胡建敏

摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的持續(xù)提升和企業(yè)財務(wù)水平的不斷進(jìn)步，在許多企業(yè)的運營過程中無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資得到了越來越廣泛的應(yīng)用。本文從對無追索權(quán)的應(yīng)收賬款風(fēng)險入手，對無追索權(quán)的應(yīng)收賬款風(fēng)險及控制措施進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：無追索權(quán)；應(yīng)收賬款；風(fēng)險控制

在我國的許多企業(yè)中，通常會面臨著因為賒銷而產(chǎn)生的大量應(yīng)收賬款，這一問題的出現(xiàn)往往會給企業(yè)的資金運作帶來問題，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險甚至經(jīng)營風(fēng)險的出現(xiàn)。因此在這一前提下對于無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資的風(fēng)險及控制措施進(jìn)行研究與分析就具有極為重要的經(jīng)濟(jì)意義與現(xiàn)實意義。

一、無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險簡析

應(yīng)收賬款融資根據(jù)對賣方是否有追索權(quán)劃分，可分為有追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資和無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資。無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資又稱買斷保理，是指企業(yè)將其貿(mào)易型應(yīng)收賬款，通過無追索權(quán)形式出售給專業(yè)保理商或銀行等金融機(jī)構(gòu)，從而獲得一種短期融資。這種融資方式主要具有系統(tǒng)風(fēng)險、流程風(fēng)險、信用風(fēng)險等風(fēng)險。以下從這幾個方面出發(fā)，對無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險進(jìn)行簡析。

1.系統(tǒng)風(fēng)險

系統(tǒng)風(fēng)險主要是指無法回避的系統(tǒng)性風(fēng)險。例如許多企業(yè)在受到經(jīng)濟(jì)周期、國家政策、行業(yè)變化等因素的影響而無法收回部分應(yīng)收賬款，這種現(xiàn)象的存在導(dǎo)致了企業(yè)應(yīng)收賬款融資風(fēng)險的存在。并且這種風(fēng)險的存在有其自身的必然性，較難進(jìn)行有效的規(guī)避，因此對于企業(yè)而言有著較大的風(fēng)險。對于我國部分企業(yè)而言，雖然可以通過應(yīng)收賬款融資來解決部分資金占用問題，但是企業(yè)在付出了資金成本的同時，卻依然無法避免的需要付出賬款管理成本，這也是系統(tǒng)風(fēng)險的特點之一。

2.流程風(fēng)險

流程風(fēng)險是指在進(jìn)行應(yīng)收賬款融資的過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險。通常來說無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資主要是通過信用保險來實現(xiàn)相應(yīng)的流程。這一流程首先需要賣方向保險公司申請投保信用保險。在這之后信用保險公司進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險評估并且簽下保單，從而能夠核定買方信用額度，然后賣方向銀行提出申請并且提交構(gòu)成完整信用保險單的單據(jù)及融資申請書，這一申請書由銀行進(jìn)行相應(yīng)的綜合評估。在上述流程結(jié)束之后就簽訂三方賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，然后賣方向買方發(fā)貨，同時將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行并且通知買方應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事宜，同時向銀行提交相關(guān)貿(mào)易項下商業(yè)單據(jù)申請融資，最后是相應(yīng)的融資款項入賬和到期收款工作。在這一流程中如果任何環(huán)境出現(xiàn)了不規(guī)范的操作都會帶來一定程度的流程風(fēng)險，因此對其進(jìn)行規(guī)避也有著一定的操作難度。

3.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險顧名思義是信用問題帶來的風(fēng)險，通常又被稱為違約風(fēng)險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險，即受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性。通常來說無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資對于部分企業(yè)而言，這一融資方式相比其他融資方式在信用上更容易出現(xiàn)相應(yīng)的信用危機(jī)。雖然信用風(fēng)險可以通過信用保險來進(jìn)行一定程度的規(guī)避，但是由于這一風(fēng)險可能給企業(yè)帶來無法預(yù)期的壞賬和財務(wù)損失，因此對于企業(yè)的財務(wù)運營仍然有著較大的威脅。

二、無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制措施

無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制措施是一項系統(tǒng)性的工作，其主要內(nèi)容包括了正確對待風(fēng)險、擴(kuò)寬融資渠道、結(jié)合企業(yè)實際情況等內(nèi)容。以下從這幾個方面出發(fā)，對無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制措施進(jìn)行分析。

1.正確對待風(fēng)險

正確對待風(fēng)險是無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制措施的基礎(chǔ)和前提。企業(yè)在進(jìn)行無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資過程中應(yīng)當(dāng)首先考慮到這一融資模式可能帶來的風(fēng)險，因此可以通過與銀行簽訂協(xié)議、購買相應(yīng)的商業(yè)保險等方式來一定程度上的對風(fēng)險進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移。除此之外，在正確對待風(fēng)險的過程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)對免賠額等條款和無追索權(quán)融資合同中的有關(guān)反追索條款的落實措施進(jìn)行跟進(jìn)，從而能夠在此基礎(chǔ)上真正的做到轉(zhuǎn)移風(fēng)險或者說降低信用風(fēng)險。另外，在正確的對待風(fēng)險的過程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重減少無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)操作過程中可能出現(xiàn)的誤解和糾紛以及其他的問題，從而能夠在此基礎(chǔ)上有效減少相應(yīng)的流程風(fēng)險，最終促進(jìn)無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制整體水平的有效提升。

2.擴(kuò)寬融資渠道

擴(kuò)寬融資渠道對于無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制措施的重要性是不言而喻的。通常來說企業(yè)在加強(qiáng)推廣無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制水平過程中應(yīng)當(dāng)有意識的對于自身的融資渠道進(jìn)行擴(kuò)展，這也是經(jīng)濟(jì)學(xué)中雞蛋不放在一個籃子里原理的重要體現(xiàn)，即有意識的對可能存在的風(fēng)險進(jìn)行有效規(guī)避。除此之外，拓寬融資渠道還能夠更加有利于企業(yè)合理的規(guī)避信用風(fēng)險，同時有助于優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)報表狀況并且鞏固和擴(kuò)大貿(mào)易融資的客戶基礎(chǔ)。另外，在擴(kuò)寬融資渠道的過程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重對債券與信托融資等新興融資方式進(jìn)行合理的關(guān)注，從而能夠在增加企業(yè)業(yè)務(wù)量并且拓展業(yè)務(wù)范圍的過程中更好地對風(fēng)險進(jìn)行分散。在這一過程中需要注意的是，企業(yè)籌措資金要有明確目的，如果企業(yè)要想突破發(fā)展中的資金瓶頸問題，構(gòu)筑通暢的融資平臺，除了對現(xiàn)有的貸款融資、股票融資等方式進(jìn)一步深入應(yīng)用外，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營及財務(wù)狀況選擇較為合適的融資方法，尋求適合自身特點的新的融資方式，最終促進(jìn)無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制有效性的進(jìn)一步提升。

3.結(jié)合企業(yè)實際情況

結(jié)合企業(yè)實際情況是無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制措施的核心內(nèi)容之一。在風(fēng)險控制的過程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重結(jié)合自身的實際情況來選擇合適自己的應(yīng)收賬款融資產(chǎn)。需要注意的是由于保險費的存在，往往會使得無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資的成本相比一般的應(yīng)收賬款保理或質(zhì)押融資的成本要更高。與此同時，企業(yè)在風(fēng)險規(guī)避的過程中應(yīng)當(dāng)注意到，一旦發(fā)生客戶未能按期付款，則保險公司在履行賠付責(zé)任后，將行使代位求償權(quán)。這通常意味著企業(yè)需要就應(yīng)收賬款與客戶進(jìn)行談判或采取必要的措施。除此之外，在結(jié)合企業(yè)的實際情況過程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重選擇合適自己的融資產(chǎn)品，對于不熟悉的融資產(chǎn)品則不能因為其存在便利性和高收益性就進(jìn)行盲目的選擇，從而能夠最終在此基礎(chǔ)上促進(jìn)該進(jìn)無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制效率的合理提升。

三、結(jié)束語

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)整體水平的持續(xù)提高和企業(yè)發(fā)展速度的持續(xù)加快，在許多企業(yè)的運營過程中無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險的控制得到了越來越多的重視。因此在這一前提下企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)對無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險有著清晰的認(rèn)識，從而能夠在此基礎(chǔ)上通過實踐工作的有效進(jìn)行來促進(jìn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險得到合理控制。（作者單位：中國電力建設(shè)股份有限公司）

參考文獻(xiàn)：

[1] 張曉建.應(yīng)收賬款保理融資業(yè)務(wù)初探[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2012，1（2）：45-47

[2] 劉洪來；王軍.應(yīng)收賬款融資問題研究[J].征信，2012，3（5）：67-70

[3] 謝岸隆.應(yīng)收賬款融資的模式設(shè)計.財務(wù)與會計，2008，5（18）：32-34

[4] 廖志斌.淺談國內(nèi)無追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資[J].現(xiàn)代商業(yè).2012，12（18）29-31

[5] 趙睿.應(yīng)收賬款融資的會計處理初探[J].商場現(xiàn)代化.2013，07（10）：89-91