史振樂 侯國棟

摘要：我國銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)歷了壟斷、壟斷競爭萌芽以及發(fā)展三個歷史階段，受行政機制主導作用的影響，銀行產(chǎn)業(yè)存在許多與市場經(jīng)濟不相適應的組織缺陷，這些缺陷會對我國金融業(yè)乃至整個經(jīng)濟運行態(tài)勢造成不利影響。利率市場化是行政機制向市場機制過渡的關鍵環(huán)節(jié)，利率市場化的啟動與深化對銀行產(chǎn)業(yè)組織提出了市場化的要求，同時也提供了一種有效的修復機制。

關鍵詞：銀行；產(chǎn)業(yè)組織；利率市場化

一、我國銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)組織發(fā)展回顧

我國銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)組織發(fā)展大體經(jīng)過以下幾個階段：

第一階段：壟斷。1978年之前，中國人民銀行一直處于“一家獨大”的地位，對中國銀行業(yè)幾乎是完全壟斷的，中國人民銀行幾乎等同于整個銀行產(chǎn)業(yè)。1979年，中國農(nóng)業(yè)銀行恢復，一定程度上改變了當時國內(nèi)大一統(tǒng)的銀行產(chǎn)業(yè)格局，為了適應改革的深入進行，又相繼建立了中國銀行、中國工商銀行和中國建設銀行，原來的中國人民銀行也被確立為中央銀行，這就初步形成了以中央銀行為核心，國有四大銀行為主體的雙層銀行體系。這一體系雖然打破了中國人民銀行完全壟斷的單一格局，但是由于各專業(yè)銀行之間分工明確，銀行間基本上不存在業(yè)務領域的競爭，因此，這一時期的銀行產(chǎn)業(yè)仍處于壟斷階段。當然，業(yè)內(nèi)的分工還是降低了市場的集中度，增強了決策的自由度，主要表現(xiàn)在各家銀行對客戶資源的潛在爭奪，結果造成了各家銀行分業(yè)經(jīng)營的格局被打破，內(nèi)在的競爭因素開始在銀行產(chǎn)業(yè)內(nèi)部萌芽。

第二階段：壟斷競爭萌芽。我國銀行產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)“競爭要素”的最主要標志是民營銀行和區(qū)域性商業(yè)銀行的出現(xiàn)。伴隨著央行監(jiān)管職能的日趨明確以及四大國有銀行職能的不斷發(fā)展和完善，中信、深發(fā)展、廣發(fā)、浦發(fā)、民生等多家股份制銀行開門營業(yè)，雖說股份制銀行無論從資金實力還是從網(wǎng)點規(guī)模上都無法和四大國有銀行媲美，但是作為“競爭要素”，股份制銀行的出現(xiàn)，連同后來出現(xiàn)的區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等各種產(chǎn)權類型的銀行，銀行業(yè)自主決策、自負盈虧的機制和范圍得到了進一步拓展，央行的管理職能逐步由“行政主管”向“行業(yè)主導”方向轉變，行業(yè)的競爭意識越來越強。但是由于四大國有銀行的絕對主導地位，這一階段的市場競爭程度和范圍都很有限，壟斷競爭格局只是出現(xiàn)了萌芽。

第三階段：壟斷競爭發(fā)展。在改革深化階段，兩個重要的突破為銀行業(yè)組織提供了重要的支撐。一是2003年4月銀監(jiān)會的成立，進一步明確中央銀行和銀監(jiān)會的監(jiān)管職能；二是四大國有銀行的股份制改革，四家銀行雖然仍然保持國家絕對控股地位，但是股份制改革從根本上改變了“行政附屬”的地位，正式確立了商業(yè)銀行的基本屬性。但是，受制于國有股份制銀行的特殊職能及其無可比擬的經(jīng)營規(guī)模，銀行產(chǎn)業(yè)雖然突破了直接的行政干預，卻沒有形成競爭性格局。與此同時，以利率市場化為主要內(nèi)容的銀行業(yè)價格機制尚未形成，市場機制還不足以主導銀行業(yè)資源配置。因此，我國銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)組織仍處于發(fā)展完善階段。

綜合我國銀行業(yè)組織發(fā)展歷程可以看出，從行政主導向市場主導過渡是我國銀行業(yè)組織創(chuàng)新的主線，行政機制一直是我國銀行業(yè)發(fā)展的主要推手，只有在國有銀行股份制改革以后，市場機制的左右才開始顯現(xiàn)，但是影響范圍還很小。

二、銀行產(chǎn)業(yè)組織的缺陷

我國銀行業(yè)市場化進程滯后于工商業(yè)部門，行政機制的主導作用造成銀行產(chǎn)業(yè)組織存在諸多缺陷： 首先是各家商業(yè)銀行“重政策”優(yōu)于“重市場”，“找行長”多于“找客戶”。盡管各家銀行都把“利潤最大化”作為企業(yè)運營的主要目標，但是向上級要政策、要資源仍然是商業(yè)銀行的重要行為取向，有政策就有資源，有資源才有利潤。這種計劃經(jīng)濟的企業(yè)理念并沒有隨著銀行業(yè)市場化改革而削弱，相反，由于銀行業(yè)相對于工商業(yè)的優(yōu)勢地位，貨幣資源的稀缺性尤為突出，銀企之間的供求矛盾始終存在，客觀上對政策管控提出了要求。這就形成了“上級出政策—政策出資源—資源出利潤”的縱向利益鏈條?？梢?，雖然消除了行政的直接經(jīng)營權限，但卻沒有根除行政資源對商業(yè)銀行行為的影響。

