摘 要：“一帶一路”戰(zhàn)略不僅為與國際金融交流合作提供了新平臺，還為中國新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了新的動力，對國內(nèi)金融業(yè)整體快速發(fā)展、加快推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程、加快上海國際金融中心建設(shè)和自貿(mào)區(qū)開放創(chuàng)新的步伐、推進(jìn)國內(nèi)銀行金融機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展有促進(jìn)作用。但同時，“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)過程中存在投資資金不足、基礎(chǔ)設(shè)施投資風(fēng)險、國別風(fēng)險和地緣政治風(fēng)險、金融環(huán)境不佳、缺乏長期金融規(guī)劃合作等問題，針對這些問題，本文提出一些措施建議。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”戰(zhàn)略；金融支持；金融機構(gòu)

中圖分類號：F125 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2015）10-0031-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.10.06

一、 “一帶一路”戰(zhàn)略提出的背景及意義

2013年9月和10月國家主席習(xí)近平訪問中亞和東亞中期間，發(fā)表演講提出“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”，簡稱“一帶一路”戰(zhàn)略。隨后在2013年11月召開的十八屆三中全會中，“一帶一路”宏偉戰(zhàn)略被正式納入《全面深化改革若干重大問題的決定》，正式提升到全面深化改革內(nèi)容中，足見其地位之重大。“一帶一路”戰(zhàn)略沿線涉及到65個經(jīng)濟(jì)體，涉及總?cè)丝?4億，經(jīng)濟(jì)總量約21萬億美元，兩者分別約占全世界的63%和29%，從“一帶一路”戰(zhàn)略的提出到現(xiàn)在，獲得60個國家積極響應(yīng)參與，這些國家不僅成為重要的參與者，還將會成為重大的受益者。國家提出的“一帶一路”戰(zhàn)略符合沿線國家地區(qū)的需求，有助于解決國內(nèi)產(chǎn)能過剩問題、拓寬中國戰(zhàn)略空間、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，不僅為與國際金融交流合作提供了新平臺，還為中國新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了新的動力，對加快現(xiàn)代化建設(shè)和實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興具有重要的戰(zhàn)略意義。

二、“一帶一路”戰(zhàn)略對國內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用

（一）有助于促進(jìn)國內(nèi)金融業(yè)整體快速發(fā)展

“一帶一路”戰(zhàn)略有利于推進(jìn)國家戰(zhàn)略的實施和全方位對外開放的布局，為國內(nèi)金融業(yè)走向世界、創(chuàng)新發(fā)展提供寬闊的道路。當(dāng)前國內(nèi)金融業(yè)存在市場開放程度不高、國際核心競爭力不強、金融業(yè)風(fēng)險控制不嚴(yán)等問題。國內(nèi)金融業(yè)參與“一帶一路”戰(zhàn)略，將會與國際接觸合作更加密切，金融市場開放程度加大，國內(nèi)金融業(yè)資源配置更優(yōu)化。國內(nèi)金融業(yè)務(wù)走向海外有助于分散金融市場風(fēng)險，提升國內(nèi)金融業(yè)核心競爭力。同時，戰(zhàn)略中巨額的投資需求將帶動多元化融資渠道創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融融資渠道創(chuàng)新發(fā)展，重建金融新格局，帶動國內(nèi)金融業(yè)整體快速發(fā)展。

