徐二明，謝廣營

（中國人民大學(xué)商學(xué)院，北京市100872）

互聯(lián)網(wǎng)普惠金融發(fā)展趨向：一種制度性創(chuàng)業(yè)視角

徐二明，謝廣營

（中國人民大學(xué)商學(xué)院，北京市100872）

包括互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融在我國迅速發(fā)展，是對我國傳統(tǒng)金融體制的一種制度性創(chuàng)新，需要獲得組織的合法性，并確立新的組織制度。在此過程中，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)必須擁有普惠與用戶思維、免費(fèi)與流量思維、傻瓜型與簡約思維、迭代與跨界思維，而移動型組織、社區(qū)型組織、利基型組織、開放型組織將成為互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)的主要組織業(yè)態(tài)。

互聯(lián)網(wǎng)普惠金融；制度性創(chuàng)業(yè)；互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；眾籌融資

一、引言

2015年3月1日，央行繼2014年底利率下調(diào)后再次調(diào)低金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率并擴(kuò)大存款利率浮動區(qū)間，具有較高收益率的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融產(chǎn)品又一次迎來良好發(fā)展機(jī)遇。而早在2013年8月，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》就已提出，到2015年，電子商務(wù)交易額要超過18萬億元，網(wǎng)絡(luò)零售交易額要突破3萬億元。[1]互聯(lián)網(wǎng)與電子商務(wù)是未來時代發(fā)展的主流方向之一，2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國迅速發(fā)展，普惠理念使其獲得社會各界的廣泛關(guān)注與支持。互聯(lián)網(wǎng)金融為金融業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新型金融模式，[2]是中國特有的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物。與國外金融業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)自然延伸金融服務(wù)不同，中國互聯(lián)網(wǎng)金融是長期金融抑制及非市場化利率環(huán)境下[3]金融業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)突破束縛的爆發(fā)式增長結(jié)果。普惠金融是互聯(lián)網(wǎng)金融重要發(fā)展方向之一，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有利于發(fā)展普惠金融、彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足。制度性創(chuàng)業(yè)者選取這一行業(yè)，重要原因在于其外部經(jīng)濟(jì)性的普惠效果更容易使之獲得合法性。以余額寶為代表的貨幣基金產(chǎn)品及其他P2P理財產(chǎn)品、眾籌借貸產(chǎn)品，為借貸雙方帶來切實(shí)經(jīng)濟(jì)利益，從而獲得增長的動力。作為制度性創(chuàng)業(yè)的一次成功實(shí)踐，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融突破了現(xiàn)有金融體制的束縛，創(chuàng)新了金融服務(wù)的普惠理念，最終被產(chǎn)學(xué)研各界所接受。然而，作為新興增長行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融還有很多不完善的地方，資本的趨利性使得行業(yè)內(nèi)存在著很多不安全因素，政府部門的監(jiān)管也應(yīng)逐漸完善。創(chuàng)業(yè)成功后，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融將走向何方，如何持續(xù)地獲得組織合法性和長遠(yuǎn)發(fā)展，制度性創(chuàng)業(yè)視角也許能提供一些有用的啟示。

二、互聯(lián)網(wǎng)普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀及問題

根據(jù)中國人民銀行金融穩(wěn)定分析小組在《中國金融穩(wěn)定報告（2014）》中給出的定義，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括作為非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)。[4]互聯(lián)網(wǎng)金融的市場定位主要在“小微”層面，具有“海量交易筆數(shù)，小微單筆金額”的特征，這種小額、快捷、便利的特征，具有普惠金融的特點(diǎn)和促進(jìn)包容性增長的功能，其主要業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款、眾籌融資、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺、基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售等。其中，互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資三類主要互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品面向的客戶群體為平民階層且發(fā)展迅速，是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融領(lǐng)域的代表。

1.互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀及問題

在互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品領(lǐng)域，余額寶憑借阿里巴巴集團(tuán)雄厚的實(shí)力支撐和良好的流動性及相對銀行活期存款較高的收益，成為這一領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。天弘基金官方網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月31日，天弘增利寶貨幣基金（余額寶）規(guī)模為5789億元，在2013年和2014年第一季度的爆炸式發(fā)展基礎(chǔ)上，2014年下半年余額寶進(jìn)入了規(guī)模平穩(wěn)增長的成熟期。余額寶2014年各季末規(guī)模均保持在5000億元以上，較為平穩(wěn)，年末穩(wěn)增至5789億元，第四季度實(shí)現(xiàn)凈申購，第四季末相對于第三季末規(guī)模增加8%。第四季度用戶用余額寶消費(fèi)額明顯增加，受“雙十一”影響，單季度消費(fèi)金額達(dá)3700億元，消費(fèi)筆數(shù)6.77億，消費(fèi)金額相較于第三季度增加79%，提現(xiàn)金額相較于第三季度減少4%。[5]歷經(jīng)2013年和2014年的沉淀，余額寶已經(jīng)逐漸為消費(fèi)者所接受、認(rèn)可，成為互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品的行業(yè)標(biāo)桿和重要支柱。

互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的主打產(chǎn)品，它使基金理財產(chǎn)品不再是只屬于富人的專利，國內(nèi)的金融抑制和非市場化利率環(huán)境為其提供了發(fā)展的空間，從當(dāng)前來看，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品領(lǐng)域有著較好的發(fā)展前景，且行業(yè)比較穩(wěn)定，余額寶、理財通、京東小金庫等主要基金理財產(chǎn)品也具備較好的流動性和可變現(xiàn)性。然而，互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品也存在著一定的潛在風(fēng)險與困境。傳統(tǒng)基金理財產(chǎn)品都有一定的贖回期限，余額寶等新型貨幣市場基金雖然表面上規(guī)避了這一問題，卻僅僅是因?yàn)閷⒋蟛糠仲Y金投資于銀行的大額存單、短期應(yīng)收賬款等容易變現(xiàn)的產(chǎn)品，對銀行的依賴性比較強(qiáng)，且在發(fā)生用戶集體擠兌的情況下也存在著較大的破產(chǎn)風(fēng)險。隨著銀行對互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品的投資內(nèi)容和用戶資金轉(zhuǎn)出的限制增多，其必然結(jié)果是互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品的收益率降低。2014年下半年以來，主流互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品的收益率均處于5%以下。另外，若互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品同傳統(tǒng)基金產(chǎn)品一樣，將資金主要投資于資本市場，其變現(xiàn)性和風(fēng)險性問題又會導(dǎo)致部分用戶難以接受，互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品面臨著兩難的境地。

2.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀及問題

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（以下簡稱“網(wǎng)貸”），是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融領(lǐng)域的另一項(xiàng)重要產(chǎn)品，當(dāng)前受到市場熱捧。P2P網(wǎng)貸2007年即已開始進(jìn)入中國，但直至2013年互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式增長以前，一直未能獲得社會重視?；ヂ?lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品進(jìn)入人們視野之后，更為直接地將資本市場的供需雙方連接起來的P2P網(wǎng)貸開始吸引人們眼球，其對市場而言意味著更低的交易成本，對投資者而言具備更高的投資收益，一些愿意承擔(dān)風(fēng)險的平民消費(fèi)者開始投資該領(lǐng)域?！吨袊ヂ?lián)網(wǎng)金融報告（2014）》數(shù)據(jù)表明，2013年以前，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量不足200家，成交總額約200億元，網(wǎng)貸投資人規(guī)模約5萬人。2014年6月，P2P網(wǎng)貨平臺數(shù)量達(dá)到1263家，半年成交金額接近1000億元，接近2013年全年成交金額；有效投資人超過29萬，比2013年增長約3倍。[6]2015年3月1日，網(wǎng)貸之家發(fā)布《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年2月月報》，報告數(shù)據(jù)表明，2015年2月P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量達(dá)335.14億元，是2014年同期的3.18倍。同時，該報告預(yù)計(jì)2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)總成交量將突破6000億元。[7]

收益與風(fēng)險并存，具備較高收益率的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸自然伴隨著較高的風(fēng)險。這種風(fēng)險一方面由投資項(xiàng)目固有的經(jīng)營風(fēng)險構(gòu)成；另一方面也存在著部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營不規(guī)范、違背市場規(guī)律吸取資金甚至詐騙等。據(jù)零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅在中國大陸地區(qū)，截至2015年2月28日，出現(xiàn)問題的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已經(jīng)多達(dá)522家，約占其統(tǒng)計(jì)平臺總數(shù)的1/4。[8]借款人的資金使用如何保證在借貸限定的范圍內(nèi)；征信體系如何構(gòu)建；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺如何才能規(guī)范運(yùn)行，合理控制風(fēng)險；政府和監(jiān)管部門應(yīng)如何監(jiān)管，才能既確保P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在法律規(guī)則下正常運(yùn)行，又不挫傷網(wǎng)貸平臺和平民投資者的熱情，這些已經(jīng)成為P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域亟需解決的重要問題。

3.眾籌融資的發(fā)展現(xiàn)狀及問題

眾籌融資，是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融領(lǐng)域中服務(wù)于小微融資和投資群體的一種專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式，主要通過眾籌融資平臺進(jìn)行。相比于互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品和P2P網(wǎng)貸，由于服務(wù)對象的特殊性與局限性，這一領(lǐng)域融資規(guī)模還比較小，但其意義在于作為一種補(bǔ)缺性互聯(lián)網(wǎng)普惠金融產(chǎn)品，對于扶持小微項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)者有著極其重要的作用，同時也使得具有戰(zhàn)略眼光的投資人能夠盡早發(fā)現(xiàn)新的可行性較高的投資項(xiàng)目并獲取收益。《中國眾籌模式運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報告（2014年上半年）》數(shù)據(jù)表明，2014年上半年，中國眾籌領(lǐng)域共發(fā)生融資事件1423起，募集資金18791.07萬元。其中，股權(quán)類眾籌事件430起，募集資金15563萬元，股權(quán)眾籌融資項(xiàng)目以初創(chuàng)期企業(yè)為主，投資階段主要為種子期和初創(chuàng)期；獎勵類眾籌事件993起，募集資金3228.07萬元；綜合類眾籌平臺實(shí)際供給事件為708起，垂直類眾籌平臺供給事件為285起，綜合類平臺發(fā)生的實(shí)際供給事件數(shù)量約為垂直類眾籌平臺供給事件數(shù)量的2.5倍。從單個項(xiàng)目實(shí)際融資規(guī)模來看，股權(quán)類眾籌實(shí)際融資規(guī)模最大，2014年第一季度，股權(quán)眾籌實(shí)際募集資金4725萬元，平均單個項(xiàng)目成功融資16.88萬元；4月，6個項(xiàng)目完成融資950萬元，平均單個項(xiàng)目融資規(guī)模近160萬元；5月，平均單個項(xiàng)目融資規(guī)模65.41萬元，較4月有所下降；6月，平均單個項(xiàng)目融資規(guī)模為69.1萬元，較5月略有上升。從投資人平均單筆投資金額來看，2014年第一季度，單個投資人每筆投資金額為12.63萬元，4月為17.92萬元，5月為16.35萬元，6月為14.5萬元，表現(xiàn)為總體上升、間有回落的趨勢。[9]

眾籌領(lǐng)域的發(fā)展剛剛起步，但也存在著一些潛在的問題。如當(dāng)前我國的眾籌法律體系并不完善，股權(quán)眾籌投資人的進(jìn)入退出機(jī)制沒有良好的保障；“領(lǐng)投+跟投”的股權(quán)眾籌制度增加了風(fēng)險控制的難度且導(dǎo)致初創(chuàng)企業(yè)股東眾多、協(xié)調(diào)困難；眾籌平臺數(shù)量較多但質(zhì)量難以保證、規(guī)模和效率不高；眾籌項(xiàng)目申請人的資格和信用認(rèn)證體系不健全；眾籌項(xiàng)目的執(zhí)行缺乏監(jiān)管、投資者維權(quán)困難等。這些問題，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)均需認(rèn)真考慮并探索解決方法，才能保證行業(yè)的長遠(yuǎn)持久發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)普惠金融與制度性創(chuàng)業(yè)理論

1.制度性創(chuàng)業(yè)理論

一般來講，制度這個概念包含兩個層次的含義：一是指在一定歷史條件下所形成的社會政治和社會經(jīng)濟(jì)方面的基本體系；二是指要求人們共同遵守的行動規(guī)范或準(zhǔn)則。[10]企業(yè)是組織生產(chǎn)經(jīng)營、配置資源的基本功能單位，是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主體，企業(yè)制度規(guī)范的是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行層次的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，是關(guān)于企業(yè)組織、運(yùn)營、管理等一系列行為的規(guī)范和準(zhǔn)則，是指關(guān)于企業(yè)的創(chuàng)立、運(yùn)行、撤并等方面以及處理企業(yè)有關(guān)各方權(quán)利、責(zé)任、利益關(guān)系的規(guī)則、方式或模式，是企業(yè)組織形式、經(jīng)營方式和管理制度等方面的總稱，屬于一般制度范疇。

制度理論認(rèn)為，企業(yè)在由規(guī)范、價值觀和理所當(dāng)然假設(shè)形成的社會框架下運(yùn)作，這個框架決定了什么樣經(jīng)濟(jì)行為是可以接受和適當(dāng)?shù)?。該理論認(rèn)為，人類行為動機(jī)是出于社會正義和社會義務(wù)需要，超越了經(jīng)濟(jì)行為最優(yōu)化，遵守社會期望有助于組織成功和生存。制度化行為沒有明顯經(jīng)濟(jì)或技術(shù)目的，因?yàn)樗某志眯圆荒苡美硇赃x擇框架解釋。制度理論基本假定是企業(yè)都傾向于遵守來自內(nèi)外部環(huán)境的占有優(yōu)勢地位的規(guī)范、傳統(tