王秀慧

摘 要：我國金融機構(gòu)的改革發(fā)展取得了成果，金融分業(yè)監(jiān)管體系基本形成。目前，我國金融深化改革的主要任務(wù)是加強銀行業(yè)發(fā)展的對內(nèi)開放和發(fā)展，推進證券市場的改革，進行金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：金融機構(gòu)；改革發(fā)展；監(jiān)管制度；健全完善

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）02-0179-02 改革開放以來，特別是1992以來，我國出現(xiàn)經(jīng)濟過熱和高通貨膨脹，暴露了金融系統(tǒng)存在的嚴重問題，因此，我國政府深化了對金融體系的改革。1993年11月召開的中共十四屆三中全會作出了《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》，提出現(xiàn)有的專業(yè)銀行要逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行，并按需要有步驟地組建農(nóng)村合作銀行和城市合作銀行。從此金融機構(gòu)改革進行了實質(zhì)性階段。20世紀，我國推進了金融機構(gòu)的改革發(fā)展和金融分業(yè)監(jiān)管體系的形成。本文提出了我國金融改革的主要任務(wù)。

一、我國金融機構(gòu)的改革發(fā)展和金融分業(yè)監(jiān)管體系的形成

（一）實現(xiàn)國有商業(yè)銀行改制

20世紀90年代，在不改變銀行基本制度的條件下，改善國有銀行經(jīng)營的努力未能有效緩解銀行體系資產(chǎn)質(zhì)量嚴重惡化的問題。我國政府在2003年以國有商業(yè)銀行改制為中心進行了銀行業(yè)改革。（1）通過國家注資和不良資產(chǎn)剝離進行財務(wù)重組，解決歷史遺留問題。通過中央?yún)R金公司這一專門設(shè)立的投資實體，國家合計動用790億美元外匯儲備對4家國有商業(yè)銀行進行注資，并先后從四大國有商業(yè)銀行剝離不良資產(chǎn)總計約19 000億元。（2）通過股份化和引進戰(zhàn)略投資者，改變產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營機制，健全公司治理。（3）充實銀行資本金，強化市場約束，推進銀行持續(xù)改革。同時，整頓中小銀行金融機構(gòu)、完善農(nóng)村金融體系、推動政策性銀行商業(yè)化改革等一系列金融穩(wěn)定舉措也相繼展開。股份制銀行、城市商業(yè)銀行、政策性銀行、郵政儲蓄機構(gòu)及農(nóng)村信用社等都加快了改革的步伐，通過壞賬剝離、補充資本、轉(zhuǎn)制及管理體制再造等多種方式化解金融風(fēng)險，提升競爭力。特別是在農(nóng)村信用社改革過程中，國家對農(nóng)村信用社的管理體制、產(chǎn)權(quán)模式和組織形式進行了全面改革，積極探索實踐股份制、股份合作制等產(chǎn)權(quán)形式，組建了農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的基礎(chǔ)上，我國主要的商業(yè)銀行已經(jīng)初步建立起了相對規(guī)范的公司治理機制，一些上市銀行設(shè)立一定數(shù)量的獨立董事，并在董事會下設(shè)立了各個專業(yè)委員會，使決策規(guī)則和程序明確，運作逐漸規(guī)范，內(nèi)部監(jiān)督得以加強。信息披露也在向制度化和規(guī)范化邁進，信息透明度不斷提高。

在以上改革的推動下，銀行業(yè)體系的財務(wù)狀況明顯好轉(zhuǎn)，存量風(fēng)險基本化解，銀行抵御風(fēng)險能力顯著提高，強化了我國銀行業(yè)的公司治理，也在一定程度上提高了銀行的風(fēng)險管理和服務(wù)能力。然而，目前仍然存在諸多問題。例如，改制上市后，商業(yè)銀行在治理結(jié)構(gòu)上仍不盡合理；高級管理人員的任免沒有完全根據(jù)市場經(jīng)濟下的規(guī)則進行；銀行的經(jīng)營管理和行政體制仍然有政企不分的問題：大量信貸投向政府主導(dǎo)的地方融資平臺或基礎(chǔ)設(shè)施項目，其背后都能看到各級政府推動的影子；商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力依然薄弱，服務(wù)意識和創(chuàng)新能力仍待于提高。

