(yè)階段性發(fā)展中占據(jù)重要地位。下面對定性分析各項(xiàng)方法進(jìn)行分析:

        1、表征觀察法

        該方法主要是對企業(yè)自身的整體運(yùn)營情況進(jìn)行觀察,通過對企業(yè)異常特征進(jìn)行分析,判定企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率明顯高于同期水平,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面發(fā)生異常狀況,財(cái)務(wù)內(nèi)部控制惡化;企業(yè)盈利來源非經(jīng)常性的損益,則可能是主營業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)生重大問題。表征觀察法對企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)的顯性因素進(jìn)行特征分析,對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識別,適用于較為明顯的財(cái)務(wù)異常變化。

        2、“四階段癥狀”分析法

        此種評價(jià)方法是一種擬人化的分析方式,企業(yè)運(yùn)行狀況不佳,所體現(xiàn)出的狀況與人病危狀況相類似,如表1所示:

        表1 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)四階段癥狀圖

        財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期財(cái)務(wù)危機(jī)惡化器財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期

        企業(yè)盲目擴(kuò)張;無效市場營銷,致使利潤下降;流動(dòng)性資金較少,資源配置不當(dāng);資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理;財(cái)務(wù)經(jīng)營信譽(yù)持續(xù)降低。過分依賴外資注入,自身資本嚴(yán)重不足;會(huì)計(jì)預(yù)警作用不夠明顯;債務(wù)拖延償付。重視財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn),輕視經(jīng)營業(yè)務(wù);資金周轉(zhuǎn)困難;債務(wù)到期。負(fù)債率嚴(yán)重超過自身資產(chǎn)總值,償付能力喪失;宣布倒閉。

        該分析方法,具備簡單明了效果,較為適合企業(yè)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的診斷。但此種分析方法的應(yīng)用,存在一定難度。財(cái)務(wù)預(yù)警的過程中,各項(xiàng)因素的清晰程度,很難想表中表現(xiàn)的至關(guān)狀況。因此,要求財(cái)務(wù)預(yù)警分析這具備良好的工作素質(zhì)。

        3、管理評分法

        管理評分法最先由美國財(cái)務(wù)學(xué)家提出,將破產(chǎn)企業(yè)作為研究對象,基于內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行加權(quán)處理,通過評分判定企業(yè)安全性。該方法的具體評分表如表2所示:

        在進(jìn)行評分的過程中,需要充分的結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際狀況,最終得分分值越高,則說明企業(yè)處境較差,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為嚴(yán)重。該方法在企業(yè)當(dāng)中的應(yīng)用,具備簡單易懂等特點(diǎn),但由于各項(xiàng)內(nèi)在因素需結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際狀況,工作量較大。只有在掌握內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況各項(xiàng)因素的同時(shí),才能夠發(fā)揮此種方法的實(shí)效。

        (二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量分析

        與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定性分析而言,定量分析所采用的方法更加便捷,并且判定效果良好,使得定量分析方法在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面被廣泛應(yīng)用。特別是基于新常態(tài)視角下,定量分析更能夠體現(xiàn)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。下面進(jìn)行詳細(xì)分析:

        1、單變量判定模型

        單變量判定模型,又被稱之為單變量分析法,主要是對企業(yè)單一財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)而評估企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況。該評定模型在分析過程中,評定方法較為簡單快捷,便于運(yùn)用。但該方法在運(yùn)用方面,由于是針對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行單一分析,造成分析結(jié)果缺乏系統(tǒng)性,預(yù)警能力嚴(yán)重不足。

        2、多變量判定模型

        多變量判定模型與單變量判定模型存在一定區(qū)別,可以將該模型稱之為Z計(jì)分法模型,是由愛德華·阿爾曼(Edward·altman)在1968年提出。該模型當(dāng)中的線性函數(shù)公式主要是通過多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總而成,通過企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)而建立。多變量判定模型內(nèi)容當(dāng)中經(jīng)常運(yùn)用的Z分?jǐn)?shù)預(yù)警模型與F分?jǐn)?shù)預(yù)警模型,經(jīng)典模型表示如下:

        其中,X1為營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額;X2為留存收益/資產(chǎn)總額;X3為息稅前利潤/資產(chǎn)總額;X4為普通股以及優(yōu)先股市場價(jià)值總額/負(fù)債賬面價(jià)值總額;X5為銷售收入/資產(chǎn)總額。

        由于Z模型的建立當(dāng)中,并沒有將企業(yè)當(dāng)中的現(xiàn)金流量進(jìn)行充分的考慮。因此,對于此種問題很多相關(guān)方面的學(xué)者進(jìn)行了改進(jìn),建立了F分?jǐn)?shù)模型:

        其中,X1為營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額;X2為留存收益/資產(chǎn)總額;X3為(凈利潤+折舊費(fèi))/平均負(fù)債率;X4權(quán)益總值/負(fù)債總額;X5為(凈利潤+折舊+利息)/資產(chǎn)總額。

        多變量判定模型分析較為準(zhǔn)確,并且模型精度分析較高,需要大量的參數(shù)內(nèi)容提供支撐,工作量較大。但此種方法在企業(yè)當(dāng)中的應(yīng)用,應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確性較高,并且被應(yīng)用在本次研究當(dāng)中,對規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有其他方法不具備的優(yōu)勢。

        表2 管理評分表

        項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素記分總分臨界值

        應(yīng)變能力過低管理活動(dòng)不深入14310

        管理技能不全面2

        被動(dòng)經(jīng)理班子2

        財(cái)務(wù)經(jīng)理能力欠缺2

        過程預(yù)算缺乏3

        成本監(jiān)督系統(tǒng)缺乏3

        現(xiàn)金開支計(jì)劃缺乏3

        董事長兼任4

        總經(jīng)理獨(dú)斷專行8

        應(yīng)變能力欠缺15

        經(jīng)營失誤負(fù)債經(jīng)營154515

        核心競爭力缺失15

        風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資15

        破產(chǎn)征兆危機(jī)財(cái)務(wù)信號4120

        編造假賬4

        經(jīng)營秩序混亂3

        管理停頓1

        分?jǐn)?shù)加總10010025

        3、聯(lián)合預(yù)警模型分析方法

        由于財(cái)務(wù)指標(biāo)通常只是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況,基于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)文化、區(qū)域位置等各項(xiàng)非財(cái)務(wù)信息指標(biāo)進(jìn)行分析。因此,產(chǎn)生了聯(lián)合預(yù)警模型。該模型能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行模擬,反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中各項(xiàng)因素,確定理論框架以及行業(yè)特征,克服財(cái)務(wù)指標(biāo)的片面性。

        四、新常態(tài)下構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

        (一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警準(zhǔn)備工作

        企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程,需要企業(yè)內(nèi)部各個(gè)組成部分之間的協(xié)同合作。確保企業(yè)制定詳細(xì)的工作計(jì)劃,對各項(xiàng)流程進(jìn)行充分規(guī)范。在新常態(tài)視角下,分析企業(yè)發(fā)展問題需要基于個(gè)層面進(jìn)行分析,細(xì)致化詮釋各項(xiàng)內(nèi)容。因此,在準(zhǔn)備工作方面主要分為以下幾項(xiàng)內(nèi)容:一是統(tǒng)一思想。只有將企業(yè)內(nèi)部員工以及管理者對于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警思想進(jìn)行統(tǒng)一,才能夠積極構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識;二是制定工作方案。將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警各項(xiàng)內(nèi)容細(xì)致化劃分,健全工作計(jì)劃的向西行,提升操作型;三是做好信息收集與管理。將財(cái)務(wù)信息指標(biāo)進(jìn)行收集,保證信息來源與內(nèi)部與外部。同時(shí),對各項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行積極評價(jià),為信息利用奠定基礎(chǔ)。

        (二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警F模型

        選用F模型作為本選題研究的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型,即:

        其中,X1為營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額;X2為留存收益/資產(chǎn)總額;X3為(凈利潤+折舊費(fèi))/平均負(fù)債率;X4權(quán)益總值/負(fù)債總額;X5為(凈利潤+折舊+利息)/資產(chǎn)總額。