（二）有助于加快推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程

“一帶一路”戰(zhàn)略要與沿線國家地區(qū)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資合作，必然要進(jìn)行貨幣結(jié)算支付，各國貨幣不同，作為戰(zhàn)略發(fā)起倡議主導(dǎo)國家，選擇人民幣作為沿線國家地區(qū)主要結(jié)算貨幣或許成為一個新的切入點。當(dāng)前，中國與28家央行簽訂互換協(xié)議，涉及沿線國家地區(qū)有18個，規(guī)模達(dá)到1.4萬億人民幣。在大陸14個清算行安排中，沿線的7個國家（地區(qū)）支持人民幣成為區(qū)域計價、計算和投融資貨幣。預(yù)計貨幣互換協(xié)議沿線國家數(shù)目將逐步增加，貨幣互換及人民幣使用面不斷提升，在人民幣業(yè)務(wù)政策框架基本確定， “一帶一路”戰(zhàn)略不斷推進(jìn)過程中，人民幣將會以人民幣對外信貸、QDI 等方式輸出，人民幣在沿線國家地區(qū)使用范圍逐步擴大[1]。為滿足人民幣支付結(jié)算的需要，沿線國家地區(qū)的國內(nèi)金融分支機構(gòu)將有所增加，境外人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)將不斷擴展，人民幣境外循環(huán)體系將形成，人民幣在國際上的地位將會大大提高，在世界最長的經(jīng)濟(jì)帶長廊中形成人民幣區(qū)域。同時，亞洲投資銀行、絲路基金將加快人民幣資本項目可兌換進(jìn)程，讓人民幣在促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化中發(fā)揮重要的支撐作用?？梢哉f，“一帶一路”戰(zhàn)略實施激發(fā)更多的市場需求，人民幣資本項目可兌換有序推進(jìn)，人民幣國際化進(jìn)程進(jìn)一步加快。

（三）有助于加快上海國際金融中心建設(shè)和自貿(mào)區(qū)開放創(chuàng)新的步伐

一直以來，上海具有得天獨厚的地理位置、金融保險行業(yè)發(fā)展條件優(yōu)越、綜合實力強、國際化程度高等優(yōu)勢，國家政策大力扶持，積極推進(jìn)上海建設(shè)成國際金融中心，使人民幣在國際貨幣中占有相當(dāng)?shù)谋壤?，并具有計價支付、儲備等國際貨幣的職能[2]。上海建設(shè)金融中心條件是要推行人民幣國際化，如果人民幣沒有國際化，上海金融中心將僅僅局限于國內(nèi)，而不是全世界各國參與的金融中心?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略為上海國際金融中心建設(shè)和自貿(mào)區(qū)開放創(chuàng)新提供重大機遇，其推進(jìn)國內(nèi)金融創(chuàng)新，加快推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，為上海國際金融中心的加快推進(jìn)創(chuàng)造了兩大決定性條件，而“一帶一路”戰(zhàn)略能促進(jìn)國際間合作和對外開發(fā)的程度加深，進(jìn)而促進(jìn)上海自貿(mào)區(qū)開放創(chuàng)新。

（四）有助于推進(jìn)國內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展

在“一帶一路”戰(zhàn)略的推動下，國內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)和企業(yè)與沿線國家地區(qū)合作交流將帶動相關(guān)貿(mào)易規(guī)模擴大，對外投資將進(jìn)一步增加，大大推動了貿(mào)易金融的發(fā)展，國內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)可尋找新的海外投資項目，為投資合作項目帶來新的活力。在金融機構(gòu)中占據(jù)重要地位的銀行面臨更廣闊的發(fā)展空間，銀行通過離岸銀行業(yè)務(wù)開展國內(nèi)財富管理和私人銀行業(yè)務(wù)，國有大型商業(yè)銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等先后籌劃尋求海外投資項目機會，積極拓展海外客戶資源，有利于銀行打造大品牌，依托大數(shù)據(jù)建立客戶關(guān)系緊密的社交金融生態(tài)圈，為銀行走向海外主流市場創(chuàng)造了有利條件，形成國內(nèi)外業(yè)務(wù)互補的局面。同時，銀行業(yè)在跨時區(qū)、跨國家、跨幣種等維度上的國際結(jié)算、財務(wù)顧問、融資保函、保理、擔(dān)保和貿(mào)易融資等業(yè)務(wù)需求也隨之增加，滿足客戶多元化金融服務(wù)需求?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略將提升銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入比重，降低銀行業(yè)長期以來對凈利差業(yè)務(wù)收入的高度依賴，為銀行業(yè)在推行利率市場化過程中轉(zhuǎn)型提供新機遇。

