安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 馮冉冉

淺談中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板融資問(wèn)題

安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 馮冉冉

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長(zhǎng)下，中小型科技企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康有序成長(zhǎng)的助推力，一向深受融資問(wèn)題的困擾，而創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的到來(lái)，為其提供了風(fēng)險(xiǎn)投資資金退出機(jī)制和強(qiáng)大的直接融資平臺(tái)。本文以我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀作為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)影響我國(guó)中小企業(yè)融資的要素進(jìn)行研究與闡述，提出增進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板融資的詳細(xì)對(duì)策和提議。

中小企業(yè) 融資 創(chuàng)業(yè)板

隨著改革開(kāi)放的深入，我國(guó)中小企業(yè)在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)適度增加、減緩就業(yè)壓力、吸引民間投資和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面占據(jù)著重要的地位，特別是科技型中小企業(yè)的成長(zhǎng)日益突出。他們通過(guò)增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，完備自立革新機(jī)制，促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增加，但中小企業(yè)的融資問(wèn)題攔阻了它們的成長(zhǎng)，再加上近年來(lái)國(guó)際金融危機(jī)的影響，一部分中小企業(yè)在資金上存在著嚴(yán)重的隱患。

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

如今，中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分樂(lè)觀，它們?cè)诎l(fā)展的道路上存在著各種各樣的不足，正是因?yàn)橹行∑髽I(yè)存在著范圍小、總資產(chǎn)少且成長(zhǎng)性難以估計(jì)等特性，使得中小企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程當(dāng)中，往往面臨著資金不足、難以在資本市場(chǎng)融資等難題。在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)形勢(shì)下，中小企業(yè)融資難是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的普遍現(xiàn)象，大部分企業(yè)都有擴(kuò)展資本的需求，這些資金重點(diǎn)用于完善技術(shù)創(chuàng)新和擴(kuò)大產(chǎn)能，而國(guó)有銀行和股份制銀行是當(dāng)今中小企業(yè)開(kāi)展融資的首要渠道，但它們不能滿足企業(yè)的全部發(fā)展需求。所以在中小企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程中，還要關(guān)注企業(yè)的融資額度，非銀行金融機(jī)構(gòu)固然比較便捷，但是它們的融資額度較低，所以在融資過(guò)程中，想主要依靠非銀行金融機(jī)構(gòu)還是行不通的。

2 中小企業(yè)融資的影響因素

2.1 政府因素

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的成長(zhǎng)關(guān)注度較高，相反地對(duì)科技型中小企業(yè)融資的政策支持力度較小，而且目前在我國(guó)還沒(méi)有一套完備的法律政策頒發(fā)實(shí)施，對(duì)中小企業(yè)的特殊地位還沒(méi)有在法律上給予明確的確認(rèn)。多年來(lái)，國(guó)家的主要政策根基還是偏向大企業(yè)，大型企業(yè)不管在資本市場(chǎng)還是貨幣市場(chǎng)上都能夠較為容易地獲得資金，而由于中小企業(yè)自身的缺陷，政府對(duì)中小企業(yè)融資門(mén)檻的限定條件是相對(duì)較高的，因此就導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難狀況的出現(xiàn)。

2.2 金融機(jī)構(gòu)因素

金融危機(jī)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上阻礙了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因而各國(guó)為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)都采取了必要的辦法。我國(guó)同樣也采取了一系列的宏觀調(diào)控，但是這使得中小企業(yè)的貸款問(wèn)題受到了一定程度的影響，比如我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在整理內(nèi)部結(jié)構(gòu)不完備方面的同時(shí)，在一定程度上就會(huì)使得銀行對(duì)信貸的范圍有所縮小，尤其是對(duì)中小企業(yè)的緊縮?，F(xiàn)今，一個(gè)完善的金融體系在我國(guó)還不存在，與中小企業(yè)相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)也十分短缺，在國(guó)有商業(yè)銀行中，對(duì)中小企業(yè)規(guī)模的輕視現(xiàn)象依然存在，大型銀行為了自身的利益，不愿給中小企業(yè)提供資金支持。盡管中小企業(yè)可以從地方性的商業(yè)銀行獲得一定的資金支持，但是中小企業(yè)的不斷發(fā)展僅靠這些資金是完全不夠的，所以在相當(dāng)程度上金融機(jī)構(gòu)的不完善很大程度上制約了中小企業(yè)的成長(zhǎng)。

