楊豐

摘 要：2003年以來，我國船舶工業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展軌道，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，造船產(chǎn)量快速增長，造船完工量、新接訂單量、手持訂單量已連續(xù)多年居世界前列。但是2009年以來，國際金融危機對船舶工業(yè)的影響充分顯現(xiàn)，我國三大造船指標(biāo)同比下降幅度空前。在航運業(yè)低谷時政策性銀行要發(fā)揮政策性金融職能，在為我國船舶航運企業(yè)提供傳統(tǒng)的買方信貸和賣方信貸金融支持的同時，也應(yīng)該在現(xiàn)階段大力發(fā)展貿(mào)易金融業(yè)務(wù)，對我國船舶工業(yè)給予更全面的金融支持。政策性銀行在貿(mào)易金融發(fā)展總體策略上應(yīng)充分利用主權(quán)信用評級優(yōu)勢和政策優(yōu)勢、充分利用行業(yè)內(nèi)影響力與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相結(jié)合，借助同業(yè)合作全方位支持我國船舶工業(yè)；在船舶預(yù)付款保函、融資保函、跨境人民幣結(jié)算各類貿(mào)易金融產(chǎn)品方面應(yīng)結(jié)合現(xiàn)有金融環(huán)境、借鑒銀行同業(yè)產(chǎn)品，積極創(chuàng)新，為我國航運造船企業(yè)提供多樣的融資服務(wù)，幫助其降低融資成本、增強市場競爭力，給予我國船舶工業(yè)更多更有效的金融支持。

關(guān)鍵詞：船舶工業(yè)；政策性銀行；貿(mào)易金融；支持策略

一、貿(mào)易金融業(yè)務(wù)概念

貿(mào)易金融業(yè)務(wù)是銀行在貿(mào)易雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的基礎(chǔ)上，為國內(nèi)或跨國的商品和服務(wù)貿(mào)易提供的貫穿貿(mào)易活動整個價值鏈的全面金融服務(wù)，包括傳統(tǒng)的國際結(jié)算、保函、貿(mào)易融資等基礎(chǔ)服務(wù)，以及信用擔(dān)保、保值避險、財務(wù)管理等增值服務(wù)。與銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)具有服務(wù)對象特定、債務(wù)自償性強、時效性強、收入來源多樣化等特點。

貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的開展以具體產(chǎn)品作為手段，貿(mào)易金融產(chǎn)品可以大致可以分類如下：第一，國際結(jié)算產(chǎn)品，即傳統(tǒng)的三大結(jié)算工具，T/T匯款，托收和信用證；第二，擔(dān)保類產(chǎn)品，包括預(yù)付款退款保函、履約保函、投標(biāo)保函在內(nèi)的多種保函；第三，貿(mào)易融資產(chǎn)品，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資服務(wù)以信用證結(jié)算與融資相結(jié)合為特點，可以分為出口融資產(chǎn)品和進(jìn)口融資產(chǎn)品；第四，保值避險產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期結(jié)售匯、貨幣掉期、利率掉期等。第五，同業(yè)貿(mào)易金融合作產(chǎn)品 如同業(yè)代付、代理開立信用證/保函，風(fēng)險參與等。

二、貿(mào)易金融業(yè)務(wù)支持的意義

船舶航運是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)、資本密集型產(chǎn)業(yè)，又是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大、創(chuàng)造就業(yè)崗位多等特點， 其持續(xù)健康發(fā)展對拉動國民經(jīng)濟增長和穩(wěn)定社會就業(yè)具有十分重要的作用。世界主要造船國如日本、韓國等，都把造船業(yè)作為帶動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要行業(yè)，政府通過提供出口優(yōu)惠貸款等政策性金融手段大力支持造船業(yè)。

貿(mào)易金融業(yè)務(wù)對船舶工業(yè)有著不可忽視的重要作用，拿預(yù)付款保函來講，就是支持船舶工業(yè)的“第一線”，國內(nèi)多家船企都是由于無法開出保函，手持訂單無法生效導(dǎo)致經(jīng)營情況極度惡化而破產(chǎn)。對于客戶和銀行，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)支持的重要意義主要在于以下幾點：

