摘 要：自黨的十八大以來，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)形態(tài)呈現(xiàn)出“增長速度放緩，增長質(zhì)量更上臺階”的發(fā)展?fàn)顩r。基于新常態(tài)視角下，如何全面提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，提升預(yù)警靈活性是十分重要的課題。本文結(jié)合企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素以及財(cái)務(wù)狀況，并根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)預(yù)警方面的基本理論，建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型和優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警流程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型建立后，能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)因素及時(shí)預(yù)警，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，提升企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量，為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展提供良好的財(cái)務(wù)環(huán)境。

關(guān)鍵詞：新常態(tài)視角 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警機(jī)制 預(yù)警模型

一、引言

自黨的十八大以來，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)形態(tài)呈現(xiàn)出與以往不同的發(fā)展?fàn)顩r。即增長速度放緩，增長質(zhì)量更上臺階，基于這個(gè)新常態(tài)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，主要是企業(yè)通過監(jiān)控有段實(shí)時(shí)監(jiān)控內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行預(yù)警?；谄髽I(yè)的角度而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效控制異常重要。在新常態(tài)的視角下，分析國內(nèi)預(yù)警方面的不足以及存在的問題，在現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，具有一定實(shí)用價(jià)值。

二、新常態(tài)下的財(cái)務(wù)分析

（一）新常態(tài)概述

新常態(tài)，是指中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一個(gè)新的階段，增長速度放緩，增長質(zhì)量更上臺階。經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后應(yīng)具有以下特點(diǎn)：一是經(jīng)濟(jì)增速是適度的，與潛在經(jīng)濟(jì)增長率相適應(yīng)，具有可持續(xù)性；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是優(yōu)化的，第三產(chǎn)業(yè)、高附加值產(chǎn)業(yè)、綠色低碳產(chǎn)業(yè)比重穩(wěn)步提高；三是經(jīng)濟(jì)質(zhì)量是較高的，經(jīng)濟(jì)動(dòng)力主要來自生產(chǎn)率的提高；四是經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境是有利的，市場在資源配置中日益發(fā)揮決定性作用。

（二）新常態(tài)下突出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

新常態(tài)下企業(yè)面臨著運(yùn)行成本上升，投資政策改變，貿(mào)易環(huán)境變化，市場需求疲軟等一系列新問題。整個(gè)市場需求變緩，產(chǎn)品質(zhì)量要求增高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大提高，如何應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將是中小企業(yè)能否在新常態(tài)下生存下去的關(guān)鍵。

三、新常態(tài)下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性、定量分析

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定性分析

定性分析，主要是依靠主觀分析與判斷，進(jìn)而對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警因素進(jìn)行分析的手段。與傳統(tǒng)分析方法相比較而言，定性分析因素在企業(yè)階段性發(fā)展中占據(jù)重要地位。下面對定性分析各項(xiàng)方法進(jìn)行分析：

1、表征觀察法

該方法主要是對企業(yè)自身的整體運(yùn)營情況進(jìn)行觀察，通過對企業(yè)異常特征進(jìn)行分析，判定企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率明顯高于同期水平，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面發(fā)生異常狀況，財(cái)務(wù)內(nèi)部控制惡化；企業(yè)盈利來源非經(jīng)常性的損益，則可能是主營業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)生重大問題。表征觀察法對企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)的顯性因素進(jìn)行特征分析，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識別，適用于較為明顯的財(cái)務(wù)異常變化。

2、“四階段癥狀”分析法

此種評價(jià)方法是一種擬人化的分析方式，企業(yè)運(yùn)行狀況不佳，所體現(xiàn)出的狀況與人病危狀況相類似，如表1所示：

表1 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)四階段癥狀圖

財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期財(cái)務(wù)危機(jī)惡化器財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期

