2014年11月25日，海南省金融學會在海口舉辦2014年利率市場化專題金融研討會，人民銀行、銀監(jiān)局、證監(jiān)局、保監(jiān)局、各銀行類金融機構(gòu)團體會員和海南大學、海南師范大學的相關(guān)人員出席了會議。本次會議邀請相關(guān)專業(yè)人員做主題發(fā)言，分別從國際經(jīng)驗、實務(wù)操作、資產(chǎn)管理以及利率監(jiān)測等視角分析利率市場化對商業(yè)銀行的影響，現(xiàn)將部分觀點整理摘編如下：

袁秀霞：建行海南省分行的利率市場化應(yīng)對措施

利率市場化后，銀行的定價戰(zhàn)略、策略及定價水平、能力將成為銀行核心競爭力之一，建行海南省分行在定價管理采取如下幾項措施：

1.加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。根據(jù)收益與風險相匹配，通過不斷擴大小企業(yè)及消費貸款比重來調(diào)整大中小客戶之間、個人消費貸款和按揭貸款之間的結(jié)構(gòu)，建立“大負債”觀念，從抓存款向抓客戶全量資金轉(zhuǎn)變，拓展多元化負債來源，增加低成本負債業(yè)務(wù)。在存貸利差縮小情況下提高服務(wù)水平，通過增加中間業(yè)務(wù)收入調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。

2.完善風險定價、授權(quán)政策及相關(guān)流程。盡量避免做 1 年以上固定利率的業(yè)務(wù)，對三年以上固 定 利率貸款做多種情景下利率風險測算。針對不同業(yè)務(wù)品種及客戶，制定差異化轉(zhuǎn)授權(quán)。建立從支行到分行的高效內(nèi)部審批流程 。

3.不斷完善定價方法、議價技巧和系統(tǒng)建設(shè)。不斷優(yōu)化定價模型及方法 ，對公貸款則結(jié)合市場環(huán)境、同業(yè)競爭和客戶承受能力等因素合理確定每筆貸款定價水平，存款利率上浮后，客戶對利率和結(jié)息方式要求增多，但由于存款付息有明確規(guī)定，不能完全滿足客戶要求，向客戶推薦一些替代性產(chǎn)品 。我分行業(yè)務(wù)系統(tǒng)、賬務(wù)系統(tǒng)都可支持存款利率上浮后的自動計算，支持利率浮動多種選擇，掛牌利率覆蓋人行利率、建行利率、LIBOR 、SHIBOR 、貸款基礎(chǔ)利率（CCBLPR 、市場 LPR）等。

4.重視政策傳導機制及人員培訓。2007年，我分行推行全額計價管理模式，將原來對上下級行間上存和下借資金計息模式，改為以資產(chǎn)負債表大類產(chǎn)品計價的全額資金計價模式，用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格引導客戶經(jīng)理的外部定價。同時，在利率市場化推進過程中，我分行在利率培訓深度和廣度都有顯著提高。

（作者單位：建設(shè)銀行海南省分行）

邢小彬：利率市場化對商業(yè)銀行的影響及應(yīng)對之策

1.利率市場化對商業(yè)銀行的影響。負債成本上升，存貸差下降；初期銀行盈利能力受損，中間業(yè)務(wù)收入占比上升；風險偏好上升，主要是高收益?zhèn)托刨J類資產(chǎn)占比均上升；融資需求剛性，無風險利率上升，融資需求下降，無風險利率下降。

2.商業(yè)銀行應(yīng)對策略。由于金融脫媒和行業(yè)內(nèi)競爭加劇，存款壓力倒逼商業(yè)銀行通過非存款來源獲取資金， 如理財產(chǎn)品和貨幣基金。同時，資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。銀行通過配置高風險非標等信貸類資產(chǎn)穩(wěn)定息差，推出信貸資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)出售、并購貸款以及供應(yīng)鏈融資、應(yīng)收貨款抵押貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品。另外，銀行圍繞結(jié)算平臺，不斷推出相應(yīng)現(xiàn)代支付結(jié)算工具，如代收付、POS等；加強同各種交易所平臺的對接，鎖定公司業(yè)務(wù)客戶資金；圍繞“融智”業(yè)務(wù)，創(chuàng)新推出財務(wù)顧問、IPO、發(fā)債、并購等投行業(yè)務(wù)；圍繞交易環(huán)節(jié)，抓住國際貿(mào)易、商圈、產(chǎn)業(yè)鏈等開展貿(mào)易金融、交易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

