宋明月

[摘 ?要]消費金融能為消費提供資金保障和支持，是一個正在快速興起的重要研究領(lǐng)域。文章從消費金融公司、家庭財富與消費金融、商業(yè)銀行消費信貸、其他消費金融產(chǎn)品和消費者保護、社會保障制度、農(nóng)村消費金融體系建設(shè)六個方面， 介紹消費金融的研究現(xiàn)狀， 并對消費金融新的研究方向提出了幾點看法。

[關(guān)鍵詞]消費金融公司 ; 家庭財富 ; 消費金融產(chǎn)品 ; 社會保障

[中圖分類號]F832.479;F126 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2015）04-0006-07

金融危機過后，拉動我國經(jīng)濟增長的兩駕馬車——投資和出口拉動力明顯下降。中央“十二五”規(guī)劃中提到了擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，消費拉動GDP增長要比投資的生產(chǎn)推動機制更加可靠。因此，培育消費力、發(fā)展消費經(jīng)濟就成為擴大內(nèi)需的切入點。而我國普遍存在的貧富差距、儲蓄率高、社會保障體系不健全等一系列因素說明，發(fā)展消費經(jīng)濟、提高消費力，需要一定的金融保障和政策支持，消費金融正是這一領(lǐng)域的新興課題。學(xué)者們意識到，發(fā)展消費金融是擴大消費需求的長效機制之一（王勇，2012）。所謂消費金融，可以廣泛地理解為與消費相關(guān)的所有金融活動，但如何明確的界定消費金融的內(nèi)容和范疇仍是一個尚未完成的任務(wù)（王江，2010）。

國外關(guān)于消費金融的研究起步較早，這和西方國家信用體系相對健全、數(shù)據(jù)資源尤其是微觀數(shù)據(jù)較為豐富、以及西方人的消費觀念有較大關(guān)系。國際學(xué)術(shù)界對于該領(lǐng)域的相關(guān)概念有Consumer Finance（消費者金融），Personal Finance（個人理財），Household Finance（家庭金融）， Consumer Credit（消費信貸）。相比較而言，國內(nèi)該領(lǐng)域的研究起步較晚，同國家擴大內(nèi)需戰(zhàn)略相一致，消費金融領(lǐng)域近幾年獲得了廣泛關(guān)注。清華大學(xué)中國金融研究中心2010年開始已連續(xù)舉辦三屆中國消費金融研討會，遴選參會論文于《經(jīng)濟研究》?？d，報道領(lǐng)域研究最新成果。首屆中國消費金融研討會上，錢穎一教授認為應(yīng)該稱之為消費者金融或者是居民金融，認為是一個資產(chǎn)配置問題;陳學(xué)彬教授建議采用消費者金融一詞;廖理認為消費金融需涵蓋消費者個人和家庭;裴長洪認為更多的研究還應(yīng)著眼于家庭層面?？梢钥闯?，國內(nèi)稱之為的消費金融，對國際學(xué)術(shù)界的消費者金融、家庭金融、消費信貸都有涉及。但是制約消費金融深入研究的最大因素還是微觀數(shù)據(jù)的匱乏，缺少連續(xù)的微觀家庭的抽樣考察。為彌補數(shù)據(jù)的不足，促進相關(guān)研究的順利開展，清華大學(xué)中國金融研究中心已開展了三次消費金融調(diào)查，其他相關(guān)調(diào)查還有中國健康與營養(yǎng)調(diào)查（CHNS）、北大中國社會科學(xué)調(diào)查中心的中國家庭動態(tài)跟蹤調(diào)查項目（CFPS）、北大國家發(fā)展研究院的中國健康與養(yǎng)老追蹤調(diào)查（CHARLS），以及中國家庭金融調(diào)查（CHFS），這是由西南財經(jīng)大學(xué)與中國人民銀行金融研究所2010年合作成立的中國家庭金融調(diào)查與研究中心，在2012年5月發(fā)布的。

