云南農業(yè)大學經濟管理學院　伍雪媚　張榆琴　袁靜梅　李學坤

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淺析農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)的財務風險管理①

云南農業(yè)大學經濟管理學院伍雪媚張榆琴袁靜梅李學坤

摘 要：隨著我國社會主義市場經濟新體制的建立與發(fā)展，大力推進農業(yè)產業(yè)化經營，加快農業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展，推進傳統(tǒng)農業(yè)向現(xiàn)代農業(yè)轉變，成為了加速農業(yè)現(xiàn)代化的有效途徑。然而,近年來,農業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績滑坡、多元化經營失敗等相關報道屢見不鮮,其原因是多方面的。但主要原因是農業(yè)龍頭企業(yè)經營管理水平低,缺乏對公司財務風險的正確認識，沒有適當的財務風險控制措施。由此，企業(yè)加強對財務風險的認識顯得尤為重要。

關鍵詞：農業(yè)產業(yè)化 財務風險 對策分析

1　農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)及財務風險的相關概念

1.1 農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)的界定

農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)是指實力雄厚、規(guī)模較大，通過“公司+農戶”或“公司+基地+農戶”等形式，與農戶風險共擔、利益共享，帶動農民增產增收的市場主體。它有兩個基本特征：一是它所從事的是農產品的生產、加工與流通，二是它對農戶具有帶動作用。農業(yè)產業(yè)化是農業(yè)現(xiàn)代化的重要組成，農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)是產業(yè)化的重要載體。實踐證明，農業(yè)龍頭企業(yè)在促進國民經濟的發(fā)展、帶動分散的農戶走向市場、提升農業(yè)生產力中，發(fā)揮著不可替代的輻射作用。

1.2 財務風險的內涵

企業(yè)財務風險是指財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。廣義的財務風險可以理解為農業(yè)企業(yè)在進行財務活動的過程中實現(xiàn)預期收益目標的不確定性；狹義的財務風險歸算到農業(yè)企業(yè)財務風險中，主要是指企業(yè)融資而使股東分擔的風險。

1.3 農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)財務風險

農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)財務風險可表述為：企業(yè)在生產經營過程中，由于政治、經濟、市場、治理結構等不確定因素的影響，以及行業(yè)本身的特殊性，使得企業(yè)預期的財務成果與實際財務成果產生偏差，一般表現(xiàn)為預期財務成果大于實際財務成果，即財務風險表現(xiàn)為不確定條件下的資金損失。

2　農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)財務風險現(xiàn)狀

農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)受市場和自然環(huán)境雙重影響，相比其他行業(yè)，其面臨的財務風險是嚴峻的。主要來說有以下三點。

2.1 資金結構不合理，資產負債率偏高

長期以來，農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)籌資時忽視了資本結構和財務風險，籌資具有一定的盲目性。普遍存在資金結構中負債比例過高問題，導致企業(yè)財務負擔過重，償債能力嚴重不足。研究表明，近年來我國農業(yè)產業(yè)化龍頭的流動比率有所降低，短期償債能力存在明顯的不足，流動性風險進一步惡化，已經嚴重影響了公司的正常生產經營。維持較高的資產負債率雖然在一定程度上能夠降低籌資的成本，但如果這種比率超過企業(yè)本身所能承受的償債能力，便會存在無法如期償還的風險。

2.2 投資決策缺乏科學性，傾向多元化經營

農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)在進行投資決策時，往往充滿著經驗主義和主觀臆斷，由此導致的投資決策失誤，為企業(yè)以后的發(fā)展埋下隱患。投資決策必須經過可行性分析，項目凈現(xiàn)金流為大于零才可行。涉農企業(yè)更加偏向于多元化經營，以分散投資農業(yè)帶來的的風險，但是大部分的多元化經營，都沒有充分考慮企業(yè)自身的能力和發(fā)展目標。而且多元化經營對企業(yè)的財務管理工作會有更高要求，若財務跟不上，很容易導致企業(yè)財務管理工作的混亂，從而產生新的財務風險。

