中小融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制研究

李敏，李帥杰

（湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)院，湖北武漢430205）

摘要：本文在對(duì)武漢融資擔(dān)保公司調(diào)研的基礎(chǔ)上，深入分析其面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)及成因，并提出了建立完善的內(nèi)部控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，增加業(yè)務(wù)創(chuàng)新，建立銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)機(jī)制，主動(dòng)防范政策法律風(fēng)險(xiǎn)等建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資擔(dān)保；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、前言

2007年底，中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)入全盛時(shí)期，數(shù)量占全部企業(yè)數(shù)量的99%，然而從2008年開始，受美國(guó)次貸危機(jī)影響，惡化了中小企業(yè)的生存環(huán)境，然而擔(dān)保公司作為信貸中介，有更健全的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，可以達(dá)到銀行信貸對(duì)擔(dān)保的要求。因而融資擔(dān)保公司在金融危機(jī)的背景下反而進(jìn)入了高速發(fā)展時(shí)代，當(dāng)年全國(guó)共存在融資擔(dān)保公司5547家。融資擔(dān)保公司在解決中小企業(yè)融資方面起到了鮮明的作用，然而回顧擔(dān)保公司的發(fā)展歷程，也出現(xiàn)了很多問題，近年融資性擔(dān)保貸款繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但融資擔(dān)保貸款增速放緩、風(fēng)險(xiǎn)攀升，擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償壓力較大。由于行業(yè)門檻較低，監(jiān)管措施不足，法規(guī)不完善等原因，缺乏有效的風(fēng)控體系、專業(yè)人才、完善的公司制度等，使得對(duì)融資擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管研究顯得十分必要。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外研究成果

西方對(duì)融資擔(dān)保理論的研究始于20世紀(jì)70年代。隨著博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，企業(yè)融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱問題越來(lái)越引起經(jīng)濟(jì)學(xué)家的關(guān)注。羅伯特?巴羅、斯蒂格利茨和韋易斯、詹和卡納塔斯、海斯特先后提出了交易成本理論、逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)理論、信號(hào)傳遞與資信評(píng)價(jià)擔(dān)保理論、關(guān)系貸款理論等與融資擔(dān)保緊密相關(guān)的理論。

So Young Sohna，Tae Hee Moona和Sang Hoon Kimb （2005）對(duì)韓國(guó)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，擔(dān)保公司在對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中選用方法不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致代償率的提升。Michel、Van和Issouf（2006）結(jié)合了蒙特卡洛模擬對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)組合的總價(jià)值和預(yù)期損失進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果表明復(fù)合擔(dān)保業(yè)務(wù)和再擔(dān)保業(yè)務(wù)可以降低擔(dān)保公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。Thorsten、Leora和Mendoza（2009）對(duì)不同國(guó)家的擔(dān)保項(xiàng)目研究發(fā)現(xiàn)，除風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型外，政府干涉的減少也能有效降低擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）國(guó)內(nèi)研究成果

國(guó)內(nèi)學(xué)者也對(duì)融資擔(dān)保主題做了較為全面的研究。孫永波（2005）從政策性擔(dān)保公司的角度分析，認(rèn)為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以采用“政策化資金、市場(chǎng)化運(yùn)作、法人化管理”的方式，以降低風(fēng)險(xiǎn)、提高運(yùn)營(yíng)效率。楊宜、潘楚楚（2007）針對(duì)高科技中小企業(yè)的融資擔(dān)保運(yùn)作模式進(jìn)行分析，認(rèn)為互助式信用擔(dān)保可以降低銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。崔延文（2014）針對(duì)現(xiàn)行民營(yíng)中小擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇進(jìn)行分析，提出了進(jìn)一步平衡中小融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行間利益的杠桿。

如前所述，我國(guó)理論界對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系有大量理論研究。然而，以往關(guān)于擔(dān)保公司的研究集中于擔(dān)保行業(yè)體系的風(fēng)險(xiǎn)研究方面，著眼于宏觀，難以解決中小融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)個(gè)體的難題，針對(duì)市場(chǎng)化運(yùn)作的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、擔(dān)保業(yè)務(wù)與實(shí)際操作的研究較少。研究主要借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，但其不一定完全適合我國(guó)。本文以中小融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，在對(duì)武漢融資擔(dān)保公司融資擔(dān)保業(yè)務(wù)調(diào)研基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，并提出相應(yīng)對(duì)策。

