白琳 王昱睿

【摘要】鑒于近幾年經濟迅猛發(fā)展，在金融危機中我國經濟勢頭保持平穩(wěn)的態(tài)勢，以及自改革開放以來我國各級企業(yè)的快速騰飛，都顯示了我國經濟發(fā)展的和諧健康的一面，但是其中問題也十分突出，其中包含上市公司財務透明度研究問題，1997年亞太金融危機經過分析的直接誘因就是上市公司財務透明度研究?；谏鲜泄矩攧胀该鞫葘洕木薮笥绊?。同時上市公司的財務透明度在維護國家權益，保護投資這一方面起到了關鍵作用。如何提高上市公司財務透明度，上市公司財務信息方面存在那些問題，如何建立合適的監(jiān)管機構，成為世界共性問題。

【關鍵詞】財務信息 ?影響 ?建議

上市公司財務不透明主要是將產權與管理權分離所致，上市公司具有多個股東，加上投資人多而且不直接參與經營活動，導致企業(yè)財務不透明問題普遍存在。上市公司財務透明才方便投資人的監(jiān)督。企業(yè)需要披露的財務信息主要包括：企業(yè)在發(fā)行股票前向公眾發(fā)布募股說明書、上市公告、上市公司中期報告、年度報告以及重大事件公告等，主要包括企業(yè)的經營情況和財務報表。

一、財務信息不透明的原因

上市公司控股股東持股比例的增加與財務透明度明顯表現為負相關，即為利益侵占效應，在股權相對分散時，對會計透明度產生積極影響，而對于國有且控股的上市公司有利于提高會計透明度，控股股東對會計信息質量的影響開始轉向利益協(xié)同效應。同時還發(fā)現，控股股東持股比例的增加放大了國有股權發(fā)揮的“幫助之手”的作用。

上市公司財務透明度不夠的原因主要可以分為兩個方面，一是自身內在原因，二是外部原因。

（一）自身內在原因

其一是因為對公司利益的追求，對增資配股的需要，為了再次在證券市場上進行融資，便通過制作虛假報表，吸引投資者，來達到增配股的目的，因為在我國的市場中，公司一經上市便可獲得繼續(xù)融資的權利，并且通過股權的融資成本與其他方式的融資手段相比，其成本比較低。但是公司再次融資也許具備一定的條件：第一，近三年的凈資產收益率平均在百分之十以上;第二，期間任意一年的凈資產收益率不能低于百分之六;達到此標準才能繼續(xù)通過股權的融資，基于這樣的條件一些公司便開始對利潤數字的操作，以提高凈資產收益率，以求繼續(xù)融資。其二，如果上市公司在兩年內虧損或者當年的每股凈資產低于面值，就要實施處理，三年連續(xù)虧損將面臨退市風險，所以很多公司不折手段以求保留自己在金融市場中的席位。其三，高層管理人員存在舞弊，嚴重制約了會計信息的真實性，或是存在擁有特別大股權的大股東，大股東經常干預日常決策，使得監(jiān)事會形同虛設，同時部分注冊會計師為了與上市公司保持良好關系不顧職業(yè)道德規(guī)范不執(zhí)行獨立，客觀，公正原則。

（二）影響上市公司財務透明度的外部因素包括

其一，由于現階段由于我國金融市場的發(fā)展時間較短相關制度還不是十分完善，對于事前控制的作用不強，更多的是注重事后補漏洞，使得只顧眼前利益者有機可乘。其二，相關法律構建不合理，相關的處罰措施力度不夠，對于民事訴訟沒有明確規(guī)定，使得民事訴訟較為困難，對于企業(yè)及注冊會計師的約束力不強，難以起到殺一儆百的效果。其三，市場監(jiān)管力度不夠，國家相關監(jiān)管部門的審批工作只重視形式，不注重實際效果，對于責任相互推諉。其四，部分地區(qū)的稅務部門為了粉飾自身的經濟收入，加大稅收金額，放縱甚至誘導上市公司對實際的經營情況進行美化，對財務報表進行包裝，以求提高稅金，更有甚者干預銀行的貸款行為，為上市公司提供幫助，助長不正之風，這些方面的因素都為上市公司財務透明度降低的“毒瘤”提供了舒適的溫床。

二、提高上市公司財務透明度的建議

隨著國家的發(fā)展，科技的進步，經濟的迅猛增長，經融市場的不斷壯大，我國的股民數量與日俱增，提高上市公司財務透明度的要求就顯得更加刻不容緩。上市公司財務透明度越高，說明公司越自信，也就意味著公司誠信越好。企業(yè)財務信息的透明度有所提高的話能夠有效地減少投資者對上市公司管理階層的不信任從而獲得投資者的青睞，并且是投資者對經營者所從事的上市公司的經營活動的監(jiān)督也會更加方便，及時，有效。

現階段我國上市公司財務透明度較低其主要原因包涵內部因素既公司最求過分利益，管理階層對提高財務透明度的認識不夠，思想覺悟不高。對此，應該提高管理階層對提高財務透明度的認識，提高企業(yè)透明度需要從調整企業(yè)結構，即調整公司結構。

現階段我國上市公司財務透明度較低其外部原因主要是相關政策法規(guī)不夠完善，懲罰力度不夠，給了上市公司舞弊違規(guī)的空間，針對于此應令相關部門完善法律與法規(guī)，加強大監(jiān)管力度，既加強法制監(jiān)督。