2.3 直接融資因素

當(dāng)前處于發(fā)展階段的中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的融資管理較為嚴(yán)格，大范圍的企業(yè)往往受到資金投資者的親睞，而小企業(yè)就顯得較為遜色。股權(quán)融資和債券融資作為中小企業(yè)的兩個(gè)重要來(lái)源，從股權(quán)融資的角度出發(fā)，中小企業(yè)直接進(jìn)入證券市場(chǎng)的條件還不夠成熟，滿足一定的條件還需要一段時(shí)間的改善，因此只能在符合要求的小范圍內(nèi)進(jìn)行籌資，這就在相當(dāng)程度上縮小了企業(yè)進(jìn)行融資的范圍；從債券融資方面來(lái)看，中小企業(yè)想要達(dá)到債券融資額度的最低條件是有很大難度的，因而，中小企業(yè)要通過(guò)債券融資的可能性基本為零。

2.4 企業(yè)自身因素

在當(dāng)前的社會(huì)現(xiàn)狀下，城鄉(xiāng)企業(yè)在中小企業(yè)中占據(jù)了較大的比重，它們的整體素質(zhì)水平普遍較低，并且企業(yè)的自主創(chuàng)新能力較弱，尤其體現(xiàn)在高科技方面，缺少必然的競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)危害也相對(duì)較高，這使得銀行等金融機(jī)構(gòu)向其發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)加大。同時(shí)科技型中小企業(yè)資金規(guī)模小，自身融資能力有限，企業(yè)的可抵押物較少，這些因素都導(dǎo)致了中小型企業(yè)的融資難問(wèn)題。加之科技型中小企業(yè)處于生命周期的初始階段，發(fā)展還不夠成熟，在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，本身缺少健全的財(cái)政制度，并且工藝、財(cái)務(wù)和環(huán)境等方面也存在著諸多不確定的因素，存在著較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此許多商業(yè)銀行本著穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，很少選擇為科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款。以上的不足之處也影響了中小企業(yè)的融資。

3 關(guān)于辦理中小企業(yè)融資難狀況的對(duì)策和意見(jiàn)

3.1 加速中小企業(yè)融資的法制建設(shè)

在中小企業(yè)的發(fā)展道路上，應(yīng)當(dāng)將中小企業(yè)當(dāng)做一個(gè)整體對(duì)待，并以此為基礎(chǔ)，制定一系列的經(jīng)濟(jì)法規(guī)和法律制度，使中小企業(yè)朝著法制化方向發(fā)展，讓中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)的融資等方面在法律上得到認(rèn)可，肯定中小企業(yè)相對(duì)于大型企業(yè)的特殊地方。按照制定的法律法規(guī)，國(guó)家和政府應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行，規(guī)范化地管理中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，用制度來(lái)保障中小企業(yè)的成長(zhǎng)，著力解決中小企業(yè)在融資道路上的難題，對(duì)于違背法律的現(xiàn)象，要給予嚴(yán)懲，這樣才能更好地體現(xiàn)法律在中小企業(yè)發(fā)展道路上的重要性。

3.2 減輕中小企業(yè)的財(cái)務(wù)稅收壓力

中小企業(yè)相對(duì)大型國(guó)有企業(yè)來(lái)看有一定的特殊性，因此當(dāng)前局勢(shì)下適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策應(yīng)該在中小企業(yè)上予以落實(shí)，減輕中小企業(yè)在融資方面的社會(huì)承擔(dān)，對(duì)具有良好表現(xiàn)、成長(zhǎng)潛力較大的優(yōu)秀企業(yè)，政府可以通過(guò)財(cái)政撥款、成立創(chuàng)新基金的方式鼓動(dòng)中小企業(yè)通過(guò)本身的技術(shù)革新和結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)更快的成長(zhǎng)，還可以設(shè)立專門(mén)性基金用于中小企業(yè)的貸款、擔(dān)保和貼息等業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮財(cái)政資金在中小企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程當(dāng)中的杠桿放大效應(yīng)。

3.3 推動(dòng)中小企業(yè)信用體系的建設(shè)

由于中小企業(yè)的穩(wěn)定性較差，且存在的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，它們?cè)谑袌?chǎng)上并沒(méi)有什么優(yōu)勢(shì)可言，因此，企業(yè)為了解決這方面的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)樹(shù)立憂患意識(shí)，清楚自身所處的環(huán)境，明白當(dāng)前市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性。眾所周知，一個(gè)良好的企業(yè)信用文化是企業(yè)籌集資金、拓寬融資渠道的必經(jīng)之路，因此要注重企業(yè)信譽(yù)的培養(yǎng)，增強(qiáng)自身的社會(huì)責(zé)任感，提高企業(yè)整體的信用文化水平，將信用這個(gè)理念滲透到企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的每個(gè)環(huán)節(jié)中。

3.4 拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道

對(duì)于中小企業(yè)直接融資的準(zhǔn)入門(mén)坎要適當(dāng)放低，股權(quán)融資和債券融資的規(guī)模要不斷擴(kuò)展，中小企業(yè)的資本金實(shí)力要在一定程度上得到增強(qiáng)，企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)要得到大力發(fā)展，設(shè)立中小企業(yè)財(cái)產(chǎn)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)基金，通過(guò)一系列的資金支持?jǐn)U展中小企業(yè)的融資規(guī)模，對(duì)于直接融資的比重要得到明顯提高，要不斷拓寬中小企業(yè)融資的渠道，尤其是高新技術(shù)中小企業(yè)股權(quán)融資和債券融資的渠道。企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，要不斷地?cái)U(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，增加業(yè)務(wù)品種，使得自身的資本金實(shí)力得到增強(qiáng)，同時(shí)，應(yīng)該重視民間資本對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要性，充分發(fā)揮民間資本的作用，從多個(gè)方面解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題。

3.5 加速成長(zhǎng)中的小型金融機(jī)構(gòu)

小型金融機(jī)構(gòu)的存在為中小企業(yè)的成長(zhǎng)提供了必然的資金支持，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，隨著數(shù)目日趨增加的中小企業(yè)，小型金融機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)并不能滿足中小企業(yè)對(duì)資金的需求，因此，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行內(nèi)部整理的過(guò)程當(dāng)中，對(duì)小型金融機(jī)構(gòu)的條件限制要適當(dāng)?shù)胤艑?，促進(jìn)小型金融機(jī)構(gòu)的快速成長(zhǎng)，使得市場(chǎng)上出現(xiàn)的供給不足的矛盾得到緩解。同時(shí)，存款保險(xiǎn)制度的發(fā)展要得到大力推進(jìn)，給中小型金融機(jī)構(gòu)和大型金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，這樣可以激勵(lì)小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

3.6 加速中小企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和結(jié)構(gòu)調(diào)整

明確自主品牌對(duì)中小企業(yè)的重要程度，使得企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力凸顯出來(lái)。依照循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，適當(dāng)調(diào)整企業(yè)內(nèi)部的能源結(jié)構(gòu)，使其更趨向于綠色企業(yè)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。同時(shí)增強(qiáng)企業(yè)間的互助程度，鼓勵(lì)中小企業(yè)與大型企業(yè)展開(kāi)多種形式的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，彼此借鑒，從而建立長(zhǎng)久穩(wěn)定的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)互利共贏。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)從管理制度、人才資源、治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)管理等方面不斷提高科學(xué)管理水平，降低企業(yè)自身存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。不僅如此，還要充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)展企業(yè)的融資范圍。

4 加強(qiáng)企業(yè)人力資源建設(shè)，夯實(shí)企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)

企業(yè)發(fā)展的基石是人才，高素質(zhì)的人才是企業(yè)生存和發(fā)展的必然條件之一。而目前，高端人才考慮到中小型企業(yè)的規(guī)模和薪資水平，他們一般不考慮去中小型企業(yè)去發(fā)展，這樣就在人力資源上制約中小企業(yè)的發(fā)展。因此，努力建設(shè)人力資源，培養(yǎng)各種復(fù)合型人才是企業(yè)的要事之一，使得企業(yè)成為有靈魂的企業(yè)。當(dāng)然，想要做好這一點(diǎn)，中小企業(yè)就必須要轉(zhuǎn)變自己的理念，意識(shí)到人才資源在企業(yè)發(fā)展道路上的重要性，同時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善自身內(nèi)部的人才資源管理制度，在招聘人才的時(shí)候，要認(rèn)真對(duì)待，努力尋找高質(zhì)量人才。最后企業(yè)的薪酬獎(jiǎng)勵(lì)制度要得到改善，盡可能地使員工的工作積極性充分調(diào)動(dòng)起來(lái)，使得企業(yè)文化朝著以人為本的方向發(fā)展。

5 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是一條漫長(zhǎng)而又艱苦的道路，首先政府要給予足夠的正視，在政策上提供支持，與此同時(shí)，企業(yè)也要改革自身的內(nèi)部條件，不斷提高企業(yè)的信用文化水平，不斷融入到當(dāng)前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，從源頭上解決問(wèn)題，最終實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)又快又好穩(wěn)定發(fā)展，不斷提升自身的內(nèi)在質(zhì)量。

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[3] 隋偉．淺析中小企業(yè)融資問(wèn)題現(xiàn)狀與對(duì)策[J]．東方企業(yè)文化，2013(04)．

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F276.3

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2096-0298(2015)04(a)-073-02