        在該模型當(dāng)中,選擇五個(gè)自變量內(nèi)容,具體臨界點(diǎn)為0.0274;如果低于0.0274,則說明公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況不容樂觀,可能面臨破產(chǎn);一旦高于0.0274,則預(yù)測公司經(jīng)營狀況良好,可繼續(xù)生產(chǎn)運(yùn)營。

        (三)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案

        企業(yè)內(nèi)在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素被實(shí)質(zhì)化之后,形成財(cái)務(wù)危機(jī),一旦危機(jī)出現(xiàn),企業(yè)則需要制定具體的管理預(yù)案進(jìn)行危機(jī)方面的處理。本文選定企業(yè)深圳某機(jī)械有限公司處理程序如下:

        對深圳某機(jī)械有限公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)危機(jī)狀況進(jìn)行登記的評判,重新評估可能被隱瞞的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)容,明確內(nèi)部債券債務(wù)是否符合發(fā)展?fàn)顩r,積極探尋有利因素并尋找對策。

        啟動(dòng)預(yù)案。根據(jù)財(cái)務(wù)狀況以及危險(xiǎn)程度,判定危機(jī)信號具體數(shù)值,對危機(jī)預(yù)案進(jìn)行擬定,實(shí)施方案預(yù)算體系,確保數(shù)據(jù)內(nèi)容處于可控范圍。

        保證信息暢通。危機(jī)預(yù)案處理過程中,需要保證領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)以及執(zhí)行操作內(nèi)容信息方面的流通度,為處理新情況以及預(yù)案有效執(zhí)行奠定基礎(chǔ)。

        總結(jié)。當(dāng)危機(jī)處理完成之后,應(yīng)該盡心總結(jié)與分析,將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中的具體風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行篩選,確保預(yù)案執(zhí)行效果得到提升。

        五、新常態(tài)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型實(shí)證分析

        (一)企業(yè)概況

        深圳某機(jī)械有限公司成立于中國廣東省深圳市,廠房占地10000平方米,擁有自己規(guī)劃建設(shè)的現(xiàn)代化廠房,擁有雄厚的技術(shù)研發(fā)能力和先進(jìn)的生產(chǎn)制造硬件設(shè)施。公司多年來專注于高品質(zhì)模具加工機(jī)床、機(jī)械加工專用機(jī)床設(shè)備的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造、經(jīng)營銷售,并為客戶提供全方位的售前、售中、售后技術(shù)服務(wù)。目前產(chǎn)品規(guī)模、研發(fā)實(shí)力、市場占有率、以及企業(yè)管理綜合實(shí)力已位居華南地區(qū)行業(yè)前列。

        (二)該公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警存在的問題

        1、財(cái)務(wù)狀況總體失衡

        2012年,該企業(yè)資產(chǎn)總額為165284萬元,與上一年同比增長25639萬元。其中負(fù)債總額為112123萬元,與上一年同比增長12058萬元。主業(yè)務(wù)收入為568496萬元,與去年增長14.81%,實(shí)現(xiàn)凈利潤3447萬元,增長692萬元,為年度預(yù)算3200萬元的107.72%。基于該公司的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r分析,主營業(yè)務(wù)收入較大,并且應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重較高,未來收益內(nèi)容不夠明確,造成公司資產(chǎn)縮水。公司具體財(cái)務(wù)狀況如下表3所示:

        表3 2012-2013年公司財(cái)務(wù)狀況 (單位:萬元)

        項(xiàng)目2012年2013年

        營運(yùn)資金52486455

        折舊費(fèi)155165

        利息5669.5

        凈利潤34473566

        留存收益685699

        資產(chǎn)總額165284189594

        負(fù)債總額112123125465

        2、缺乏評估機(jī)制

        該公司大多數(shù)管理人員并未對內(nèi)部控制提升自身的認(rèn)識程度,造成內(nèi)部控制不夠明確,嚴(yán)重的影響企業(yè)整體運(yùn)行狀況。同時(shí),對財(cái)務(wù)與法律意識相對淡薄,嚴(yán)重影響內(nèi)部控制質(zhì)量,企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作效率低下。并且在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié),各項(xiàng)不確定環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不能夠準(zhǔn)確預(yù)測,傳統(tǒng)的表征觀察法風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警不能夠體現(xiàn)出現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展要求,致使企業(yè)產(chǎn)生或陷入風(fēng)險(xiǎn)。

        3、缺乏有效的資金管理

        基于該企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表而言,發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)金金額較大,高達(dá)2億元,并且流動(dòng)負(fù)債也處于較高水平,充分的說明該企業(yè)資金應(yīng)用效率低下。通過進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn),該企業(yè)各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)處于分散狀況,資金流動(dòng)性未能夠得到體現(xiàn),知識資金管理手段落后。在應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面,方法單一,管理不能夠滿足企業(yè)自身要求。

        (三)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警分析

        選定深圳某機(jī)械有限公司作為研究對象,在對該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析之后,得出深圳某機(jī)械有限公司在生產(chǎn)運(yùn)營過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型進(jìn)行實(shí)證分析。對預(yù)警評估得分進(jìn)行計(jì)算,將總分設(shè)定為100分。按照優(yōu)先級分別對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力以及發(fā)展能力預(yù)警指標(biāo)賦予20:20:26:18:16的比重。在最高分與最低分方面設(shè)定上限與下限數(shù)值,保證上限標(biāo)準(zhǔn)值為1.5倍,下限標(biāo)準(zhǔn)值為0.5倍。具體公式按照(行業(yè)最佳比率-標(biāo)準(zhǔn)比率)/(行業(yè)最高得分-評分值),得出評估表當(dāng)中的預(yù)警得分,具體如下表4所示:

        表4 2012年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評估表

        指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率①實(shí)際比率②比率分差③調(diào)整得分④=(②-①)/③標(biāo)準(zhǔn)得分⑤最后得分⑥

        資產(chǎn)負(fù)債

        結(jié)構(gòu)指標(biāo)固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)比30%8.15%-0.0405.4657.5

        應(yīng)收賬款與流動(dòng)資產(chǎn)比30%7.20%-0.0405.7057.5

        短期負(fù)債與總負(fù)債比60%100%-0.080-5.0052.5

        單筆負(fù)債與總負(fù)債10%2.65%-0.0203.6857.5

        償債能

        力指標(biāo)流動(dòng)比10.990.6667-0.0255.98

        資產(chǎn)負(fù)債80%92.15%-0.1333-0.9265.08

        利息倍數(shù)2.53.240.83330.8866.88

        現(xiàn)金流動(dòng)比3%7.86%0.0153.24811.24

        盈利能

        力指標(biāo)毛利率15%5.24%0.06-1.6353.37

        凈利率0.50%0.33%0.004-0.4354.57

        銷售費(fèi)用率3%7.31%0.0281.5456.54

        管理費(fèi)用率7%1.70%-0.0163.3157.5

        營運(yùn)能

        力指標(biāo)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)22.211.0000.2147.5

        應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)632.692.00013.3544.21

        存貨周轉(zhuǎn)105.952.500-1.6246

        營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)8.058.580.153.5362.38

        發(fā)展能

        力指標(biāo)銷售收入增長率25%13.70%0.125-0.9043.09

        固定資產(chǎn)增長率20%78.25%0.05011.6546

        凈資產(chǎn)增長3%7.88%0.0351.3945.39

        實(shí)際增長/可持續(xù)增長51.95-0.754.0746

        合計(jì) 118.23

        根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評估表當(dāng)中的計(jì)算,深圳某機(jī)械有限公司在2012年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的總得分為118.23分,并且在2013與2014年,通過同樣的方法進(jìn)行計(jì)算,得出深圳某機(jī)械有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警得分分別為112.87與119.66分,得出均超過100,位于正常區(qū)間范圍內(nèi)。即企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較為安全,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不至于影響企業(yè)的正常生產(chǎn)運(yùn)營。

        (四)F模型深圳某機(jī)械有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評估

        運(yùn)用F模型對深圳某機(jī)械有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行驗(yàn)證,旨在評價(jià)2012年風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警結(jié)果,并通過相同的模型計(jì)算,得出2013年具體數(shù)據(jù)。具體數(shù)據(jù)如下表5所示:

        表5 2012-2013年F模型各項(xiàng)指標(biāo)分析

        項(xiàng)目2012年2013年

        X10.2050.152

        X20.0170.019

        X30.0250.026

        X40.0850.066

        X50.0220.031

        F值0.11750.065

        基于上表當(dāng)中的各項(xiàng)數(shù)值,能夠計(jì)算出F模型各項(xiàng)指標(biāo),具體計(jì)算過程如下所示:

        其中,X1為營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額;X2為留存收益/資產(chǎn)總額;X3為(凈利潤+折舊費(fèi))/平均負(fù)債率;X4權(quán)益總值/負(fù)債總額;X5為(凈利潤+折舊+利息)/資產(chǎn)總額。

        2012年:

        X1=營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額=0.205

        X2=留存收益/資產(chǎn)總額=0.017

        X3=(凈利潤+折舊費(fèi))/平均負(fù)債率=0.025

        X4=權(quán)益總值/負(fù)債總額=0.085

        X5=(凈利潤+折舊+利息)/資產(chǎn)總額=0.022

        =-0.1744+1.1091×0.205+0.1704×0.017+1.9271×0.025+ 0.0302×0.085+0.4961×0.022

        =0.1175

        2013:

        X1=營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額=0.152

        X2=留存收益/資產(chǎn)總額=0.019

        X3=(凈利潤+折舊費(fèi))/平均負(fù)債率=0.026

        X4=權(quán)益總值/負(fù)債總額=0.066

        X5=(凈利潤+折舊+利息)/資產(chǎn)總額=0.031

        =-0.1744+1.1091×0.152+0.1704×0.019+1.9271×0.026+ 0.0302×0.066+0.4961×0.031

        =0.065

        (五)實(shí)證檢驗(yàn)

        經(jīng)過具體計(jì)算得知,2012年F值為0.1175>0.0274;2013年F指為0.065>0.0274,并且根據(jù)該模型進(jìn)行判定,深圳某機(jī)械有限公司在近期內(nèi),生產(chǎn)經(jīng)營過程中不會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī),與上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評估驗(yàn)證結(jié)果基本一致。新型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型在公司具有一定的效果,能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素,并加以控制。

        首先,針對財(cái)務(wù)總體失衡的狀況,需要對公司生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行實(shí)時(shí)分析,通過經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析等手段,由市場調(diào)研作為基礎(chǔ),找出問題所在與差距因素,加強(qiáng)內(nèi)部控制。進(jìn)一步完善公司資產(chǎn)質(zhì)量、營運(yùn)能力、發(fā)展能力、盈利水平等方面預(yù)警監(jiān)控機(jī)制。

        其次,F(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測機(jī)制,能夠?qū)Ω黜?xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制與計(jì)算,在公司發(fā)展方面具有推動(dòng)意義,實(shí)現(xiàn)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)狀況滿足企業(yè)發(fā)展需求。并且該模型憑借對企業(yè)多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行計(jì)算,準(zhǔn)確提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,為企業(yè)發(fā)展提供準(zhǔn)確預(yù)算結(jié)果。

        最后,推行全面預(yù)算管理。預(yù)算并不是針對財(cái)務(wù)部分的工作內(nèi)容,更是整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)的工作內(nèi)容。但全面預(yù)算管理內(nèi)容,在一定程度上決定著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生,有效控制成本管理,值得推廣應(yīng)用。

        六、結(jié)論

        綜上所述,基于新常態(tài)視角下,企業(yè)正在面臨著新的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境,如何保證企業(yè)在現(xiàn)代的市場競爭中,控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素顯然已經(jīng)成為企業(yè)具備市場競爭力的關(guān)鍵因素。該企業(yè)在應(yīng)用傳統(tǒng)的定性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面,并未適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn),造成風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力低下,嚴(yán)重影響預(yù)警效果。F財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的應(yīng)用,有效的改善了內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況,為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營發(fā)展提供良好基礎(chǔ),提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力,準(zhǔn)確預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)因素。對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究,能夠在一定程度上提升企業(yè)對抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,為企業(yè)健康發(fā)展提供基礎(chǔ)保障,推動(dòng)我國綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷提升。

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        作者簡介:

        曹世鳳 (1966.9—),女,漢族,廣東信宜人,管理學(xué)碩士,單位:廣東工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院,研究方向:財(cái)務(wù)管理。

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