張偉倩|文

今年我國電解鉛產(chǎn)量出現(xiàn)罕見大幅回落，而精煉鋅產(chǎn)量出現(xiàn)顯著增長，7月鉛鋅金屬產(chǎn)量分化走勢繼續(xù)延續(xù)。近日，北京安泰科信息開發(fā)有限公司對云南鉛鋅冶煉企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，此次對于了解全國鉛鋅行業(yè)情況具有一定代表性。

今年我國電解鉛產(chǎn)量出現(xiàn)罕見大幅回落，而精煉鋅產(chǎn)量出現(xiàn)顯著增長，7月鉛鋅金屬產(chǎn)量分化走勢繼續(xù)延續(xù)。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1～7月我國電解鉛產(chǎn)量為226．2萬噸，同比下降4．1%，其中7月產(chǎn)量為32．0萬噸，環(huán)比下降16．4%；1～7月我國精煉鋅產(chǎn)量為357．7萬噸，同比增長10．4%，其中7月產(chǎn)量為50．7萬噸，環(huán)比下降9．4%。而云南是我國重要的鉛鋅冶煉企業(yè)分布地。據(jù)北京安泰科信息開發(fā)有限公司（以下簡稱“安泰科”）統(tǒng)計，目前云南電解鉛冶煉產(chǎn)能在90萬噸/年上下，位居全國第三位，鋅冶煉產(chǎn)能約100萬噸/年，位居全國第二位。在電解鉛產(chǎn)量快速收縮、精煉鋅大幅增長的背景下，調(diào)研云南鉛鋅冶煉企業(yè)對于了解整個中國鉛鋅行業(yè)情況具有一定代表性。

表1 安泰科調(diào)研涉及的云南鉛冶煉企業(yè)

云南鉛冶煉產(chǎn)能開工率較低

本次安泰科調(diào)研云南鉛冶煉產(chǎn)能約68萬噸，占云南總產(chǎn)能的比重約為80%，其中所調(diào)研產(chǎn)能中處于正常生產(chǎn)狀態(tài)的產(chǎn)能不足五分之一，大部分鉛冶煉企業(yè)的開工水平在50%左右。原料不足是影響企業(yè)開工水平的主要原因。

云南個舊地區(qū)是云南鉛冶煉的集中地，這里一度存在眾多的小型鉛冶煉企業(yè)（年產(chǎn)粗鉛5000噸左右）。而2013年年底以來，云南紅河州的采選業(yè)遭受最嚴(yán)厲的環(huán)保整頓/整合，炸藥限購，建水地區(qū)鉛鋅精礦生產(chǎn)幾乎停滯，目前建水只有2～3家規(guī)模型選廠處于生產(chǎn)狀態(tài)，整頓結(jié)束日期尚不確定。據(jù)了解，整頓之前建水地區(qū)的鉛鋅精礦產(chǎn)量在15萬噸/年左右，目前僅為3～4萬噸/年。建水地區(qū)的鉛精礦主要供應(yīng)個舊鉛廠，礦山關(guān)停導(dǎo)致企業(yè)原料非常緊張，大部分鉛冶煉廠因缺乏原料而停產(chǎn)。雖然今年以來滬倫比值存在盈利的點價窗口，但由于當(dāng)?shù)氐亩鄶?shù)冶煉廠規(guī)模較小，開具信用證存在困難，故進(jìn)口礦對這些企業(yè)的原料供應(yīng)非常有限。據(jù)了解，以前個舊沙甸地區(qū)的粗鉛產(chǎn)量有40萬～50萬噸，現(xiàn)在僅有20多萬噸。

振興集團(tuán)原有6萬噸電解鉛產(chǎn)能，在經(jīng)歷約4年的建設(shè)期后，其新建的10萬噸/年富氧底吹生產(chǎn)線已在8月中旬順利出鉛。至此，振興集團(tuán)已經(jīng)形成從采礦到原生鉛冶煉、再生鉛回收、鉛酸蓄電池生產(chǎn)的全閉合產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營模式，企業(yè)鉛產(chǎn)量有望在今年余下時間獲得提升，但幅度有限。作為云南最大的鉛冶煉企業(yè)，馳宏鋅鍺公司的鉛冶煉產(chǎn)能分布在會澤和曲靖兩地，其中會澤有6萬噸粗煉產(chǎn)能，曲靖有6萬噸粗煉和10萬噸精煉產(chǎn)能，3月份曲靖基地的鉛產(chǎn)能關(guān)閉，馳宏公司一度外賣粗鉛，9月份曲靖基地的產(chǎn)能有望重啟。