3.利率市場化對海南農(nóng)行的影響。自央行2012年7月6日不對稱降息允許存款利率最高上浮10%后，海南省分行存貸利差呈現(xiàn)逐季快速收窄的趨勢，且存款“搬家”現(xiàn)象突出，存款付息率步入上升通道。與此同時，農(nóng)行對政府重點項目（電網(wǎng)和核電等）和系統(tǒng)內(nèi)銀團貸款優(yōu)質(zhì)大客戶（鐵路、聯(lián)通等）的貸款議價能力進一步降低，貸款議價水平的提升壓力較大。

（作者單位：農(nóng)業(yè)銀行海南省分行）

鄒煒：從資產(chǎn)管理視角談利率市場化與商業(yè)銀行應(yīng)對之策

2009年以前，商業(yè)銀行利用金融管制帶來的存貸款利差，在短短幾年時間內(nèi)，其資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等都有了突飛猛進的增長。2010—2012年，商業(yè)銀行不斷通過同業(yè)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)創(chuàng)新來突破監(jiān)管，而監(jiān)管當局則持續(xù)出臺監(jiān)管新規(guī)來規(guī)范商業(yè)銀行創(chuàng)新，在二者的博弈中，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)得到了大發(fā)展。2013年以來，商業(yè)銀行逐漸擺脫存貸款利差依賴，轉(zhuǎn)型發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)比重不斷增長。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)逐漸成為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展重點的原因。一是金融大脫媒，社會融資結(jié)構(gòu)不僅在負債端，也在資產(chǎn)端發(fā)生深刻的變化，債券、票據(jù)、股票等在社會融資中的占比不斷上升，貸款的占比持續(xù)下降。二是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和金融抑制。隨著我國人口紅利的消失，企業(yè)需要投入更多的資本和設(shè)備來代替勞動力，有大量的資本需求；同時伴隨著城鎮(zhèn)化的推進，住房和基礎(chǔ)設(shè)施投資需求仍將持續(xù)擴大，也有大量的資金需求，由于信貸控制、利率管制、融資渠道限制等因素的存在，信貸資金不能有效滿足企業(yè)和城鎮(zhèn)化建設(shè)的資金需求，這為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來了廣闊的空間。

美、英、德等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是代客理財，銀行發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢幫助客戶配置資產(chǎn)、管理客戶投資。而目前我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的資產(chǎn)池管理模式，存在著產(chǎn)品不能單獨核算、不透明，短期資金投入長期投資，不斷滾動運作的方式，蘊含了不小的流動性風險和投資風險。因此，商業(yè)銀行未來資產(chǎn)管理模式將是構(gòu)建覆蓋表內(nèi)外的大資產(chǎn)負債管理，由傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為重轉(zhuǎn)變?yōu)橐再Y金募集和資產(chǎn)配置能力為重，由原來的存貸利差收入轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾砜蛻敉顿Y的管理費收入。這樣既解決了銀行資本充足率和資本回報率之間的矛盾、投資管理能力強大和資本有限之間的矛盾，又符合客戶希望提高投資收益率的要求，是客戶和銀行分享投資收益、共贏的選擇。

（作者單位：浦發(fā)銀行?？诜中校?/p>

黃翠玲：海南省金融機構(gòu)市場利率監(jiān)測情況分析

銀行存款利率定價逐步呈現(xiàn)差異化、精細化的特征，同業(yè)融資、債券融資、理財產(chǎn)品、貨幣市場基金等已經(jīng)實現(xiàn)市場化定價，發(fā)展迅速。主要國有大型銀行分支行短期定期存款利率上浮幅度略低于其它股份制銀行和地方法人銀行上浮幅度，是其較強大的綜合實力在負債端的充分體現(xiàn)。地方法人銀行金融機構(gòu)要繼續(xù)加強財務(wù)硬約束，全面落實各項宏微觀審慎政策措施，進一步完善定價能力建設(shè)，積極參與利率定價自律機制組織的金融機構(gòu)合格審慎評估，爭取成為其基礎(chǔ)成員，承擔相應(yīng)責任和義務(wù)。

