張磊

摘要：本文對基層發(fā)電企業(yè)資金管理的一些方法和經(jīng)驗做了介紹。從資金籌集、使用、管理幾方面入手，提出在保證生產(chǎn)經(jīng)營所需的同時，降低資金成本，防范財務(wù)風險的幾點建議。

關(guān)鍵詞：資金管理；提高效率；危機應對

前言：

發(fā)電企業(yè)是資金密集型企業(yè)，且建設(shè)資金來源以貸款為主，投產(chǎn)后，盈利公司的資產(chǎn)負債率也多在70%以上。如果遭遇經(jīng)濟下行，發(fā)電量遠遠達不到盈虧平衡點，加之燃料成本飆升，將導致虧損面不斷擴大，資產(chǎn)負債率將節(jié)節(jié)攀升，甚至資不抵債，資金鏈也有可能出現(xiàn)斷裂。如何籌集、使用好資金，保證生產(chǎn)經(jīng)營所需的同時，防范財務(wù)風險，降低資金成本，是值得探討的一個課題。

1. 籌集資金時關(guān)注結(jié)構(gòu)調(diào)整

當預期貨幣政策相對寬松，尤其是銀行貸款利率進入下調(diào)通道時，可以更多地考慮使用短期貸款，貸款到期以置換方式借新債還舊債，或者在利率下調(diào)時立即提前還貸，借入更低利率的貸款，這樣操作雖然工作量增加，但可以保持資金成本一直處于較低的水平，同時由于銀行資金充裕，置換較為順利，財務(wù)風險不大。

當然，自2008年金融海嘯后，這樣的資金環(huán)境已不復存在，目前的資金市場一年緊似一年，貸款規(guī)模逐漸縮小，利率上浮，過多地使用短期貸款很容易出現(xiàn)到期難以償還，資金鏈斷裂的情形，此時就應爭取一定量的中期貸款，將還款期后延，減輕還貸壓力，同時考慮多種融資方式的結(jié)合，如關(guān)注票據(jù)市場，在票據(jù)貼現(xiàn)率較低時通過辦理電子承兌匯票緩解資金壓力；辦理應收賬款保理，以電費發(fā)票做抵押換取成本較低的貸款；以電廠設(shè)備辦理融資租賃，這一融資形式適合設(shè)備價值較大的火電企業(yè)，尤其是增值稅改革后，設(shè)備發(fā)票能夠抵扣進項稅，可以降低融資成本，同時帶來數(shù)十億的長期資金，極大地緩解因虧損造成的資金壓力。

2. 資金的日常管理

基層發(fā)電企業(yè)財務(wù)風險的表現(xiàn)形式主要是無法償還到期債務(wù)。造成這一后果的根本原因是盈利能力的下降導致資金積累不足，而要提升盈利能力，只有在“增收節(jié)支”上下功夫，一方面提高機組利用小時搶發(fā)電量，增收；另一方面千方百計降低成本，尤其是燃料成本，占總成本的60%以上，更是降本增效的關(guān)鍵。在提升盈利能力的同時，加強資金管理，提高資金使用效率和效果，也是抵御財務(wù)風險的有效手段。

2.1降低資產(chǎn)負債率，節(jié)約資金用于還貸

降低資產(chǎn)負債率，除了最有效地途徑，即利潤增長以增加所有者權(quán)益外，還可以采取以下方法，通過節(jié)約資金用于歸還貸款，以降低負債的方式降低資產(chǎn)負債率。

2.1.1控制貨幣資金余額。在執(zhí)行有效的現(xiàn)金調(diào)度情況下，基層發(fā)電企業(yè)按需貸款，按計劃付款，銀行賬面可以只留有少量余額，而發(fā)電企業(yè)由電網(wǎng)公司收回電費，即便是分次收取，每次至少也有千萬元以上，在貨幣政策較為寬松的環(huán)境下，電費一到賬即可用于歸還貸款，還貸后小額存款用于臨時支付；在資金較為緊張時，也可以只保留薪酬、稅金等必付款項，其余供應商貨款待電費到賬時支付。保持貨幣資金的最低水平是節(jié)約融資成本最有效的辦法。

2.1.2加強電費回收，及早收回資金還貸。這需要發(fā)電企業(yè)市場營銷及財務(wù)人員與電網(wǎng)公司密切溝通，催收電費，關(guān)注電費回收比例，提前安排電費收入還貸。

2.1.3控制預付賬款余額，節(jié)約資金用于還貸。預付賬款是供應商在無償占用企業(yè)的資金，且存在一定的壞賬風險，所以應嚴格規(guī)定預付款支付條件并在合同中注明，對沒有預付款條款的合同，嚴禁支付預付款，最大限度降低預付款項支出，節(jié)約資金用于還貸。

2.1.4加強存貨管理，減少資金占用，節(jié)約資金用于還貸?；鶎影l(fā)電企業(yè)存貨中比例最高的燃料。在目前燃料價格居高不下的形勢下，降低燃料庫存金額只有從降低庫存數(shù)量入手，合理安排采購，加強倒燒，減少存損；而減少檢修用備件、運行材料的庫存占用資金，行之有效的辦法就是嚴格控制采購計劃，使用現(xiàn)代化的計算機系統(tǒng)滿足按需采購，減少庫存積壓，長久之計是編制備件庫存和耗用定額。定額可以限制盲目采購和使用中的浪費，定額的實施輔以考核，對不合理超定額行為追究相關(guān)部門和人員的責任。

