山東?；煞萦邢薰?夏麗萍

一、相關(guān)概述

伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營舞臺(tái)得到了很大的擴(kuò)展，這為企業(yè)發(fā)展提供了廣大的資金以及產(chǎn)品銷售市場，但同時(shí)也給企業(yè)帶來了各種風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管控不到位不及時(shí)很容易導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)損失，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。缺少規(guī)范有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制，極有可能使得企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生有著多方面的原因，既有企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境因素，又有內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營管理不善的原因。正是基于此，企業(yè)管理者有必要強(qiáng)化財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制和體系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范力度，切實(shí)減輕企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和損失。

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)指的是由于各種原因所產(chǎn)生的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大，難以及時(shí)償還到期債務(wù)的一系列事件總稱?？偟膩碇v，財(cái)務(wù)危機(jī)主要表現(xiàn)為支付能力減弱甚至于喪失。總的來講，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)具有以下幾個(gè)方面的特征，即客觀積累性、突發(fā)性、多樣性以及災(zāi)難性等，這些特征都表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)日常生產(chǎn)管理中的重要性。企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身生產(chǎn)實(shí)際和行業(yè)特點(diǎn)積極構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，確定合理科學(xué)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，依靠財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因分析

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的存在在很大程度上制約著企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，在這其中市場對于企業(yè)產(chǎn)品需求程度、企業(yè)生產(chǎn)資料的價(jià)格穩(wěn)定性、企業(yè)產(chǎn)品的銷售價(jià)格、單位產(chǎn)品成本變動(dòng)程度、企業(yè)對于產(chǎn)品銷售價(jià)格管控能力、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者的綜合業(yè)務(wù)能力以及企業(yè)固定成本高低等都會(huì)對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。與此同時(shí)，企業(yè)還款能力的減少在某種程度上講也是由于企業(yè)通過新籌集資金來償還原有債務(wù)。企業(yè)新籌集資金主要包括債務(wù)資金以及權(quán)益資金兩種，當(dāng)企業(yè)喪失籌資能力，同時(shí)企業(yè)現(xiàn)有資金又難以滿足企業(yè)經(jīng)營需求時(shí)，到期的債務(wù)就難以及時(shí)清償。從這個(gè)角度上講，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)很重要的一個(gè)原因就是因?yàn)槠髽I(yè)喪失了籌資能力。

企業(yè)現(xiàn)金流量不合理也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。合理的企業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)能夠滿足企業(yè)適當(dāng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)以及資本結(jié)構(gòu)下運(yùn)營生產(chǎn)的需求，同時(shí)維持企業(yè)在較大的資本流動(dòng)性下生存發(fā)展的需求。在實(shí)際管理中確定現(xiàn)金流量的合理與否可以通過現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)、企業(yè)盈利質(zhì)量以及支付能力等方面來確定。持此之外，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)弱以及企業(yè)資產(chǎn)占用期限等籌資政策的合理性，這些因素也會(huì)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生很大的影響。

三、強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系的建議措施

對于化工行業(yè)上市公司來講，財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生有著多方面的原因，但總的來講財(cái)務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生還是由于企業(yè)管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理不及時(shí)、不科學(xué)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)進(jìn)行市場化競爭的必然結(jié)果，尤其是伴隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善以及世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率越來越大，進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立并逐步完善財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制對于提升企業(yè)科學(xué)化管理水平，增強(qiáng)化工企業(yè)核心競爭力具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。具體來講，化工行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的建立可以從以下幾個(gè)方面來著手：

(一)編制企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算，建立并完善企業(yè)短期財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)

對于企業(yè)財(cái)務(wù)管理者來講，其理財(cái)?shù)淖钪饕獙ο缶褪乾F(xiàn)金及其流動(dòng)情況，在短期范圍內(nèi)企業(yè)能否順利開展生產(chǎn)運(yùn)營在很大程度上取決于是否有充足的流動(dòng)資金。對于企業(yè)來講，預(yù)警的前提是確保企業(yè)有利潤，對于生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的企業(yè)來講，應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款以及存貨等科目相對都比較穩(wěn)定，經(jīng)營活動(dòng)所形成的現(xiàn)金流量凈額都會(huì)大于企業(yè)凈利潤。正是基于此，企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)算編制是企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，準(zhǔn)確合理的現(xiàn)金流量預(yù)算能夠幫助企業(yè)管理者及早發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號(hào)，及時(shí)采取補(bǔ)救措施，推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展。為確?，F(xiàn)金流量預(yù)算編制的準(zhǔn)確性，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)將各個(gè)部門的具體目標(biāo)進(jìn)行匯總，對投資計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量以及預(yù)期未來收益等進(jìn)行量化，依靠全面預(yù)算管理對未來的現(xiàn)金收支進(jìn)行預(yù)測，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量預(yù)算的滾動(dòng)式管理。