企業(yè)盲目擴(kuò)張；無效市場營銷，致使利潤下降；流動(dòng)性資金較少，資源配置不當(dāng)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理；財(cái)務(wù)經(jīng)營信譽(yù)持續(xù)降低。過分依賴外資注入，自身資本嚴(yán)重不足；會(huì)計(jì)預(yù)警作用不夠明顯；債務(wù)拖延償付。重視財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)，輕視經(jīng)營業(yè)務(wù)；資金周轉(zhuǎn)困難；債務(wù)到期。負(fù)債率嚴(yán)重超過自身資產(chǎn)總值，償付能力喪失；宣布倒閉。

該分析方法，具備簡單明了效果，較為適合企業(yè)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的診斷。但此種分析方法的應(yīng)用，存在一定難度。財(cái)務(wù)預(yù)警的過程中，各項(xiàng)因素的清晰程度，很難想表中表現(xiàn)的至關(guān)狀況。因此，要求財(cái)務(wù)預(yù)警分析這具備良好的工作素質(zhì)。

3、管理評分法

管理評分法最先由美國財(cái)務(wù)學(xué)家提出，將破產(chǎn)企業(yè)作為研究對象，基于內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行加權(quán)處理，通過評分判定企業(yè)安全性。該方法的具體評分表如表2所示：

在進(jìn)行評分的過程中，需要充分的結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際狀況，最終得分分值越高，則說明企業(yè)處境較差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為嚴(yán)重。該方法在企業(yè)當(dāng)中的應(yīng)用，具備簡單易懂等特點(diǎn)，但由于各項(xiàng)內(nèi)在因素需結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際狀況，工作量較大。只有在掌握內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況各項(xiàng)因素的同時(shí)，才能夠發(fā)揮此種方法的實(shí)效。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量分析

與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定性分析而言，定量分析所采用的方法更加便捷，并且判定效果良好，使得定量分析方法在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面被廣泛應(yīng)用。特別是基于新常態(tài)視角下，定量分析更能夠體現(xiàn)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。下面進(jìn)行詳細(xì)分析：

1、單變量判定模型

單變量判定模型，又被稱之為單變量分析法，主要是對企業(yè)單一財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)而評估企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況。該評定模型在分析過程中，評定方法較為簡單快捷，便于運(yùn)用。但該方法在運(yùn)用方面，由于是針對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行單一分析，造成分析結(jié)果缺乏系統(tǒng)性，預(yù)警能力嚴(yán)重不足。

2、多變量判定模型

多變量判定模型與單變量判定模型存在一定區(qū)別，可以將該模型稱之為Z計(jì)分法模型，是由愛德華·阿爾曼（Edward·altman）在1968年提出。該模型當(dāng)中的線性函數(shù)公式主要是通過多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總而成，通過企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)而建立。多變量判定模型內(nèi)容當(dāng)中經(jīng)常運(yùn)用的Z分?jǐn)?shù)預(yù)警模型與F分?jǐn)?shù)預(yù)警模型，經(jīng)典模型表示如下：

其中，X1為營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額；X2為留存收益/資產(chǎn)總額；X3為息稅前利潤/資產(chǎn)總額；X4為普通股以及優(yōu)先股市場價(jià)值總額/負(fù)債賬面價(jià)值總額；X5為銷售收入/資產(chǎn)總額。

由于Z模型的建立當(dāng)中，并沒有將企業(yè)當(dāng)中的現(xiàn)金流量進(jìn)行充分的考慮。因此，對于此種問題很多相關(guān)方面的學(xué)者進(jìn)行了改進(jìn)，建立了F分?jǐn)?shù)模型：

其中，X1為營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額；X2為留存收益/資產(chǎn)總額；X3為（凈利潤+折舊費(fèi)）/平均負(fù)債率；X4權(quán)益總值/負(fù)債總額；X5為（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額。

多變量判定模型分析較為準(zhǔn)確，并且模型精度分析較高，需要大量的參數(shù)內(nèi)容提供支撐，工作量較大。但此種方法在企業(yè)當(dāng)中的應(yīng)用，應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確性較高，并且被應(yīng)用在本次研究當(dāng)中，對規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有其他方法不具備的優(yōu)勢。