其次，基于行政誘導形成的壟斷格局致使銀行產(chǎn)業(yè)效率不足，市場機制的積極作用無法正常發(fā)揮。與工商業(yè)不同，銀行業(yè)的適度壟斷不僅有利于金融安全，而且對平復經(jīng)濟周期以及促進工商業(yè)穩(wěn)定發(fā)展都能產(chǎn)生積極的作用。問題在于，這種適度壟斷需要有完善的市場機制相配合，即壟斷格局本身應該在市場機制的作用下形成。我國銀行產(chǎn)業(yè)的壟斷格局這主要依靠行政誘導實現(xiàn)的（早起是行政命令），這種格局一方面造成銀行業(yè)與工商業(yè)之間的價格信號失真，利率的變動經(jīng)常會反映政策的訴求，而不是工商業(yè)的供求關系，容易導致工商業(yè)的異常波動，進而影響整個經(jīng)濟活動的平穩(wěn)發(fā)展。另一方面，由于各家商業(yè)銀行運營狀況存在明顯差異，加之民營商業(yè)銀行與區(qū)域性商業(yè)銀行沒有響應政策訴求的絕對義務，因此，不能充分體現(xiàn)市場關系的價格變動直接干擾了這些商業(yè)銀行的正常經(jīng)營活動，其負面作用是顯而易見的。與此同時，違背市場供求關系的價格異動還會誘發(fā)銀行的尋租行為，這種“政策租”的主要承擔者是那些有市場但卻不符合政策導向的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，具有明顯的負效應?？梢姡姓T致型壟斷是一種不成熟的產(chǎn)業(yè)組織結構，受制于不完善的市場機制，這種結構表現(xiàn)出諸多的無效配置現(xiàn)象。

再次，行政機制導致銀行業(yè)市場份額高度集中，制約了中小銀行的健康發(fā)展。中小銀行是銀行產(chǎn)業(yè)中的“競爭因素”，是產(chǎn)業(yè)組織效率的保證。這些銀行的優(yōu)勢主要在于可以更加靈活的運用價格等市場機制，但是受制于行政誘導，中小銀行無法充分運用市場機制，導致其在資產(chǎn)負債等主業(yè)運營和經(jīng)營網(wǎng)點的建設等方面的發(fā)展速度都很緩慢。從商業(yè)銀行自身的發(fā)展來看，這種影響制約了投資人的積極性，也阻礙了銀行內(nèi)部管理和服務技術的創(chuàng)新。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，中小銀行的份額不足直接制約了整個銀行產(chǎn)業(yè)的組織效率。一般來說，壟斷競爭的組織效率首先要求在壟斷企業(yè)和競爭企業(yè)之間合理分配市場份額，而且要求這種分配必須遵從價格引導，而我國的銀行產(chǎn)業(yè)在這兩個基本方面恰恰都沒有做到?？梢?，中小銀行發(fā)展不足已經(jīng)構成了制約銀行業(yè)組織創(chuàng)新的重要缺陷。

最后，不成熟的產(chǎn)業(yè)組織反向制約了銀行監(jiān)管的效果。央行和銀監(jiān)會的職能分工為銀行業(yè)的監(jiān)管提供了機構保障。但是監(jiān)管的效果除了機構自身的效果之外，還有賴于銀行業(yè)的市場效率，表現(xiàn)之一是高效的監(jiān)管必須建立在快速準確的市場信號基礎之上。監(jiān)管決策不僅要考慮商業(yè)銀行自身的運行以及銀行產(chǎn)業(yè)的運行態(tài)勢，還必須考量國民經(jīng)濟的總體運行態(tài)勢，離開這些基礎，監(jiān)管的科學性就無從保證。表現(xiàn)之二是監(jiān)管效果要依賴銀行業(yè)對政策的吸收能力。商業(yè)銀行一般都有反監(jiān)管的內(nèi)在動機，如果監(jiān)管措施與市場情況發(fā)生錯位，更容易引起商業(yè)銀行的規(guī)避行為?？梢?，不成熟的產(chǎn)業(yè)組織不僅使商業(yè)銀行微觀運行存在諸多缺陷，同時也使宏觀監(jiān)管體系存在許多隱患。

三、利率市場化訴求及其修復機制

利率市場化的實質(zhì)是在銀行產(chǎn)業(yè)確立價格機制，是行政機制向市場機制過渡的關鍵環(huán)節(jié)，利率市場化過程要求銀行業(yè)按照市場規(guī)律推進產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，同時也為產(chǎn)業(yè)組織演進提供了一種修復機制。