除了以上內部問題與外部問題，還有一點就是對于當下金融市利益相關化的問題明顯，例如一家大的上市公司同時擁有一個或幾個子，這些子公司可能會成為其母公司的壓力分配點或替代者，所以要切實了解公司的財務狀況，上市公司的利益相關方也需要受到監(jiān)管，既加大利益相關方的監(jiān)管

（一）調整企業(yè)結構

從調整企業(yè)治理結構的角度上來說，企業(yè)財務信息不透明是企業(yè)決策上出現了問題，需要完善公司治理結構，需要注意有如下幾個方面：

第一，要想合理保證企業(yè)財務信息對外透明的可靠性、安全性、經濟性、效益性和效果性，就必須先對其作為企業(yè)管理中樞的內部結構進行控制。只有企業(yè)內部和諧，才能保證公司出現問題時的一致對外。

第二，企業(yè)內部需要自我調節(jié)和自我約束，加強企業(yè)內部的管理有助于保護財務信息的準確真實，保證資產的安全完整。必須嚴格遵守2009年國家發(fā)布的《企業(yè)內部管理規(guī)范》來進行內部管理。從而保證企業(yè)資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經營效率和效果，促進企業(yè)實現發(fā)展戰(zhàn)略。

第三，企業(yè)必須制定合理的獎懲制度，維持提高企業(yè)內部人員的工作積極性，提高公司運作效率。賞罰分明，行之有效。

第四，扁平式的管理結構使高層的決議比較容易傳達下去。提高工作效率。

（二）加大利益相關方的監(jiān)管

所謂的上市公司利益相關方就是指在上市公司的生產經營活動中，或是其他重要決策過程中，或是其他方面具有重要利益的個人或團體。并且其利益一必然是與上市公司的的業(yè)績，利潤或是成績息息相關。

對于公司的財務信息報表來說，財務信息的提供者及上市公司聘請的注冊會計師就可以稱之為是上市公司的利益相關方，上市公司的子公司也同樣是其利益相關方。

上市公司應該與利益相關方建立良好，健康的關系。同時上市公司的外部組織應該積極履行自身的職責，并加強監(jiān)督，從而確保上市公司的正常運行。

（三）加強法制監(jiān)督

依法治國一直是我國的執(zhí)政根本，而一切的規(guī)范，制度都應該得到法律的保障，把權力鎖在法律的牢籠里，用法說話，用法律為發(fā)展護航。為了提高上市公司財務信息透明度需要合理的有效的法律制度，國家應該盡快修訂相關法律，制定一系列能夠完善的，高效的評估公司財務透明度的管理制度，來合理評定財務信息透明度等級。我的建議是：

第一，在法律的正確的引領下，監(jiān)管部門應加大對各企業(yè)網站數據的管理力度。這樣做不僅能激勵上市公司做好財務信息透明化工作，也會是維護廣大投資人利益的重要保障。

第二，上市公司應該被要求從多個方面提升財務信息的及時性，充分性，準確性，而且必須提高財務報表等數據的通俗易懂，降低投資人閱讀難度。據悉，中國已著手制定上市公司允許破產的相關法律，上文中的案例也曾提到過假上市公司詐騙7億，但是一審期間，有關部門卻對這7億的去向無從查證。這樣的事情是可以通過制定法律來避免的。

第三，有了法律的約束投資者的利益才能得到保障，雖然制定并完善相關法律的任務很艱巨也非常之必要。

第四，完善民事訴訟賠償制度，對于某些上市公司隱瞞，發(fā)布虛假信息的可恥行為予以嚴厲的處分。

第五，建立驅逐制度。一旦上市公司被查出財務信息造假，欺瞞投資商，消費者的行為，應對涉及事件的相關單位或個人驅逐出其所在行業(yè)，這些不誠信的人或單位應被予以嚴厲懲罰。如：對于造假的會計從業(yè)人員，從此從會計行業(yè)中驅逐，吊銷其執(zhí)照，并不允許其再從事相關職業(yè)。

三、結論

雖說我國市場在最近幾年經濟發(fā)展十分迅猛，并且在新一輪的金融危機過程中，當其他的國家經濟均因收到了金融危機的沖擊而紛紛停滯或是回退，但是我國經濟勢頭卻始終保持平穩(wěn)的態(tài)勢，以及自改革開放以來我國各級企業(yè)的快速騰飛，都顯示了我國經濟發(fā)展的和諧健康的一面，但是問題依舊存在，上市公司財務報表信息內容失真，上市公司財務報表信息內容缺乏及時性，上市公司財務報表信息內容缺乏等，都造成了我國上市公司的平穩(wěn)健康發(fā)展。這些問題不容小視，其原因變暴露了我國上市公司在經營運行方面的弊病，上市公司只重利益，注冊會計師不負責任，相關法律不完善，而上市公司的財務透明度問題的影響極為重要，1997年亞太金融危機經過分析的直接誘因就是上市公司財務透明度研究。若希望始終保持我國經濟增長的良好勢頭，落實提高上市公司財務透明度，調整企業(yè)結構，加大利益相關方的監(jiān)管，加強法制監(jiān)督便是當務之急。

參考文獻

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