摘 要：存款保險(xiǎn)制度的推出，將改變金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，改變存款人乃至金融消費(fèi)者的心理預(yù)期，中小銀行將得到更大的發(fā)展空間。同時(shí)，存款保險(xiǎn)制度的建立有利于銀行，擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿和存貸款利差，提升銀行的經(jīng)營(yíng)效率，而保費(fèi)支出也不會(huì)對(duì)銀行成本形成壓力，而個(gè)別金融機(jī)構(gòu)也有可能經(jīng)營(yíng)失敗退出市場(chǎng)。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)；金融機(jī)構(gòu)；影響

中圖分類號(hào)：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2015）01-0046-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.01.10

黨的十八屆三中全會(huì)《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》中明確提出，“建立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制”。存款保險(xiǎn)制度的推出，金融機(jī)構(gòu)必須做出改變，才能順應(yīng)形勢(shì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的可持續(xù)增長(zhǎng)。

一、存款保險(xiǎn)制度的特征

存款保險(xiǎn)制度是國(guó)際上通行的存款人保護(hù)制度，是金融安全網(wǎng)的三大支柱。目前，世界上已有113個(gè)國(guó)家（地區(qū)）建立存款保險(xiǎn)制度（見(jiàn)圖1）。G20國(guó)家中，僅沙特、南非和我國(guó)尚未建立。存款保險(xiǎn)制度最基本的職能是保護(hù)中小存款人的利益，防止銀行擠兌，提升金融體系的穩(wěn)健性，設(shè)計(jì)良好的存款保險(xiǎn)制度具有以下特征：

（一）實(shí)行有限賠付

在平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，全額保障不是保護(hù)存款人的有效方式，因?yàn)檫@會(huì)增加道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。相反，有限賠付可以為債權(quán)人和大額存款人提供監(jiān)督銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的激勵(lì)，債權(quán)人和大額存款人通過(guò)“用腳投票”，能夠限制銀行及其經(jīng)營(yíng)者的高風(fēng)險(xiǎn)行為。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，賠付限額一般是人均GDP的2—5倍，或者覆蓋90%以上的存款人，且某些類型的存款也不受保護(hù)，如同業(yè)存款、非法存款等。

（二）資金來(lái)源由銀行繳費(fèi)構(gòu)成

存款保險(xiǎn)基金 “取之于市場(chǎng)，用之于市場(chǎng)”，由投保銀行交納的保費(fèi)構(gòu)成，不能依賴政府的錢。一方面，能夠?yàn)殂y行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和互相監(jiān)督提供正向激勵(lì)。一旦某個(gè)銀行出現(xiàn)問(wèn)題，其他銀行都要為此付出代價(jià)，至少是損失繳納多年的保費(fèi)，因而，銀行愿意去監(jiān)督其他同業(yè)，且因?yàn)橥瑯I(yè)之間有信息優(yōu)勢(shì)，其監(jiān)督效果良好。另一方面，改變主要由中央銀行“兜底”的做法，有利于厘清政府與市場(chǎng)的關(guān)系，建立市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)防范和處置機(jī)制。

（三）風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率

國(guó)際上存款保險(xiǎn)費(fèi)率制度可以分為兩種：?jiǎn)我毁M(fèi)率（flat-rate）和基于風(fēng)險(xiǎn)（risk-based）的差別費(fèi)率（以下簡(jiǎn)稱“風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率”）。單一費(fèi)率采取統(tǒng)一的費(fèi)率水平，風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率是根據(jù)投保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)情況征收不同的保費(fèi)。單一費(fèi)率容易使低風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)買單，存在交叉補(bǔ)貼現(xiàn)象，滋生道德風(fēng)險(xiǎn)。為此，越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)引入風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率（2001年以后建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家和地區(qū)基本都采取風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率），為投保機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)提供正向激勵(lì)，減少道德風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信息搜集與檢查

信息不對(duì)稱是道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，使存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及銀行股東難以觀察到銀行的貸款性質(zhì)，銀行就很可能選擇高風(fēng)險(xiǎn)的貸款項(xiàng)目。為此，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)被賦予了對(duì)投保銀行進(jìn)行信息搜集和檢查的權(quán)力，以降低其與銀行之間的信息不對(duì)稱性，也可為風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率奠定基礎(chǔ)。

