◎ 蔡亮

美國勞工部2月6日公布，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.7萬人。前幾個(gè)月的就業(yè)人數(shù)增幅也遠(yuǎn)高于初步的估計(jì)，其中2014年11月份的私人部門就業(yè)人數(shù)增幅創(chuàng)1997年以來的最高水平。而且美國1月平均每小時(shí)工資月率轉(zhuǎn)為上升0.5%，創(chuàng) 2008年11月以來最大月度升幅。美國就業(yè)人數(shù)穩(wěn)定增長，平均薪資也有所增加，表明在經(jīng)濟(jì)衰退5年之后，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好。

而根據(jù)國際貨幣基金組織最新預(yù)測(cè)，美國經(jīng)濟(jì)在2015年將增長3.6%，高于全球3.5% 的預(yù)測(cè)值，這是自1999年以來美國經(jīng)濟(jì)增長率首次可能高于全球增長率，自然受到世界矚目。

值得關(guān)注的是，同期全球其他主要經(jīng)濟(jì)體均增長乏力，正蹣跚而行。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，歐元區(qū)被希臘債務(wù)糾紛折騰得精疲力竭，經(jīng)濟(jì)徘徊在衰退的邊緣，通縮風(fēng)險(xiǎn)正放大。日本消費(fèi)稅上調(diào)導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)再次陷入短期衰退，其結(jié)構(gòu)性改革舉步維艱，長期增長前景不夠明晰，特別是地緣政治導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)增長不確定性增多。

新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中，中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，增長趨勢(shì)放緩，2014年GDP增速7.4%，為20年來最低。俄羅斯、巴西、南非等資源出口國受到大宗商品價(jià)格下跌的沖擊，日子不太好過，特別是俄國，剛剛經(jīng)歷過一場(chǎng)盧布危機(jī)，損傷了經(jīng)濟(jì)元?dú)狻６《取⒂《饶嵛鱽喌母母镱A(yù)期難言勝算，短期內(nèi)也難以轉(zhuǎn)化為增長動(dòng)力。

一個(gè)嚴(yán)峻的事實(shí)是，美國宣布今年正式退出QE，加息的靴子隨時(shí)可能落地，屆時(shí)貨幣緊縮將讓新興市場(chǎng)雪上加霜。

美國經(jīng)濟(jì)“一枝獨(dú)秀”，從表象上看，是2009年以來，在出口較快增長和石油進(jìn)口下降的雙重利好疊加之下，美國外貿(mào)逆差收窄，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇助了一臂之力。而不容忽視的是，美元霸權(quán)給美國經(jīng)濟(jì)撐了腰。美元在國際金融體系中居于主導(dǎo)地位的特殊身份，使得美聯(lián)儲(chǔ)可以開動(dòng)印鈔機(jī)大量印錢，通過本幣大幅貶值，并將流動(dòng)性禍水引向全球，讓全球?yàn)槠浣鹑谖C(jī)埋單。

但人們忽視了隱藏在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背后的一個(gè)“幽靈”，即政策技巧性，是美聯(lián)儲(chǔ)高超的貨幣政策操作技巧救美國經(jīng)濟(jì)于水深火熱之中，并使其逆勢(shì)增長，成為一枝獨(dú)秀的“奇葩”。

首先是超前的政策儲(chǔ)備。美國是靠舉債過日子，借新債還舊債，雖債臺(tái)高筑，但小日子過得有滋有味，但也不是無限制借債。在金融危機(jī)前，美國政府就有政策儲(chǔ)備，其中之一就是債務(wù)上限設(shè)定，實(shí)行嚴(yán)格的政府預(yù)算赤字，并非想像中可以隨意印鈔票。即便是在出現(xiàn)財(cái)務(wù)“懸崖”的2012年，聯(lián)邦政府面臨缺少資金不得不關(guān)門歇業(yè)的窘境，參眾兩院圍繞債務(wù)上限爭吵不休，結(jié)果還是堅(jiān)持不突破上限，按部就班地出臺(tái)貨幣寬松政策。這是美聯(lián)儲(chǔ)的大手筆，也是美國政府政策儲(chǔ)備的支撐力。而美國政府強(qiáng)大的國家治理執(zhí)行力為政策儲(chǔ)備的連續(xù)性作了保障，這與歐元區(qū)松散的政策執(zhí)行力形成鮮明的對(duì)比。長期以來，歐元區(qū)追求財(cái)政一體化，要求成員國嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃，不得突破，但還是各吹各的調(diào)，特別是“歐豬五國”，在傳統(tǒng)高福利政策的綁架下，難言節(jié)衣縮食，結(jié)果財(cái)政赤字連年加大，最終陷入債務(wù)泥潭。