表2 管理評分表

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素記分總分臨界值

應(yīng)變能力過低管理活動(dòng)不深入14310

管理技能不全面2

被動(dòng)經(jīng)理班子2

財(cái)務(wù)經(jīng)理能力欠缺2

過程預(yù)算缺乏3

成本監(jiān)督系統(tǒng)缺乏3

現(xiàn)金開支計(jì)劃缺乏3

董事長兼任4

總經(jīng)理獨(dú)斷專行8

應(yīng)變能力欠缺15

經(jīng)營失誤負(fù)債經(jīng)營154515

核心競爭力缺失15

風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資15

破產(chǎn)征兆危機(jī)財(cái)務(wù)信號4120

編造假賬4

經(jīng)營秩序混亂3

管理停頓1

分?jǐn)?shù)加總10010025

3、聯(lián)合預(yù)警模型分析方法

由于財(cái)務(wù)指標(biāo)通常只是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，基于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)文化、區(qū)域位置等各項(xiàng)非財(cái)務(wù)信息指標(biāo)進(jìn)行分析。因此，產(chǎn)生了聯(lián)合預(yù)警模型。該模型能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行模擬，反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中各項(xiàng)因素，確定理論框架以及行業(yè)特征，克服財(cái)務(wù)指標(biāo)的片面性。

四、新常態(tài)下構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警準(zhǔn)備工作

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要企業(yè)內(nèi)部各個(gè)組成部分之間的協(xié)同合作。確保企業(yè)制定詳細(xì)的工作計(jì)劃，對各項(xiàng)流程進(jìn)行充分規(guī)范。在新常態(tài)視角下，分析企業(yè)發(fā)展問題需要基于個(gè)層面進(jìn)行分析，細(xì)致化詮釋各項(xiàng)內(nèi)容。因此，在準(zhǔn)備工作方面主要分為以下幾項(xiàng)內(nèi)容：一是統(tǒng)一思想。只有將企業(yè)內(nèi)部員工以及管理者對于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警思想進(jìn)行統(tǒng)一，才能夠積極構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識；二是制定工作方案。將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警各項(xiàng)內(nèi)容細(xì)致化劃分，健全工作計(jì)劃的向西行，提升操作型；三是做好信息收集與管理。將財(cái)務(wù)信息指標(biāo)進(jìn)行收集，保證信息來源與內(nèi)部與外部。同時(shí)，對各項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行積極評價(jià)，為信息利用奠定基礎(chǔ)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警F模型

選用F模型作為本選題研究的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，即：

其中，X1為營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額；X2為留存收益/資產(chǎn)總額；X3為（凈利潤+折舊費(fèi)）/平均負(fù)債率；X4權(quán)益總值/負(fù)債總額；X5為（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額。

在該模型當(dāng)中，選擇五個(gè)自變量內(nèi)容，具體臨界點(diǎn)為0.0274；如果低于0.0274，則說明公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況不容樂觀，可能面臨破產(chǎn)；一旦高于0.0274，則預(yù)測公司經(jīng)營狀況良好，可繼續(xù)生產(chǎn)運(yùn)營。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案

企業(yè)內(nèi)在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素被實(shí)質(zhì)化之后，形成財(cái)務(wù)危機(jī)，一旦危機(jī)出現(xiàn)，企業(yè)則需要制定具體的管理預(yù)案進(jìn)行危機(jī)方面的處理。本文選定企業(yè)深圳某機(jī)械有限公司處理程序如下：

對深圳某機(jī)械有限公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)危機(jī)狀況進(jìn)行登記的評判，重新評估可能被隱瞞的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)容，明確內(nèi)部債券債務(wù)是否符合發(fā)展?fàn)顩r，積極探尋有利因素并尋找對策。

啟動(dòng)預(yù)案。根據(jù)財(cái)務(wù)狀況以及危險(xiǎn)程度，判定危機(jī)信號具體數(shù)值，對危機(jī)預(yù)案進(jìn)行擬定，實(shí)施方案預(yù)算體系，確保數(shù)據(jù)內(nèi)容處于可控范圍。