（五）早期糾正措施

存款保險(xiǎn)制度在給存款人提供保障的同時(shí)，事實(shí)上把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到自己身上。為防范銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，降低自身?yè)p失，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要求銀行必須滿足最低資本要求，并根據(jù)其資本充足狀況采取早期糾正措施。如美國(guó)規(guī)定投保機(jī)構(gòu)資本充足率低于4%，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有權(quán)限制關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)增長(zhǎng)、要求補(bǔ)充資本等；資本充足率低于2%，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將負(fù)責(zé)關(guān)閉該投保機(jī)構(gòu)等。

二、存款保險(xiǎn)制度對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為的影響

（一）鼓勵(lì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提升“優(yōu)勝劣汰”的功能

1.有利于放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，加快民營(yíng)銀行的發(fā)展。從我國(guó)的情況看，銀行經(jīng)營(yíng)失敗后的通常做法是由國(guó)家對(duì)儲(chǔ)蓄存款“兜底”。由于民營(yíng)銀行不是國(guó)家所有，且相比大銀行更容易倒閉，政府的理性選擇往往是加強(qiáng)銀行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格限制民營(yíng)銀行的成立，這也是我國(guó)近年來(lái)基本不設(shè)立民營(yíng)銀行的重要原因。如設(shè)立民營(yíng)銀行，則要求民營(yíng)銀行股東承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，明顯違背了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律。在建立存款保險(xiǎn)制度后，可以明確包括民營(yíng)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和成本分擔(dān)機(jī)制，并由存款保險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任，在客觀上促進(jìn)政府鼓勵(lì)中小銀行的設(shè)立。

2.增強(qiáng)中小銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。在沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度的情況下，存款人出于安全的考慮，主要將資金存放在國(guó)有大型銀行，社區(qū)銀行等小銀行生存困難。存款保險(xiǎn)制度建立后，存款放在哪家銀行都能得到同樣程度的保障，增強(qiáng)了存款人對(duì)小銀行的信心，可以使小銀行發(fā)揮機(jī)制靈活，“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢(shì)，更好地為小微企業(yè)和“三農(nóng)”服務(wù)。如美國(guó)現(xiàn)有7000多家社區(qū)銀行，對(duì)小企業(yè)和“三農(nóng)”提供高達(dá)46%的貸款，超過(guò)20%的縣完全依靠社區(qū)銀行提供金融服務(wù)。這些社區(qū)銀行業(yè)務(wù)比較集中、面對(duì)的客戶較為弱勢(shì)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，但其資金來(lái)源穩(wěn)定，主要是吸收保險(xiǎn)限額（25萬(wàn)美元）以內(nèi)的存款?？梢哉f(shuō)，沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度，就沒(méi)有美國(guó)社區(qū)銀行的大發(fā)展。

從我國(guó)的情況來(lái)看，工、農(nóng)、中、建、交等國(guó)有大型銀行在市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位。根據(jù)《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》披露數(shù)據(jù)，2013年末，五家大型商業(yè)銀行資產(chǎn)占43.34%，存款占55.22%，個(gè)人存款占到62.73%。與此相反，村鎮(zhèn)銀行等小銀行由于不具有國(guó)家信用支撐，公眾普遍對(duì)其不信任，吸收存款困難。如某村鎮(zhèn)銀行成立三年來(lái)僅1000多萬(wàn)元的存款，遠(yuǎn)低于當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的平均水平。存款保險(xiǎn)制度建立后，由于村鎮(zhèn)銀行等小銀行和國(guó)有大型銀行具有同樣的存款保障程度，有利于增強(qiáng)了公眾對(duì)村鎮(zhèn)銀行等小銀行的信心，降低我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)集中度，進(jìn)一步完善銀行業(yè)層次體系，從而提高銀行金融服務(wù)覆蓋面和效率。