(二)合理選擇財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長期財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警

企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警時(shí)，不僅要關(guān)注短期財(cái)務(wù)預(yù)警的有效性，更應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)長期財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制。在選擇財(cái)務(wù)分析指標(biāo)時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注償債能力、獲利能力、發(fā)展?jié)摿σ约敖?jīng)濟(jì)效益等指標(biāo)，將獲利作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最主要目標(biāo)。在獲利能力上重點(diǎn)反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用的獲利水平，相同單位資源所獲得的利潤越多，企業(yè)的獲利能力也就越強(qiáng)。并將流動(dòng)比率以及資產(chǎn)負(fù)債率作為償債能力的衡量指標(biāo)，避免因?yàn)榱鲃?dòng)比率過高，喪失再投資機(jī)會(huì)，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。償債能力指標(biāo)以及獲利能力指標(biāo)都是對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的重要內(nèi)容，并采用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率來反映企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營效率。在企業(yè)發(fā)展?jié)摿υu(píng)價(jià)上依靠資本保值增值率以及銷售增長率這兩項(xiàng)指標(biāo)。上述這些財(cái)務(wù)指標(biāo)盡管可以有效預(yù)測財(cái)務(wù)危機(jī)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是根本上來說企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生在很大程度上是由于企業(yè)借款造成的，對于一家全部使用自有資本來進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)來講一般只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在確定企業(yè)債務(wù)比例時(shí)應(yīng)當(dāng)合理權(quán)衡企業(yè)舉債經(jīng)營可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對債務(wù)資本成本率跟企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營資本收益率進(jìn)行對比分析，確保債務(wù)資本在各個(gè)項(xiàng)目之間能夠得到合理配置，同時(shí)確保本息到期歸還，促進(jìn)杠桿收益的實(shí)現(xiàn)，結(jié)合企業(yè)自身的債務(wù)償還能力，合理確定企業(yè)的舉債比例，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

(三)結(jié)合企業(yè)管理實(shí)際和行業(yè)特征合理確定風(fēng)險(xiǎn)管控策略

在建立完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)管理體系之后，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)對風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)進(jìn)行及時(shí)監(jiān)測，避免因?yàn)楫a(chǎn)品積壓、應(yīng)收賬款加大、成本上升等原因所造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)形成過程采取切實(shí)可行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理策略，有效降低風(fēng)險(xiǎn)損失。企業(yè)管理者在面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)常常會(huì)采取回避風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)以及分散風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)措施。其中按照控制目的又可以區(qū)分為抑制性控制措施以及預(yù)防性控制措施，前者是對可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行管控，降低風(fēng)險(xiǎn)損失；后者是指預(yù)先估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)損失可能性，并提出針對性建議措施，減少實(shí)際損失。伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)使用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行資金籌集越來越普遍。但從管理實(shí)踐來看，企業(yè)經(jīng)營管理者的決策失誤以及盲目投資或者缺少周密的市場調(diào)研、財(cái)務(wù)分析都可能造成決策失誤，產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。盡管適度的舉債經(jīng)營對企業(yè)發(fā)展具有較大的支持作用，但是企業(yè)在發(fā)展過程中還是應(yīng)當(dāng)以自有資金為基礎(chǔ)，避免資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過大。

總的來講，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)具有多樣性、積累性以及突發(fā)性的特征，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身生產(chǎn)實(shí)際和行業(yè)特點(diǎn)積極構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，確定合理科學(xué)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，依靠財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建，采用必要的風(fēng)險(xiǎn)管控措施，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，為企業(yè)的長期健康穩(wěn)定發(fā)展提供支持和保障。

[1]高天宏.財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用評(píng)價(jià)[J].北力經(jīng)貿(mào),2004

[2]張友棠.財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理研究[M].中國人民大學(xué)出版社,2009

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