姜玉勇

摘 要：

探討了無形資產(chǎn)富集但財務(wù)報表卻未反映價值的公司如何正確進(jìn)行績效評價的問題。指出在此類公司中由于無形資產(chǎn)的價值未得到合理反映，有可能導(dǎo)致績效評價扭曲。針對此類現(xiàn)象，對該類公司無形資產(chǎn)梳理的方法進(jìn)行了討論，并建立模型，結(jié)合案例進(jìn)行了分析研究。

關(guān)鍵詞：

無形資產(chǎn)富集;賬面缺失;績效評價;利潤貢獻(xiàn)

中圖分類號：

F23

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672-3198（2015）01-0119-03

1 引言

對于無形資產(chǎn)富集型的公司，如研發(fā)企業(yè)或其他高新技術(shù)企業(yè)，其價值主要體現(xiàn)為擁有可觀的無形資產(chǎn)。在企業(yè)進(jìn)行績效評價時，這些無形資產(chǎn)價值如何在被評價對象之間分配是個難題?？冃гu價的傳統(tǒng)模式以收入評價為主，而無形資產(chǎn)價值則體現(xiàn)為未來的收益。在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，通常并未列示自創(chuàng)型無形資產(chǎn)的價值，這為績效評價造成了一定障礙。甚至，極端的情形是，雖然有些公司無形資產(chǎn)富集，但由于處在創(chuàng)業(yè)期，對研發(fā)的大量投入尚未帶來收益，反而產(chǎn)生大量虧損，如何進(jìn)行績效評價呢？本文以績效評價的貢獻(xiàn)途徑為主線，探討無形資產(chǎn)富集但賬面缺失情形下的績效評價問題。

2 自創(chuàng)無形資產(chǎn)為什么未反映在企業(yè)的賬面中

無形資產(chǎn)的形成和會計準(zhǔn)則的限定息息相關(guān)。在賬務(wù)操作中，企業(yè)外購的無形資產(chǎn)可以順利地記錄于財務(wù)報表，而自創(chuàng)的無形資產(chǎn)卻大多反映為費用。如企業(yè)在經(jīng)營過程中投入了大量的研發(fā)費用，增加了專利或非專利技術(shù)的價值。這些無形資產(chǎn)在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上既沒有得到正確的核算，也沒有合理進(jìn)入公司的績效評價體系。通常情況下，只有當(dāng)企業(yè)決定以無形資產(chǎn)對外投資、抵押貸款或處置時，無形資產(chǎn)的價值才會通過資產(chǎn)評估體現(xiàn)出來。

會計原則的限制使無形資產(chǎn)具有弱化效應(yīng)。如2006年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號—無形資產(chǎn)》對無形資產(chǎn)的確認(rèn)和計量都做出了非常嚴(yán)格的規(guī)定。準(zhǔn)則將企業(yè)的研發(fā)支出分成兩個階段：研究階段和開發(fā)階段。其中，研究階段的支出一律歸入當(dāng)期損益，開發(fā)階段的支出同時符合5項條件才可以確認(rèn)為無形資產(chǎn)，予以資本化。會計原則的限制無疑使無形資產(chǎn)的形成大大弱化了。大多數(shù)用于無形資產(chǎn)的開發(fā)支出無法滿足資本化的要求而費用化了，造成企業(yè)賬面無形資產(chǎn)為零的情況。無形資產(chǎn)弱化現(xiàn)象有很多表現(xiàn)，如廣告費用的支出與品牌效應(yīng)或商標(biāo)權(quán)無形資產(chǎn)的形成有關(guān)。有學(xué)者進(jìn)行了廣告支出和企業(yè)價值的關(guān)系研究，他們提供的證據(jù)表明，可以用廣告強度來衡量產(chǎn)品區(qū)分度和進(jìn)入壁壘，并發(fā)現(xiàn)公司利潤率與廣告強度之間有持續(xù)的關(guān)系。

3 企業(yè)績效的貢獻(xiàn)因素分析

要評價企業(yè)的績效，必須考慮績效的來源，研究哪些因素貢獻(xiàn)了企業(yè)利潤。企業(yè)的績效來源于兩個方面，外部貢獻(xiàn)和內(nèi)部貢獻(xiàn)。其中，外部貢獻(xiàn)如產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展機遇等雖然功不可沒，但是由于這些因素非企業(yè)所能控制，也不屬于企業(yè)所有，不能列入企業(yè)的資源。企業(yè)無法將其計入財務(wù)報表中核算，當(dāng)然也不能列入績效評價的范圍。由此，本文研究的重點落在內(nèi)部貢獻(xiàn)層面。企業(yè)績效的內(nèi)部貢獻(xiàn)主要來自于企業(yè)所擁有的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。如圖1所示。

