進(jìn)入9月，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（也稱(chēng)“P2P”）行業(yè)監(jiān)管陡然升級(jí)。深圳兩家P2P平臺(tái)相繼遭公安部門(mén)調(diào)查，多部委聯(lián)合起草的行業(yè)監(jiān)管辦法亦即將出臺(tái)，一場(chǎng)波及全行業(yè)的大范圍整頓正在加速醞釀。

《財(cái)經(jīng)》記者多方獲悉，由銀監(jiān)會(huì)主導(dǎo)、多部委共同參與起草的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管辦法（簡(jiǎn)稱(chēng)“辦法”），目前正在征求相關(guān)部委意見(jiàn)，并進(jìn)入完善、修改的最后環(huán)節(jié)，按照相關(guān)流程，隨后有望向行業(yè)和社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

近日，銀監(jiān)會(huì)普惠金融工作部主任李均峰表示，“征求意見(jiàn)稿爭(zhēng)取獲得政府部門(mén)、行業(yè)等各方面的最大公約數(shù)和認(rèn)同，預(yù)計(jì)最快在今年底前向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)?！边@是銀監(jiān)會(huì)官員首次明確相關(guān)時(shí)間表。而據(jù)接近決策的相關(guān)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者透露，“根據(jù)目前的進(jìn)展情況，可能要比預(yù)想的快?！?/p>

銀監(jiān)會(huì)普惠金融工作部設(shè)立于今年初，其一項(xiàng)主要職責(zé)是負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管政策制定和行業(yè)發(fā)展規(guī)范。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新業(yè)態(tài)，近兩年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸迎來(lái)迅猛發(fā)展，行業(yè)機(jī)構(gòu)野蠻無(wú)序生長(zhǎng)，引發(fā)了各方高度關(guān)注。

截至目前，全國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)超過(guò)2300家，今年借貸撮合量已超過(guò)6000億元，年內(nèi)有望突破1萬(wàn)億元。由于長(zhǎng)期游離于監(jiān)管體系之外，機(jī)構(gòu)良莠不齊，行業(yè)內(nèi)超過(guò)30%的機(jī)構(gòu)存在負(fù)責(zé)人跑路、欺詐、失聯(lián)等嚴(yán)重違規(guī)行為。

此次監(jiān)管制度的出臺(tái)，意味著行業(yè)規(guī)范發(fā)展的時(shí)代正式到來(lái)。整改后符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的平臺(tái)，相當(dāng)于納入“牌照管理”，整改后仍不符合規(guī)定的機(jī)構(gòu)，納入民間借貸范疇。行業(yè)大洗牌已然提速，有市場(chǎng)人士甚至預(yù)測(cè)，將近90%的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)面臨市場(chǎng)出清。

銀監(jiān)會(huì)李均峰透露，監(jiān)管規(guī)則將主要聚焦在網(wǎng)絡(luò)借貸的注冊(cè)登記、資金存管、產(chǎn)品和信息披露等方面，明確網(wǎng)絡(luò)借貸的定位、業(yè)務(wù)邊界，以及有關(guān)方面（各部委）對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的職責(zé)分工?！霸诩訌?qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，遵循適度監(jiān)管原則，強(qiáng)調(diào)行為監(jiān)管，為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸創(chuàng)新預(yù)留一定的市場(chǎng)空間?！?/p>

在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，嘗試建立一套適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展水平和風(fēng)險(xiǎn)狀況的監(jiān)管制度，合理把握P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管尺度，一直是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。因此，行業(yè)有擔(dān)憂(yōu)認(rèn)為，正在升級(jí)的行業(yè)監(jiān)管與自律，可能標(biāo)準(zhǔn)太高、過(guò)于嚴(yán)格，不利用互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸活動(dòng)喪失活力和效率。

無(wú)論金融監(jiān)管手段多么先進(jìn)，都很難避免源于機(jī)構(gòu)內(nèi)部原因或者市場(chǎng)外部變化而遭受風(fēng)險(xiǎn)事件。一位資深的行業(yè)者認(rèn)為，任何金融監(jiān)管制度都必須與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相適應(yīng)，維護(hù)金融秩序、提升金融效率、保護(hù)金融公平性，提高金融創(chuàng)新活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)中的積極作用，才是監(jiān)管要達(dá)到的最終目標(biāo)。

監(jiān)管新規(guī)“升格”

歷時(shí)兩年多探索，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管辦法起草一波三折，出臺(tái)時(shí)間一拖再拖，終于在近日有了明確時(shí)間表。