鑒于研究和學(xué)習(xí)的需要，本文對國內(nèi)已有的消費金融領(lǐng)域2010年以來較權(quán)威的文獻進行一個簡單的綜述。以充分研究消費金融對經(jīng)濟發(fā)展的支持和保障作用。關(guān)于消費金融的研究，國內(nèi)研究多集中于其中某一視角，整體性研究較少，理論性研究較少，因此綜述主要從以下幾點著手（見圖1）。

一、消費金融公司

消費金融公司作為專業(yè)為消費者提供消費信貸的金融公司，在國外已有400多年的歷史。2009年7月，中國銀監(jiān)會頒布《消費金融公司試點管理辦法》，專業(yè)化的消費金融公司漸漸走進居民的視野，2010年3月銀監(jiān)會先后在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)批準了四家試點消費金融公司運營，國內(nèi)對于專業(yè)化消費金融公司的研究也悄然起步。

李瑞紅（2010）歸納總結(jié)了國外發(fā)展消費金融公司成功經(jīng)驗，分析了我國消費金融公司發(fā)展前景及面臨的挑戰(zhàn)、不確定性和風(fēng)險，提出了規(guī)范發(fā)展我國消費金融公司的建議如規(guī)范授信管理、強化公司監(jiān)管等。袁象（2010）分析了消費金融公司的成立對于提高居民負債率、拉動消費杠桿的重要推動作用，以及由于我國信用體系不健全而造成的難以控制風(fēng)險的問題，對如何制定有效的風(fēng)險控制措施，如何制定有效的消費金融公司操作細則，提出一些可行的辦法。翟帥、朱瑪（2010）認為，由于法律限制和管理缺失，消費金融公司在市場競爭中仍然存在許多困境需要克服。汪濤、郭寧（2010）認為要發(fā)展消費金融公司，應(yīng)選擇合理的運營模式，金融機構(gòu)體系的改革必須跟進，在客戶群與服務(wù)范圍等方面要進行綜合考慮和設(shè)計，加強監(jiān)督。

還有學(xué)者就消費金融公司與商業(yè)銀行的競爭關(guān)系做了細致分析。王應(yīng)貴、唐湘瓊（2010）分析認為兩者間存在業(yè)務(wù)領(lǐng)域、業(yè)務(wù)操作及資金方面的競爭，消費金融公司提供的個人耐用消費品貸款和一般用途個人消費貸款會對我國商業(yè)銀行個人信貸業(yè)務(wù)造成一定沖擊。消費金融公司運行后在信貸資產(chǎn)運營、境內(nèi)機構(gòu)借款、發(fā)行金融債券等領(lǐng)域扮]著重要的角色，來自這些方面的資金競爭將會擠壓商業(yè)銀行的盈利空間。

消費金融公司試點的成立可以滿足不同群體消費者的不同層次需求，對于拓寬居民的消費貸款融資渠道，完善我國金融組織體系具有重要意義。但學(xué)術(shù)界對于這個領(lǐng)域的研究流于表面，缺乏較為系統(tǒng)和深入的研究。

二、家庭財富與消費

在經(jīng)濟生活中，家庭是一個經(jīng)濟單位。因此，以家庭為分析視角有其合理性。美國金融學(xué)會會長Campbell（2006）指出，家庭金融正逐漸成為金融學(xué)的一個重要領(lǐng)域和分支。國內(nèi)相關(guān)研究限于家庭微觀層面上的數(shù)據(jù)缺乏，分析有限的幾個年份，或一個年度內(nèi)橫截面數(shù)據(jù)，缺乏長期的趨勢性分析。家庭層面的研究從家庭資產(chǎn)狀況描述分析開始，拓展到家庭資產(chǎn)的財富效應(yīng)。

甘犁等（2013）利用2012年5月CHFS發(fā)布的數(shù)據(jù)，對中國家庭資產(chǎn)狀況及住房需求做了分析，采用類似SCF對家庭資產(chǎn)的分類方式，家庭總資產(chǎn)包括非金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)兩大部分。家庭非金融資產(chǎn)包括農(nóng)業(yè)、工商業(yè)等生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)、房產(chǎn)與土地資產(chǎn)、車輛、以及家庭耐用品等資產(chǎn)。家庭金融資產(chǎn)包括活期存款、定期存款、股票、債券、基金、衍生品、金融理財產(chǎn)品、非人民幣資產(chǎn)、黃金、借出款等資產(chǎn)。表1中均值與中位數(shù)的差異表明“十二五”期間家庭資產(chǎn)分布的不均。endprint