三、“一帶一路”戰(zhàn)略面臨金融支持問題

（一）缺乏巨額的投資資金作為支撐

全方位基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和實現(xiàn)互聯(lián)互通是“一帶一路”戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，沿線國家地區(qū)大多數(shù)是發(fā)展中國家，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)程相對落后，面臨巨大的融資缺口問題。據(jù)估計，2010年到2020年10年間，亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要投入8萬億美元才能支撐目前的經(jīng)濟(jì)增長水平，區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還需要另外投資3000億美元。目前提供資金的主體主要是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家開發(fā)銀行以及新成立的絲路基金，而金磚開發(fā)銀行和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行初始核定資本各為1000億美元，初始認(rèn)繳資本各為500億美元，絲路基金僅為400億美元，三大開發(fā)性金融機構(gòu)資本金總額為2400億美元，與8萬億美元的投資需求相差很大。2015 年各省“兩會”政府工作報告中關(guān)于“一帶一路”基建投資項目總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.04 萬億，數(shù)據(jù)表明中國政府在積極穩(wěn)妥的推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，但同時，“一帶一路”戰(zhàn)略中對投資資金需求迫切、需求量大、周期長是面臨的重要問題。

（二）沿線國家地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資面臨不確定性影響因素

項目投資建設(shè)過程具有諸多不確定性影響因素。一是沿線不同國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，投資建設(shè)需求集中在能源開發(fā)、交通基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域具有資金需求量大、投資期限長、收益不確定性大及回報期長等特點，同時受沿線國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政府財力及宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，投資項目存在結(jié)構(gòu)性和可持續(xù)性風(fēng)險。二是項目投入資金能否被有效管理并使用，是否被違規(guī)挪用于其他方面。三是國內(nèi)資金貿(mào)然的輸出可能遭到沿線國家地區(qū)的排斥。因外資的輸入將對一個國家地區(qū)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，尤其是數(shù)額巨大的資金易造成國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的動蕩，為了穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，沿線國家地區(qū)可能會制定資金輸入的限制性政策。

（三）面臨國別風(fēng)險和地緣政治風(fēng)險沖擊不容忽視

“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，金融開放進(jìn)程將不斷加速，國內(nèi)將面臨外部金融風(fēng)險的沖擊，國別風(fēng)險是銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險之一，它是指某一國家或地區(qū)因經(jīng)濟(jì)、政治、社會變化等突發(fā)事件導(dǎo)致該國家或地區(qū)借款人或債務(wù)人沒有能力或拒絕償付銀行業(yè)金融機構(gòu)的債務(wù)，進(jìn)而導(dǎo)致銀行業(yè)金融機構(gòu)遭受損失。許多沿線發(fā)展中國家正處于社會和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時期，在國內(nèi)動亂、社會安全、外交關(guān)系和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面普遍存在不確定性，表現(xiàn)在：中國因南海爭端問題與菲律賓、越南等國家在安全關(guān)系、政治關(guān)系、戰(zhàn)略關(guān)系三大關(guān)系上的緊張；東南亞和中亞國家地區(qū)匯聚多民族、種族、宗教和文化沖突，區(qū)域間未達(dá)成共識；部分東南亞國家國內(nèi)政治派別斗爭尖銳，反政府抗議激烈，國內(nèi)政局反復(fù)動蕩[3]?？梢钥闯?，國際問題的爭端、國內(nèi)政局動蕩不穩(wěn)定、矛盾尖銳等不利因素將會給國內(nèi)金融機構(gòu)拓展業(yè)務(wù)造成風(fēng)險，參與“一帶一路”戰(zhàn)略的國內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)將面臨著國別風(fēng)險和地緣政治風(fēng)險，一旦遇到風(fēng)險，不可避免帶來金融風(fēng)險。

（四）部分沿線國家地區(qū)金融環(huán)境不理想

金融環(huán)境是影響“一帶一路”戰(zhàn)略的重要方面，部分沿線國家地區(qū)金融環(huán)境不佳。一是金融機構(gòu)資本充足率低，其中，銀行金融機構(gòu)存在信用等級差、信貸間接融資條件差等不利因素，在一定程度上限制金融服務(wù)業(yè)的開放。二是金融市場環(huán)境不好、法律法規(guī)不健全、政府效率低、相關(guān)制度不完善、匯率波動幅度大等。不理想的金融環(huán)境將延長項目周期，增加投資成本，阻礙“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)的金融支持效果，形成戰(zhàn)略推進(jìn)障礙。