圖1 企業(yè)績效的來源分析

如圖1，在企業(yè)的內(nèi)部貢獻(xiàn)中，有形資產(chǎn)帶來的收入可以進(jìn)入績效評價體系，而無形資產(chǎn)由于通常未進(jìn)入財務(wù)核算，從而無法進(jìn)行績效評價。

反過來說，如果企業(yè)的財務(wù)報表中無形資產(chǎn)的賬面價值為零，則隱含著這樣一種觀點：無形資產(chǎn)對企業(yè)的利潤無貢獻(xiàn)。如果有貢獻(xiàn)則其價值應(yīng)該計入報表。為了說明這一點，我們可以做如下假設(shè)：一是公司的報表數(shù)據(jù)是完整的，沒有遺漏任何資產(chǎn)和負(fù)債;二是公司的利潤均是表內(nèi)資產(chǎn)貢獻(xiàn)的，不存在來自于其他任何方面的貢獻(xiàn);三是任何表外資產(chǎn)的剝離均對公司未來的利潤不產(chǎn)生任何影響。經(jīng)過分析之后，以上假設(shè)很容易被拒絕：財務(wù)報表中未反映任何無形資產(chǎn)，如專利技術(shù)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、營銷網(wǎng)絡(luò)、管理類無形資產(chǎn)等，這些無形資產(chǎn)不對公司的利潤產(chǎn)生任何貢獻(xiàn)，完全可以剝離;在僅有有形資產(chǎn)的情況下，即使沒有任何營銷網(wǎng)絡(luò)、管理團(tuán)隊、商標(biāo)或者品牌效應(yīng)，也可以取得和原來等同的利潤。以上被拒絕的假設(shè)說明了如果缺少無形資產(chǎn)對企業(yè)的績效貢獻(xiàn)，企業(yè)無法運營。

4 無形資產(chǎn)績效評價模型

為構(gòu)建無形資產(chǎn)績效評價模型，需要引入資產(chǎn)評估學(xué)中的價值類型假設(shè)，價值類型有多種，如市場價值、在用價值、投資價值、課稅價值、清算價值和殘余價值等，根據(jù)績效評價的目的，本文使用的是在用價值假設(shè)。在用價值是指將評估對象作為企業(yè)組成部分或者要素資產(chǎn)按其正在使用的方式和程度及其對所屬企業(yè)的貢獻(xiàn)的價值估計數(shù)額。這一概念表明績效評價中無形資產(chǎn)的價值并不等同于可以在市場上實現(xiàn)的價值。

關(guān)于無形資產(chǎn)績效評價模型的實現(xiàn)路徑，考慮財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)、靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)，本文建立兩種績效評價模型，即貨幣計量的評價模型和非貨幣計量的評價模型。

4.1 貨幣計量的無形資產(chǎn)績效評價模型

（1）無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)比率模型。

本文的思路是公司的績效（Performance，Pf）來自于有形資產(chǎn)（Tangible，Tg）和無形資產(chǎn)（Intangible，It）的貢獻(xiàn)。公司的績效等于產(chǎn)出（Output）減去投入（Input）。

PfD=Rt+De+Am+Ac+Ta

PfD為公司績效或企業(yè)收益年金，Rt為凈利潤，De為折舊，Am為攤銷，Ac為利息，Ta為所得稅。

有形資產(chǎn)貢獻(xiàn)比率=Pf/Tg，Pf為公司績效，Tg為有形資產(chǎn)價值。

無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)比率=1-Pf/Tg

單項無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)比率=（1-Pf/Tg）×IprD，IprD為無形資產(chǎn)分成率。

此時計算的結(jié)果為無形資產(chǎn)對當(dāng)年績效的貢獻(xiàn)，可以用于企業(yè)之間的相對比較，而非無形資產(chǎn)的價值。

（2）績效評價常態(tài)化情形下無形資產(chǎn)價值的求取模型。思路是：無形資產(chǎn)對績效的貢獻(xiàn)對企業(yè)而言是貢獻(xiàn)了超額收益，首先計算出無形資產(chǎn)的收益貢獻(xiàn)年金，除以企業(yè)適用的資本化率即可求得無形資產(chǎn)的價值，再乘以無形資產(chǎn)分成率即可得單項無形資產(chǎn)的價值。