陳斌開、李濤（2011）利用2009年7～8月國家統(tǒng)計局開展的“中國城鎮(zhèn)居民經(jīng)濟狀況與心態(tài)調(diào)查”項目的數(shù)據(jù)，細致考察了中國城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)—負債的現(xiàn)狀與成因，發(fā)現(xiàn)家庭資產(chǎn)隨戶主年齡、教育程度和家庭收入水平提高而上升，負債則相反。

相關(guān)實證檢驗則主要依據(jù)LC-PIH模型進行不同角度擴展，進而得出當(dāng)期消費的計量方程，以此為依據(jù)利用不同的數(shù)據(jù)來源進行實證分析。所應(yīng)用的數(shù)據(jù)不同、分類不同，得出的結(jié)果也截然不同。田青（ 2011）在估算我國2001 年以來居民金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，分析了它們對消費的影響效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)擁有資產(chǎn)對居民消費有積極促進作用，其中實物資產(chǎn)的刺激作用較強，金融資產(chǎn)對當(dāng)期消費有擠出效應(yīng)，保險債券等對消費不存在顯著影響。陳訓(xùn)波，周偉（2013）利用CFPS項目2008年的數(shù)據(jù)，以城鎮(zhèn)為樣本，分析了家庭財富對我國城鎮(zhèn)居民消費的影響，結(jié)果表明居民財富對消費有顯著影響。且金融財富的影響大于房地產(chǎn)財富的影響，非自住房地產(chǎn)財富影響高于自住房地產(chǎn)財富，年輕家庭高于年老家庭。因此他們建議穩(wěn)定房地產(chǎn)市場和金融市場，并征收遺產(chǎn)稅。其分析僅選取北京、上海、廣州三個國內(nèi)一線城市作為分析樣本，因此樣本代表性有待商榷。

張大永、曹紅（2012）基于CHFS的數(shù)據(jù)，將消費分為耐用品和非耐用品，將家庭資產(chǎn)分為無風(fēng)險金融資產(chǎn)、風(fēng)險金融資產(chǎn)、自有住房資產(chǎn)和其他實物資產(chǎn)。研究發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)總財富效應(yīng)大于金融資產(chǎn)的財富效應(yīng)，住房價值對家庭非耐用品消費的影響大于耐用品，無風(fēng)險資產(chǎn)對非耐用品消費的影響較大，風(fēng)險資產(chǎn)對耐用品的消費影響較大，年輕的低收入家庭所表現(xiàn)出來的財富效應(yīng)較大。該文利用的僅僅是一年內(nèi)的橫截面數(shù)據(jù)，因此也存在眾多限制，對房價變化的財富效應(yīng)研究依賴于后續(xù)跟蹤調(diào)查數(shù)據(jù)的完善。同樣應(yīng)用橫截面數(shù)據(jù)進行分析得出相似結(jié)論的還有解堊（2012），他利用中國健康與養(yǎng)老追蹤調(diào)查（CHARLS）數(shù)據(jù)，將資產(chǎn)分為房產(chǎn)和金融資產(chǎn)，將消費分為總消費和非耐用品消費，分城鄉(xiāng)、分年齡分析了借貸約束下資產(chǎn)的消費作用問題，結(jié)果表明房產(chǎn)的消費彈性大于金融資產(chǎn)，年輕家庭消費彈性大于年老家庭，城市家庭消費彈性大于農(nóng)村。當(dāng)然，橫截面數(shù)據(jù)分析的結(jié)論也只能在特定時間段內(nèi)成立。

