賈瀟

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢表現(xiàn)在順應(yīng)了國人當(dāng)前的消費(fèi)習(xí)慣，適應(yīng)了普通投資者的資金量，遵循了消費(fèi)心理學(xué)的消費(fèi)觀，滿足了投資者現(xiàn)金持有要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所形成的挑戰(zhàn)則主要變現(xiàn)在三個(gè)方面：對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，對產(chǎn)品項(xiàng)目開發(fā)帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 優(yōu)勢 挑戰(zhàn) 傳統(tǒng)金融

中圖分類號：F830.4

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2014）08-175-02

2013年6月隨著“余額寶”正式上線，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融成為了我國金融市場中的重要組成部分。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從對“余額寶”的無動(dòng)于衷，到后來的集體討伐充分說明，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)對傳統(tǒng)金融業(yè)構(gòu)成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。那么互聯(lián)網(wǎng)金融是否會嚴(yán)重制約傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展，還是能與傳統(tǒng)金融最終形成共生關(guān)系，則成為了筆者感興趣的問題。

事實(shí)證明，目前國有商業(yè)銀行通過降低每日快捷支付的資金數(shù)額，來控制體內(nèi)資金不斷大量地涌入余額寶之中。不難看出，這不僅體現(xiàn)出了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融的恐慌，也暴露出傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上已遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后。為此，本文的主題討論也意在促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)能正視自身的危機(jī)之所在。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的比較認(rèn)識

根據(jù)辯證法的觀點(diǎn)可知，某一事物的優(yōu)勢是相對的，也只有通過比較才能獲知這一優(yōu)勢。為此，選擇三個(gè)主要方面對互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間進(jìn)行比較。

1.基于“進(jìn)入門檻”的比較認(rèn)識。以“余額寶”作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表為例：“余額寶”之所以能夠成功，首先在于它能夠充分吸納普通投資者的閑散資金，從而通過大量匯集而形成天弘基金的天量資金存量。從中不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融具有極低的進(jìn)入門檻，這樣一來便能適應(yīng)普通民眾對多元化投資領(lǐng)域拓展的意愿。反觀傳統(tǒng)金融，同樣是貨幣基金項(xiàng)目，國有商業(yè)銀行對投資者的最低投資額一般定為5萬元起步，甚至部分年收益率處于7%的基金項(xiàng)目，其投資額要求在50萬以上?？梢?，傳統(tǒng)金融這一較高的投資門檻，將難以吸引金融投資意識普遍不強(qiáng)的國人。

2.基于“操作便利”的比較認(rèn)識。以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目屬于貨幣基金，這一基金項(xiàng)目具有相對安全的資金收益率，而這些只能被專業(yè)人士和部分投資者所認(rèn)識。這就意味著，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在基金銷售上的剛性，將直接影響到普通投資者的參與熱情。反之，盡管普通投資者并不了解“余額寶”的本質(zhì)，但知道投資“余額寶”之后每日都會有收益可現(xiàn)，且購買基金可以借助PC和移動(dòng)終端瞬間完成，所有這些都極大地適應(yīng)了國人對金融產(chǎn)品的消費(fèi)偏好。

3.基于“資金活性”的比較認(rèn)識。從現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品來看，其大都屬于貨幣基金項(xiàng)目，這些貨幣基金項(xiàng)目主要由基金公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作來提供。那么如何降低普通投資者的不安全感呢。對此，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品推出了“T+0”模式，即可以借助移動(dòng)終端每日可隨時(shí)提取不超過49999元的資金，并能保證在2小時(shí)內(nèi)到賬。顯而易見，這種資金活性實(shí)則就降低了投資者投資余額寶的機(jī)會成本。相對而言，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)只能是望塵莫及了。

二、認(rèn)識引導(dǎo)下的互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢分析

通過以上的比較認(rèn)識，互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢可以分析如下：

1.順應(yīng)了國人當(dāng)前的消費(fèi)習(xí)慣。當(dāng)前諸多專家學(xué)者都從自己的理解上對互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢展開了解讀，但梳理這些分析結(jié)論時(shí)也發(fā)現(xiàn)，其中缺少從國人消費(fèi)習(xí)慣層面來進(jìn)行的思考。之所以提出“順應(yīng)國人的消費(fèi)習(xí)慣”在于，現(xiàn)階段數(shù)字化生存似乎成為了年輕一代的生活方式，從而依托互聯(lián)網(wǎng)平臺來從事各類型投資活動(dòng)也納入到了數(shù)字化生存之中，關(guān)于這一點(diǎn)從電商B2C模式中就能得知。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品（如余額寶）實(shí)則就將貨幣基金產(chǎn)品通過網(wǎng)上銷售，這就與國人（特別是年輕人）的消費(fèi)習(xí)慣相契合了。

2.適應(yīng)了普通投資者的資金量。橫向比較我國人均收入水平，當(dāng)前我國仍處于中低收入國家行列。同時(shí)，在市場經(jīng)濟(jì)體制有待完善的今天，國民之間的收入分配不均衡現(xiàn)象也十分突出。這就意味著，作為正態(tài)分布中密度最大的人群，其所擁有的投資性資金數(shù)量并不多，而傳統(tǒng)金融產(chǎn)品所構(gòu)筑起的較高進(jìn)入門檻，則使他們無法參與到優(yōu)勢金融產(chǎn)品的投資中來?？梢?，互聯(lián)網(wǎng)金融的這一優(yōu)勢也就顯現(xiàn)出來，即適應(yīng)了普通投資者的資金量現(xiàn)狀。事實(shí)證明，“積少成多式”的互聯(lián)網(wǎng)金融特征能防止因金融市場波動(dòng)而導(dǎo)致的強(qiáng)波震蕩。

3.遵循了消費(fèi)心理學(xué)的消費(fèi)觀。從實(shí)物商品的銷售來看，當(dāng)該商品的需求彈性>1時(shí)，將顯著影響消費(fèi)者的消費(fèi)選擇。將這一現(xiàn)象具體到金融產(chǎn)品之中來時(shí)可知，對于普通消費(fèi)者而言投資金融產(chǎn)品的資金量占據(jù)自身存款總量的比例較大，這就可能使他們在投資選擇上顯得優(yōu)柔寡斷（國人消費(fèi)偏好處于厭風(fēng)險(xiǎn)）。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在購買流程上的便利性，以及植根于消費(fèi)者日常生活之中的互聯(lián)網(wǎng)特性，都極大地改善了這種投資偏好所帶來的不足。

4.滿足了投資者現(xiàn)金持有要求。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品（如貨幣基金）的“T+2”模式不同，現(xiàn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在投資者的資金回籠上，滿足了他們對現(xiàn)金持有的要求。特別在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期仍不甚明朗的當(dāng)下，增強(qiáng)金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力成為了廣大普通投資者的意愿。為此，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品則能滿足投資者的這一要求。

三、對現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)的解構(gòu)

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融成為了目前國人所熱議的事件，但在此時(shí)也需要對它所形成的現(xiàn)實(shí)條件進(jìn)行解構(gòu)。具體而言，可以從以下三個(gè)方面來進(jìn)行：

1.對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的挑戰(zhàn)包括：（1）資金收益率的挑戰(zhàn)。這里可以通過資金的投資回報(bào)率來看出，國有商業(yè)銀行一年期的存款利率一般維持在3.5%的水平，而當(dāng)下余額寶的年化收益率處于4.6%的水平。（2）貸款業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)。在P2P模式下包括阿里巴巴在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用自身強(qiáng)大的資金流動(dòng)性開拓了面向小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，這也在現(xiàn)實(shí)中對國有商業(yè)銀行、中小股份制銀行帶來了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

2.對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。無論是“余額寶”還是“財(cái)付通”，都需要投資者將資金打入自己在這兩個(gè)平臺的賬戶上。因此，這就對互聯(lián)網(wǎng)安全帶來了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。從媒體報(bào)道中也可以知曉，自從余額寶上線以來投資者賬戶資金被盜的事件也陸續(xù)發(fā)生。筆者不打算詳細(xì)討論資金被盜的原因，以及如何通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來解決這一安全問題，而是從問題導(dǎo)向下來呼吁業(yè)界正視這一問題。不難理解，無論互聯(lián)網(wǎng)金融具有多少的優(yōu)勢可言，但面對國人普遍存在的厭風(fēng)險(xiǎn)偏好，若不切實(shí)增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全性將可能導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融不戰(zhàn)而敗。

3.對產(chǎn)品項(xiàng)目開發(fā)帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)?，F(xiàn)階段各種“寶”層出不窮似乎為投資者的多元化選擇帶來了便利，但仔細(xì)考察其產(chǎn)品項(xiàng)目運(yùn)作卻發(fā)現(xiàn)，它們幾乎未能脫離余額寶的模式，之間的區(qū)別僅限于年化收益率大小。包括當(dāng)前的網(wǎng)上信用擔(dān)保類產(chǎn)品，不僅存在著業(yè)務(wù)運(yùn)作模式相似的困局，還存在著極大的監(jiān)管和約束難題，這些都體現(xiàn)為對產(chǎn)品項(xiàng)目開發(fā)帶來了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

然而也需要知曉，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。正因如此，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)金融，都應(yīng)順應(yīng)時(shí)代的要求在充分借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的基礎(chǔ)上，不斷完善自身的產(chǎn)品開發(fā)、營銷和風(fēng)控手段。

四、實(shí)證討論

互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾，作為最熱門業(yè)務(wù)之一，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)在余額寶、百發(fā)教育市場后，亟待新模式刺激用戶。近日，百度錢包攜手廣東聯(lián)通、富國基金聯(lián)手打造的全球首款深度定制通信理財(cái)產(chǎn)品“沃百富”面世，意味著借助運(yùn)營商優(yōu)勢，百度金融加速橫向擴(kuò)張。

此前，百度錢包于4月15日的全新發(fā)布，被看做是百度移動(dòng)支付戰(zhàn)略全面落地的標(biāo)志。此次與廣東聯(lián)通、富國基金的深度合作則成為百度錢包搶占移動(dòng)支付最前端入口的又一舉措。百度副總裁李明遠(yuǎn)表示，隨著合作的展開和各方優(yōu)勢資源的整合，“沃百富”必將產(chǎn)生優(yōu)勢疊加的效果。未來百度錢包還將在互聯(lián)網(wǎng)金融、業(yè)務(wù)融合等領(lǐng)域進(jìn)行更多、更深入合作模式的探索。它突破了以往互聯(lián)網(wǎng)公司與運(yùn)營商聯(lián)合提供優(yōu)惠、吸引開戶的模式，徹底將“手機(jī)用戶”和“支付用戶”、“理財(cái)用戶”、“財(cái)富用戶”打通，把觸角伸向移動(dòng)支付的最前端，掐住“指尖經(jīng)濟(jì)”的源頭，開創(chuàng)真正意義的“通信理財(cái)”產(chǎn)品。這對于未來移動(dòng)支付的發(fā)展是有示范作用的。三方設(shè)計(jì)的產(chǎn)品也非常好。聯(lián)通由此可以發(fā)展用戶，對于百度錢包來說也是一個(gè)很好的營銷亮點(diǎn)。長期發(fā)展下去，會為移動(dòng)支付走出一條新的道路。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，O2O給現(xiàn)代商業(yè)帶來了巨大商機(jī)。通過與聯(lián)通的跨界合作，百度錢包希望吸引和沉淀更多“拿著先進(jìn)手機(jī)”的移動(dòng)支付消費(fèi)人群，他們是未來O2O消費(fèi)的重要力量，也是互聯(lián)網(wǎng)金融不可小覷的潛在用戶群。

五、小結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢表現(xiàn)在順應(yīng)了國人當(dāng)前的消費(fèi)習(xí)慣、適應(yīng)了普通投資者的資金量、遵循了消費(fèi)心理學(xué)的消費(fèi)觀、滿足了投資者現(xiàn)金持有要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所形成的挑戰(zhàn)則主要變現(xiàn)在三個(gè)方面：對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)、對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)、對產(chǎn)品項(xiàng)目開發(fā)帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

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（作者單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)本科 山西太原 030006）（責(zé)編：玉山）