趙妍

摘 要：隨著我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的快速發(fā)展，醫(yī)藥企業(yè)的規(guī)模也在不斷發(fā)展擴(kuò)大，在醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)行發(fā)展并購(gòu)的過程中，在財(cái)務(wù)工作中也出現(xiàn)了一定的問題，這些問題的存在也影響了我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展，因此還需要進(jìn)一步的加以完善。本文主要介紹了我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)投資并購(gòu)中財(cái)務(wù)整合存在的問題，并且針對(duì)存在的問題提出了一項(xiàng)建議措施，以供參考。

關(guān)鍵詞：醫(yī)藥行業(yè)；并購(gòu)；財(cái)務(wù)整合

企業(yè)間的并購(gòu)是企業(yè)發(fā)展的一種重要形式，其目的是為了使企業(yè)更好的發(fā)展，而企業(yè)規(guī)模的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)的升級(jí)也是企業(yè)獲得了更大的發(fā)展空間。我國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)也存在著行業(yè)投資并購(gòu)的現(xiàn)象，然而在字頭并購(gòu)的過程中卻存在著很多的問題，同時(shí)也并沒有達(dá)到預(yù)期的效果，其中產(chǎn)生這種現(xiàn)象的主要原因就是財(cái)務(wù)整合中存在著很大的問題，因此，醫(yī)藥企業(yè)要想獲得更好的發(fā)展空間，還需要從企業(yè)文化、財(cái)務(wù)、以及組織結(jié)構(gòu)等多方面來對(duì)并購(gòu)的財(cái)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，這樣才能夠更好的保證企業(yè)健康的發(fā)展。

一、在企業(yè)并購(gòu)過程中財(cái)務(wù)整合中存在的問題淺析

1.對(duì)財(cái)務(wù)整合沒有足夠的重視

企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)整合是為了更好的擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，從而提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，但也有很多醫(yī)藥企業(yè)利用并購(gòu)來進(jìn)行圈錢。而盲目的并購(gòu)行為不僅達(dá)不到預(yù)期的效果，還會(huì)起到相反的作用。特別是很多企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)整合并沒有足夠的重視，這樣就導(dǎo)致了很多醫(yī)藥企業(yè)在并購(gòu)的過程中并沒有提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)的財(cái)務(wù)情況依然存在著很多問題，因此并購(gòu)的結(jié)果也達(dá)不到理想的標(biāo)準(zhǔn)，這也說明企業(yè)并購(gòu)最終失敗。

2.資本結(jié)構(gòu)的整合中存在的問題

在進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)時(shí)，企業(yè)的發(fā)展就會(huì)相對(duì)較快，而如果沒有對(duì)企業(yè)的負(fù)債、資產(chǎn)進(jìn)行有效的整合，那么并購(gòu)后的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)就會(huì)發(fā)生變化，而這種變化也直接影響了企業(yè)的價(jià)值，并且在未來的一段時(shí)間內(nèi)，企業(yè)還會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題，這也是導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)失敗的重要表現(xiàn)。而很多失敗的企業(yè)并購(gòu)都是由于沒有對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整而產(chǎn)生的，這也是目前企業(yè)并購(gòu)過程中存在的較為普遍的問題。

3.對(duì)財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)控制不到位

并購(gòu)后的企業(yè)與并購(gòu)的企業(yè)之間多少都會(huì)存在著一些差異，比如在企業(yè)文化、組織結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營(yíng)模式等方面。因此在并購(gòu)?fù)瓿珊蠡蚨嗷蛏俣紩?huì)存在著一些矛盾，而財(cái)務(wù)整合工作如果不到位，那么還將會(huì)出現(xiàn)一系列的風(fēng)險(xiǎn)，其中包括了金融風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)以及支付風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)的存在也嚴(yán)重影響了企業(yè)未來的發(fā)展。因此，如果沒有進(jìn)行合理的財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)控制，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理將面臨失控。同時(shí)，企業(yè)需要對(duì)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行專門的財(cái)務(wù)整合，這樣也可以降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。如果在企業(yè)并購(gòu)?fù)瓿珊?，沒有第一時(shí)間對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行有效的管理，企業(yè)的融資項(xiàng)目也會(huì)發(fā)生投資過度等風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)的存在也說明企業(yè)并購(gòu)后很容易發(fā)生各種不確定的問題，從企業(yè)并購(gòu)的角度來看，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展也有著非常不利的影響。

二、我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)投資并購(gòu)中財(cái)務(wù)整合的相關(guān)建議

1.企業(yè)的投資并購(gòu)要有明確的財(cái)務(wù)整合目標(biāo)

醫(yī)藥企業(yè)在并購(gòu)之前，需要有明確的并購(gòu)目標(biāo)，特別是要明確財(cái)政整合的目標(biāo)，只有在明確的目標(biāo)下才能夠更好的完成并購(gòu)。而企業(yè)在并購(gòu)之后，規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力都會(huì)相應(yīng)有所提高，這樣企業(yè)所追求的最大價(jià)值就能夠更好的得以實(shí)現(xiàn)，其中財(cái)務(wù)整合能夠有效的對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展進(jìn)行有效的規(guī)劃，從而讓醫(yī)藥企業(yè)能夠從財(cái)務(wù)入手，實(shí)現(xiàn)更好的資源配置優(yōu)化。在采取了合理有效的財(cái)政整合后，企業(yè)在并購(gòu)之后也會(huì)具有更多的優(yōu)勢(shì)，特別是在運(yùn)營(yíng)管理上也能夠更加高效，這樣對(duì)于進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)資源的使用率和發(fā)揮企業(yè)價(jià)值的最大化都有著非常重要的作用。企業(yè)投資并購(gòu)的過程中，企業(yè)的財(cái)務(wù)整合不僅要有明確的目標(biāo)，還要有針對(duì)性，財(cái)務(wù)部門的工作要偏向于財(cái)務(wù)整合之后的各項(xiàng)工作，同時(shí)也要為企業(yè)未來的發(fā)展負(fù)責(zé)，通過合理的財(cái)務(wù)管理，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中所獲得的受益也會(huì)有所增加，這也是實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益目的的手段之一，因此，企業(yè)的投資并購(gòu)必須要以財(cái)務(wù)整合為基本目標(biāo)。

2.有效合理的優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)對(duì)于并購(gòu)企業(yè)來說有著重要的影響，如果并購(gòu)后企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，那么也將會(huì)影響到企業(yè)未來的發(fā)展。對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來說，并購(gòu)雙方在并購(gòu)前就需要對(duì)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有明確的認(rèn)識(shí)，在并購(gòu)的過程中，要通過財(cái)政的整合來講雙方的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整到最佳，這樣就可以降低在并購(gòu)過程中可能出現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)損失，防止企業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)下滑的現(xiàn)象。當(dāng)前，醫(yī)藥企業(yè)在對(duì)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)方面還存在著一些問題和不足，因此還需要我們進(jìn)一步的加以改進(jìn)和完善。在通過合理的企業(yè)并購(gòu)之后，雙方企業(yè)都可以獲得更好的發(fā)展，同時(shí)經(jīng)濟(jì)效益較差的一方也可以獲得更多的經(jīng)營(yíng)資本，而通過資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，醫(yī)藥企業(yè)也可以獲得更多的造血功能，這樣企業(yè)的活力就會(huì)大大增加，之前存在的不亮資產(chǎn)現(xiàn)象也會(huì)有所減輕，這里也可以看出，在醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)后，通過合理優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)可以從根本上保障企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

3.財(cái)務(wù)整合過程中應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

隨著企業(yè)并購(gòu)之后規(guī)模的不斷擴(kuò)大，所占有的市場(chǎng)份額也將會(huì)有所增加，這也是企業(yè)并購(gòu)的目的之一。然而企業(yè)在并購(gòu)之后短期容易出現(xiàn)過度膨脹的問題，這樣就會(huì)會(huì)影響到企業(yè)的管理，同時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)資金也會(huì)出現(xiàn)緊張的情況，特別是在舉債融資并購(gòu)的過程中，這種情況發(fā)生的幾率也相對(duì)較多。因此，加強(qiáng)財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)控制就是并購(gòu)財(cái)務(wù)整合能否成功的關(guān)鍵影響因素。為了能夠順利實(shí)現(xiàn)并購(gòu)后的財(cái)政整合，首先要加強(qiáng)醫(yī)藥企業(yè)支付風(fēng)險(xiǎn)的控制，快速剝離劣質(zhì)資產(chǎn)，對(duì)并購(gòu)后的醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)進(jìn)行有效整合，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化組合；其次要對(duì)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，對(duì)并購(gòu)后的企業(yè)實(shí)行統(tǒng)一的預(yù)算制度和財(cái)務(wù)管理制度；最后要對(duì)并購(gòu)后企業(yè)其他風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面控制，包括企業(yè)財(cái)務(wù)人員的整合、財(cái)務(wù)文化的整理等等，通過為并購(gòu)企業(yè)輸血而最終實(shí)現(xiàn)造血的效果。

總而言之，在醫(yī)藥行業(yè)投資并購(gòu)過程中，財(cái)務(wù)整合直接關(guān)系到并購(gòu)企業(yè)雙方的成功率，對(duì)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值最大化有著關(guān)鍵作用。在并購(gòu)過程中，醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)該正視財(cái)務(wù)整合的作用，并且將財(cái)務(wù)整合的價(jià)值發(fā)揮到最大。

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