保證信息暢通。危機(jī)預(yù)案處理過程中，需要保證領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)以及執(zhí)行操作內(nèi)容信息方面的流通度，為處理新情況以及預(yù)案有效執(zhí)行奠定基礎(chǔ)。

總結(jié)。當(dāng)危機(jī)處理完成之后，應(yīng)該盡心總結(jié)與分析，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中的具體風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行篩選，確保預(yù)案執(zhí)行效果得到提升。

五、新常態(tài)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型實(shí)證分析

（一）企業(yè)概況

深圳某機(jī)械有限公司成立于中國廣東省深圳市，廠房占地10000平方米，擁有自己規(guī)劃建設(shè)的現(xiàn)代化廠房，擁有雄厚的技術(shù)研發(fā)能力和先進(jìn)的生產(chǎn)制造硬件設(shè)施。公司多年來專注于高品質(zhì)模具加工機(jī)床、機(jī)械加工專用機(jī)床設(shè)備的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造、經(jīng)營銷售，并為客戶提供全方位的售前、售中、售后技術(shù)服務(wù)。目前產(chǎn)品規(guī)模、研發(fā)實(shí)力、市場占有率、以及企業(yè)管理綜合實(shí)力已位居華南地區(qū)行業(yè)前列。

（二）該公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警存在的問題

1、財(cái)務(wù)狀況總體失衡

2012年，該企業(yè)資產(chǎn)總額為165284萬元，與上一年同比增長25639萬元。其中負(fù)債總額為112123萬元，與上一年同比增長12058萬元。主業(yè)務(wù)收入為568496萬元，與去年增長14.81%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3447萬元，增長692萬元，為年度預(yù)算3200萬元的107.72%。基于該公司的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r分析，主營業(yè)務(wù)收入較大，并且應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重較高，未來收益內(nèi)容不夠明確，造成公司資產(chǎn)縮水。公司具體財(cái)務(wù)狀況如下表3所示：

表3 2012-2013年公司財(cái)務(wù)狀況 （單位：萬元）

項(xiàng)目2012年2013年

營運(yùn)資金52486455

折舊費(fèi)155165

利息5669.5

凈利潤34473566

留存收益685699

資產(chǎn)總額165284189594

負(fù)債總額112123125465

2、缺乏評估機(jī)制

該公司大多數(shù)管理人員并未對內(nèi)部控制提升自身的認(rèn)識程度，造成內(nèi)部控制不夠明確，嚴(yán)重的影響企業(yè)整體運(yùn)行狀況。同時(shí)，對財(cái)務(wù)與法律意識相對淡薄，嚴(yán)重影響內(nèi)部控制質(zhì)量，企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作效率低下。并且在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，各項(xiàng)不確定環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不能夠準(zhǔn)確預(yù)測，傳統(tǒng)的表征觀察法風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警不能夠體現(xiàn)出現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展要求，致使企業(yè)產(chǎn)生或陷入風(fēng)險(xiǎn)。

3、缺乏有效的資金管理

基于該企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表而言，發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)金金額較大，高達(dá)2億元，并且流動(dòng)負(fù)債也處于較高水平，充分的說明該企業(yè)資金應(yīng)用效率低下。通過進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)處于分散狀況，資金流動(dòng)性未能夠得到體現(xiàn)，知識資金管理手段落后。在應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，方法單一，管理不能夠滿足企業(yè)自身要求。

（三）財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警分析

選定深圳某機(jī)械有限公司作為研究對象，在對該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析之后，得出深圳某機(jī)械有限公司在生產(chǎn)運(yùn)營過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型進(jìn)行實(shí)證分析。對預(yù)警評估得分進(jìn)行計(jì)算，將總分設(shè)定為100分。按照優(yōu)先級分別對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力以及發(fā)展能力預(yù)警指標(biāo)賦予20：20：26：18：16的比重。在最高分與最低分方面設(shè)定上限與下限數(shù)值，保證上限標(biāo)準(zhǔn)值為1.5倍，下限標(biāo)準(zhǔn)值為0.5倍。具體公式按照（行業(yè)最佳比率-標(biāo)準(zhǔn)比率）/（行業(yè)最高得分-評分值），得出評估表當(dāng)中的預(yù)警得分，具體如下表4所示：