也有學(xué)者小范圍開展區(qū)域性的家庭金融調(diào)查。如杜莉等（2013）2011年在上海開展了一項家庭金融調(diào)查，隨機抽取15個行政區(qū)，每個行政區(qū)隨機抽取1～5個街道辦事處，每個街道辦隨機抽取1個居委會，在其管轄范圍內(nèi)隨機抽取20個家庭，得到有效問卷635份，在此基礎(chǔ)上進行實證研究，發(fā)現(xiàn)近年來上海的房價上升總體上提高了居民的平均消費傾向，財富效應(yīng)提高了自有住房家庭的平均消費傾向，替代效應(yīng)提高了無自有住房家庭的平均消費傾向。因此他們認為抑制房價的政策有可能拖累居民消費，從而發(fā)展質(zhì)量優(yōu)良的公共租賃住房更有意義。

實證結(jié)果的差異源自于數(shù)據(jù)的差異，目前我國還沒有類似于英國FES、美國SCF的能夠全面深入反應(yīng)家庭人口統(tǒng)計特征以及資產(chǎn)配置細節(jié)的、長期的、較為系統(tǒng)、權(quán)威的家庭金融調(diào)查項目，學(xué)者們所應(yīng)用的數(shù)據(jù)也都是非消費金融目的調(diào)查項目的邊緣涉及數(shù)據(jù)，且不同的分類和不同的統(tǒng)計口徑會給研究帶來很大困擾，這樣就不可避免出現(xiàn)實證結(jié)果的兩極化差異。至于家庭資產(chǎn)對消費的影響到底是替代效應(yīng)還是財富效應(yīng)，國內(nèi)研究結(jié)果同樣迥異。

三、商業(yè)銀行消費信貸

1999年2月，中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于開展個人消費信貸的指導(dǎo)意見》，正式要求以商業(yè)銀行為主的金融機構(gòu)開始面向城市居民開展消費信貸業(yè)務(wù)，消費信貸占金融機構(gòu)貸款總額的比重由1999年的1.5%，升至2011年的15.26%（見表2）。

雖然個人信貸有了長足發(fā)展，但目前我國居民消費信貸總體發(fā)展深度較低，截止到2011年底，消費信貸占GDP比重僅為18.83%，消費信貸規(guī)模依然較小，美國GDP總量是中國的兩倍多一些，但其不包括住房貸款在內(nèi)的個人消費信貸余額是我國的40倍左右（楊海紅，2013）。

與消費性貸款大幅增長不同，居民的消費傾向并沒有出現(xiàn)提升，反而出現(xiàn)下滑。鞏師恩、范從來（2012）發(fā)現(xiàn)1988～2009年間信貸供給與消費波動呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，從微觀視角分析了信貸供給情形下收入不平等對于消費波動的影響機制，提出應(yīng)向低收入階層提供更多的金融服務(wù)。

李燕橋、臧旭恒（2013）在流動性約束與預(yù)防性儲蓄的消費模型框架下，總結(jié)了消費信貸影響我國城鎮(zhèn)居民行為的三個渠道，并利用2004～2009年的省際面板數(shù)據(jù)進行檢驗，結(jié)果表明消費信貸促進當(dāng)期消費也只是基于緩解了居民當(dāng)期流動性約束，促進了耐用品消費的增長，但其發(fā)展并沒有降低我國城鎮(zhèn)居民的儲蓄壓力，消費保險功能也沒有得到有效發(fā)揮，認為過高的大額剛性支出成本和未來收支的不確定性是導(dǎo)致拉動效果弱的主要因素。

除了消費信貸與消費支出的作用機制方面的研究外，還有學(xué)者對于消費信貸產(chǎn)品本身進行研究，以及對宏觀信貸政策的微觀效果開展的研究。

錢爭鳴等（2010）利用非參數(shù)隨機森林法進行異常點度量和特征變量選取，全面研究了個人住房按揭貸款違約風(fēng)險的主要影響因素，與違約風(fēng)險正相關(guān)的有：貸款利率和每期還款額，負相關(guān)的有：個人貸款總額、教育背景、還款能力等。

葉光亮等（2011）利用成都市房地產(chǎn)交易的微觀數(shù)據(jù)，實證檢驗了我國房地產(chǎn)信貸政策的變化對微觀個體住房貸款決策行為的影響效果，發(fā)現(xiàn)長、短期利率均對購房者決策存在著顯著且程度相近的影響，當(dāng)長期貸款利率升幅高0.1個百分點時，貸款者選擇短期貸款的概率增加8.4個百分點。