3.促進(jìn)直接融資和間接融資均衡發(fā)展。Cull（2005）等人對(duì)1985—1995年間的實(shí)證檢驗(yàn)指出，存款保險(xiǎn)制度導(dǎo)致M2/GDP和準(zhǔn)貨幣/GDP分別下降了10%和8%[2]。由于M2/GDP和準(zhǔn)貨幣/GDP是衡量銀行體系發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)，因此這一研究可以部分說(shuō)明，存款保險(xiǎn)制度可引導(dǎo)公眾將大額存款轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)，促進(jìn)直接融資的發(fā)展。從我國(guó)的情況看，公眾普遍把存款當(dāng)作一種國(guó)家信用對(duì)儲(chǔ)戶的保證，存款“零風(fēng)險(xiǎn)”，銀行體系成為社會(huì)融資的主體。存款保險(xiǎn)制度建立后，大額存款人的部分存款和不受保護(hù)的存款人，很可能受利益驅(qū)使轉(zhuǎn)移資金到資本市場(chǎng)，有利于我國(guó)直接融資和間接融資均衡發(fā)展。

4.“壞”銀行經(jīng)營(yíng)失敗的概率增大。一方面，存款保險(xiǎn)制度對(duì)儲(chǔ)戶的保障以及明確的退出框架會(huì)降低銀行倒閉的社會(huì)成本以及危機(jī)蔓延的可能性，因此政府為了支持無(wú)法自力生存的銀行而提供全面保護(hù)及擔(dān)保的必要性會(huì)降低。另一方面，個(gè)別“壞”銀行可能面臨存款分流。大額存款人信息獲取能力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力高，當(dāng)個(gè)別銀行經(jīng)營(yíng)管理不善、風(fēng)險(xiǎn)很高時(shí)，大額存款人會(huì)選擇“用腳投票”，導(dǎo)致“壞”銀行遭受存款外流。應(yīng)注意到，存款分流不會(huì)引發(fā)大規(guī)模的“存款搬家”。2008年國(guó)際金融危機(jī)中，美國(guó)、歐洲都是從有限賠付提高到全額賠付，到了常態(tài)的時(shí)候又回到有限保護(hù)，并未發(fā)現(xiàn)存款搬家的現(xiàn)象[3]。

（二）有利于增強(qiáng)銀行效率，提升利潤(rùn)水平

1.參保的收益高于沒(méi)有參保時(shí)的水平。在自愿保險(xiǎn)情況下，只有參保的收益高于沒(méi)有參保時(shí)的水平，銀行才愿意加入存款保險(xiǎn)制度。從國(guó)際上看，多數(shù)國(guó)家是強(qiáng)制保險(xiǎn)，只有德國(guó)實(shí)施了自愿保險(xiǎn)。從實(shí)際情況看，所有銀行都愿意參加存保體系，這說(shuō)明只要存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)良好，就可使金融機(jī)構(gòu)參保的收益高于不參保的收益。

2.保費(fèi)支出有利于提高銀行的規(guī)模效率。存款保險(xiǎn)制度建立后，投保機(jī)構(gòu)將按存款規(guī)模繳納保險(xiǎn)費(fèi)用，存款規(guī)模越大則繳納費(fèi)用越高，存款成本提高將成為影響投保機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)張的一個(gè)重要變量。投保機(jī)構(gòu)是否繼續(xù)進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張的戰(zhàn)略，還取決于投保機(jī)構(gòu)處于規(guī)模收益遞增或規(guī)模收益遞減階段。有研究表明，我國(guó)國(guó)有大型商業(yè)銀行處于規(guī)模收益遞減階段，需通過(guò)降低規(guī)模增長(zhǎng)來(lái)提高效率；而中小銀行等機(jī)構(gòu)處于規(guī)模收益遞增階段，應(yīng)通過(guò)加快規(guī)模增長(zhǎng)來(lái)提高效率[4]。因此，對(duì)國(guó)有大型商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，存款保險(xiǎn)費(fèi)支出將會(huì)起到限制規(guī)模擴(kuò)張速度的作用；對(duì)中小銀行來(lái)說(shuō)，存款保險(xiǎn)費(fèi)支出將不會(huì)影響規(guī)模擴(kuò)張速度。

3.有利于增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿。在沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度的情況下，存款人通常更愿意把錢存在國(guó)有大銀行和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行。銀行為了向存款人提供經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的信息，必須保持較高的資本緩沖。存款保險(xiǎn)制度的建立，保護(hù)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的中小存款人免受銀行經(jīng)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，也使這部分存款人不用要求更多的財(cái)務(wù)穩(wěn)健信息來(lái)監(jiān)督選擇銀行。為此，銀行就可以降低一部分資本緩沖。Lé（2013）使用117個(gè)國(guó)家在1986—2011年間的面板數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)存款保險(xiǎn)制度的建立使銀行降低了約15%的資本緩沖，顯著增加了杠桿率；且能夠消除存款人對(duì)中小銀行附加資本要求，中小銀行可以持有與大銀行相同的資產(chǎn)資本比例，獲得相同的利潤(rùn)率[5]。

