編譯/本刊記者 鄭偉

歐盟地區(qū)的SME支持

編譯/本刊記者 鄭偉

為了提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力，歐盟制定了一系列相關(guān)政策和計(jì)劃，來(lái)創(chuàng)建友好的商業(yè)環(huán)境、增強(qiáng)中小企業(yè)獲取融資和進(jìn)入金融市場(chǎng)的能力。

歐盟通過(guò)制定各種計(jì)劃支持企業(yè)創(chuàng)業(yè)和鼓勵(lì)發(fā)揚(yáng)企業(yè)家精神，尤其是中小企業(yè)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)被稱(chēng)為“歐洲經(jīng)濟(jì)的支柱”，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)機(jī)會(huì)和拉動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展方面發(fā)揮著重要的作用。2014年歐洲中小企業(yè)年度報(bào)告顯示，在歐盟約有2200萬(wàn)家中小企業(yè)，在歐盟企業(yè)總量中占比近99%，在私營(yíng)部門(mén)中提供了三分之二的就業(yè)機(jī)會(huì)，在經(jīng)濟(jì)總增加值中的占比為58%。鑒于中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著如此重要的作用，如何支持中小企業(yè)發(fā)展成為歐盟制定政策的重中之重。

80%的中小企業(yè)主要集中在五大關(guān)鍵領(lǐng)域：制造業(yè)、建筑業(yè)、商業(yè)服務(wù)、住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易。大多數(shù)中小企業(yè)只開(kāi)展國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，只有25%的中小企業(yè)有商品或服務(wù)出口業(yè)務(wù)。再加上中小微企業(yè)員工人數(shù)、經(jīng)濟(jì)增加值等方面的差異，都決定了中小企業(yè)面臨著不同的融資需求和融資可能。因此，歐盟財(cái)政援助和其他中小企業(yè)支持都需要針對(duì)中小企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的類(lèi)型、所處的發(fā)展階段以及不同的地理環(huán)境量身定制，例如，風(fēng)險(xiǎn)資本流動(dòng)性、利率和貸款利率等政策要能夠體現(xiàn)不同國(guó)家和地區(qū)之間的差異。

為了保證對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，歐洲中小企業(yè)偏愛(ài)以銀行貸款為代表的債務(wù)融資工具，而不是股權(quán)融資，最大限度地減少外界對(duì)企業(yè)的干涉，避免減少對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。根據(jù)歐洲中央銀行（歐洲央行）對(duì)企業(yè)融資的調(diào)查，銀行貸款仍然是歐洲中小企業(yè)最常用的融資來(lái)源（圖1）。然而，受到近幾年金融危機(jī)的影響，中小企業(yè)面臨信貸供應(yīng)量減少、信貸標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格、銀行貸款成本更高的融資困境。因此，融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙，一方面銀行信貸供應(yīng)收緊，另一方面歐洲的中小企業(yè)股權(quán)融資發(fā)展尚不完善，通過(guò)資本市場(chǎng)融資存在流動(dòng)性不足、融資成本高以及對(duì)信息披露等都有較高要求等制約。此外，與美國(guó)資本市場(chǎng)相比，歐洲資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)融資、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和創(chuàng)新性解決方案有更多的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。因此，投資者往往不愿意支持中小企業(yè)，特別是初創(chuàng)企業(yè)。對(duì)這類(lèi)企業(yè)進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)較高、投資回報(bào)不確定，也無(wú)法對(duì)小型企業(yè)的生存能力進(jìn)行評(píng)估分析。再加上針對(duì)中小企業(yè)的投資者風(fēng)險(xiǎn)緩解機(jī)制（如風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和擔(dān)保）不足導(dǎo)致的市場(chǎng)缺口，加劇了中小企業(yè)的融資難度。因此，提高資本市場(chǎng)在中小企業(yè)融資中的作用，增加中小企業(yè)發(fā)行股票、債券和證券的機(jī)會(huì)將成為緩解中小企業(yè)融資難題的有益嘗試。當(dāng)然，這種嘗試只適用于一部分中小企業(yè)，大多數(shù)中小企業(yè)仍然依賴(lài)銀行貸款。如何建立一種新機(jī)制，增加銀行信貸供給，以及開(kāi)發(fā)更多的融資工具，仍然是解決中小企業(yè)融資難題的根本途徑。