（五）長期金融規(guī)劃合作尚未建立

當(dāng)前國內(nèi)與周邊國家進(jìn)行貨幣互換等金融合作旨在防范金融風(fēng)險，但金融合作的層次較低，缺乏實現(xiàn)長遠(yuǎn)的金融與貨幣一體化目標(biāo)的金融戰(zhàn)略規(guī)劃及分步實施的具體方案[4]?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略是一個長期的逐步推進(jìn)的過程，需要與沿線國家地區(qū)進(jìn)行長期金融規(guī)劃合作，實施金融合作的媒介是國內(nèi)的金融機構(gòu)，因此，金融機構(gòu)要做好“一帶一路”戰(zhàn)略長期金融規(guī)劃合作。

四、促進(jìn)金融支持“一帶一路”戰(zhàn)略的對策建議

（一）拓展多元化融資供給途徑

解決資金不足問題需多管齊下，在充分發(fā)揮亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家開發(fā)銀行、絲路基金提供長期資金作用的同時，大力拓展民間金融、保險和基金行業(yè)、國際融資合作、國內(nèi)銀行信貸及債券直接融資市場等多元化融資渠道。一是積極引導(dǎo)國內(nèi)民間資金參與。民間資金伴隨國家戰(zhàn)略參與絲路基金，也可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融、BOT、PE 基金等途徑參與投資。二是支持注重投資周期性長、投資回報較低的保險公司和社?；饏⑴c基礎(chǔ)設(shè)施投資，鼓勵主權(quán)財富基金、養(yǎng)老基金，私營部門等更多社會資本投入基礎(chǔ)設(shè)施投資[5]。三是要積極引導(dǎo)沿線國家地區(qū)以及其它國家參與。利用中國—東盟、中國—歐亞、中國—中東歐等多類政府性基金，最大限度的獲得各國對基礎(chǔ)設(shè)施銀行融資支持。四是發(fā)揮國內(nèi)銀行信貸作用。以更加積極優(yōu)惠的政策鼓勵商業(yè)銀行與中國進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行合作，建立健全的銀行金融機構(gòu)資本金補充機制，為“一帶一路”重大項目建設(shè)提供大金額、長期限的融資支持。五是發(fā)揮債券市場的直接融資作用。鼓勵更多的沿線國家政府和金融機構(gòu)在香港等離岸市場發(fā)行人民幣債券，亞洲債券市場開發(fā)適合于“一帶一路”投資項目的債券品種，緩解融資缺口問題。六是創(chuàng)新發(fā)展“基金+銀行”新組合模式。沿線不同國家地區(qū)的融資結(jié)構(gòu)特點不同：包括中國在內(nèi)的東南亞國家銀行信貸間接融資占比高，直接融資比重較低，而西亞地區(qū)融資主要以基金的形式出現(xiàn)，兩地區(qū)應(yīng)取長補短，探討“基金+銀行”新組合模式緩解資金的需求[6]。

（二）加強沿線國家地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資項目風(fēng)險評估

對“一帶一路”戰(zhàn)略中沿線國家地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資項目風(fēng)險評估尤為重要，尤其是對那些投資周期長、收益回報不確定的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，加強真實性調(diào)查和審查，建立事前、事中、事后三層項目風(fēng)險控制體系，做好投資項目的風(fēng)險與收益預(yù)算。加強對沿線國家經(jīng)濟(jì)、金融、投資政策情況研究分析，充分了解沿線國家相關(guān)政策變化，順應(yīng)政策導(dǎo)向，與沿線國家政府部門保持密切的溝通，合理控制投入資金的額度，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，防范大額資金投入對沿線國家造成的影響。

