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論M公司信息化項(xiàng)目投資的可行性分析

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針對(duì)一個(gè)項(xiàng)目的投資及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析,以確定項(xiàng)目的可行性,以及預(yù)期可以實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益，經(jīng)濟(jì)效益可行性分析在項(xiàng)目投資中占有舉足輕重的地位和作用，本文通過應(yīng)用具體案例分析法來說明項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效益可行性分析的幾種主要方法。

項(xiàng)目投資 現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)值 回收期內(nèi)含報(bào)酬率

一、項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)指標(biāo)

投資項(xiàng)目可行性分析的主要依據(jù)是投資評(píng)價(jià)指標(biāo)，一般分為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，靜態(tài)指標(biāo)屬次要指標(biāo)，動(dòng)態(tài)指標(biāo)屬主要指標(biāo)。進(jìn)行決策時(shí)，如果主要指標(biāo)和次要指標(biāo)全部可行，則項(xiàng)目完全可行；如果主要指標(biāo)可行，次要指標(biāo)不可行，則項(xiàng)目基本可行；如果主要指標(biāo)不可行，次要指標(biāo)無論是否可行，則該項(xiàng)目均不可行。

現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（包括經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即：企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量?，F(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量三種。

(一)靜態(tài)指標(biāo)

靜態(tài)指標(biāo)沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素，主要指投資回收期。

(二)動(dòng)態(tài)指標(biāo)

動(dòng)態(tài)指標(biāo)考慮了資金時(shí)間價(jià)值，主要包括凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率。

二、對(duì)M公司項(xiàng)目投資進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益可行性分析

M公司從事ISP接入與服務(wù)，由于用戶增長(zhǎng)等各方面原因，產(chǎn)生用戶信息管理不到位、信息不全，同時(shí)部分資料是靠手工管理，導(dǎo)致不能達(dá)到資源共享。所以整合現(xiàn)有資源，最大限度地發(fā)揮和利用好現(xiàn)有資源，是公司面臨的一項(xiàng)重要任務(wù)。通過實(shí)施公司信息化，整合現(xiàn)有資源，提高員工的工作效率是目前公司需要考慮的問題。主要包括：用戶信息管理、上網(wǎng)用戶計(jì)費(fèi)管理、用戶收費(fèi)管理、應(yīng)答調(diào)度、固定資產(chǎn)管理、人力資源管理、財(cái)務(wù)管理、運(yùn)營控制系統(tǒng)、作業(yè)跟蹤調(diào)度系統(tǒng)、數(shù)據(jù)挖掘與決策支持系統(tǒng)。

加強(qiáng)公司信息化，從效率提高、客戶滿意度提高、減少黑戶、提高端口利用率方面等方面增加公司的收入，同時(shí)降低人工成本及辦公費(fèi)用，下面通過幾種靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)來評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資及經(jīng)濟(jì)效益的分析可行性。

(一)項(xiàng)目總投資

按固定資產(chǎn)投資加全部流動(dòng)資金計(jì)算的總投資為600萬元。其中固定資產(chǎn)及軟件投資378萬元,鋪底流動(dòng)資金222萬元。

1、主要設(shè)備估算表

附表一 單位：元

經(jīng)營費(fèi)用數(shù)據(jù)庫人力資源系統(tǒng)財(cái)務(wù)系統(tǒng)CRM系統(tǒng)操作系統(tǒng)操作系統(tǒng)Websphere總計(jì)200,000.00 100,000.00 80,000.00 300,000.00 5,000.00 2,000.00 200,000.00 2 1 1 1 1 0 100 1 400,000.00 100,000.00 80,000.00 300,000.00 50,000.00 200,000.00 200,000.00 2,220,000.00 6,000,000.00

2、流動(dòng)資金估算表

附表二 單位：元

(二)投資評(píng)估經(jīng)濟(jì)效益分析

1、計(jì)算成本的依據(jù)

設(shè)備價(jià)格參考國內(nèi)市場(chǎng)行情估算；

固定資產(chǎn)設(shè)備及軟件平均按五年計(jì)提；

本項(xiàng)目按基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)繳納增值稅，稅率按11%計(jì)算；另外，城市建設(shè)稅、教育稅附加、地方教育稅附加、水利建設(shè)基金分別按流轉(zhuǎn)稅的7%、3%、2%、1%計(jì)算；

工資及福利費(fèi)考慮本地工資平均水平，人均工資按5,000元/月計(jì)算，建設(shè)期第一年按20人計(jì)算，從第二年起每年工資及福利費(fèi)用按3000元/月/人測(cè)算；

用戶總數(shù)為10萬，平均價(jià)格為50元/月。

所得稅稅率按25%計(jì)算。

公司每年發(fā)展用戶數(shù)為25000戶。

其他費(fèi)用做簡(jiǎn)單的預(yù)測(cè)。

2、項(xiàng)目投資及經(jīng)營成本估算

項(xiàng)目總成本費(fèi)用計(jì)算見下表：（單位：元）：

序號(hào) 1 2項(xiàng)目設(shè)備維護(hù)費(fèi)工資及福利建 設(shè)期300,000 1,200,000運(yùn)營期第 一年200,000 720,000第 二年240,000 720,000第 三年264,000 720,000第 四年290,400 720,000第 五年319,440 720,000合計(jì)1,613,840 4,800,000

3 4 5 6 7 8小計(jì)合計(jì)水電費(fèi)培訓(xùn)及調(diào)研辦公費(fèi)其他待攤費(fèi)用折舊100,000 100,000 200,000 320,000 2,220,000 6,000,000 110,000 110,000 200,000 600,000 2,220,000 646,154 4,806,154 4,806,154 120,000 60,000 200,000 600,000 646,154 2,586,154 2,586,154 130,000 60,000 200,000 800,000 646,154 2,820,154 2,820,154 140,000 60,000 200,000 800,000 646,154 2,856,554 2,856,554 150,000 60,000 200,000 800,000 646,154 2,895,594 2,895,594 750,000 450,000 1,200,000 3,920,000 3,230,769 18,184,609 21,964,609

3、現(xiàn)金流量及項(xiàng)目投資回收期分析

投資回收期

該項(xiàng)目從運(yùn)營起前五年現(xiàn)金凈流量分別為2,360,000元、2,335,528元、2,392,590元、3,004,663元、3,422,944元。

所以投資回收期為：N=2+1,304,472/2,392,590=2.55年(不包含建設(shè)期)

含建設(shè)期的回收期為4.55年.

凈現(xiàn)值

由于此時(shí)該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值=179.78>0,證明此項(xiàng)目的報(bào)酬率應(yīng)該大于預(yù)定的貼現(xiàn)率20%。

內(nèi)含報(bào)酬率

此時(shí)的報(bào)酬率=32.08%。

項(xiàng)目現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)見下表：（單位：元）：

項(xiàng)目一、現(xiàn)金流入1、經(jīng)營收入二、現(xiàn)金流出建設(shè)期6,000,000運(yùn)營期第一年3,840,000 3,840,000 1,480,000第二年4,320,000 4,320,000 1,984,472第三年5,280,000 5,280,000 2,887,410第四年6,240,000 6,240,000 3,235,337第五年6,912,000 6,912,000 3,489,056合計(jì)26,592,000 26,592,000 19,076,276

1、項(xiàng)目投資2、流動(dòng)資金3、經(jīng)營成本4、增 值 稅 金及附加5、所得稅2,220,000 1,480,000 1,480,000 293,142 211,330 1,714,000 591,265 582,145 1,750,400 698,768 786,170 1,789,440 774,019 925,597 0 10,433,840 2,357,194 2,505,241三、凈現(xiàn)金流量四、累凈現(xiàn)金流量計(jì)算指標(biāo)內(nèi)含報(bào)酬率凈現(xiàn)值（I＝20%）投資回收期（年）32.08%1,797,800 2.55 3,780,000-6,000,000-6,000,000 2,360,000-3,640,000 2,335,528-1,304,472 2,392,590 1,088,118 3,004,663 4,092,781 3,422,944 7,515,724 3,780,000 7,515,724

4、項(xiàng)目綜合效益評(píng)價(jià)

經(jīng)營預(yù)測(cè)

項(xiàng)目完成后，項(xiàng)目完成后形成的按目前市場(chǎng)價(jià)格，資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為600元/年，平均50元/月。含稅收入分別為3,840,000元、4,320,000元、5,280,000元、6,240,000元、6,912,000元。

盈利性分析

從運(yùn)營期起，在計(jì)算期內(nèi)共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7,515,724元，年平均利潤(rùn)為1,503,155元。

項(xiàng)目期利潤(rùn)計(jì)算見下表：（單位：元）

項(xiàng)目收入稅 金附加經(jīng) 營費(fèi)用年金額設(shè)備維護(hù)費(fèi)工資及福利水電費(fèi)培訓(xùn)及調(diào)研辦公費(fèi)其他建設(shè)期營運(yùn)期第 一年3,459,459 200,000 720,000 110,000 110,000 200,000 600,000第 二年3,891,892 33,724 240,000 720,000 120,000 60,000 200,000 600,000第 三年4,756,757 68,022 264,000 720,000 130,000 60,000 200,000 800,000第 四年5,621,622 80,389 290,400 720,000 140,000 60,000 200,000 800,000第 五年6,227,027 89,046 319,440 720,000 150,000 60,000 200,000 800,000合計(jì)23,956,757 271,182 1,313,840 3,600,000 650,000 350,000 1,000,000 3,600,000

小計(jì)利 潤(rùn)總額所 得稅凈 利潤(rùn)待攤費(fèi)用折舊及攤銷2,220,000 646,154 4,806,154-886,694-886,694 646,154 2,586,154 1,732,014 211,330 1,520,684 646,154 2,820,154 2,328,581 582,145 1,746,436 646,154 2,856,554 3,144,679 786,170 2,358,509 646,154 2,895,594 3,702,387 925,597 2,776,790 2,220,000 3,230,769 15,964,609 10,020,966 2,505,241 7,515,724

(三)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)

以上數(shù)據(jù)表明，本項(xiàng)目各項(xiàng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)均較好。從項(xiàng)目投入運(yùn)營期起，五年可實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入23,956,757元，創(chuàng)利稅12,378,160元，其中凈利潤(rùn)7,515,724元;按20%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算的全部投資，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為1,797,800元，所得稅后的內(nèi)含報(bào)酬率為32.08%;全部投資回收期為2.55年。

三、結(jié)束語

通過對(duì)M公司信息化投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的估算，根據(jù)投資評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值，并與相應(yīng)指標(biāo)的進(jìn)行比較分析，分結(jié)果顯示可行。

[1]財(cái)務(wù)成本管理[M].中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社

[2]高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)[M].經(jīng)濟(jì)出版社

[3]關(guān)于將電信業(yè)納入營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知財(cái)稅（2014）43號(hào)

10.16266/j.cnki.cn11-4098/f.2015.14.146