7月18日， 由央行等多部委參與、起草制定的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)“基本法”正式發(fā)布，其中首次對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和其監(jiān)管框架做出清晰定位。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸，借貸行為屬于民間借貸范疇，受合同法、民法通則等法律法規(guī)以及最高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸堅(jiān)持平臺(tái)功能，為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評(píng)估等中介服務(wù)。明確其信息中介屬性，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。

按照這一原則，銀監(jiān)會(huì)正在對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管辦法進(jìn)一步細(xì)化?！癙2P”（peer to peer首字母縮寫(xiě)）是“伙伴對(duì)伙伴”，“個(gè)人對(duì)個(gè)人”的意思，早在2005年，英國(guó)出現(xiàn)了全球首家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——Zopa，后拓展至美國(guó)、德國(guó)和日本等國(guó)。

國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸起源于2006年，受惠于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起，2011年步入快速發(fā)展通道，到去年行業(yè)呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。

據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至目前，全國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存量平臺(tái)機(jī)構(gòu)超過(guò)2300家，成交量達(dá)到6000億元，機(jī)構(gòu)類(lèi)型魚(yú)龍混雜，業(yè)務(wù)創(chuàng)新層出不窮。P2P平臺(tái)欺詐、非法資金、負(fù)責(zé)人跑路等違法行為普遍存在，行業(yè)公信力不足、缺乏有效的游戲規(guī)則、投資者金融教育和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏等問(wèn)題突出。如何引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，成為各方共同訴求。

不過(guò)，業(yè)界對(duì)P2P是否應(yīng)該納入監(jiān)管、如何監(jiān)管，怎樣促進(jìn)規(guī)范運(yùn)行卻一直爭(zhēng)議不斷，直到前述《指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布，相關(guān)思路才逐漸清晰。

按照國(guó)務(wù)院確定的職責(zé)分工，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管主要由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)。早在去年，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部就啟動(dòng)了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)范和監(jiān)管政策研究，今年初銀監(jiān)會(huì)組織架構(gòu)大調(diào)整，這一職責(zé)移交至銀監(jiān)會(huì)普惠金融工作部。

一位接近銀監(jiān)會(huì)的權(quán)威人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者坦承，新設(shè)部門(mén)主要由過(guò)去銀監(jiān)會(huì)融資擔(dān)保部人員構(gòu)成，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸較為陌生，加之部門(mén)之間工作交接斷檔，普惠金融部對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸研究和規(guī)范幾乎是從頭開(kāi)始。

起初，銀監(jiān)會(huì)一度試圖仿照融資擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管模式，對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行規(guī)范。今年3月，銀監(jiān)會(huì)起草了P2P監(jiān)管的初稿，向行業(yè)征求意見(jiàn)，其中包含準(zhǔn)入門(mén)檻為注冊(cè)資本3000萬(wàn)元，參照擔(dān)保行業(yè)10倍杠桿的業(yè)務(wù)限額，由于這一監(jiān)管思路過(guò)于嚴(yán)苛，尤其是引入杠桿率指標(biāo)，引發(fā)業(yè)界強(qiáng)烈反響，被迫擱置。

此后，銀監(jiān)會(huì)展開(kāi)全面的市場(chǎng)調(diào)研，并進(jìn)一步修改和完善，終于再度形成了一份初稿，并于6月中旬提交銀監(jiān)會(huì)主席辦公會(huì)審議，不過(guò)這次“過(guò)會(huì)”被否，未能通過(guò)。一位知情人士透露，主要有兩方面原因，首先各方建議將資金第三方托管改為“存管”。其次各方還認(rèn)為P2P監(jiān)管涉及工信部、公安部等相關(guān)部委，存在工作職責(zé)交叉，建議監(jiān)管辦法起草和行業(yè)規(guī)范應(yīng)與相關(guān)部門(mén)溝通協(xié)調(diào)。

至此，一份原本只由銀監(jiān)會(huì)單獨(dú)起早和部門(mén)規(guī)范性文件，正式“升格”為多部委聯(lián)合參與的監(jiān)管辦法。

銀監(jiān)會(huì)李均峰也坦承，網(wǎng)絡(luò)借貸的核心是一種融資活動(dòng)，是直接融資業(yè)務(wù)的撮合平臺(tái)，融資活動(dòng)監(jiān)管由銀監(jiān)會(huì)牽頭制定規(guī)則，但是行業(yè)全面監(jiān)管和規(guī)范發(fā)展，還要依托市場(chǎng)、其他部委以及地方政府，形成多方分工協(xié)作的監(jiān)管體系，并非銀監(jiān)會(huì)單個(gè)部門(mén)的職責(zé)。