其次是明確的政策目標(biāo)。長期以來，美國政府和國會(huì)分別被驢象兩黨把持，政策上扯皮，互挖墻角，吵得不可開交。不過，近幾年來，在野的共和黨雖說經(jīng)常使絆子，出執(zhí)政的民主黨的洋相，但在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)上，在債務(wù)高懸的嚴(yán)峻形勢(shì)面前，兩黨還是以大局為重，政客們最終還是展現(xiàn)出驚人的政治遠(yuǎn)見和高度的靈活性，擱置爭議，冰釋前嫌，達(dá)成明確的政策目標(biāo)，并堅(jiān)決實(shí)施。比如，7000億美元金融救助計(jì)劃的通過，是美國政府和國會(huì)通過幾輪周旋后達(dá)成的共識(shí)。面對(duì)空前嚴(yán)重的金融危機(jī)，2008年9月20日，布什政府向國會(huì)提交了總額高達(dá)7000億美元的金融救助計(jì)劃，這一計(jì)劃先被國會(huì)否決，后來經(jīng)過一周的勸說、商議和討價(jià)還價(jià)，10月3日國會(huì)最終通過了這一金融救援方案，為挽救幾家”大到不能倒”的大銀行免于倒閉提供了資金。

再次是及時(shí)的政策修補(bǔ)。這明顯表現(xiàn)在對(duì)華爾街大銀行的監(jiān)管上。原先幾家投資性銀行比如摩根大通、高盛等，都游離于國家金融監(jiān)管之外，但失去監(jiān)管約束的大銀行無法無天，導(dǎo)致其在暴利的驅(qū)使下為所欲為，以致自掘墳?zāi)?。比如摩根大通曾拋出CDS（信用違約掉期）這個(gè)曾被投資大師巴菲特稱之為”定時(shí)炸彈”的投資產(chǎn)品，造成巨虧。在對(duì)大銀行實(shí)施救助的同時(shí)，監(jiān)管部門要求華爾街關(guān)閉或減少自營交易業(yè)務(wù)，并將其納入監(jiān)管范疇，時(shí)不時(shí)地敲打華爾街投行們那顆不安分的心。在政府救助之后，華爾街大佬又濫發(fā)獎(jiǎng)金，一個(gè)個(gè)好了瘡疤忘了疼。奧巴馬政府審時(shí)度勢(shì)，毫不留情地給予懲罰，并拿高盛這個(gè)”出頭鳥”開刀，罰款示眾。這些亡羊補(bǔ)牢的政策修補(bǔ)，在一定程度上凈化了華爾街的商業(yè)氣息。美國政府還總結(jié)金融危機(jī)造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化的教訓(xùn)，提出“重振制造業(yè)“的戰(zhàn)略口號(hào)，并公布“先進(jìn)制造業(yè)伙伴計(jì)劃”，提出加大投資新興技術(shù)，以幫助美國制造商加快產(chǎn)品研發(fā)速度、降低成本、提高質(zhì)量，并創(chuàng)造高質(zhì)量的就業(yè)機(jī)會(huì)。以此重拾制造業(yè)輝煌，夯實(shí)美國經(jīng)濟(jì)。這一政策的修補(bǔ)，使美國重新站在世界制造業(yè)前列。

不過，美國經(jīng)濟(jì)政策長袖善舞，其技巧性也帶有一定程度的投機(jī)性，美國基本上還是在走依托借債消費(fèi)來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的老路，這是其經(jīng)濟(jì)政策的“先天不足”，而諸多結(jié)構(gòu)性問題對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的挑戰(zhàn)仍未被觸碰。再說，倘若沒有全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國經(jīng)濟(jì)一花獨(dú)放很可能是曇花一現(xiàn)。■