2.3 企業(yè)流動資金管理不合理

企業(yè)在流動資金的管理方面也存在問題。財務中，我們需要關注存貨和應收賬款的管理。存貨管理的重點是提高存貨周轉率，減少庫存成本。但農業(yè)企業(yè)普遍存在存貨積壓的情況，存貨流動性差，一方面占用大量資金，增加存貨保管成本，另一方面企業(yè)還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。在應收賬款管理中，大部分企業(yè)只注重銷售業(yè)績，為提高市場占有率，盲目賒銷，無法回收資金，最終形成呆賬和壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產的流動性和安全性。

3　農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)財務風險成因分析

只要企業(yè)有財務活動，就會有財務風險，因此，財務風險是客觀存在的，貫穿于財務活動中。因此不能消除只能避免，當然前提就是認清財務風險產生的原因，抓住了風險產生的源頭，才能更好地制定措施去防范風險。

農業(yè)企業(yè)財務風險產生的原因很多，一般來說分為外因和內因。

3.1 外部原因

3.1.1 自然環(huán)境因素

農業(yè)生產受氣候和土壤等情況的影響較大，對自然環(huán)境的依賴性較高，這就決定了自然災害風險是農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)的首要風險。自然災害風險不僅直接影響龍頭企業(yè)的原料來源，而且它的存在使投資人投資農業(yè)獲得收益的不確定性提高，從而面臨更高的財務風險。

3.1.2 政府“惠農”政策不到位

強農惠農政策是政府扶持“三農”發(fā)展，促進農村經濟又好又快發(fā)展的重要措施。國家通過對農產品實施各種保護政策，進行農業(yè)補貼，大力投資農業(yè)基礎設施的建設，很大程度上改善了農業(yè)的發(fā)展狀況。但不得不承認的是，部分農業(yè)扶持政策缺乏效率，現(xiàn)行的補貼政策存在弊端。如補貼政策是政府對農業(yè)的一種轉移支付，是無償投入企業(yè)的，但是這種補貼缺乏激勵機制，使企業(yè)養(yǎng)成惰性。補貼以收益形式計入利潤表，誘使企業(yè)在經營效果不好時，想方設法尋求補貼，以度過經營危機。長此以往，企業(yè)不再熱衷于改善經營業(yè)績，而是靠著等補貼的方式經營企業(yè)，必然會給企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展帶來危機。

3.1.3 農業(yè)企業(yè)融資難

融資難是農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。首先，農業(yè)作為保障民生的基礎產業(yè)，各級政府雖相繼出臺了一些政策和撥出部分專款來扶持農業(yè)企業(yè)，但扶持力度和覆蓋面還不夠；其次，我國商業(yè)銀行貸款條件要求高，信貸取向不利于農業(yè)企業(yè)。農業(yè)企業(yè)有效抵押物不足，只有靠土地融資，但用土地融資又會產生閑置費，這給農業(yè)企業(yè)的發(fā)展增加了很大壓力，況且現(xiàn)行土地政策也限制了農業(yè)企業(yè)用土地融資。當企業(yè)發(fā)展急需大量資金時，只能通過非正常的融資渠道，這樣會增加企業(yè)的融資成本，給企業(yè)帶來壓力。

3.2 內部原因

3.2.1 企業(yè)經營管理不善，財務管理工作混亂

隨著經濟的發(fā)展，我國對企業(yè)內部監(jiān)管的要求越來越高。許多企業(yè)因缺乏有效的管理團隊，造成管理質量和效率低下。財務管理是企業(yè)管理的重要組成部分，它滲透到企業(yè)的各個領域及環(huán)節(jié)中，但是大多數財務管理工作只局限于會計核算，各部門之間資金管理及使用權責不明，沒有嚴格的計劃、控制制度，資金使用率不高、流失嚴重，資金缺乏安全性。目前很多農業(yè)企業(yè)管理質量低下，企業(yè)盈利能力降低甚至出現(xiàn)負值，此刻為了維持經營不得不大量借入資金，使企業(yè)負債率升高，企業(yè)償債能力降低，影響企業(yè)的信用狀況，產生財務風險。

3.2.2 財務風險意識淡薄

財務風險管理中很重要的一點就是樹立風險意識。但是現(xiàn)實中，大多數企業(yè)管理人員缺乏風險意識，同時財務人員也都對財務風險的管控沒有足夠的認識與重視，對內部會計控制制度建設重視不夠，認為風險管理可有可無或者心存僥幸心理。當企業(yè)在面臨財務危機時，也未能及時采取有效措施降低財務風險，弱化了農業(yè)企業(yè)應對市場競爭的能力，使企業(yè)處于無序狀態(tài)。