表4 2012年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評估表

指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率①實(shí)際比率②比率分差③調(diào)整得分④=（②-①）/③標(biāo)準(zhǔn)得分⑤最后得分⑥

資產(chǎn)負(fù)債

結(jié)構(gòu)指標(biāo)固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)比30%8.15%-0.0405.4657.5

應(yīng)收賬款與流動(dòng)資產(chǎn)比30%7.20%-0.0405.7057.5

短期負(fù)債與總負(fù)債比60%100%-0.080-5.0052.5

單筆負(fù)債與總負(fù)債10%2.65%-0.0203.6857.5

償債能

力指標(biāo)流動(dòng)比10.990.6667-0.0255.98

資產(chǎn)負(fù)債80%92.15%-0.1333-0.9265.08

利息倍數(shù)2.53.240.83330.8866.88

現(xiàn)金流動(dòng)比3%7.86%0.0153.24811.24

盈利能

力指標(biāo)毛利率15%5.24%0.06-1.6353.37

凈利率0.50%0.33%0.004-0.4354.57

銷售費(fèi)用率3%7.31%0.0281.5456.54

管理費(fèi)用率7%1.70%-0.0163.3157.5

營運(yùn)能

力指標(biāo)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)22.211.0000.2147.5

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)632.692.00013.3544.21

存貨周轉(zhuǎn)105.952.500-1.6246

營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)8.058.580.153.5362.38

發(fā)展能

力指標(biāo)銷售收入增長率25%13.70%0.125-0.9043.09

固定資產(chǎn)增長率20%78.25%0.05011.6546

凈資產(chǎn)增長3%7.88%0.0351.3945.39

實(shí)際增長/可持續(xù)增長51.95-0.754.0746

合計(jì) 118.23

根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評估表當(dāng)中的計(jì)算，深圳某機(jī)械有限公司在2012年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的總得分為118.23分，并且在2013與2014年，通過同樣的方法進(jìn)行計(jì)算，得出深圳某機(jī)械有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警得分分別為112.87與119.66分，得出均超過100，位于正常區(qū)間范圍內(nèi)。即企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較為安全，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不至于影響企業(yè)的正常生產(chǎn)運(yùn)營。

（四）F模型深圳某機(jī)械有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評估

運(yùn)用F模型對深圳某機(jī)械有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行驗(yàn)證，旨在評價(jià)2012年風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警結(jié)果，并通過相同的模型計(jì)算，得出2013年具體數(shù)據(jù)。具體數(shù)據(jù)如下表5所示：

表5 2012-2013年F模型各項(xiàng)指標(biāo)分析

項(xiàng)目2012年2013年

X10.2050.152

X20.0170.019

X30.0250.026

X40.0850.066

X50.0220.031

F值0.11750.065

基于上表當(dāng)中的各項(xiàng)數(shù)值，能夠計(jì)算出F模型各項(xiàng)指標(biāo)，具體計(jì)算過程如下所示：

其中，X1為營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額；X2為留存收益/資產(chǎn)總額；X3為（凈利潤+折舊費(fèi)）/平均負(fù)債率；X4權(quán)益總值/負(fù)債總額；X5為（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額。

2012年：

X1=營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額=0.205

X2=留存收益/資產(chǎn)總額=0.017

X3=（凈利潤+折舊費(fèi)）/平均負(fù)債率=0.025

X4=權(quán)益總值/負(fù)債總額=0.085

X5=（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額=0.022

=-0.1744+1.1091×0.205+0.1704×0.017+1.9271×0.025+ 0.0302×0.085+0.4961×0.022

=0.1175

2013：

X1=營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額=0.152

X2=留存收益/資產(chǎn)總額=0.019

X3=（凈利潤+折舊費(fèi)）/平均負(fù)債率=0.026

X4=權(quán)益總值/負(fù)債總額=0.066

X5=（凈利潤+折舊+利息）/資產(chǎn)總額=0.031

=-0.1744+1.1091×0.152+0.1704×0.019+1.9271×0.026+ 0.0302×0.066+0.4961×0.031

=0.065

（五）實(shí)證檢驗(yàn)

