文/陸永花

人民幣跨境支付系統(tǒng)上線(xiàn)運(yùn)行，表明人民幣國(guó)際化又有新的突破。

人民幣跨境支付系統(tǒng)一期成功上線(xiàn)運(yùn)行，對(duì)人民幣國(guó)際化的推進(jìn)意義當(dāng)然不可小覷。

在人民幣國(guó)際化啟動(dòng)的第7個(gè)年頭，10月8日，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期在上海成功上線(xiàn)運(yùn)行，這意味著人民幣跨境支付有了便捷的通道。

支付清算系統(tǒng)是銀行資金流動(dòng)、循環(huán)的通道與樞紐，隨著人民幣國(guó)際化的推進(jìn)，中國(guó)必須解決境內(nèi)外支付清算相互對(duì)接的問(wèn)題，這樣才能便利人民幣跨境貿(mào)易和資本流動(dòng)、人民幣回流。美元強(qiáng)悍的國(guó)際貨幣地位，很大程度上是仰仗紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng) （CHIPS）的支撐。

目前，進(jìn)出中國(guó)的人民幣支付系統(tǒng)臃腫，速度慢，執(zhí)行成本高，而且只能支持中文字符，與環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）不兼容，后者是銀行用來(lái)交換付款細(xì)節(jié)的安全信息系統(tǒng)。

建立起中國(guó)獨(dú)立的CIPS系統(tǒng)，人民幣境外清算就不再依賴(lài)SWIFT傳遞報(bào)文，提高了安全性和自主性，人民幣使用者也得到了便利。

人民幣跨境支付系統(tǒng)上線(xiàn)運(yùn)行，表明人民幣國(guó)際化又有新的突破。但人民幣國(guó)際化“路漫漫”，說(shuō)CIPS系統(tǒng)表明人民幣國(guó)際化走上了 “高速公路”，比喻是形象的，但這條高速公路上要車(chē)水馬龍，也就是人民幣在國(guó)際貿(mào)易清算中份額要有較大提高，CIPS使用頻率高，才能提高效益，才能提高國(guó)際化水平。

從貨幣職能來(lái)看，一國(guó)貨幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，要經(jīng)過(guò) “三步走”，即先成為區(qū)域和全球的結(jié)算貨幣，進(jìn)而成為投資貨幣，最后成為國(guó)際的儲(chǔ)備貨幣。雖然人民幣國(guó)際化指數(shù)已經(jīng)從2009年底的0.02%提高到2014年底的2.47%，五年間增長(zhǎng)了120余倍。但漫漫征程上關(guān)山阻隔，人民幣國(guó)際化還要面臨許多門(mén)檻，必須一步一個(gè)腳印，平穩(wěn)推進(jìn)。

人民幣要完成國(guó)際化第一步，成為區(qū)域和全球的結(jié)算貨幣，首先要實(shí)現(xiàn)匯率市場(chǎng)化。在匯率問(wèn)題上，這些年來(lái)中美摩擦不斷，西方國(guó)家對(duì)人民幣低估的喧囂一直就沒(méi)有停止過(guò)，總是抓住這個(gè) “把柄”說(shuō)事，不無(wú)攻訐之言，動(dòng)輒給中國(guó)貼上 “匯率操縱國(guó)”的標(biāo)簽。最近幾個(gè)月，人民幣貶值又成為西方社會(huì)攻擊中國(guó)的說(shuō)辭。

中國(guó)人民銀行目前采取的是以 “一籃子”貨幣為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率體制。這對(duì)保持中國(guó)金融的安全起到了 “防火墻”的作用。中國(guó)政府需要力保人民幣匯率的穩(wěn)定，以最大限度挽救勞動(dòng)密集型企業(yè)為主的出口行業(yè)，堅(jiān)守人民幣兌換美元不吃虧的底線(xiàn)。雖說(shuō)人民幣不存在貶值的基礎(chǔ)，但是，人民幣匯率在當(dāng)前的形勢(shì)下不可能做出大幅度升值的 “犧牲”。人民幣國(guó)際化不可避免地要以犧牲一定民生為代價(jià)，所以在眼下步子不能邁得太大。