《財(cái)經(jīng)》記者獲悉，目前征求意見(jiàn)稿已經(jīng)完成部委層面反饋意見(jiàn)，銀監(jiān)會(huì)正在完善、修改，按照流程，初稿很快進(jìn)入部委會(huì)簽后流程，通過(guò)后將向市場(chǎng)、政府部門(mén)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)小范圍征求意見(jiàn)，待最終定稿后，將向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

按照進(jìn)展，意味著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管辦法有望在明年起正式發(fā)布實(shí)施。隨著監(jiān)管政策的出臺(tái)，預(yù)計(jì)行業(yè)將引來(lái)大范圍清洗和整頓，按照分類(lèi)監(jiān)管的思路，符合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)范的機(jī)構(gòu)，將正式迎來(lái)類(lèi)似于“牌照化”管理的時(shí)代，對(duì)于不符合規(guī)范的機(jī)構(gòu)和行為，將面臨洗牌和市場(chǎng)出清。

李均峰也表示，過(guò)去這幾年，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在沒(méi)有行業(yè)規(guī)范的情況下出現(xiàn)，解決問(wèn)題的辦法是用新規(guī)則規(guī)范舊的市場(chǎng)行為，符合相關(guān)規(guī)則就屬于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，不符合規(guī)則的就屬于另一類(lèi)機(jī)構(gòu)，“銀監(jiān)會(huì)不可能把它們（不屬于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸范疇的機(jī)構(gòu)）關(guān)閉了，只對(duì)符合監(jiān)管辦法的機(jī)構(gòu)進(jìn)行約束和規(guī)范”。

爭(zhēng)議第三方資金存管

9月17日，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“信而富”宣布，聯(lián)手建行、富友支付開(kāi)啟銀行、第三方支付資金存管合作模式，這是國(guó)有大行與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸開(kāi)展資金存管合作的首個(gè)案例。

從合作模式看，信而富將在建行開(kāi)立交易資金專(zhuān)用賬戶(hù)，委托建行對(duì)專(zhuān)用賬戶(hù)內(nèi)的交易資金進(jìn)行存管。信而富將平臺(tái)項(xiàng)目信息、用戶(hù)信息、交易信息及其他必要信息及時(shí)傳遞給建行，供建行進(jìn)行信息記錄及后續(xù)交易資金核驗(yàn)時(shí)使用。富友支付擔(dān)任技術(shù)輔助方，提供支付結(jié)算、技術(shù)咨詢(xún)、服務(wù)定制、運(yùn)營(yíng)維護(hù)，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的資質(zhì)把關(guān)審核。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有中信銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行等十余家股份制銀行和城商行，推出了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸第三方資產(chǎn)存管的產(chǎn)品。以民生銀行為例，專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)了支持網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)的實(shí)名驗(yàn)證、支付結(jié)算、資金托管、余額理財(cái)?shù)榷囗?xiàng)服務(wù)，該系統(tǒng)已于近日正式上線(xiàn)運(yùn)行。大體上看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和銀行資金存管合作，主要形成了銀行資金賬戶(hù)體系+支付、銀行資金賬戶(hù)體系+第三方支付兩種模式。

起初，銀監(jiān)會(huì)擬定的監(jiān)管辦法初稿稱(chēng)為“P2P第三方資金托管”，后來(lái)更改為“存管”，“存管”與“托管”，雖一字之差，但其責(zé)任義務(wù)明顯不同。通常，托管需要銀行對(duì)資金賬戶(hù)進(jìn)行監(jiān)控，并定期出具報(bào)告，以證實(shí)資金用途是專(zhuān)項(xiàng)用于保障投資者投資本息，并定期公開(kāi)余額;而存管僅是開(kāi)設(shè)定期存款賬戶(hù)。

在中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院合作研究部主任劉英看來(lái)，存管模式下，第三方機(jī)構(gòu)并不承擔(dān)監(jiān)督資金流向義務(wù)，P2P平臺(tái)也未真正與客戶(hù)資金隔離，平臺(tái)可隨時(shí)從第三方提取這些資金;而資金托管是指投資人與借款人均在銀行開(kāi)設(shè)個(gè)人賬戶(hù)，銀行按照指令做資金劃轉(zhuǎn)，整個(gè)過(guò)程投資人都能看到自己資金的準(zhǔn)確去向，平臺(tái)無(wú)接觸借貸資金。

而積木盒子風(fēng)險(xiǎn)控制副總裁謝群認(rèn)為，目前并沒(méi)有權(quán)威定義來(lái)區(qū)分存管和托管，為規(guī)避P2P平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)，最佳的合規(guī)方式，應(yīng)該是把平臺(tái)上用戶(hù)的資金以及平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等放到第三方機(jī)構(gòu)的體系內(nèi)，同時(shí)平臺(tái)的投資人與借款人均在第三方開(kāi)設(shè)單獨(dú)的個(gè)人賬戶(hù)，第三方按照指令做資金劃轉(zhuǎn)，規(guī)避平臺(tái)接觸借貸資金的可能。在整個(gè)過(guò)程中，投資人、融資人都可以看到資金流向，真正實(shí)現(xiàn)交易與資金的分離。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已發(fā)生500多家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要負(fù)責(zé)人跑路事件。對(duì)于監(jiān)管部門(mén)來(lái)講，引入P2P資金地方存管的好處不言而喻。存管方能起到對(duì)資金的保管、清算和監(jiān)督等作用，防止平臺(tái)擅自挪用賬戶(hù)資金，是保障投資者資金安全的一道重要防線(xiàn)。

在實(shí)際操作中，往往單個(gè)P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模有限，交易額度小且分散。而商業(yè)銀行不愿意大規(guī)模涉足P2P賬戶(hù)資金存管業(yè)務(wù)，再加上潛在的政策不確定性，商業(yè)銀行猶豫不決。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)的發(fā)布，以及銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管新規(guī)出臺(tái)在即，各大銀行紛紛拓展與網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的資金存管合作。

即便如此，一位股份制銀行相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，于銀行來(lái)說(shuō)，P2P平臺(tái)的規(guī)模并不是最重要的考量因素，平臺(tái)質(zhì)量更為重要。因?yàn)榧词乖俅蟮腜2P平臺(tái)，它的資金量對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)也比較小。出于合作后一部分信用風(fēng)險(xiǎn)、品牌風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)轉(zhuǎn)嫁到銀行身上，銀行對(duì)篩選合作平臺(tái)往往比較謹(jǐn)慎。

從監(jiān)管部門(mén)的角度講，采取P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)第三方資產(chǎn)存管無(wú)疑找到了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管的“命門(mén)”，一方面可以徹底杜絕P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)跑路的情形，還可以徹底化解資金池的問(wèn)題，讓P2P平臺(tái)徹底回歸信息中介的角色。但是即將出臺(tái)的監(jiān)管辦法，還需要在第三方資金存管方面有具體的要求和標(biāo)準(zhǔn)，以及可操作的業(yè)務(wù)指引。

對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)來(lái)講，銀行做存托管可以給P2P平臺(tái)起到“增信”，甚至“信用背書(shū)”的作用，有助于提升網(wǎng)貸平臺(tái)的公信力。而在李均峰看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的公信力、信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力，取決于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)要利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對(duì)客戶(hù)做出科學(xué)的信用評(píng)價(jià)，保障撮合信用活動(dòng)不出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，才能提升平臺(tái)的公信力。

創(chuàng)新與監(jiān)管平衡術(shù)

8月底以來(lái)，深圳掀起了一場(chǎng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的集中檢查。9月1日，深圳網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“國(guó)湘資本”稱(chēng)，8月27日深圳市龍崗經(jīng)偵突擊檢查，帶走國(guó)湘資本員工共計(jì)31人，9月2日起“國(guó)湘資本”暫停所有業(yè)務(wù)。

9月7日深圳經(jīng)偵大隊(duì)調(diào)查深圳P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“融金所”，融金所總裁張東波、副總裁劉豐磊、總經(jīng)理孟楚來(lái)等18人被帶走?！叭诮鹚碑?dāng)晚公告稱(chēng)，深圳經(jīng)偵大隊(duì)到訪(fǎng)集團(tuán)總部進(jìn)行例行常規(guī)檢查。

一時(shí)間，市場(chǎng)傳出深圳、上海、杭州等多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)被查，一場(chǎng)大范圍的行業(yè)整治正在上演?！敦?cái)經(jīng)》記者獲悉，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)也正在查處網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)參與股票網(wǎng)絡(luò)配資的行為，部分地方證監(jiān)局正在加緊推進(jìn)當(dāng)?shù)豍2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的配資清理。

對(duì)此，積木盒子風(fēng)險(xiǎn)控制副總裁謝群認(rèn)為，歸根結(jié)底網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)須遵循央行和銀監(jiān)有關(guān)官員在各場(chǎng)合劃出的粗線(xiàn)條監(jiān)管框架，避免運(yùn)營(yíng)模式中存在硬傷，不心存僥幸打擦邊球，這是平臺(tái)規(guī)范發(fā)展的基礎(chǔ)。