（二）非銀行金融機構(gòu)的新發(fā)展和監(jiān)管的加強

非銀行金融機構(gòu)在規(guī)范的基礎(chǔ)上有了新的發(fā)展。一是證券機構(gòu)。證券機構(gòu)長時期積累起來的問題暴露出來，甚至行業(yè)的生存也受到挑戰(zhàn)。2005年7月，國務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會《證券公司綜合治理方案》，要求各地政府和相關(guān)部門積極配合，共同做好綜合治理工作。雖然我國證券公司在總量上有了較大的增長，但相對國際大型投資銀行，其規(guī)模仍然普遍偏小，盈利模式同質(zhì)化，治理結(jié)構(gòu)內(nèi)部控制機制有待完善，核心競爭力有待提高。二是保險機構(gòu)。保險類金融機構(gòu)在這段時期也得到了蓬勃發(fā)展。新型金融機構(gòu)的出現(xiàn)，豐富了市場主體結(jié)構(gòu)，也為各類企業(yè)增加了新型的融資渠道。

二、我國金融深化改革的主要任務(wù)

（一）加強銀行業(yè)發(fā)展的對內(nèi)開放和發(fā)展

發(fā)展非正規(guī)的民間金融機構(gòu)，是活躍金融市場和規(guī)范非正規(guī)金融的需要。非正規(guī)金融雖有靈活多樣的優(yōu)點，但是往往利率高、風(fēng)險大。所以，在發(fā)展正規(guī)的民間金融機構(gòu)的同時，需要對多數(shù)地區(qū)的非正規(guī)金融合法化、規(guī)范化，同時，還需要加強信用體系建設(shè)。作為非正規(guī)金融重要替代物的小額信貸，具有重要意義?，F(xiàn)在的問題，是要加大政府和社會各界對這一事業(yè)的支持，規(guī)范它的經(jīng)營環(huán)境，使之更加迅速、健康發(fā)展。

大范圍開放民營銀行業(yè)可能會帶來意想不到的結(jié)果。從實踐上看，監(jiān)管部門采取了循序漸進的思路，允許一些民營資本通過投資入股的方式進入城市商業(yè)銀行等中小金融機構(gòu)，并出臺多項措施，引導(dǎo)包括民營資本在內(nèi)的各種資本到農(nóng)村地區(qū)組建村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社和小額貸款公司四類金融機構(gòu)，并取得一定成效。

銀行業(yè)對內(nèi)開放，會產(chǎn)生一批中小銀行。有必要引進一種保證銀行穩(wěn)定經(jīng)營、緩解系統(tǒng)性風(fēng)險的制度安排。長期以來，政府一直對個人存款實行全額擔(dān)保，這對保護儲蓄者利益、維護社會穩(wěn)定具有積極作用。但是，政府對個人存款的全額擔(dān)保也弱化了存款人風(fēng)險意識，削弱了銀行面臨的外部市場監(jiān)督機制，不利于金融市場的穩(wěn)定運行和市場經(jīng)濟的發(fā)展。而沉重的財政負擔(dān)使得政府在處理高風(fēng)險銀行時往往投鼠忌器，貽誤了最佳處置時機，加大了最后的處置成本。同時，對機構(gòu)存款的償付政策一直不明確。實踐中，倒閉的中小銀行的機構(gòu)債權(quán)人往往得不到政府擔(dān)保，只能等待破產(chǎn)清償。這不僅給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來沖擊，還加劇了銀行體系的脆弱性。

建立覆蓋所有存款人而賠付率有區(qū)別的顯性存款保險制度，對保護存款人權(quán)益，提高公眾對銀行業(yè)的信心有利，還有利于規(guī)范銀行退出機制。建立對銀行的約束和激勵機制，在一定程度上防范風(fēng)險，有利于推進金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。所以，盡快推出以風(fēng)險費率為基礎(chǔ)的顯性存款保險制度是必然的。