三、擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）外部風(fēng)險(xiǎn)分析

1.政策性風(fēng)險(xiǎn)

《融資性擔(dān)保公司暫行辦法》實(shí)施五年來(lái)，為監(jiān)管部門開展有效監(jiān)管和規(guī)范融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為發(fā)揮了積極作用，但其作為部門規(guī)章，法律層級(jí)不足，難以有效遏制融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為。在健全的管理體系和制度建立之前，政策性風(fēng)險(xiǎn)將一直存在，這將不僅僅限制了中小融資擔(dān)保公司的發(fā)展，更嚴(yán)重危害整個(gè)行業(yè)。

另外，地方政府對(duì)擔(dān)保公司的態(tài)度褒貶不一。首當(dāng)其沖的是政府的違約行為，例如政府承諾給中小企業(yè)的優(yōu)惠或補(bǔ)助不能夠按期兌現(xiàn)，增加了融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，政府長(zhǎng)期以行政權(quán)力干涉中小融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，例如政府部門常以自身權(quán)力干涉擔(dān)保公司業(yè)務(wù)，要求其對(duì)某一企業(yè)放寬擔(dān)保條件。顯然，這種行為加大了擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。再次，地方政府對(duì)擔(dān)保公司態(tài)度不明確，令擔(dān)保公司時(shí)常身處“處處支持，處處紅線”之中。

2.法律風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)雖已有《擔(dān)保法》、《中小企業(yè)促進(jìn)法》和《物權(quán)法》等法律，但其主要保障對(duì)象是銀行等債權(quán)人，缺乏對(duì)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的保護(hù)和考慮。事實(shí)上，我國(guó)對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系尚未建立相應(yīng)的法律法規(guī)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律地位得不到確立。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，武漢某融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)深切感受到由于法律地位不明確帶來(lái)的融資難，資金來(lái)源不穩(wěn)定，銀行認(rèn)可難等問題。同時(shí)擔(dān)保公司在業(yè)務(wù)開展中市場(chǎng)也處于不利地位。在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，要求融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)以連帶責(zé)任擔(dān)保方式進(jìn)行擔(dān)保，由

于擔(dān)保公司實(shí)力弱小，在與銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)合作時(shí)，會(huì)處于被動(dòng)的弱勢(shì)地位。融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅要承擔(dān)債務(wù)和利息，還要承擔(dān)相應(yīng)的違約金，甚至要求承擔(dān)訴訟費(fèi)用。

3.協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)

在擔(dān)保業(yè)務(wù)中，擔(dān)保公司離不開和銀行的合作，但擔(dān)保公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)往往遠(yuǎn)大于銀行。一方面，銀行習(xí)慣借用自己優(yōu)勢(shì)地位，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)遞到融資擔(dān)保方。另一方面，在融資擔(dān)保公司提供無(wú)限連帶責(zé)任的前提下，銀行可能存在轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)而有意放寬貸款要求，進(jìn)一步加大了擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)。特別是如果信貸人員與資信狀況較差的中小企業(yè)沆瀣一氣，一方為了完成每年貸給中小企業(yè)的貸款配額，一方為了騙取貸款，信貸人員或可能違規(guī)操作，騙取擔(dān)保，給融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大損失。

在收益方面，銀行持續(xù)壓榨擔(dān)保公司的盈利空間，擔(dān)保公司始終處于劣勢(shì)，難以實(shí)現(xiàn)公平合作。一方面是2011年以來(lái)銀行大幅提高擔(dān)保公司的準(zhǔn)入門檻，降低授信倍率。個(gè)別銀行甚至提出歧視政策，對(duì)中小民營(yíng)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)造成極大影響。另一方面是銀行要求擔(dān)保公司提供保證金，直接增加了擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)成本?！掇k法》要求擔(dān)保公司對(duì)中小企業(yè)少收或不受保證金，但并未對(duì)銀行針對(duì)擔(dān)保公司的行為進(jìn)行約束。武漢某融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)反映，多數(shù)銀行向擔(dān)保公司收取10%-20%的保證金，有的將保證金作為是否合作的先決條件。

在中小企業(yè)獲得的貸款利率中，武漢地區(qū)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)率平均僅有0.98%，大量利潤(rùn)空間被銀行獲取。利潤(rùn)可謂極為微薄，因此，盈利能力受到擠壓，缺乏穩(wěn)定融資和持續(xù)增加的經(jīng)營(yíng)成本是造成近年中小融資擔(dān)保公司破產(chǎn)跑路的主要外部因素。