圖1　歐盟28國(guó)中小企業(yè)融資來(lái)源

歐盟中小企業(yè)金融政策

歐盟中小企業(yè)金融政策聚焦于增強(qiáng)中小企業(yè)獲取融資和進(jìn)入金融市場(chǎng)的能力，以及提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力。針對(duì)如何創(chuàng)建友好的商業(yè)環(huán)境、改善中小企業(yè)融資，歐盟制定了歐洲投資計(jì)劃（也被稱(chēng)為容克計(jì)劃）。除了主動(dòng)減輕中小企業(yè)監(jiān)管負(fù)擔(dān)、改善商業(yè)環(huán)境（例如通過(guò)“延遲付款指令”），歐盟每年還向超過(guò)20萬(wàn)家企業(yè)提供金融和非金融援助。金融援助包括津貼、貸款和擔(dān)保，以及風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資和微型金融等。非金融援助措施主要是提供業(yè)務(wù)支持服務(wù)、信息與咨詢(xún)服務(wù)。還有些專(zhuān)門(mén)的歐盟計(jì)劃直接面向中小企業(yè)提供金融援助或支持服務(wù)（如企業(yè)及中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和地平線(xiàn)2020計(jì)劃），這些計(jì)劃通常由歐盟委員會(huì)實(shí)施、管理。還有一部分歐盟基金（歐洲投資銀行和歐洲投資基金的金融工具）是由當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)管理、分配的，他們作為向中小企業(yè)提供貸款的中介機(jī)構(gòu)，制定了一些優(yōu)惠條款，旨在刺激中小企業(yè)信貸供給、提高金融機(jī)構(gòu)的貸款能力。其他形式的中小企業(yè)金融援助還有國(guó)家和區(qū)域?qū)用娴捻?xiàng)目聯(lián)合融資等。這些措施的出臺(tái)都是為了促進(jìn)中小企業(yè)獲得融資，解決目前制約中小企業(yè)成長(zhǎng)的市場(chǎng)缺陷。由于資金供應(yīng)不足、融資要求高，或私募資金提供者認(rèn)為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)太大，歐盟實(shí)施的舉措主要針對(duì)的是中小企業(yè)從市場(chǎng)獲得資金難的問(wèn)題，尤其是針對(duì)創(chuàng)新性的初始項(xiàng)目。歐盟還希望借助這些融資方案吸引更多的資金來(lái)源，從而刺激整個(gè)融資市場(chǎng)。歐盟計(jì)劃所提供的資金可以用于很多不同的領(lǐng)域，如創(chuàng)新、交通運(yùn)輸、環(huán)境、信息和通信技術(shù)、新商業(yè)模式、城市項(xiàng)目以及工業(yè)技術(shù)等。

小企業(yè)法

2008年正式通過(guò)的小企業(yè)法（SBA）包括10項(xiàng)原則，是歐盟針對(duì)支持中小企業(yè)和鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)的政策框架（見(jiàn)表1）。在“小企業(yè)優(yōu)先”原則的基礎(chǔ)上制定新的立法，確保將法律對(duì)中小企業(yè)的影響考慮在內(nèi)?！靶∑髽I(yè)優(yōu)先”原則要求法案的制定要對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行測(cè)試，包括與中小企業(yè)進(jìn)行協(xié)商和對(duì)可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行詳細(xì)評(píng)估。歐盟在國(guó)家和地區(qū)層面推廣了小企業(yè)法的應(yīng)用，通過(guò)簡(jiǎn)化監(jiān)管和行政程序來(lái)為中小企業(yè)創(chuàng)造更加友好的商業(yè)環(huán)境。

表1　小型企業(yè)法案–10項(xiàng)原則

歐盟層面的融資來(lái)源

凝聚政策和歐洲結(jié)構(gòu)與投資基金

凝聚政策是歐洲中小企業(yè)獲得投資和金融援助的主要來(lái)源之一。中小企業(yè)的發(fā)展使所在區(qū)域從就業(yè)和財(cái)富創(chuàng)造能力兩方面受益。中小企業(yè)的發(fā)展也與當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境密切相關(guān)，并可以提高區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力。因此，對(duì)中小企業(yè)的支持是成功的區(qū)域政策不可或缺的組成部分。歐洲結(jié)構(gòu)與投資基金（ESIF）通過(guò)不同的項(xiàng)目使各地區(qū)的中小企業(yè)從中受益，其中，2014-2020年的優(yōu)先發(fā)展目標(biāo)是增強(qiáng)中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，還有其他一些中小企業(yè)資金優(yōu)先條款。研究和創(chuàng)新、信息和通訊技術(shù)(ICT)、中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及低碳經(jīng)濟(jì)都是歐洲區(qū)域發(fā)展基金（ERDF）主要的投資計(jì)劃，約20%的基金（570億歐元）的發(fā)展基金專(zhuān)門(mén)投向中小企業(yè)。歐洲社會(huì)基金（ESF）的投資方向是針對(duì)企業(yè)家和員工的教育、培訓(xùn)。此外，農(nóng)村和沿海地區(qū)的中小企業(yè)還可以從歐洲農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展基金(EARDF)和歐洲海洋和漁業(yè)基金(EMFF)中獲得資金援助。這兩種基金作為歐洲結(jié)構(gòu)與投資基金的補(bǔ)充，并不是凝聚政策的組成部分。

ESIF提供的中小企業(yè)融資方案是在國(guó)家和區(qū)域?qū)用孢M(jìn)行管理的。因此，歐盟成員國(guó)中希望申請(qǐng)獲得融資的中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注管理部門(mén)發(fā)布的融資信息并及時(shí)提交申請(qǐng)。除了ESIF補(bǔ)助外，管理部門(mén)還可以將一部分ESIF基金作為周轉(zhuǎn)資金進(jìn)行投資，如向中小企業(yè)提供必須償還的貸款。這類(lèi)工具包括支持城市可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目的Jessica和企業(yè)投資資本的Jeremie。

金融工具（歐洲投資銀行和歐洲投資基金）

在2014-2020年期間，歐盟采用了越來(lái)越多的金融工具用于補(bǔ)充傳統(tǒng)的區(qū)域性資助。這些金融工具由歐洲投資銀行集團(tuán)提供，即歐洲投資銀行（EIB）和歐洲投資基金（EIF）。EIB和EIF向銀行、信貸機(jī)構(gòu)、私募基金和小額信貸機(jī)構(gòu)提供資金，增加他們的借貸能力。這種資金通常在向中小企業(yè)提供貸款的同時(shí)附隨一定的優(yōu)惠條款，如利率低、抵押品要求低等。這類(lèi)金融工具可以包括貸款、擔(dān)保和股權(quán)投資。小額信貸提供者可以加入進(jìn)步小額金融（Progress Microfinance），借此獲得資金，并貸款給中小企業(yè)。歐洲天使基金為愿意貸款給中小企業(yè)的商業(yè)天使提供支持。EIB和EIF公布了一份各國(guó)金融機(jī)構(gòu)名單，這些機(jī)構(gòu)都能夠以?xún)?yōu)惠的條款向中小企業(yè)提供融資。它們同時(shí)還為有意向中小企業(yè)提供貸款、擔(dān)保、小額信貸和股權(quán)投資的金融機(jī)構(gòu)提供與投資機(jī)會(huì)相關(guān)的信息。

中小企業(yè)首創(chuàng)融資工具旨在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款的同時(shí)，由EIB提供金融擔(dān)保來(lái)分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)首創(chuàng)融資工具旨在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款的同時(shí)，由EIB提供金融擔(dān)保來(lái)分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。作為分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)，金融中介機(jī)構(gòu)有義務(wù)以?xún)?yōu)惠的條款提供中小企業(yè)貸款和擔(dān)保，例如，降低利率和抵押品的要求。這一融資工具是將ESIF資源和投資銀行集團(tuán)的金融工具以及歐盟中央預(yù)算的其他基金結(jié)合在了一起。然而，到目前為止，只有馬耳他和西班牙參與了這項(xiàng)融資計(jì)劃。

歐盟計(jì)劃

作為具體計(jì)劃的一部分，中小企業(yè)可以直接申請(qǐng)歐盟的資助。中小企業(yè)層面最大的項(xiàng)目是地平線(xiàn)2020計(jì)劃和企業(yè)及中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力計(jì)劃，當(dāng)然中小企業(yè)還有很多其他機(jī)會(huì)參加各種領(lǐng)域的歐盟計(jì)劃。

地平線(xiàn) 2020科研創(chuàng)新框架計(jì)劃從2014年運(yùn)行到2020 年,總預(yù)算近800億歐元，在該計(jì)劃的幾個(gè)領(lǐng)域中，中小企業(yè)都可以直接申請(qǐng)資金支持。這些領(lǐng)域包括項(xiàng)目支持創(chuàng)新、工業(yè)技術(shù)、環(huán)境和先進(jìn)技術(shù)。據(jù)估計(jì)，在地平線(xiàn)2020“社會(huì)挑戰(zhàn)”和“使能和工業(yè)技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)力”的預(yù)算中，約有20%用于中小企業(yè)。中小企業(yè)還可以受益于該方案的兩大特定目標(biāo)：“中小企業(yè)創(chuàng)新”和“風(fēng)險(xiǎn)融資”。此外，還有一個(gè)專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的融資工具，該工具針對(duì)具有高度創(chuàng)新性、高成長(zhǎng)性，同時(shí)具有國(guó)際化發(fā)展目標(biāo)的中小企業(yè)提供高達(dá)250萬(wàn)歐元的補(bǔ)助。中小企業(yè)也可以參與快速通道創(chuàng)新試點(diǎn)計(jì)劃，該計(jì)劃旨在通過(guò)縮短撥款周期，幫助創(chuàng)新型企業(yè)縮短從“想法”到“市場(chǎng)”的時(shí)間?！癐nnovFin–歐盟創(chuàng)新者金融”是地平線(xiàn) 2020框架內(nèi)的歐洲委員會(huì)和投資銀行集團(tuán)共同創(chuàng)立的投資計(jì)劃，旨在到2020年時(shí)能夠向創(chuàng)新型企業(yè)提供240億歐元的債務(wù)和股權(quán)融資。中小企業(yè)可以通過(guò)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資，直接或通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)獲得資金支持。地平線(xiàn)2020還鼓勵(lì)中小企業(yè)參與研究和發(fā)展，希望借此促進(jìn)中小企業(yè)參加國(guó)際合作、參與歐洲之星計(jì)劃。中小企業(yè)可以通過(guò)中小企業(yè)信息門(mén)戶(hù)和其他機(jī)構(gòu)提供實(shí)用的信息和幫助，來(lái)尋求歐洲研究基金支持。

歐盟2 0 1 4 - 2 0 2 0年中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目簡(jiǎn)稱(chēng)COSME，預(yù)算為23億歐元，為處于不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供支持。例如，貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保和反擔(dān)保，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的借貸能力。增長(zhǎng)股權(quán)基金為中小企業(yè)股權(quán)基金提供資金。這兩種工具都是由EIF進(jìn)行管理的。此外，COSME計(jì)劃的實(shí)施旨在提高中小企業(yè)進(jìn)入歐盟和國(guó)際市場(chǎng)的能力，以及鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)文化、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。在不同的領(lǐng)域，中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)會(huì)發(fā)布一些特定的金融項(xiàng)目，中小企業(yè)可以申請(qǐng)。

LIFE計(jì)劃主要為環(huán)境與氣候相關(guān)的項(xiàng)目提供資助，2014-2020年的預(yù)算為14.6億歐元，由歐洲委員會(huì)和EASME對(duì)資金進(jìn)行管理，但兩種金融工具實(shí)際上是由歐洲投資銀行提供的。一項(xiàng)是NCFF，關(guān)注生態(tài)、綠色基礎(chǔ)設(shè)施和生物多樣性方面的投資；另一項(xiàng)是關(guān)注能源效率的私募資金PF4EE。除此之外，中小企業(yè)還可以向歐洲委員會(huì)董事會(huì)申請(qǐng)其他與環(huán)境相關(guān)的資金。

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的中小企業(yè)可以申請(qǐng)“創(chuàng)意歐洲計(jì)劃”資金，該項(xiàng)資金2014-2020年的預(yù)算為14.6億歐元。與該計(jì)劃相關(guān)的還有文化和創(chuàng)意領(lǐng)域貸款擔(dān)保基金。此外還有一項(xiàng)較小的基金EASI，2014-2020年的預(yù)算不到10億歐元，該項(xiàng)基金為社會(huì)和微型企業(yè)提供資金，其目的是提高社會(huì)包容性、降低歐盟的失業(yè)率。在這些領(lǐng)域的中小企業(yè)可以直接申請(qǐng)獲得資金。

中小企業(yè)還可以直接申請(qǐng)歐盟資助的其他機(jī)會(huì)，還包括歐洲委員會(huì)定期發(fā)行的公共合同和贈(zèng)款，針對(duì)的是正在進(jìn)行的項(xiàng)目和研發(fā)過(guò)程中的儀器，并按區(qū)域進(jìn)行分類(lèi)。

非金融援助

中小企業(yè)是歐盟政策制定者優(yōu)先考慮的群體，因此除了金融方面的資助之外，歐盟還制定了其他方面的多項(xiàng)舉措。這些措施包括監(jiān)管措施和各種商業(yè)服務(wù)，如咨詢(xún)和顧問(wèn)支持、輔導(dǎo)計(jì)劃和培訓(xùn)。這些服務(wù)旨在幫助中小企業(yè)了解如何建立企業(yè)或如何提高效率，以及如何申請(qǐng)歐盟基金、準(zhǔn)備商業(yè)計(jì)劃、評(píng)估項(xiàng)目可行性、增強(qiáng)管理技巧、拓展財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)知識(shí)。具體的支持還包括信息傳播，以及歐盟運(yùn)作的信息門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，為中小企業(yè)提供有關(guān)歐盟法規(guī)和跨境機(jī)會(huì)的實(shí)踐建議。

中小企業(yè)活動(dòng)

歐盟組織的最重要的中小企業(yè)活動(dòng)是歐洲中小企業(yè)大會(huì)（2015年11月在盧森堡舉行），每年在歐洲中小企業(yè)周期間舉行。該大會(huì)與中小企業(yè)代表團(tuán)共同構(gòu)成了小企業(yè)法的治理結(jié)構(gòu)。大會(huì)為中小企業(yè)提供了企業(yè)之間的交流和接近政策制定者的機(jī)會(huì)，同時(shí)還設(shè)置了歐洲企業(yè)推廣獎(jiǎng)。另一個(gè)面向中小企業(yè)的事件是歐盟融資渠道日，該活動(dòng)每年在不同的國(guó)家舉行，活動(dòng)將中小企業(yè)與金融中介組織在了一起。

其他支持創(chuàng)業(yè)的計(jì)劃還包括：創(chuàng)業(yè)2020行動(dòng)計(jì)劃，重點(diǎn)是通過(guò)教育和培訓(xùn)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)家精神的發(fā)揚(yáng)，并為創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)建企業(yè)家文化清除障礙。此外，企業(yè)家還有機(jī)會(huì)參加一些跨境計(jì)劃，如專(zhuān)為年輕企業(yè)家設(shè)立的Erasmus計(jì)劃。自2009成立以來(lái)，約1700次交流機(jī)會(huì)使參與者獲得了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)交流的機(jī)會(huì)，并獲得了資金援助，用來(lái)支付旅行和住宿費(fèi)用。

信息資源和網(wǎng)絡(luò)

歐洲最大的中小企業(yè)信息門(mén)戶(hù)網(wǎng)站是European Small Business Portal和Access to Finance portal and Your Europe Business portal，后者有關(guān)于融資渠道的內(nèi)容板塊。這些網(wǎng)站提供了融資、法律法規(guī)和跨國(guó)機(jī)會(huì)的綜合信息。The SME Internationalisation Portal 為希望將業(yè)務(wù)拓展到整個(gè)歐洲和歐洲之外的企業(yè)提供信息。

SME Envoys網(wǎng)站作為歐盟委員會(huì)和中小企業(yè)之間的溝通渠道，代表了中小企業(yè)的利益，表達(dá)他們的訴求。此外，歐洲委員會(huì)建立的Enterprise Europe Network也提供包括信息和合作機(jī)會(huì)在內(nèi)的各種業(yè)務(wù)支持。

（本文編譯自European Parliament：SME support in EU regions。）