第一，利率市場化要求銀行業(yè)具備結構合理品種齊全的資產(chǎn)負債工具體系，確保貨幣資源在各銀行間合理配置。資源的合理配置是市場化取向的根本目標，利率市場化改革核心目的也在于通過市場化配置實現(xiàn)資源的有效利用。與普通商品不同，市場化的利率決定機制并不允許大幅度的波動，商業(yè)銀行也不可能像工商企業(yè)那樣充分運用價格杠桿開展競爭，而是要依靠一個成熟、系統(tǒng)、合理的資產(chǎn)負債工具體系作為資金流轉的重要載體，從而推動利率對貨幣資源的引導作用。目前，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債工具比較單一，特別是受到分業(yè)經(jīng)營的限制，工具創(chuàng)新的空間較小，無法承擔利率傳導機制的載體作用。因此，有必要把將市場化的利率與債券、股票、期貨等基礎工具相結合，創(chuàng)新貨幣市場工具，促進銀行表外業(yè)務的深入發(fā)展，形成品種齊全、競爭充分的貨幣市場?？梢?，利率市場化不僅對貨幣市場的發(fā)展提出了要求，同時以價格信號和基礎資產(chǎn)的形式對貨幣市場做出了修復。

第二，利率市場化要求完善信息披露制度，確保價格信號的真實性。信息不僅是價格信號的重要內(nèi)容之一，而且還是價格信號形成的重要基礎。在銀行產(chǎn)業(yè)內(nèi)部以及銀企之間，各種類型的正式信息和非正式信息都發(fā)揮著重要的導向作用?？梢哉f，沒有充分有效的信息，價格信號不僅無法有效傳遞，甚至根本無法形成價格信號。因此，必須具備規(guī)范的信息披露制度，利率市場化的功能才能有保證。我國已有多家商業(yè)銀行成功上市，受《公司法》的約束，這些銀行的信息披露制度相對完善，但是還有更多的中小銀行和區(qū)域性商業(yè)銀行沒有信息披露的義務，導致銀行產(chǎn)業(yè)存在比較嚴重的信息不對稱。對于工商業(yè)而言，這種信息不對稱的組織格局不會影響市場績效，甚至相反，處于競爭地位的中小企業(yè)可以運用“信息保密”來抗衡壟斷企業(yè)的競爭，從而實現(xiàn)壟斷競爭的均衡。但是在銀行產(chǎn)業(yè)，這種“信息保密”會造成價格信號失真和利率機制失效，其影響不僅局限在銀行產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，更主要的是對工商業(yè)的影響。因此，具備規(guī)范的信息披露制度，以確保銀行業(yè)價格信號的真實性，是利率市場化的必要條件之一。與此同時，利率市場化還具備修復銀行業(yè)信息不對稱問題的功能。隨著貨幣工具體系的發(fā)展完善，信息的真實性直接左右著貨幣投資產(chǎn)品的價格波動，進而影響商業(yè)銀行的利潤，客觀上形成了外在競爭壓力和內(nèi)在的活力沖動，因此有助于推動商業(yè)銀行積極理性地對待信息披露制度。

第三，利率市場化要求建立完善的差異化服務體系，既能夠增強非價格競爭的作用，同時也為利率差異提供條件。競爭是市場的內(nèi)在要求，也是其基本特征，銀行產(chǎn)業(yè)的績效很大程度上體現(xiàn)在行業(yè)間的競爭程度上。利率作為貨幣的價格，決定著貨幣的配置方向，充分利用利率開展競爭能夠促使貨幣資金的流動更加合理。但是如前所述，銀行業(yè)的價格競爭受到了諸多限制，相對而言，服務競爭就顯得格外重要。推行差異化的服務，提高服務質(zhì)量，對各家商業(yè)銀行而言都是至關重要的競爭手段。從利率市場化的需求來看，差異化的服務不僅是利率機制的重要補充，同時也是利率市場化的重要條件。在壟斷競爭的產(chǎn)業(yè)組織中，大銀行與中小銀行之間除了市場份額的差異之外，目標市場和服務手段等方面也存在顯著差異。大銀行網(wǎng)點密度大，以便利為主要特

征，中小銀行則受制于資金和規(guī)模，以重點客戶為主要服務

對象。前者的利率彈性較低，后者則較大。可見，差異化服務不僅是商業(yè)銀行競爭手段之一，而且是形成利率差異的條件之一。

第四，在監(jiān)管方面，利率市場化必然要求削減政策性訴求，提高監(jiān)管的行業(yè)績效。利率市場化進程確實意味著更多的不確定性和更多的風險，客觀上需要具備一套具有法律保障的科學的監(jiān)管體系。但是，加強監(jiān)管并不等于增加政策訴求，相反，利率的價格信號作用需要減少市場運行中的政策干擾，以確保信號的真實性。我國監(jiān)管體系的運作主要依靠政府的力量，監(jiān)管的內(nèi)容包含了許多政府意圖，因此，需要完善相關法律安排，才能保證效率與穩(wěn)定的統(tǒng)一。

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