（二）推進證券市場的改革endprint

我國證券市場發(fā)生諸多問題的一個重要原因，是國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰造成的“所有者缺位”。近些年來，我國國有公司在海外金融市場上多次發(fā)生數(shù)額巨大的投機損失，其根源于此。金融界和理論界在分析了20世紀末期幾起大的金融丑聞以后得出結(jié)論：外部監(jiān)管（證監(jiān)會和中央銀行的監(jiān)管）作用有限，企業(yè)會不會出現(xiàn)大的風(fēng)險，關(guān)鍵在其內(nèi)部監(jiān)管。因此，必須在加強外部監(jiān)管的同時，在建立起有效的公司治理的條件下強化企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管，并且把企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管兩者緊密結(jié)合起來。

為完善公司治理，中國證券監(jiān)管機構(gòu)出臺了一系列規(guī)章制度，并引入獨立董事制度，明確了董事會對加強內(nèi)部監(jiān)管應(yīng)負的責(zé)任，等等。這些措施，可以杜絕“內(nèi)部人控制”或大股東控制過度等導(dǎo)致公司內(nèi)部治理失效的問題，也可提高上市公司質(zhì)量，夯實資本市場的基礎(chǔ)。

證券發(fā)行體制采用核準制，和原來的行政審批制相比，有四方面的改進：一是在名義上取消了額度控制；二是取消了地方和主管政府機構(gòu)的推薦職能；三是在名義上發(fā)行價格由發(fā)行人和承銷商根據(jù)對市場情況的了解和機構(gòu)投資者的詢價協(xié)商確定；四是突出了強制性信息披露要求。但是，證券監(jiān)管部門繼續(xù)保留著不少行政性控制的權(quán)力，仍要由監(jiān)管部門對某些證券所代表的權(quán)利能否在一級市場上交易首先作出價值判斷。這很可能造成證券市場權(quán)力濫用和腐敗行為。近些年來，中國股票市場仍然腐敗大案要案頻發(fā)，就是絕對不受約束的權(quán)力絕對地導(dǎo)致腐敗的一個證明。目前，中國證券市場核準制的發(fā)行體制雖較之審批制有所進步，但還需要向申報注冊制過渡。

證券市場合規(guī)性監(jiān)管的首要任務(wù)，是嚴格執(zhí)行強制性的信息披露制度。證券市場產(chǎn)生“過度投機”的機制依然存在。從2006年開始，在貨幣大量超發(fā)、流動性嚴重過剩的影響下，中國股票市場的“過度投機”再次上演，使股票市場產(chǎn)生更大的泡沫。在資金投機性的推動下，很多股票在很短時間內(nèi)漲幅高達五六倍甚至十多倍。但“泡沫”不久再次破滅，股票市場快速下跌，許多中小投資者付出了沉重的代價。要拆除形成“過度投機”的機制，需要繼續(xù)深化改革。

（三）進行金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

金融業(yè)的發(fā)展史就是一部金融創(chuàng)新的歷史。對銀行業(yè)來說，金融創(chuàng)新是提高其競爭力和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，也是有效對沖和分散風(fēng)險的手段。金融創(chuàng)新是我國銀行業(yè)實現(xiàn)自身發(fā)展與應(yīng)對外部競爭的客觀要求與必然趨勢。目前，我國初步形成了有利于金融創(chuàng)新的體制和監(jiān)管環(huán)境，金融創(chuàng)新迅猛。

與行業(yè)先進水平相比，我國金融業(yè)的金融創(chuàng)新程度還遠遠不夠，表現(xiàn)為金融創(chuàng)新層次低、創(chuàng)新發(fā)展不平衡、創(chuàng)新策略不對路、相關(guān)法規(guī)欠缺及風(fēng)險防范缺乏等。同時，由于在產(chǎn)品定價和風(fēng)險對沖方面缺乏相應(yīng)的技術(shù)和經(jīng)驗，金融機構(gòu)在新產(chǎn)品銷售、資金運用和會計核算等方面還不規(guī)范，創(chuàng)新業(yè)務(wù)中還存在較大的風(fēng)險隱患。

結(jié)束語

在金融創(chuàng)新過程中對風(fēng)險管理的忽視，是引發(fā)危機的重要原因之一。對于創(chuàng)新嚴重不足的我國金融業(yè)來說，不能因噎廢食，必須在充分加強風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，積極推動金融創(chuàng)新，改善我國金融業(yè)收入結(jié)構(gòu)，提高我國金融業(yè)抵御周期性信用風(fēng)險的能力，從而促進整體經(jīng)濟效率的提高。

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[責(zé)任編輯 王 莉]endprint