（三）建立健全國別風(fēng)險和地緣政治風(fēng)險防范體系

“一帶一路”戰(zhàn)略過程中要建立完善的國別風(fēng)險控制體系。一是建立與沿線國家合作的風(fēng)險處理機制。國內(nèi)要加強與沿線國家風(fēng)險管理的合作交流，提高社會不穩(wěn)定等突發(fā)事件引起的風(fēng)險的共同應(yīng)對能力，共同維護(hù)“一帶一路”沿線國家地區(qū)金融的穩(wěn)定。二是建立國別風(fēng)險救助機制。成立金融風(fēng)險穩(wěn)定基金，防范因國別風(fēng)險造成的損失。三是發(fā)揮保險行業(yè)風(fēng)險規(guī)避作用。一方面，制定優(yōu)惠的政策鼓勵國內(nèi)商業(yè)保險公司參與沿線國家人身和財產(chǎn)等投資保險活動。加大商業(yè)保險公司的政策支持，如制定優(yōu)惠的稅收政策，鼓勵商業(yè)保險公司與沿線國家地區(qū)保險公司加強合作，共同為“一帶一路”戰(zhàn)略提供意外保險、財產(chǎn)保險、責(zé)任保險等保障。另一方面，促進(jìn)貿(mào)易信用保險和海外投資保險結(jié)合，擴大貿(mào)易信用保險所開展的業(yè)務(wù)范圍，加大發(fā)展中長期業(yè)務(wù)的力度。當(dāng)前對在海外投資保險在制度設(shè)計和運行等方面可能不適合沿線國家地區(qū)投資項目，應(yīng)根據(jù)實際情況進(jìn)行改善和調(diào)整，開發(fā)適用于沿線國家地區(qū)海外新型跨境保險產(chǎn)品。四是建立事前風(fēng)險預(yù)警機制。提高風(fēng)險管理的前瞻性，充分對沿線國家地區(qū)進(jìn)行動態(tài)、有效的監(jiān)測和分析，及時發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險隱患。密切關(guān)注國際金融形勢發(fā)展對沿線國家地區(qū)影響情況，對可能存在的風(fēng)險進(jìn)行分類、分級管理，并制定應(yīng)對突發(fā)性金融風(fēng)險處理預(yù)案，逐步建立國家安全金融網(wǎng)絡(luò)保障，提升國家金融安全保障力。

（四）建立國際金融合作監(jiān)管協(xié)調(diào)機制

在“一帶一路”戰(zhàn)略沿線國家地區(qū)建立高效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，共同制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。密切與沿線國家金融監(jiān)管溝通，建立“一帶一路”戰(zhàn)略監(jiān)督機構(gòu)，重點監(jiān)管金融機構(gòu)及金融市場環(huán)境，保持與沿線國家地區(qū)金融合作業(yè)務(wù)的政策協(xié)調(diào)性和監(jiān)管一致性。信用環(huán)境是金融監(jiān)管的重要平臺，需從多個方面嘗試改善信用環(huán)境，加強與沿線國家地區(qū)的征信管理部門和信用評級機構(gòu)的交流合作，完善信用評級體系和標(biāo)準(zhǔn)，推動征信市場穩(wěn)健發(fā)展，營造良好的信用評級環(huán)境，為金融合作監(jiān)管提供有利條件。

（五）制定長期金融規(guī)劃合作，構(gòu)建金融服務(wù)體系

國內(nèi)金融機構(gòu)應(yīng)結(jié)合自身特點和競爭優(yōu)勢，制定適合自身的網(wǎng)絡(luò)化布局和差異化經(jīng)營戰(zhàn)略部署，推進(jìn)跨境貨幣金融合作框架的設(shè)計，形成一套適合“一帶一路”戰(zhàn)略長期金融規(guī)劃合作。發(fā)展股權(quán)融資、質(zhì)押貸款、進(jìn)出口信貸、融資租賃等金融業(yè)務(wù)服務(wù)，為“一帶一路”戰(zhàn)略提供金融產(chǎn)品的支持。積極鼓勵國內(nèi)新型互聯(lián)網(wǎng)支付結(jié)算行業(yè)參與沿線國家地區(qū)，為“一帶一路”戰(zhàn)略提供便捷的金融支付結(jié)算服務(wù)，逐步建立金融跨境支付結(jié)算的金融服務(wù)體系。

（特約編輯：何雁明）

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