金融機構(gòu)對貸款利率定價相對比較成熟，在貸款利率管制全面放開后，金融機構(gòu)主要以信用等級、期限結(jié)構(gòu)、客戶類別、擔保方式等條件確定定價標準，同時綜合考慮市場競爭狀況和國家宏觀政策等確定最終利率。

隨著存款利率市場化逐步推進，金融機構(gòu)之間競爭越來越激烈，加上互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，各金融機構(gòu)，尤其是中小商業(yè)銀行應(yīng)提前研究、擬定策略，做好充分準備。

（作者單位：人民銀行?？谥兄В?/p>

孫煥民：金融理論的發(fā)展離不開金融實踐的支持

金融學是實踐性科學，金融理論發(fā)展離不開金融實踐支持。銀行從業(yè)人員身處業(yè)務(wù)一線，自身就是重要的微觀金融主體，終日也在與不同的其他類型主體發(fā)生交往，對市場利率變化、市場主體的不同反應(yīng)有直觀認知，所有的這些，正是利率市場化研究的重要素材。海南金融學會組織的這場座談會非常有價值，選取這個日漸走近我們的利率市場化主題也極為恰當，在充分交流業(yè)務(wù)經(jīng)驗的同時，也為眾多銀行從業(yè)人員提供展示自身理論研究素養(yǎng)的舞臺，希望類似活動能夠經(jīng)常開展，也希望廣大銀行從業(yè)人員注重日常業(yè)務(wù)總結(jié)與認真歸納，為金融理論發(fā)展貢獻自己的力量。

（作者單位：海南銀監(jiān)局）

徐新華：商業(yè)銀行應(yīng)給實體經(jīng)濟提供低成本資金，在提高市場競爭能力和綜合服務(wù)水平的基礎(chǔ)上增加盈利能力

隨著我國利率市場化、金融自由化進程進一步加快的國內(nèi)商業(yè)銀行依賴利差為主的傳統(tǒng)盈利模式將不可避免受到?jīng)_擊，我們會提出如下問題：目前中國銀行業(yè)盈利能力主要受哪些因素影響？不同類型銀行之間盈利能力存在怎樣的變化差異？利率市場化會對我國商業(yè)銀行盈利能力產(chǎn)生怎樣的沖擊？

通過宏觀經(jīng)濟變量、金融變量、銀行特征變量對中國16家上市銀行盈利水平的影響進行研究，研究結(jié)果顯示：商業(yè)銀行的盈利能力主要由其個體內(nèi)在因素決定，資本、資產(chǎn)率較高的銀行資產(chǎn)利息率會比較高，貸款準備金率的提高對商業(yè)銀行利潤減少有很大影響；股份制商業(yè)銀行的效率顯著高于國有商業(yè)銀行；銀行資產(chǎn)規(guī)模與銀行盈利顯著負相關(guān)，宏觀經(jīng)濟指標整體上說對銀行利潤率沒有太大影響，經(jīng)濟增長率對銀行盈利能力的影響高于通貨膨脹上升對銀行盈利能力的影響；高度壟斷的市場結(jié)構(gòu)不利于我國商業(yè)銀行利潤增加，股票市場發(fā)展有助于提高銀行的盈利水平，銀行業(yè)和股票市場發(fā)展存在一定的互補性。

利率市場化短期會導致銀行貸款利率下限打開，出現(xiàn)商業(yè)銀行盈利水平下降。因此，我國商業(yè)銀行未來發(fā)展中應(yīng)注意以下問題：一是加強制度管理，提高銀行自有資本率；減少不良貸款，提高銀行貸款質(zhì)量比例；控制銀行規(guī)模到最佳水平。二是大型銀行可以通過系統(tǒng)內(nèi)往來拆入低成本的資金發(fā)放貸款，增加利息收入。三是貸款業(yè)務(wù)向中小企業(yè)轉(zhuǎn)移，提高員工業(yè)務(wù)素質(zhì)，減少不良貸款和利息收入損失。四是降低大型商業(yè)銀行的壟斷程度，促進銀行業(yè)間競爭。

（作者單位：海南師范大學金融研究所）

謝妍：提升商業(yè)銀行風險定價能力的對策

1.構(gòu)建科學合理的風險定價機制。銀行須根據(jù)自身特點和客戶特征，通過綜合分析整體客戶的利潤貢獻度、價格敏感度等因素確定差別化產(chǎn)品，選擇適合的貸款定價方法。同時，要完善利率定價和風險預測模型，開發(fā)金融衍生產(chǎn)品，轉(zhuǎn)移利率風險。