Ipr=PfD-Tg*ii±r*IprD

其中PfD=132n=1PfD，Tg=133n=1Tg

上式中，Ipr為無形資產(chǎn)價值，PfD為企業(yè)收益年金，PfD=Rt+De+Am+Ac+Ta，Tg為有形資產(chǎn)，i為行業(yè)平均資本化率，r為企業(yè)特有風(fēng)險或低于行業(yè)平均的風(fēng)險。本模型的含義為用企業(yè)近三年收益平均數(shù)減去有形資產(chǎn)帶來的收益，即有形資產(chǎn)三年平均凈值和行業(yè)平均資本化率的乘積，得出無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)，再除以企業(yè)適用的資本化率，即可得無形資產(chǎn)的價值，再乘以無形資產(chǎn)分成率，得出單項無形資產(chǎn)的價值。以上公式中的數(shù)據(jù)來源如年收益、有形資產(chǎn)凈值可以從企業(yè)的財務(wù)報表獲得，行業(yè)平均資本化率可以從財經(jīng)類網(wǎng)站或?qū)I(yè)網(wǎng)站如巨靈網(wǎng)、Wind發(fā)布的數(shù)據(jù)中獲得。

4.2 非貨幣計量的無形資產(chǎn)績效評價模型

非貨幣計量的無形資產(chǎn)績效評價模型將重點放在企業(yè)核心競爭力的挖掘上，主要致力于核算企業(yè)無形資產(chǎn)的投入和產(chǎn)出的計量方面。模型如圖2。

圖2 非貨幣計量的無形資產(chǎn)績效評價

限于篇幅，本文未給出技術(shù)類無形資產(chǎn)、市場類無形資產(chǎn)及其他類無形資產(chǎn)的明細(xì)分類。

貨幣計量與非貨幣計量的無形資產(chǎn)績效評價模型形成無形資產(chǎn)績效評價系統(tǒng)，應(yīng)該納入整體績效評價體系。作為企業(yè)績效評價體系的一部分，無形資產(chǎn)績效評價系統(tǒng)改變了原有評價體系只注重財務(wù)指標(biāo)、片面性、靜態(tài)性的缺陷，解決了評價對象重大遺漏的問題。無形資產(chǎn)績效評價系統(tǒng)適用的情形有以下幾種：一是對從未進(jìn)行過無形資產(chǎn)績效評價的企業(yè)，使用該體系對企業(yè)的無形資產(chǎn)進(jìn)行充分挖掘和計量，以幫助企業(yè)適應(yīng)內(nèi)部管理進(jìn)行公平合理的績效評價的需要;二是用于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層任期內(nèi)績效評價，以期能公平、公正地反映其經(jīng)營業(yè)績;三是使無形資產(chǎn)績效評價常態(tài)化，利于企業(yè)的無形資產(chǎn)保護(hù)，滿足無形資產(chǎn)戰(zhàn)略決策需要。

5 無形資產(chǎn)績效評價案例

5.1 案例背景

C市某電子企業(yè)主要從事集成電路芯片開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品定位為國內(nèi)外市場旺銷的集成電路芯片。公司擁有某芯片生產(chǎn)線三條，有成熟穩(wěn)定的工藝技術(shù)、精良的工藝設(shè)備和實力雄厚的技術(shù)團(tuán)隊。企業(yè)在經(jīng)營期間十分重視無形資產(chǎn)的培育和投入，申請了50余項專利，研發(fā)成功10余項非專利技術(shù)，培養(yǎng)和吸納了包括研發(fā)團(tuán)隊的一大批高級人才，擁有比較穩(wěn)定的客戶500余家。該企業(yè)自成立之日起一直被C市評為高新技術(shù)企業(yè)。該企業(yè)的產(chǎn)品在市場上一直很暢銷，取得了豐厚的利潤。然而，由于績效評價不合理，一些技術(shù)研發(fā)人員常常把自己的薪酬與營銷人員進(jìn)行對比，對收入的分配頗有微詞，并一度出現(xiàn)怠工現(xiàn)象。該企業(yè)的財務(wù)報表中未反映無形資產(chǎn)的價值，即無形資產(chǎn)的數(shù)字為零。公司的高層管理人員漸漸關(guān)注到此類現(xiàn)象，從而引發(fā)無形資產(chǎn)的績效評價問題。