四、其他消費金融產(chǎn)品與消費者保護

除消費信貸外，其他消費金融產(chǎn)品的研究主要集中在消費金融產(chǎn)品（主要是信用卡）的定價、風(fēng)險管理、產(chǎn)品特征及使用特征，新品種的開發(fā)等方面，這些方面和金融消費者的利益與資金安全息息相關(guān)，在信息不對稱的情況下，這些問題勢必會牽引出對于金融消費者保護的問題。黃卉、沈紅波（2010）采用商業(yè)銀行信用卡中心的微觀數(shù)據(jù)，分析了我國信用卡使用頻率的影響因素，表明我國持卡人消費具有顯著的生命周期效應(yīng)，婚姻狀況、子女情況、身份地位、消費者態(tài)度、收入、職業(yè)、地域差異等都有一定影響。方匡南等（2010）通過構(gòu)建基于非參數(shù)隨機森林法的信用卡違約風(fēng)險模型，發(fā)現(xiàn)信息不對稱下，信用卡持有者的職業(yè)、年齡、家庭人口數(shù)、每月刷卡額、學(xué)歷、家庭月收入對信用風(fēng)險有顯著影響，而性別、婚姻狀況等對信用風(fēng)險影響不顯著。endprint

關(guān)于新品種開發(fā)的研究較少，宋軍等（2011）研究了期權(quán)加油卡這一消費金融產(chǎn)品的新品種。由石油零售商發(fā)行的期權(quán)加油卡可為消費者提供成品油價格風(fēng)險管理的工具，也可為石油零售商提供一種新的鎖定客戶的營銷手段，亦可推進成品油的市場化改革。作者對該新產(chǎn)品的設(shè)計、定價、套期保值與相關(guān)實際操作等一系列問題進行了討論。

趙煊（2011）根據(jù)我國零售金融產(chǎn)品市場供求雙方的互動特征及消費者的認知偏誤，分析了現(xiàn)有交易模式下，可能對金融消費者權(quán)益造成損害的潛在原因，為金融消費者保護實踐提供了理論依據(jù)。彭濤、魏建（2011）針對我國基金零售業(yè)的現(xiàn)實，通過對基金產(chǎn)品市場中各參與主體構(gòu)建模型，分析各主體的行為選擇，從而得出該市場中進行消費者保護的最優(yōu)法律制度安排。

消費金融的發(fā)展一方面來源于消費金融政策的完善，另一個重要方面即來自于消費金融新品種的開發(fā)與消費者金融保護措施的完善，前者提供宏觀保障，后者提供微觀的激勵。薩伊說過：供給創(chuàng)造自己的需求。只有多開發(fā)適合消費者、適合市場的消費金融產(chǎn)品，同時完善消費者保護措施，解決消費者的后顧之憂，才能從多角度調(diào)動起消費者的消費積極性。當(dāng)然，這方面的研究，尤其是新產(chǎn)品的開發(fā)，即需要大量的行業(yè)經(jīng)驗，也需要一定高度的理論水平，對研究者的要求較高，因此比較合適走“產(chǎn)學(xué)研”結(jié)合的道路。

五、社會保障制度與消費

按照凱恩斯的觀點，良好的社會保障具有收入再分配功能，能夠縮小貧富差距，提高社會整體的消費傾向。預(yù)防性儲蓄理論也認為有效的社會保障會使居民降低預(yù)防性儲蓄動機，進而增加當(dāng)期消費需求。但流動性約束理論認為，社會保障體系建立后，居民需按期繳納社會保障費用，而這種支出的增加將會減少居民當(dāng)期可支配收入，即如果存在流動性約束，那么居民就會降低當(dāng)期消費?？梢?，社會保障對儲蓄和消費是否存在影響都沒有理論上的定論。我國學(xué)者對于這方面的分析也出現(xiàn)了不同的結(jié)論。