4.信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)

信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)主要指在市場(chǎng)活動(dòng)中，掌握信息更多的機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)活動(dòng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，而信息不足的機(jī)構(gòu)則處于劣勢(shì)地位。由于我國(guó)的信用評(píng)級(jí)制度不夠完善，企業(yè)為了獲得貸款，可能向融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行隱瞞一些不利于己的信息。同時(shí)銀行與中小融資擔(dān)保之間存在信息不對(duì)稱問題。例如武漢某公司，盡管是共同合作的業(yè)務(wù)，銀行也不會(huì)將自身獲取的信息提供給中小融資擔(dān)保公司。融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)難以利用銀行的征信系統(tǒng)查看企業(yè)的信用信息資源，增加了融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，雖然在服務(wù)三農(nóng)領(lǐng)域，如農(nóng)業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展（其中湖北省油菜發(fā)展產(chǎn)業(yè)化）、新生代農(nóng)民工金融服務(wù)需求和新農(nóng)村建設(shè)等方面存在許多融資需求，但由于信息不對(duì)稱等原因，融資擔(dān)保在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的介入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

（二）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)分析

1.內(nèi)部制度不健全

不同的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在內(nèi)部制度的設(shè)定方面往往存在著各異的問題。例如壞帳準(zhǔn)備金制度，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別制度，貸款審查制度，賠付補(bǔ)償制度。武漢某公司章程規(guī)定利潤(rùn)的10%作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。然而由于其盈利能力較弱，一直處于保本經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，一直無(wú)法實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的10%計(jì)提損失準(zhǔn)備金?？蛻艉Y選上，有些擔(dān)保公司為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，片面使用銀行的客戶選擇制度，造成其缺少符合條件的客戶，業(yè)務(wù)量稀少。

內(nèi)部制度不健全，甚至?xí)l(fā)內(nèi)源性道德風(fēng)險(xiǎn)。由于融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏完善的內(nèi)部審查制度，往往會(huì)使內(nèi)部員工有機(jī)會(huì)利用自身權(quán)力謀取私利。缺乏職業(yè)道德的員工有時(shí)會(huì)放下集體利益而中飽私囊，放寬審批條件，使不具備資質(zhì)的中小企業(yè)獲得擔(dān)保，以至于造成嚴(yán)重?fù)p失。該風(fēng)險(xiǎn)較為隱蔽，難以發(fā)現(xiàn)卻危害性高。

2.業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)

融資擔(dān)保公司在針對(duì)企業(yè)的審查往往過(guò)度依賴財(cái)務(wù)報(bào)表等賬面數(shù)據(jù)。但是僅僅依靠財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是巨大的。在缺乏健全的信用評(píng)級(jí)制度的背景下，中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性有效性往往是難以保證的。從實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一個(gè)企業(yè)具備幾套財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)是業(yè)界潛規(guī)則，針對(duì)稅務(wù)，銀行，擔(dān)保等不同的使用方，報(bào)表內(nèi)容均有差異。因此，如果融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅僅局限于財(cái)務(wù)報(bào)表，幾乎所有申請(qǐng)擔(dān)保的中小企業(yè)都是合格的。所以融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)操作中，不僅要調(diào)查財(cái)務(wù)報(bào)表，也要了解其他重要信息。例如公司負(fù)責(zé)人誠(chéng)信狀況，領(lǐng)導(dǎo)層學(xué)歷水平，資產(chǎn)狀況，年齡結(jié)構(gòu)，從業(yè)時(shí)間，專業(yè)水平以及上游下游企業(yè)狀況等。

四、中小融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)策略

（一）建立完善的內(nèi)部控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

健全公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置，建立合理的制衡監(jiān)督機(jī)制，調(diào)動(dòng)高層人員的積極性，完善科學(xué)和專業(yè)的決策機(jī)制。同時(shí)，健全內(nèi)部監(jiān)管，批保和代償分離，各級(jí)人員負(fù)連帶責(zé)任。同時(shí)培養(yǎng)員工公正、嚴(yán)謹(jǐn)、誠(chéng)實(shí)、守信的品質(zhì)，強(qiáng)化執(zhí)行能力，平衡激勵(lì)約束，并實(shí)現(xiàn)人性化管理。

其次，加強(qiáng)保前，保中和保后的審查工作，健全項(xiàng)目評(píng)審程序，保后監(jiān)管程序，代償追究程序，并應(yīng)聘請(qǐng)相關(guān)人員參與大型擔(dān)保項(xiàng)目的決策。