2.1.5合理安排資本性支出，減少資金使用。資本性支出包括技術(shù)改造、小型基建、非生產(chǎn)零購、信息化工程等項目。在目前的經(jīng)濟形勢下，除國家環(huán)保要求必須進行的脫硫脫硝改造外，合理壓縮其他技術(shù)改造項目，停建樓堂館所等小型基建項目，減少資金支出，降本增效。

2.1.6加強往來清理，每年至少要清理一次往來，通過減少應付款項，降低負債總額，從而降低資產(chǎn)負債率。

2.2按“調(diào)度”模式管理資金，提高資金使用效率

按“年預算、月計劃、周調(diào)度、日安排”的模式管理資金，將資金籌集和使用緊密結(jié)合起來，精確計劃，按需要籌集資金，按計劃使用資金，資金計劃要經(jīng)過上報審批流程，確保計劃的嚴肅性，對超計劃付款或申請資金而不使用的部門均應提出考核，提高資金的使用效率。

3. 資金危機時的應對

在國家實行貨幣緊縮政策時，銀行放貸規(guī)?？s小，貸款難度加大，對資金需要量大的發(fā)電企業(yè)無疑是雪上加霜。付款僅靠電費收入，有時根本無法滿足資金需要，為保證按時還本付息、支付稅款、薪酬等必要支出，確保資金鏈不斷裂，需要制定資金管理的應急預案。

預案應本著“資金安全”的原則，以資金預測為基礎(chǔ)，劃分危機的等級，采取相應的應急措施，將資金斷流的流動性風險和還本付息的信用風險降低到最低程度。

根據(jù)資金短缺對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及企業(yè)信用的影響程度，以承諾可以取得的貸款和電費收入等自有資金為限，將資金危機劃分為三級：一級：貸款基本滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需，短缺部分可以通過協(xié)商延緩支付或以電費收入支付，影響銀行存款超過正常限額，但不會對企業(yè)經(jīng)營及信用造成不良影響；二級：貸款不足以支付經(jīng)營所需，但與電費收入之和基本可以滿足資金需求，對企業(yè)經(jīng)營及信用影響或損害很小；三級：難以取得貸款，電費收入不能滿足經(jīng)營所需資金，對企業(yè)經(jīng)營及信用產(chǎn)生不良影響或損害。通過編制月度資金計劃，顯示次月可能會發(fā)生資金短缺后，則應啟動應急預案。

應急措施中，首先需要制定付款順序，根據(jù)款項性質(zhì)，劃分輕重緩急，對影響企業(yè)職工利益、影響聲譽的，應安排保證資金，對可以暫緩，有商量余地的，排在后面。

例如，付款順序可以設(shè)計為：稅金繳納-還本付息-職工薪酬-燃料款-其他。

當預計產(chǎn)生一級資金短缺危機時：經(jīng)過預測次月現(xiàn)金收支情況，當企業(yè)月末取得貸款基本滿足次月生產(chǎn)經(jīng)營所需，短缺部分以少量但超過規(guī)定留存限額的電費支付時，電費收入留存所需額度，結(jié)余用于還貸。次月以貸款和留存電費按需支付。當預計產(chǎn)生二級資金短缺危機時：經(jīng)過預測次月現(xiàn)金收支情況，當企業(yè)月末取得貸款不足以支付次月經(jīng)營所需，但與月末電費收入之和基本可以滿足資金需求時，月末電費收入暫停歸還未到期貸款，存于財務(wù)公司賬戶，與次月取得的貸款共同用于支付經(jīng)營所需，依既定順序付款。當預計產(chǎn)生三級資金短缺危機時：經(jīng)過預測次月現(xiàn)金收支情況，企業(yè)難以從銀行取得貸款，月末電費收入不能滿足次月經(jīng)營所需資金時，首先以上月電費收入按既定順序付款，不足支付部分根據(jù)款項性質(zhì)，能夠延期的，通過協(xié)商延期，不能延期的，向銀行取得高于基準利率貸款，用于支付必付款項，避免企業(yè)信用受到不良影響。當危機消除時：通過資金預測，確認次月取得貸款可以滿足支付所需時，停止執(zhí)行應急措施，月末電費收入到賬后歸還貸款，還貸后賬面余額恢復到規(guī)定限額內(nèi)。

結(jié)論：把資金比作企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的血液并不為過，它的重要性盡人皆知。而資金籌集、使用過程受外部環(huán)境影響較大，尤其是近幾年的資金市場環(huán)境，對虧損的發(fā)電企業(yè)來說不是雪中送炭而是雪上加霜，必須全力以赴采取各種方式取得資金保證生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)進行，不能因資金短缺而影響機組發(fā)電為提高管理水平，在企業(yè)內(nèi)部，防范財務(wù)風險的同時盡可能降低財務(wù)費用，創(chuàng)造盈利空間，需要每日每時關(guān)注資金，高度重視資金計劃，做好資金風險預警，制定行之有效的危機預案，確保資金安全。（作者單位：云南大唐國際紅河發(fā)電有限責任公司）