3.2.3 缺乏有效的財務風險評估控制體系

針對財務風險，很多企業(yè)都制定了一套風險評估控制體系，風險評估控制體系是一種事前控制，相較于事后控制更加有意義。但是絕大部分企業(yè)的控制體系都是不夠完善的，或者說空有制度，卻沒有在實際工作中嚴格執(zhí)行，導致無法對風險進行有效的識別、防范。

4　農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)財務風險管理的對策與建議

4.1 增強管理層和員工的財務風險防范意識

做好財務風險管理首先要增強管理人員和員工的財務風險防范意識。對于財務風險的評估與防范，很多時候需要企業(yè)領導及財務管理者通過職業(yè)敏感度來判斷，并提出具體的解決方案，對某種風險存在的可能性進行合理假設與評估，及時防范潛在風險。企業(yè)可以通過定期組織員工圍繞財務風險進行學習，讓每一個人都提高對財務風險的防范意識。

4.2 建立健全的財務風險評估體系

相比于其他行業(yè)，涉農企業(yè)面臨的財務風險往往更為復雜，因此，企業(yè)應當完善財務風險評估體系。通常，企業(yè)要建立相應的風險預警系統(tǒng)，根據自己所處行業(yè)的特征結合企業(yè)生產經營具體情況，根據歷史數據，分析產生企業(yè)財務風險的主要因素，篩選預警指標，構建適合本企業(yè)的財務危機預警模型，通過計算判別企業(yè)發(fā)生財務風險的可能性，這種在財務風險發(fā)生之前洞察先機，迅速及時采取相關風險防范措施，可以預防財務風險的發(fā)生和最大限度地控制其進一步惡化。

4.3 完善企業(yè)財務管理工作，加強流動資金管理，適度負債經營。

良好的財務管理，能夠使企業(yè)在合理的規(guī)劃中有條不紊地發(fā)展。加強財務管理工作，首先，企業(yè)要轉變思想觀念，把財務管理放在企業(yè)管理的核心位置，樹立科學的財務管理理念，實現(xiàn)財務管理精細化；提高財務人員素質，重視對財務人員的培訓。其次，資金貫穿于企業(yè)經營活動的全過程，應當加強資金管理，尤其是流動資金管理，給予存貨和應收賬款管理高度重視。提高企業(yè)的存貨管理水平，應完善存貨管理制度，實現(xiàn)存貨管理信息化，對存貨的入庫、出庫進行嚴格地監(jiān)督，定期對存貨實施盤點，提高存貨周轉率。再者，要加強對應收賬款的管理，不能盲目使用賒銷擴大銷售，導致企業(yè)資產被過多占用。要明確應收賬款管理的責任主體，進行賬齡分析，信用管理等。

最后，負債經營能夠給經營者帶來杠桿效應，提高企業(yè)運行效率和競爭力。但是負債過度會使企業(yè)缺乏償債能力，嚴重時會導致財務風險。因此，企業(yè)的負債經營要適度。

4.4 政府轉變補貼方式，改善融資環(huán)境

首先，政府補貼破壞了市場的公平競爭機制，降低了資源配置效率；還讓個別企業(yè)對此形成了依賴性，當經營出現(xiàn)問題寄希望于政府補貼，不利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。因此，轉變政府補貼方式勢在必行。政府可以將補貼有償化，以負債的形式對企業(yè)進行投入；其次，政府可買入企業(yè)股權，對企業(yè)進行投資。同時受我國金融、市場環(huán)境影響，農業(yè)企業(yè)普遍存在融資難問題，政府應當鼓勵銀行向農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)貸款，并給予貸款銀行一定的政策優(yōu)惠，當然也可以設立服務于農業(yè)企業(yè)的金融機構，增加農業(yè)企業(yè)可供抵押的財產等。

參考文獻

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中圖分類號：F275

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)09(a)-010-03

基金項目：①云南省省院省校教育合作人文社會科學項目“云南省農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)風險管理研究”階段性成果(SYSX201309)。

作者簡介：伍雪媚(1992-)，四川眉山人，云南農業(yè)大學農業(yè)經濟管理專業(yè)研究生在讀。

通訊作者：張榆琴(1974-)，女，云南大理人，副教授，碩士生導師，主要從事農村經濟問題方面的研究。