文/汪 洋

伴隨著這波互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，第三方支付、網(wǎng)貸、眾籌、門(mén)戶金融理財(cái)?shù)饶Ｊ秸谘杆籴绕?。圖/上海富昱特

2015年被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融“監(jiān)管元年”，多項(xiàng)監(jiān)管舉措先后出臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將告別野蠻式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，進(jìn)入規(guī)范化、法制化、市場(chǎng)化的軌道。

7月18日央行等十部委聯(lián)合印發(fā) 《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，首次明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的邊界、業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管責(zé)任；緊接著，7月31日央行發(fā)布 《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法 （征求意見(jiàn)稿）》，旨在為非銀支付 “立規(guī)矩”，促進(jìn)支付服務(wù)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。

這兩份與互聯(lián)網(wǎng)金融密切相關(guān)的文件緊密出臺(tái)，在市場(chǎng)引起巨大反響。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、寶寶類(lèi)等理財(cái)產(chǎn)品收益率震蕩下滑；在8月3日，即 《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法 （征求意見(jiàn)稿）》發(fā)布后的第一個(gè)交易日，互聯(lián)網(wǎng)金融板塊受重創(chuàng)領(lǐng)跌。

難道互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場(chǎng)的冬天已經(jīng)來(lái)了，還是行業(yè)面臨洗牌，即將迎來(lái)春天？收益呈下降趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品是否還值得投資？

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎、APP等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和及信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。它不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式，主要有傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、大數(shù)據(jù)金融和第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)等多種形式。

2013年被業(yè)內(nèi)譽(yù)為互聯(lián)網(wǎng)金融 “元年”。在這一年里，互聯(lián)網(wǎng)思維如同一場(chǎng)當(dāng)代的文藝復(fù)興，影響并改變著傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)和格局。這一年6月余額寶橫空出世，掀起互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)浪潮，此后各 “寶”不斷，互聯(lián)網(wǎng)金融以在線理財(cái)打開(kāi)了局面，而后一發(fā)不可收拾。銀行、券商、基金、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)始積極謀變以鞏固既有優(yōu)勢(shì)地位；而阿里巴巴、騰訊、百度、新浪、京東、蘇寧等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則開(kāi)始在金融領(lǐng)域跑馬圈地并試圖構(gòu)建自己的業(yè)務(wù)模式，這些金融 “新貴”成為了金融業(yè)的 “攪局者”，打破了固有的金融格局。

伴隨著這波互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，第三方支付、網(wǎng)貸、眾籌、門(mén)戶金融理財(cái)?shù)饶Ｊ秸谘杆籴绕稹?/p>

如果說(shuō)2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融 “元年”的話，那么2014年就是互聯(lián)網(wǎng)金融 “爆發(fā)年”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在這一年風(fēng)光一時(shí)無(wú)兩，可謂 “風(fēng)口上的豬變成了颶風(fēng)中的大象”，理財(cái)不找銀行、投資不去券商、貸款不求別人；基金網(wǎng)上買(mǎi)、銀行做直銷(xiāo)、信托嘗試O2O。這一年互聯(lián)網(wǎng)巨頭、傳統(tǒng)銀行以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)都紛紛法加入“錢(qián)包”大戰(zhàn)，基金業(yè)趁機(jī)發(fā)力，貨幣基金成為 “錢(qián)包”們的標(biāo)準(zhǔn)配置；與此同時(shí)，020模式快速擴(kuò)張，至少有14個(gè)領(lǐng)域涉足O2O電子商務(wù)，吃喝玩樂(lè)、居住用行、生老病死都包括在內(nèi)。

轉(zhuǎn)型、競(jìng)爭(zhēng)、顛覆、跨界、合作，這是形容2014年互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵詞。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)限制擴(kuò)張，也帶來(lái)了這樣或那樣的問(wèn)題，比如金融法律制度缺失、存在監(jiān)管灰色地帶、賬戶管理真實(shí)性和安全性存疑、資金被挪用現(xiàn)象普遍、征信交換困難、信息披露不充分等等。

這一年全國(guó) “兩會(huì)”政府工作報(bào)告中，出現(xiàn)了這樣的文字：“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融”一詞首次寫(xiě)入了政府工作報(bào)告。

2015年，被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融 “監(jiān)管元年”。為有效整治互聯(lián)網(wǎng)金融亂象，多項(xiàng)監(jiān)管舉措先后出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融將告別野蠻式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，進(jìn)入規(guī)范化、法制化、市場(chǎng)化的軌道。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨嚴(yán)

業(yè)內(nèi)人士分析，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的相關(guān)文件接連發(fā)布，主要是為了規(guī)范混亂的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)格局，讓其回歸到正常的發(fā)展軌道上來(lái)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，這是好事，趕上了2015年這個(gè) “監(jiān)管元年”和政策窗口，能保障互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)持續(xù)有序的發(fā)展下去；也由此看出，國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和穩(wěn)步發(fā)展是支持和鼓勵(lì)的。

互聯(lián)網(wǎng)金融一直游離在正規(guī)金融體系之外，缺乏有效監(jiān)管，以致在迅猛的增長(zhǎng)速度背后，逐漸爆發(fā)一些行業(yè)危機(jī)。隨著監(jiān)管日趨嚴(yán)格規(guī)范，行業(yè)洗牌在所難免，以往依靠高收益率來(lái)吸引投資者進(jìn)入的模式將受到政策約束；倒閉、跑路、失聯(lián)、詐騙等亂象以及非法集資、非法吸收存款、非法催債、放高利貸等問(wèn)題都會(huì)得到治理和嚴(yán)密控制。

監(jiān)管趨嚴(yán)，有利于塑造一個(gè)公平的市場(chǎng)環(huán)境，保障投資者的資金安全和投資利益，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場(chǎng)的有序健康發(fā)展。一方面，將使那些不規(guī)范、資質(zhì)不夠的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和理財(cái)產(chǎn)品遭到淘汰，維護(hù)市場(chǎng)雙方的公平以及各平臺(tái)之間的公平競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，在發(fā)展過(guò)程中存在的資金挪用、欺詐、信息造假、洗錢(qián)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)以及網(wǎng)絡(luò)和信息安全問(wèn)題等等，都有了相應(yīng)的解決方案和明確的要求。

如此一來(lái)，投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)得到更有效的把控，投資收益也會(huì)更加穩(wěn)??；市場(chǎng)也會(huì)更加多元安全。一個(gè)日趨規(guī)范健康的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場(chǎng)，將會(huì)以一個(gè)新的面貌展現(xiàn)出來(lái)，也將迎來(lái)發(fā)展的春天。

如何投資理財(cái)？

當(dāng)前股市震蕩，不僅對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的融資有影響，而且由于流動(dòng)性、股指走勢(shì)以及監(jiān)管政策均發(fā)生方向性變化，各類(lèi)投資資金出現(xiàn)撤離，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品收益率也在下滑，進(jìn)入調(diào)整期。以 “余額寶”這類(lèi)寶寶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品為例，其7日年化收益率已經(jīng)跌破3.2%，進(jìn)入 “2”時(shí)代也只是時(shí)間的問(wèn)題，由于央行的再次 “雙降”使得這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品逐漸失去了投資的價(jià)值。國(guó)內(nèi)知名理財(cái)機(jī)構(gòu)嘉豐瑞德資深理財(cái)師William建議投資者，不要將互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品作為家庭理財(cái)?shù)闹魍ǖ?，要多配置一些能有效抵御通脹，投資風(fēng)險(xiǎn)可控且收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品。

其一，寶寶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品只可以作為家庭日常消費(fèi)可用資金的存錢(qián)渠道，因?yàn)槠浯嫒§`活，而且收益率高于當(dāng)前銀行活期存款0.35%的利率。從理財(cái)角度講，在寶寶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的選擇上，還可以選擇一些收益率高于余額寶的其他寶寶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，比如理財(cái)通、財(cái)付通等，以便獲得更多收益。

其二，提高收益穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品的配置比例。當(dāng)前股市不穩(wěn)，后市行情不明朗，不可貿(mào)然進(jìn)入，而銀行類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益也因央行的再次 “雙降”而江河日下，投資者可以配置如MOM這類(lèi)創(chuàng)新型的理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)創(chuàng)新型的理財(cái)產(chǎn)品模式把控投資風(fēng)險(xiǎn)。以眾星拱月MOM產(chǎn)品為例，不僅投向多元，而且通過(guò)采用量化對(duì)沖操作策略在震蕩市中尋求套利機(jī)會(huì)，可以有效保障投資者8%+的投資收益，比投資股市風(fēng)險(xiǎn)低，比配置互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品收益高。

其三，對(duì)于P2P網(wǎng)貸，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展大潮的帶動(dòng)下，發(fā)展迅速，信貸規(guī)模超過(guò)千億元，但是目前P2P行業(yè)還沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期，因此整個(gè)行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力還有待通過(guò)市場(chǎng)化、風(fēng)險(xiǎn)化的手段得以加強(qiáng)，投資者應(yīng)該在投資P2P時(shí)注重風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的平衡。對(duì)那些成立時(shí)間短、收益很高的P2P平臺(tái)要高度警惕，防止被騙，不可輕信超過(guò)20%的高收益承諾。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，市場(chǎng)后期的走向仍然存在很多的不確定性，對(duì)于投資者而言，還需緊盯國(guó)家的政策動(dòng)向。