甘犁等（2010）認為目前基本醫(yī)療保險在我國已得到普及（見圖2）。截止到2009年底，我國約92.36%的居民參加了醫(yī)療保險。具體的，全國參加城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險人數(shù)為2 119億，參加城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險人數(shù)為1 182億，參加新型農(nóng)村合作醫(yī)療保險8 133億， 被基本醫(yī)療保險覆蓋的人群約12.33億。并證明了以新型農(nóng)村合作醫(yī)療保險、城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險、城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險為主要內(nèi)容的基本醫(yī)療保險制度的實施有助于增加居民當(dāng)期消費。陳夢真（2010）采用2005年我國31個地區(qū)的橫截面數(shù)據(jù)，以擴展的生命周期模型做回歸分析，得出結(jié)論：養(yǎng)老金財富變量與居民消費呈正相關(guān)關(guān)系，養(yǎng)老金支出的增加可以促進居民消費。

顧海兵、張實桐（2010）通過對社會保障與消費的關(guān)系進行案例式邏輯分析得出結(jié)論：社會保障水平與消費水平不相關(guān)。認為社會保障的主要功能是把高收入者或中高收入者的一部分收入轉(zhuǎn)移到低收入者，而對整個社會的消費和儲蓄不會產(chǎn)生影響。

徐舒、趙紹陽（2013）考慮了公務(wù)員與企業(yè)職工不同的收入增速，收入風(fēng)險以及異質(zhì)性偏好后，發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老金“雙軌制”引起的替代率差異能解釋公務(wù)員與企業(yè)職工生命周期中24.3%的消費差距。

除了社會保障直接作用于消費的研究，還有學(xué)者研究了社會保障對家庭資產(chǎn)選擇的影響。吳衛(wèi)星等（2011）研究了參加醫(yī)療保險對家庭資產(chǎn)選擇的影響，實證研究證明參加醫(yī)療保險不影響家庭股票投資比重和風(fēng)險投資比重。

有關(guān)社會保障體系中的商業(yè)保險與住房公積金相關(guān)研究，趙進文等（2010）分區(qū)域、分種類研究了壽險與非壽險消費之間存在的差異對經(jīng)濟增長的不同影響，結(jié)果表明當(dāng)期保險消費對經(jīng)濟增長具有顯著的拉動作用，區(qū)域壽險和非壽險消費對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響均具有雙重門限效應(yīng)。蒲成毅、潘小軍（2012）從微觀機理視角來探討保險消費對經(jīng)濟增長的多因子協(xié)同作用機理，發(fā)現(xiàn)保險要么以企業(yè)生產(chǎn)消費形式進入生產(chǎn)領(lǐng)域，要么以家庭個人和政府機構(gòu)的服務(wù)消費形式進入消費領(lǐng)域，能起到激勵員工、彌補社會保障體系不健全等作用。肖作平、尹林輝（2010）選取了國內(nèi)34個大中城市2005～2009年的數(shù)據(jù)，逐步驗證了影響住房公積金繳存比例的因素，與住房公積金繳存比例正相關(guān)的有：房價、住房投資、職工工資水平、個人儲蓄、人均住房使用面積、政府與市場關(guān)系、非國有經(jīng)濟發(fā)展、要素市場發(fā)育程度;負相關(guān)的有：人均GDP、財政收入、城市人口數(shù)量。

農(nóng)村的收入中除用于消費、儲蓄外，還要用于生產(chǎn)，故社會保障對農(nóng)村居民的消費影響機制應(yīng)當(dāng)有別于城鎮(zhèn)，但目前還缺乏針對農(nóng)村的特殊性而開展的社會保障對農(nóng)村居民消費影響的研究。

六、農(nóng)村消費金融體系建設(shè)

2009年農(nóng)村消費品零售總額增速達15.7%，超過城鎮(zhèn)增速0.2個百分點，提醒社會將擴大消費的目光轉(zhuǎn)向農(nóng)村這個廣闊市場。長期以來農(nóng)村消費啟而不動，金融供給約束是一個不可忽略的因素，正規(guī)金融機構(gòu)萎縮（見圖3）、小額信貸不成熟、金融供求結(jié)構(gòu)失衡、農(nóng)業(yè)金融服務(wù)不足等限制了農(nóng)村消費市場的開拓，因而擴大農(nóng)村消費必須具備完善的金融支持。