5.2 企業(yè)無形資產(chǎn)的診斷

企業(yè)邀請了無形資產(chǎn)專家和公司管理人員一道對企業(yè)的無形資產(chǎn)進(jìn)行了梳理和診斷，認(rèn)為企業(yè)存在明顯的無形資產(chǎn)資源優(yōu)勢。公司作為高新技術(shù)企業(yè)，其核心競爭力是以技術(shù)取勝，技術(shù)類無形資產(chǎn)因為其稀缺性和難以模仿性為企業(yè)帶來源源不斷的利潤。對于此類企業(yè)，核心無形資產(chǎn)是專利技術(shù)、非專利技術(shù)、人力資源和品牌，而其他無形資產(chǎn)則處于次要地位。該企業(yè)的無形資產(chǎn)對企業(yè)利潤的貢獻(xiàn)表現(xiàn)在以下幾個方面：一是產(chǎn)品價格得以提升，因為無形資產(chǎn)的作用如技術(shù)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢等使企業(yè)的產(chǎn)品價格高于其他企業(yè)并能得到市場的認(rèn)可;二是銷售增長，因為無形資產(chǎn)的作用使企業(yè)的產(chǎn)品在市場上的銷售量得到提高，銷售額比以前年度增長;三是成本節(jié)約，因無形資產(chǎn)的作用如專利技術(shù)及非專利技術(shù)使企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的成本和費用得到節(jié)儉，和行業(yè)平均成本費用相比產(chǎn)生優(yōu) ?勢，以行業(yè)同樣的產(chǎn)品價格銷售即可產(chǎn)生超額利潤;四是競爭力增強，假如在產(chǎn)品品質(zhì)無差異的情況下仍然能使顧客選擇該企業(yè)的產(chǎn)品，即可認(rèn)為該無形資產(chǎn)的作用能使企業(yè)的競爭能力增強。

5.3 無形資產(chǎn)估值和評價

根據(jù)對企業(yè)無形資產(chǎn)的清理結(jié)果，企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)如表1（本文的目的是探討無形資產(chǎn)績效評價的思路，因此略去了估值過程及結(jié)果）。

表1 X公司無形資產(chǎn)清單

無形資產(chǎn)大類內(nèi)容說明價值

技術(shù)類專利技術(shù)已授權(quán)的專利52項略

非專利技術(shù)設(shè)計技術(shù)11項-

數(shù)據(jù)庫專業(yè)文獻(xiàn)和技術(shù)成果等-

商業(yè)秘密現(xiàn)有的創(chuàng)新成果19項-

著作權(quán)主編的行業(yè)和國家標(biāo)準(zhǔn)12項-

市場類商標(biāo)權(quán)已注冊商標(biāo)1項-

人力資本類專家團(tuán)隊、管理團(tuán)隊-

資質(zhì)類準(zhǔn)入類、能力類、榮譽類4項認(rèn)證體系、129項榮譽獎項-

管理類組織、制度、流程、文化-

在對企業(yè)的無形資產(chǎn)進(jìn)行梳理及估值的基礎(chǔ)上，該企業(yè)對研發(fā)人員的績效進(jìn)行重新評價，取得了良好的效果。

6 結(jié)論

本文分析了自創(chuàng)型無形資產(chǎn)未反映在企業(yè)財務(wù)報表中的原因，指出了無形資產(chǎn)賬面缺失給績效評價帶來的障礙，無形資產(chǎn)富集型公司尤為如此。在對企業(yè)績效貢獻(xiàn)分析的基礎(chǔ)上，本文建立了基于貨幣計量和非貨幣計量的無形資產(chǎn)績效評價模型。

無形資產(chǎn)績效評價和其他績效評價一樣，都是以結(jié)果為導(dǎo)向的評價，雖然本文建立無形資產(chǎn)績效評價模型的最終目的是為了增強企業(yè)的核心競爭力，但是無形資產(chǎn)績效評價指標(biāo)并不能解釋企業(yè)政策理論的錯誤，這些指標(biāo)在多大程度上能夠影響企業(yè)政策理論的方向還存在較大的研究空間。另外，績效評價是一種植根于由上至下的等級制的控制模型，這也在一定程度上影響了績效評價的效果，本文也沒有對這一問題作進(jìn)一步的研究。這些問題需要做進(jìn)一步的探索。

參考文獻(xiàn)

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