經(jīng)過具體計(jì)算得知，2012年F值為0.1175>0.0274；2013年F指為0.065>0.0274，并且根據(jù)該模型進(jìn)行判定，深圳某機(jī)械有限公司在近期內(nèi)，生產(chǎn)經(jīng)營過程中不會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，與上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評估驗(yàn)證結(jié)果基本一致。新型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型在公司具有一定的效果，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，并加以控制。

首先，針對財(cái)務(wù)總體失衡的狀況，需要對公司生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，通過經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析等手段，由市場調(diào)研作為基礎(chǔ)，找出問題所在與差距因素，加強(qiáng)內(nèi)部控制。進(jìn)一步完善公司資產(chǎn)質(zhì)量、營運(yùn)能力、發(fā)展能力、盈利水平等方面預(yù)警監(jiān)控機(jī)制。

其次，F(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測機(jī)制，能夠?qū)Ω黜?xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制與計(jì)算，在公司發(fā)展方面具有推動(dòng)意義，實(shí)現(xiàn)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)狀況滿足企業(yè)發(fā)展需求。并且該模型憑借對企業(yè)多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行計(jì)算，準(zhǔn)確提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，為企業(yè)發(fā)展提供準(zhǔn)確預(yù)算結(jié)果。

最后，推行全面預(yù)算管理。預(yù)算并不是針對財(cái)務(wù)部分的工作內(nèi)容，更是整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)的工作內(nèi)容。但全面預(yù)算管理內(nèi)容，在一定程度上決定著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生，有效控制成本管理，值得推廣應(yīng)用。

六、結(jié)論

綜上所述，基于新常態(tài)視角下，企業(yè)正在面臨著新的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如何保證企業(yè)在現(xiàn)代的市場競爭中，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素顯然已經(jīng)成為企業(yè)具備市場競爭力的關(guān)鍵因素。該企業(yè)在應(yīng)用傳統(tǒng)的定性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面，并未適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)，造成風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力低下，嚴(yán)重影響預(yù)警效果。F財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的應(yīng)用，有效的改善了內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況，為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營發(fā)展提供良好基礎(chǔ)，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，準(zhǔn)確預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)因素。對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究，能夠在一定程度上提升企業(yè)對抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，為企業(yè)健康發(fā)展提供基礎(chǔ)保障，推動(dòng)我國綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷提升。

參考文獻(xiàn)

[1]梁達(dá).以新常態(tài)視角看待經(jīng)濟(jì)增速的變化[J].宏觀經(jīng)濟(jì)管理，2014，4（12）：125-127.

[2]王麗娜.基于企業(yè)生命周期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究[D].重慶：重慶大學(xué)，2012.

[3]楊美萍.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的研究[D].北京：中國地質(zhì)大學(xué)（北京），2010.

[4]王本運(yùn).大唐電力財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究[D].北京：華北電力大學(xué)，2013.

[5]楊瑤，李紅琨.基于現(xiàn)金流量指標(biāo)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究綜述[J].現(xiàn)代商業(yè)，2011，11（09）：236-237.

[6]韓東平，鄭洲，顏寶銅.模糊綜合評價(jià)法在高校財(cái)務(wù)預(yù)警中的應(yīng)用[J].財(cái)會(huì)通訊，2010，6（06）：114-117.

[7]董紀(jì)昌，馬慧.家電行業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究[J].數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識，2010，11（01）：78-83.

[8]史小英.國內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究現(xiàn)狀分析[J].新西部（理論版），2013，4（20）：45-49.

作者簡介：

曹世鳳 （1966.9—），女，漢族，廣東信宜人，管理學(xué)碩士，單位：廣東工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院，研究方向：財(cái)務(wù)管理。