2.優(yōu)化風險定價流程。以總行定價政策為指導，根據(jù)各級經(jīng)營機構(gòu)的經(jīng)營管理水平、所在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展狀況和當?shù)赝瑯I(yè)競爭關(guān)系等因素賦予各級經(jīng)營機構(gòu)適當定價權(quán)和決策機制。同時，建立有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系，以準確核算資金成本，合理確定資金在存貸款部門間轉(zhuǎn)移的價格，指導產(chǎn)品定價；建立分部門、分專業(yè)、分客戶的成本核算體系，為所有金融產(chǎn)品定價提供準確有效的成本、收益信息，確保定價有效性。

3.完善風險識別和評價體系。建立全面的風險管理部門，對操作風險、市場風險和信用風險進行計量、監(jiān)測、控制和報告。對利率執(zhí)行情況和實際盈利水平進行動態(tài)監(jiān)控、定期分析和考核，引導各級經(jīng)營機構(gòu)提高風險管理水平，促進銀行綜合經(jīng)營目標實現(xiàn)。

4.培養(yǎng)專業(yè)的風險定價人才。風險定價是技術(shù)性、專業(yè)性很強的工作。風險定價專業(yè)人才不僅要具備良好職業(yè)道德、專業(yè)知識、從業(yè)經(jīng)驗及操作技能，還應(yīng)對風險、成本管理和IT技術(shù)等有深入研究。

5.建立健全風險定價的制度建設(shè)。建立銀行同業(yè)定價協(xié)調(diào)機制，以彌補利率管制退出而出現(xiàn)的真空，使市場化后的利率定價機制有秩序；發(fā)展銀行同業(yè)存單，通過同業(yè)存單公布的利率和買賣的利率，形成市場自律利率；完善國債期限結(jié)構(gòu)，發(fā)展國債期貨市場，完善無風險收益率形成機制；推出存款保險制度建設(shè)，保證金融市場穩(wěn)定、銀行業(yè)風險可控和儲戶資金安全；建立銀行破產(chǎn)退出機制，防止系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險。

（作者單位：海南大學經(jīng)管學院金融系）

葉光景：利率市場化與商業(yè)銀行的應(yīng)對

面對加速推進的利率市場化，我分行采取如下措施加以應(yīng)對。

經(jīng)營策略方面。大力調(diào)整對公客戶結(jié)構(gòu)，增加結(jié)算型存款比重，加快向擁有較強風險定價權(quán)的中小企業(yè)傾斜。一是以打造專業(yè)、高效的業(yè)務(wù)流程為突破口，切實完善中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營機制；二是進一步完善中小企業(yè)風險容忍度和盡職免責機制， 切實提高貸款定價能力；三是繼續(xù)強化產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌建設(shè)，通過區(qū)域化、批量化的產(chǎn)品創(chuàng)新，形成特色小企業(yè)融資產(chǎn)品，更好地貼近市場，滿足客戶需求。同時，精細化資本管理，大力發(fā)展低資本占用、低風險和高收益的業(yè)務(wù)，不斷提升個人和小企業(yè)貸款占比。

定價策略方面。利率市場化一方面賦予了商業(yè)銀行較多的定價自主權(quán)，另一方面也對商業(yè)銀行的定價能力提出了挑戰(zhàn)，需要商業(yè)銀行內(nèi)部建立完善的利率定價機制，提高資產(chǎn)定價水平。

利率風險防范方面。對資產(chǎn)、負債業(yè)務(wù)進行可行性

論證，預測和分析利率風險大小，為商業(yè)銀行經(jīng)營決策提供參考。資金投向不同區(qū)域、行業(yè)和企業(yè)，形成合理配置，優(yōu)化風險組合，分散風險損失。通過利率互換、期權(quán)、期貨等工具，將利率風險轉(zhuǎn)移或置換，以降低資產(chǎn)負債的利率風險度。建立利率風險補償機制，如在辦理資產(chǎn)或負債業(yè)務(wù)時，附加相應(yīng)保護性條款，以期在利率出現(xiàn)急劇變化并發(fā)生損失時從其他渠道得到補償。

（作者單位：中信銀行?？诜中校?/p>