4.有利于擴(kuò)大存貸款利差。Carapella，Di Giorgio（2004）收集了55個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)，考察各國(guó)存款保險(xiǎn)、相關(guān)制度和經(jīng)濟(jì)變量對(duì)銀行利率的影響[6]，其研究結(jié)論顯示，存款保險(xiǎn)擴(kuò)大了銀行的存貸款利差。主要原因并不是存款保險(xiǎn)使存款更加安全，銀行以較低的利率來(lái)吸收存款，而是銀行提高了貸款利率。貸款利率提高說(shuō)明存款保險(xiǎn)使銀行有更高的意愿和更多的資金從事風(fēng)險(xiǎn)較高的貸款活動(dòng)，然后收取相對(duì)較高的利率。

（三）保費(fèi)支出不會(huì)對(duì)銀行成本形成壓力

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，存款保險(xiǎn)費(fèi)支出=繳費(fèi)基數(shù)×保險(xiǎn)費(fèi)率。其中，繳費(fèi)基數(shù)是存款規(guī)?；蚴鼙４婵钜?guī)模，而在費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)上，世界上大多數(shù)國(guó)家的保險(xiǎn)費(fèi)率都低于0.1%，平均約為0.05%左右。據(jù)有關(guān)報(bào)道，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度費(fèi)率設(shè)計(jì)為風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率，且為避免對(duì)投保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)支出產(chǎn)生不良影響，費(fèi)率遠(yuǎn)低于國(guó)際一般水平。為此，假設(shè)我國(guó)的存款保險(xiǎn)平均費(fèi)率為0.03%，即1萬(wàn)元的存款收取3元的保費(fèi)，以2013年末金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額1043846.9億元計(jì)算，征收保費(fèi)313.15億元，僅占2013年銀行業(yè)機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)1.74萬(wàn)億元的1.7%，僅占銀行業(yè)機(jī)構(gòu)吸收存款付息成本（按3%計(jì)算）的1%，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)完全有能力承擔(dān)，不會(huì)對(duì)其正常經(jīng)營(yíng)構(gòu)成負(fù)擔(dān)。總體看，不考慮建立存款保險(xiǎn)制度的收益因素，征收保費(fèi)僅使銀行業(yè)機(jī)構(gòu)資本利潤(rùn)率（18.85%）下降0.32個(gè)百分點(diǎn)[7]。

三、結(jié)論與啟示

綜上所述，設(shè)計(jì)良好的存款保險(xiǎn)制度對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為的影響總體是積極、正面的。一方面，使不同類型、不同規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)放在一個(gè)平臺(tái)上公平競(jìng)爭(zhēng)，有利于放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，加快民營(yíng)銀行的發(fā)展，增強(qiáng)中小銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，提升市場(chǎng)紀(jì)律約束；另一方面，有利于提高銀行的規(guī)模效率、增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿、擴(kuò)大存貸款利差，進(jìn)而提高銀行的效益水平，而且保費(fèi)支出不會(huì)對(duì)銀行成本形成壓力。

存款保險(xiǎn)制度在鼓勵(lì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，客觀了增大了“壞”銀行經(jīng)營(yíng)失敗的概率，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)理性面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，擺脫過(guò)度依賴政府的心理，加快轉(zhuǎn)變過(guò)度追求存貸款規(guī)模的粗放型經(jīng)營(yíng)模式，立足自身優(yōu)勢(shì)提供更好、更便捷的金融產(chǎn)品和服務(wù)，從規(guī)模無(wú)效向規(guī)模有效轉(zhuǎn)變；加強(qiáng)客戶關(guān)系管理，運(yùn)用大數(shù)據(jù)等技術(shù)研究制定個(gè)性化、有針對(duì)性的市場(chǎng)策略，增強(qiáng)銀行與客戶的“粘性”；強(qiáng)化對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量和評(píng)估，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控水平，將資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足水平保持在較高水平，提升客戶的信任度。

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（特約編輯：潘文娣）