過(guò)去幾年間，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸蓬勃發(fā)展，其業(yè)務(wù)模式主要有四類(lèi)：純粹的P2P模式，即平臺(tái)僅作為資金供求雙方信息撮合中介;線(xiàn)上、線(xiàn)下結(jié)合模式，平臺(tái)在進(jìn)行資金供求雙方信息撮合的同時(shí)，提供線(xiàn)下信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查和償付能力評(píng)估等服務(wù);擔(dān)保模式，平臺(tái)通過(guò)與擔(dān)保公司合作，對(duì)借款人違約風(fēng)險(xiǎn)提供擔(dān)保;股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，這種模式爭(zhēng)議較大，被業(yè)界認(rèn)為并非真正意義的P2P。

網(wǎng)絡(luò)借貸的快速發(fā)展，一定程度上與國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)金融供給長(zhǎng)期不足、金融服務(wù)不到位有很大關(guān)系。通常P2P網(wǎng)絡(luò)借貸門(mén)檻較低，很多中低收入群體和小額資金需求，往往傳統(tǒng)銀行很難覆蓋，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)這些客戶(hù)的行為記錄或信用記錄進(jìn)行分析和處理，提供融資撮合服務(wù)，提高了傳統(tǒng)銀行不能覆蓋客戶(hù)的獲客能力。

此外，傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)通常要經(jīng)過(guò)客戶(hù)調(diào)查、授信、評(píng)估等多個(gè)環(huán)節(jié)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，解決了傳統(tǒng)銀行效率低的難題，可在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)投資者和借款人撮合，及時(shí)滿(mǎn)足借款人的資金需求。

傳統(tǒng)銀行門(mén)檻較高，以銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，其最低認(rèn)購(gòu)門(mén)檻通常為5萬(wàn)元，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上資金提供者對(duì)投資人基本沒(méi)有投資額度限制。

正是這些區(qū)別于傳統(tǒng)金融業(yè)的顯著優(yōu)勢(shì)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸活動(dòng)得以勃然興起。

隨著網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)多元化，以及傳統(tǒng)金融行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻的放寬，越來(lái)越多的P2P平臺(tái)正在加速探索股權(quán)眾籌、第三方支付、保險(xiǎn)代理、基金銷(xiāo)售等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，呈現(xiàn)出典型的金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)特征。這成為銀監(jiān)會(huì)制定網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)則和進(jìn)行行業(yè)規(guī)范的一大挑戰(zhàn)。

對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管總體思路是堅(jiān)持分業(yè)監(jiān)管的架構(gòu)和規(guī)則，不同的金融業(yè)態(tài)由不同監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)，股權(quán)眾籌由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，第三方支付由央行監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)借貸應(yīng)發(fā)展成為專(zhuān)業(yè)、規(guī)范債權(quán)信息融資撮合平臺(tái)，P2P平臺(tái)從事股權(quán)融資、保險(xiǎn)和基金產(chǎn)品銷(xiāo)售的行為，此次都將納入監(jiān)管規(guī)范范疇，銀監(jiān)會(huì)李均峰表示，“網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管辦法在混合經(jīng)驗(yàn)層面，政策有前瞻性的設(shè)計(jì)。”

此外，銀監(jiān)會(huì)在規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的同時(shí)，也試圖為行業(yè)創(chuàng)新盡量預(yù)留空間。例如，銀監(jiān)會(huì)更多地強(qiáng)調(diào)適度監(jiān)管和行為監(jiān)管，所謂“適度監(jiān)管”，是指網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管將區(qū)別于傳統(tǒng)銀行業(yè)審慎的嚴(yán)格監(jiān)管?！靶袨楸O(jiān)管”即對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸行為加強(qiáng)監(jiān)管，如加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)借貸產(chǎn)品信息披露和投資人利益保護(hù)，同時(shí)明確禁止行為，哪些不能做，行為監(jiān)管更多地遵循負(fù)面清單的管理思路。

一個(gè)業(yè)內(nèi)廣為共知的共識(shí)是，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新活動(dòng)并沒(méi)有改變金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特征。中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院合作研究部主任劉英認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵循“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，科學(xué)合理界定各業(yè)態(tài)的業(yè)務(wù)邊界及準(zhǔn)入條件，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，明確風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)，保護(hù)合法經(jīng)營(yíng)，打擊違法和違規(guī)行為。