龔曉菊、劉奇山（2010）認為應(yīng)積極完善小額信貸制度，大力發(fā)展微小金融機構(gòu)，發(fā)揮合作金融功能與農(nóng)村金融環(huán)境建設(shè)。劉廣明（2011）提出金融對農(nóng)村消費市場的開拓主要通過以下兩個途徑實現(xiàn)：一是通過生活性消費貸款給予提高農(nóng)民的即期消費能力，解決農(nóng)民消費所面臨的“流動性約束”，二是通過生產(chǎn)性貸款的給予為農(nóng)業(yè)、農(nóng)村非農(nóng)產(chǎn)業(yè)提供資金支持，提高收入。因此大力培育農(nóng)村金融市場環(huán)境、發(fā)揮土地的財產(chǎn)功能、實現(xiàn)農(nóng)村金融主體結(jié)構(gòu)的多元化。國家也應(yīng)積極完善政府宏觀調(diào)控，調(diào)動金融機構(gòu)服務(wù)三農(nóng)的積極性，加強農(nóng)村信用體系建設(shè)。

七、結(jié)束語

綜合來講，消費金融這一領(lǐng)域在國內(nèi)的研究剛剛起步，沒有權(quán)威的理論分析及模型擴展，分析者多側(cè)重某一角度，因此政策也只能是針對某一角度，而由于分析數(shù)據(jù)與分析方法的異同導(dǎo)致的結(jié)論不同，使得政策建議分歧也較大，因此也很難形成關(guān)于整個消費金融的系統(tǒng)的政策建議。關(guān)于未來研究方向方面，結(jié)合金融市場的發(fā)展，除上文中提到的之外，筆者認為中國市場上還有以下問題值得去研究：endprint

1. 消費金融發(fā)展中政府的監(jiān)管作用

整個金融市場的架構(gòu)和內(nèi)容， 都離不開其所處的法律和監(jiān)管環(huán)境。而后者的建立和管理正是政府的職責(zé)。以美國為例， 其證券法、投資法、保險法， 以及2008 年金融危機后推出的華爾街改革和消費者保護法案等， 都包含了針對消費者所面臨的金融市場、產(chǎn)品和服務(wù)的相關(guān)法律（王江，2010），而我國只有一些低層次的行業(yè)規(guī)范如《個人住房貸款管理辦法》、《汽車消費貸款管理辦法》，缺乏法律約束力， 失信違約成本低。

2. 稅收政策

稅收政策直接和間接地影響消費者的金融決策，如信貸利息稅收對家庭借貸選擇的作用機制問題，譬如在美國， 購買自住房的利息享有稅負上的優(yōu)惠。這是美國政府長期以來為了提高住房自有率的政策的一部分。2013年初“國五條”的出臺與各地3月份二手房成交量出現(xiàn)井噴的現(xiàn)象，也在提醒我們稅收政策與家庭住房選擇的密切關(guān)系。2013年6月初商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅也表示，國家稅務(wù)總局、商務(wù)部等部門正在緊鑼密鼓地調(diào)研實施電子商務(wù)征稅的具體措施，并預(yù)計年內(nèi)正式對網(wǎng)店開證5%稅收。這些消息都給學(xué)術(shù)界提出了一些亟待解決的課題。

3. 新型支付手段的出現(xiàn)及消費者支付選擇的問題

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使得網(wǎng)上支付的范圍越來越廣，包括我們熟悉的支付寶、財付通、銀聯(lián)手機支付（手機錢包）、以及多家商戶聯(lián)盟的諸如一卡通等的預(yù)存支付卡。一些第三方支付平臺以低成本、高效率和廣覆蓋的優(yōu)勢使得用戶數(shù)量不斷擴大，交易額急劇攀升，可以提供包括信用卡還款、充值付款、公共事業(yè)繳費等過重金融服務(wù)，因為存在著便利、成本的差異而涉及到消費者支付選擇的問題。另外，新型的支付手段多屬于雙邊市場，那么我們可否在雙邊市場的框架下來分析圍繞消費的相關(guān)問題？

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