今年以來國內(nèi)鉛價較國外鉛價表現(xiàn)堅挺，主要是受到國內(nèi)精鉛供應(yīng)收縮支撐。今年4月份西南地區(qū)減產(chǎn)檢修集中的同時，鉛價一度出現(xiàn)明顯抬升，滬鉛主力合約最高曾突破14000元/噸至14025元/噸的年內(nèi)高點。不過受整個宏觀經(jīng)濟(jì)情況以及需求疲軟的壓制，5月初以來鉛價逐步走低，目前仍處于低位徘徊，持續(xù)多月的現(xiàn)貨升水已經(jīng)轉(zhuǎn)為貼水，鉛價上方壓力增加。對于后市，冶煉廠認(rèn)為鉛價下跌空間不大，仍有上漲空間，主要是社會庫存處于較低水平，且近期電動車市場呈現(xiàn)一些轉(zhuǎn)暖的跡象，電池價格有所上漲；不過上漲幅度有限。

表2 安泰科調(diào)研涉及的云南鋅冶煉企業(yè)

云南鋅冶煉產(chǎn)能開工率處于高位

本次安泰科調(diào)研云南鋅冶煉產(chǎn)能約94萬噸，占云南總產(chǎn)能的比重約為90%，其中所調(diào)研產(chǎn)能中處于停產(chǎn)狀態(tài)的企業(yè)僅有一家，處于部分開啟狀態(tài)的企業(yè)僅有兩家，大部分鋅冶煉企業(yè)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，云南鋅冶煉廠生產(chǎn)情況與鉛冶煉廠形成鮮明對比。加工費較高以及豐水期供電充足是鋅冶煉維持較高開工率的主要原因。

上面提到，云南省尤其是建水地區(qū)的鉛鋅精礦供應(yīng)下降非常明顯，而云南的鋅冶煉企業(yè)卻仍舊享受著較高的加工費水平。據(jù)了解目前云南到廠的國產(chǎn)鋅精礦加工費維持在5400元/噸的水平。安泰科了解，云南紅河州的礦山整頓令當(dāng)?shù)劁\精礦供應(yīng)減少，蘭坪周邊一些小礦受市場因素影響而開工不好，但臨滄、會澤、文山、思茅等地礦產(chǎn)生產(chǎn)正常，華聯(lián)鋅銦、蘭坪鉛鋅礦選廠擴(kuò)建為市場帶來一些增量。

據(jù)了解，蒙自礦冶旗下礦山處于停產(chǎn)狀態(tài)，但公司距離建水、文山這兩個原料基地存在地理位置上的優(yōu)勢，目前蒙自開工較足。馳宏鋅鍺旗下的礦山處于正常生產(chǎn)狀態(tài)，原料基本自足，但由于加工費合適，該公司一度在市場上購買精礦，鋅冶煉廠滿產(chǎn)。羅平鋅電公司擁有自有礦山，雖然公司在競爭省內(nèi)礦源中地理位置不是十分有利，但由于靠近貴州，可以獲得貴州的一些低品位礦源，另外加上公司有水電發(fā)電系統(tǒng)，目前處于豐水期，電價成本較低，企業(yè)的開工率已提高到70%。紅河鋅聯(lián)和祥云飛龍公司均是處理二次鋅物料生產(chǎn)鋅錠的企業(yè)，這些企業(yè)不需要爭奪原礦資源，且二次鋅物料的成本低于鋅精礦，目前紅河鋅聯(lián)滿產(chǎn)運行，祥云開工在80%左右。

另外，與云南鉛冶煉廠不同的是，云南的鋅冶煉廠多數(shù)是規(guī)模型企業(yè)，企業(yè)開具信用證能力較強(qiáng)；另一個區(qū)別是，云南的鋅冶煉企業(yè)中國企占比高于鉛冶煉企業(yè)，國企在獲得銀行貸款方面存在優(yōu)勢。鋅冶煉企業(yè)在比值合適時購買進(jìn)口原料，補(bǔ)充國產(chǎn)精礦的不足，總體而言，云南鋅精礦供應(yīng)較充裕。

不過安泰科估計今年云南鋅冶煉企業(yè)的開工率很難再提升，需求不見起色，鋅價和副產(chǎn)品價格低迷，企業(yè)資金壓力越發(fā)明顯，豐水期過后部分企業(yè)很可能下調(diào)開工水平。實際上，中國部分省份的鋅冶煉廠已經(jīng)在7月通過檢修等方式下調(diào)了開工水平，這導(dǎo)致7月我國精鋅產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比大幅回落。

冶煉廠反應(yīng)今年的日子比2008年還要艱難。對于今年余下時間的鋅價走勢，冶煉廠多認(rèn)為，這段難熬的日子至少要持續(xù)到9月底，等待更多供應(yīng)面的收縮，等待需求的啟動，但鋅價的下跌空間已經(jīng)不大，目前鋅價已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于生產(chǎn)成本。