（二）建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

基于中小企業(yè)高違約率、高破產(chǎn)率的風(fēng)險(xiǎn)特征，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以結(jié)合自身特點(diǎn)建立起一套科學(xué)完整的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。建立科學(xué)完善的保前審查，保中監(jiān)管和保后追償制度，將信用風(fēng)險(xiǎn)降到最低。保前審查應(yīng)注重根據(jù)中小企業(yè)不同的狀況利采取不同模型分析。保中監(jiān)管強(qiáng)調(diào)定期和不定期的審查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并提出風(fēng)險(xiǎn)處理的措施。保后追償強(qiáng)調(diào)一旦擔(dān)保發(fā)生，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)要盡可能追回代償資金，注重執(zhí)行反擔(dān)保措施，企業(yè)重組和訴諸法律。另外，嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管部門的規(guī)定，不得超額擔(dān)保等。

（三）增加業(yè)務(wù)創(chuàng)新，豐富獲利渠道

目前擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)一方面主要來(lái)源于融資擔(dān)保公司的盈利能力較弱，全行業(yè)來(lái)看不足1%。主要由于融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)品種單一，盈利空間狹窄。因此，有必要拓展三農(nóng)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，增加融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的融資來(lái)源。第一，豐富擔(dān)保標(biāo)的。目前武漢某公司主要擔(dān)保業(yè)務(wù)有中小企業(yè)擔(dān)保，農(nóng)機(jī)農(nóng)具擔(dān)保，車輛貸款擔(dān)保和購(gòu)房貸款擔(dān)保等。今后還可以更多地針對(duì)農(nóng)業(yè)特色產(chǎn)業(yè)（比如湖北油菜產(chǎn)業(yè)）、新生代農(nóng)民工的金融服務(wù)開發(fā)新業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)的收入。第二，參與企業(yè)債上市發(fā)行，積極關(guān)注擬發(fā)行企業(yè)債的公司，為其發(fā)行債券提供擔(dān)保，進(jìn)而收取相關(guān)費(fèi)用。第三，開展復(fù)合擔(dān)保和再擔(dān)保業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)擔(dān)保公司分

散風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)寬收益渠道。第四，可以開展委托貸款業(yè)務(wù)，建立天使投資基金，針對(duì)有發(fā)展前途的中小企業(yè)進(jìn)行投資，獲取紅利。

（四）建立銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)機(jī)制

根據(jù)對(duì)武漢一些擔(dān)保公司的調(diào)研，銀行不僅大量收取保證金，還要求擔(dān)保公司承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。這種不平等條約必須受到管制。銀行拒絕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)從宏觀角度來(lái)看，不利于整個(gè)金融體業(yè)發(fā)展和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，從微觀上看，則直接影響中小融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的存亡。融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)組成更多行業(yè)協(xié)會(huì)，例如北京的中國(guó)融資租賃企業(yè)協(xié)會(huì)，共同呼吁出臺(tái)針對(duì)融資擔(dān)保的法律法規(guī)，確定商業(yè)銀行，擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間平等的法律地位和健全的協(xié)作關(guān)系。同時(shí)，共同抵制銀行收取擔(dān)保公司高額保證金，強(qiáng)制擔(dān)保公司承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的行為。

（五）主動(dòng)防范政策法律風(fēng)險(xiǎn)

融資擔(dān)保公司應(yīng)重視國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的分析和研究，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略以順應(yīng)政策導(dǎo)向，盡可能地獲得政策支持。法律風(fēng)險(xiǎn)極可能會(huì)在未來(lái)對(duì)其造成巨大損失。因此融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)要注重法律風(fēng)險(xiǎn)的事前防控，聘用執(zhí)業(yè)律師衡量風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，并根據(jù)自身狀況做一定的風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

（注：本文系湖北省人文社科基地課題重點(diǎn)項(xiàng)目“小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償研究——基于融資擔(dān)保的調(diào)研”，項(xiàng)目編號(hào)：2013JR004；國(guó)家社科基金項(xiàng)目“我國(guó)新生代農(nóng)民工的收入狀況與消費(fèi)行為研究”，項(xiàng)目編號(hào)：13BJY036；湖北省教育廳人文社會(huì)科學(xué)研究“金融與財(cái)政協(xié)同作用下的中國(guó)農(nóng)業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展研究——以湖北省油菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展為例”的研究成果，項(xiàng)目編號(hào)：13g342）