1.貿(mào)易金融業(yè)務(wù)直接服務(wù)于實體經(jīng)濟，在有效緩解實體經(jīng)濟融資難，便利國際國內(nèi)貿(mào)易與經(jīng)濟合作，促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整及推動經(jīng)濟增長方面的重要作用得到了廣泛認(rèn)同。同時，在金融脫媒、監(jiān)管強化、利率市場化等背景下，大力發(fā)展具有貿(mào)易背景真實、?？顚Ｓ?、自償性好、節(jié)約經(jīng)濟資本等優(yōu)勢的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)已成為銀行業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容。

2.大力開展以國際結(jié)算、保函、貿(mào)易融資為主體的各類貿(mào)易金融業(yè)務(wù)，是為客戶提供完善的金融服務(wù)、支持開放型實體經(jīng)濟發(fā)展的重要手段，通過為客戶提供“一站式”服務(wù)，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，節(jié)約成本。

3.大力開展各類貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，不僅有利于調(diào)整政策性銀行信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)信貸業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，更能充分發(fā)揮政策性銀行職能，支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要途徑，對解決外貿(mào)企業(yè)困難、緩釋金融危機造成的不利影響、促進(jìn)外貿(mào)平衡發(fā)展都有重要意義。

4.大力開展各類貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，有利于扶持中小企業(yè)。貿(mào)易金融以特定交易為服務(wù)對象，可憑特定交易過程產(chǎn)生的應(yīng)收賬款或物權(quán)作為質(zhì)押對企業(yè)授信，從而可以大大降低對客戶的授信準(zhǔn)入門檻，對于解決中小企業(yè)的融資瓶頸問題十分有效。另外，信用證、保函、保理等貿(mào)易金融產(chǎn)品因有銀行信用介入，對中小企業(yè)有較強的信用增強作用，有助于中小企業(yè)提高談判地位，充分利用賒銷等方式擴大銷售規(guī)模。

三、政策性銀行貿(mào)易金融業(yè)務(wù)支持船舶工業(yè)的策略

1.總體策略。政策性銀行開展同質(zhì)化程度已經(jīng)很高的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)需要結(jié)合自身優(yōu)勢和特點，為支持范圍內(nèi)的航運船舶企業(yè)提供具有“政策性”的貿(mào)易金融服務(wù)。

（1）充分利用主權(quán)信用評級優(yōu)勢。由于我國三大政策性銀行在國際三大評級機構(gòu)都享受著主權(quán)評級的信用，根據(jù)金融學(xué)的風(fēng)險溢價理論，以主權(quán)信用級別銀行擔(dān)保在境外的融資成本要比國有商業(yè)銀行低40個BP（basic point），比股份制銀行低60-100個BP，可以有效地為境內(nèi)企業(yè)降低融資成本。政策性銀行應(yīng)充分利用主權(quán)信用評級的優(yōu)勢，加大融資性保函等貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的拓展力度，以信用助推船舶工業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展。

（2）借助政策性優(yōu)勢。以貫徹我國產(chǎn)業(yè)政策為目的的政策性金融機構(gòu)，尤其是進(jìn)出口政策金融機構(gòu)——中國進(jìn)出口銀行，為了支持我國外向型經(jīng)濟發(fā)展，鼓勵企業(yè)“走出去”，人民銀行、外管局、國家發(fā)改委等監(jiān)管機構(gòu)會給予更多的政策傾斜予以支持。

（3）充分利用行業(yè)內(nèi)影響力。政策性銀行作為我國船舶融資的主力銀行，在國際船舶融資市場上也有著廣泛影響力，如中國進(jìn)出口銀行2009年金融危機以來累計發(fā)放船舶出口賣方信貸560億元人民幣， 船舶出口買方信貸累計簽約75億美元，總貸款承諾額110億美元，已成為國際上的船舶融資主流銀行，為今后船舶貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的大力開展奠定了扎實的基礎(chǔ)。

（4）與出口信貸產(chǎn)品結(jié)合。政策性銀行提供了船舶買方信貸和賣方信貸在內(nèi)的多種扶持我國船舶工業(yè)發(fā)展的出口優(yōu)惠貸款，在現(xiàn)今結(jié)構(gòu)化貿(mào)易金融蓬勃發(fā)展的背景下，結(jié)合貿(mào)易金融業(yè)務(wù)中的結(jié)算工具、信用擔(dān)保、匯率管理工具，政策性銀行可以為客戶提供結(jié)構(gòu)性貿(mào)易金融服務(wù)，讓船舶航運企業(yè)享受到“一站式”金融服務(wù)。

（5）同業(yè)合作空間大。盡管網(wǎng)點數(shù)量有限，但相較商業(yè)銀行受到銀監(jiān)會存貸比的限制，政策性銀行與商業(yè)銀行有很大的合作空間。政策性銀行可以通過積極探索同業(yè)渠道，借助商業(yè)銀行的渠道網(wǎng)絡(luò)等經(jīng)營優(yōu)勢，增強政策性金融支持的覆蓋力度。

2.貿(mào)易金融產(chǎn)品支持策略。（1）船舶保函。作為訂單生效的必要條件，船舶預(yù)付款保函對于船廠的生產(chǎn)經(jīng)營非常重要。政策性銀行應(yīng)該勇于承擔(dān)政策性職能，為國有大型船廠建造高技術(shù)、高附加值的首制船型提供船舶保函業(yè)務(wù)，積極引導(dǎo)我國船舶工業(yè)加快產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的步伐。由于高技術(shù)首制船的建造風(fēng)險和普遍存在的市場風(fēng)險，部分商業(yè)銀行于2009年金融危機停辦了船舶預(yù)付款保函業(yè)務(wù)，而政策性銀行就應(yīng)該在危機時充當(dāng)“雪中送炭”的角色。如2011年6月，中國進(jìn)出口銀行以聯(lián)合牽頭行身份成功敘做4.4億美元滬東中華造船集團有限公司出口日本商船三井和中海發(fā)展4艘17.2萬立方米LNG船銀團貸款項目，同時為三艘LNG船開立船舶預(yù)付款保函。LNG船作為高技術(shù)高附加值的代表船型，可謂“船舶工業(yè)的掌上明珠”，政策性金融支持的該項目實現(xiàn)了我國LNG船出口訂單零的突破，大大提升了我國船廠在LNG船設(shè)計、建造方面的實力，增強了我國船舶工業(yè)的市場認(rèn)可度和競爭力。

此外，隨著船舶市場買賣雙方地位的不斷變化，政策性金融機構(gòu)應(yīng)該積極創(chuàng)新和引導(dǎo)，根據(jù)主要支持對象--我國船廠和國內(nèi)航運企業(yè)的融資需求“量體裁衣”，設(shè)計創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

政策性銀行在船舶預(yù)付款保函這一傳統(tǒng)融資方式上也進(jìn)行過有益的創(chuàng)新，如中國進(jìn)出口銀行在2008年和2009年先后為江蘇新時代造船有限公司、揚州大洋造船公司和浙江造船有限公司組建了保函銀團，累計金額達(dá)100億美元。銀團保函分別由中國進(jìn)出口銀行江蘇省分行和浙江省分行牽頭，中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、民生銀行等銀行當(dāng)?shù)胤中袇⑴c，是國內(nèi)首先針對預(yù)付款退款保函成立的銀團。保函銀團在形式上表現(xiàn)為兩家或以上金融機構(gòu)依據(jù)同一保函協(xié)議，按約定的時間和比例，通過代理行向申請人提供的授信業(yè)務(wù)，其風(fēng)險承擔(dān)與利益收成一般是根據(jù)銀團內(nèi)各成員的參團份額及比例確定。銀團保函是政策性銀行運用創(chuàng)新的金融理念，積極尋求促進(jìn)我國船舶工業(yè)發(fā)展的新融資模式的一次有益嘗試，也是為了適應(yīng)船舶工業(yè)發(fā)展形勢的需要的一次金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。通過保函銀團方式，船企以船舶作抵押，獲得保函融資。該銀團的成功組建不僅為企業(yè)解決了未來幾年造船所需的融資，也為銀行規(guī)避了風(fēng)險，降低了財務(wù)成本，還使中小商業(yè)銀行有機會參與海外買方信貸保函業(yè)務(wù)，擴大金融業(yè)對船舶工業(yè)的支持范圍。

政策性銀行可以沿用、借鑒船舶保函銀團這一創(chuàng)新產(chǎn)品，積極創(chuàng)新和引導(dǎo)商業(yè)銀行一同為船舶航運企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)。

（2）融資性保函。由于主權(quán)信用評級的優(yōu)勢，政策性銀行如進(jìn)出口銀行可以大力發(fā)展出口信用機構(gòu)特色擔(dān)保服務(wù)，以信用助推實體經(jīng)濟發(fā)展，加大對受金融危機影響較大的船舶行業(yè)的支持力度，加大融資性保函拓展力度。

另外抓住當(dāng)前人民幣國際化的戰(zhàn)略機遇期，積極開拓跨境人民幣結(jié)算、擔(dān)保等貿(mào)易金融業(yè)務(wù)，根據(jù)人民銀行下發(fā)的關(guān)于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的指導(dǎo)文件，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算相關(guān)的遠(yuǎn)期信用證、海外代付、協(xié)議付款、跨境融資人民幣保函等對外負(fù)債不納入現(xiàn)行外債管理。該規(guī)定對于銀行為船舶航運客戶提供原先備受規(guī)模困擾的“內(nèi)保外貸”融資保函、遠(yuǎn)期信用證等業(yè)務(wù)提供了一種新的解決方案。

由于境內(nèi)外美元和人民幣市場都處于割裂狀態(tài)，國內(nèi)航運船舶企業(yè)的境外子公司都有在境外直接融資或發(fā)行債券的需求，政策性銀行可以利用自身評級優(yōu)勢為國內(nèi)航運企業(yè)開立人民幣信用證與人民幣融資保函。憑此信用證或保函航運企業(yè)就可以從境外以貸款或發(fā)債形式融到需要的人民幣資金，如果需要美元等外幣資金，也可以利用離岸市場上的貨幣互換等工具將人民幣資金兌換為美元，實現(xiàn)融資幣種的轉(zhuǎn)換和融資成本的降低。

（3）跨境人民幣結(jié)算。一般來說如果要執(zhí)行人民幣結(jié)算，需要產(chǎn)品相對強勢，或者對采購方提供一定數(shù)額的融資。政策性銀行利用對于船東的買方信貸支持可以在參與船舶出口合同的談判時積極推介人民幣結(jié)算方式，逐漸擴大對人民幣跨境結(jié)算的使用范圍，不僅幫助我國造船企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，同時也是對人民幣國際化大戰(zhàn)略的有力支持。

（4）金融同業(yè)合作。2012年12月底，國家發(fā)改委批準(zhǔn)了中國進(jìn)出口銀行通過境外融資方式定向支持航空器進(jìn)口的外債額度，金額合計13.9億美元。所謂境外融資定向支持航空器進(jìn)口是指中國進(jìn)出口銀行利用自身主權(quán)評級優(yōu)勢，在境外直接借入中長期美元貸款并定向轉(zhuǎn)貸給國內(nèi)租賃公司和航空公司，用于支持其購買引進(jìn)飛機，達(dá)到降低企業(yè)財務(wù)成本，提升綜合競爭力的效果，是引進(jìn)外資的一種創(chuàng)新方式。

所以在支持我國航運船舶企業(yè)方面，政策性銀行也可以借鑒境外融資定向支持航空器進(jìn)口的模式，借助自身主權(quán)評級優(yōu)勢和同業(yè)境外銀行合作，短期利用海外代付等融資手段，中長期融資參考境外定向融資模式，向有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)申請額度，爭取政策以市場化的形式支持我國航運船舶企業(yè)發(fā)展壯大。

四、結(jié)論

根據(jù)船舶市場分類和服務(wù)對象不同，針對“十二五”期間我國船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的需要，政策性銀行需要繼續(xù)給予船舶企業(yè)發(fā)展以大力支持，特別是加大對國有骨干船企的支持力度，對船舶建造類型堅持“區(qū)別對待，有保有壓”的原則，把信貸投向與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合，根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和發(fā)展重點合理配置融資資源；加大船舶出口信貸資金投放發(fā)放力度，幫助骨干船企穩(wěn)定現(xiàn)有出口船舶訂單和積極爭取新船訂單，使融資競爭力轉(zhuǎn)化為接單競爭力。

政策性銀行應(yīng)當(dāng)充分利用主權(quán)信用評級優(yōu)勢、借助政策性優(yōu)勢、憑借行業(yè)內(nèi)影響力、將貿(mào)易金融產(chǎn)品作為傳統(tǒng)出口信貸產(chǎn)品的有益補充，與同業(yè)銀行加強協(xié)同合作，在船舶預(yù)付款保函、融資類保函、跨境人民幣結(jié)算、離岸金融業(yè)務(wù)等產(chǎn)品上發(fā)揮自身優(yōu)勢，承擔(dān)政策性職能、積極創(chuàng)新引導(dǎo)、并且通過改進(jìn)內(nèi)部審批流程提高服務(wù)質(zhì)量，為我國船舶航運企業(yè)提供全方位的一站式金融服務(wù)，支持我國船舶工業(yè)健康發(fā)展。