而要完成人民幣國(guó)際化的第二步，即讓人民幣成為區(qū)域間的投資貨幣，其前提是必須實(shí)現(xiàn)人民幣的可自由兌換。目前我國(guó)人民幣僅在經(jīng)常項(xiàng)目下實(shí)現(xiàn)了自由兌換，資本項(xiàng)目下的自由兌換還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。在IMF劃分的十三大類(lèi)資本項(xiàng)目中，目前中國(guó)只完全開(kāi)放了國(guó)際貿(mào)易信貸下的 “商業(yè)信用”這一項(xiàng)，而其他十二項(xiàng)仍處于不可兌換或部分可兌換的管制狀態(tài)。這不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且也落后于部分新興市場(chǎng)國(guó)家。這成為未來(lái)人民幣國(guó)際化的最大障礙。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川曾在今年3月22日表示，中國(guó)的 “十二五”規(guī)劃提出了加快推進(jìn)人民幣實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，而2015年是 “十二五”的最后一年，打算通過(guò)各方努力實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。但經(jīng)濟(jì)學(xué)界認(rèn)為，當(dāng)前并非人民幣資本項(xiàng)目完全開(kāi)放的良機(jī)，資本項(xiàng)目開(kāi)放應(yīng)該在匯率自由化、金融市場(chǎng)改革、利率市場(chǎng)化之后。而折衷的觀(guān)點(diǎn)是在上海自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，分期分批、有步驟、有控制地開(kāi)放。但時(shí)間不等人，今年能否按期開(kāi)放資本項(xiàng)目，仍有懸念。

再?gòu)娜嗣駧艊?guó)際化第三步來(lái)看，人民幣如今已超過(guò)日元，成為僅次于美元、歐元及英鎊的全球第四大支付貨幣。但來(lái)自SWIFT的數(shù)據(jù)表明，8月份人民幣市場(chǎng)占有率僅有2.79%。雖說(shuō)較今年年初市場(chǎng)占有率2.06%上升了0.73個(gè)百分點(diǎn)，較7月份的2.34%亦有較大幅度躍升，但畢竟所占份額仍很低，與美元叫板還需假以時(shí)日，離人民幣成為國(guó)際投資貨幣乃至儲(chǔ)備貨幣尚有很大距離。

在上述情勢(shì)下，人民幣跨境支付系統(tǒng)一期成功上線(xiàn)運(yùn)行，對(duì)人民幣國(guó)際化的推進(jìn)意義當(dāng)然不可小覷。但CIPS的軟肋也顯而易見(jiàn)，時(shí)間設(shè)計(jì)來(lái)看，是按照北京時(shí)間運(yùn)行，并以中國(guó)法定工作日為系統(tǒng)工作日，日間處理支付業(yè)務(wù)的時(shí)間為9時(shí)到20時(shí)，這對(duì)生活在其他時(shí)區(qū)的人民幣使用者來(lái)說(shuō)，多有不便。而中國(guó)法定的假日除了雙休日，其他如春節(jié)、清明、端午節(jié)、中秋節(jié)、國(guó)慶節(jié)等，都是中國(guó)特有的節(jié)日，在這些時(shí)間里CIPS停業(yè)，顯然是沒(méi)有與國(guó)際接軌，這是明顯的疏漏。但不管缺陷如何，人民幣國(guó)際化的便捷通道總算建立起來(lái)了，這是最大的成果。

眼下，人民幣國(guó)際化平穩(wěn)推進(jìn)，有幾大助力，即 “一帶一路”經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)、第三方國(guó)際產(chǎn)能合作、大宗商品能源采購(gòu)、跨境電子商務(wù)等，將為人民幣在全球支付、貿(mào)易投資及價(jià)值儲(chǔ)備貨幣中的排名和地位提供持續(xù)性支持。

問(wèn)題是，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，而7年前啟動(dòng)人民幣國(guó)際化多少帶有當(dāng)初經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的沖動(dòng)，人民幣國(guó)際化最終將依賴(lài)制造業(yè)轉(zhuǎn)型、科技升級(jí)和系統(tǒng)創(chuàng)新。因此，現(xiàn)在也是調(diào)整人民幣國(guó)際化步伐和節(jié)奏的時(shí)候，慎呼 “高速”，穩(wěn)步前進(jìn)，這才是上策。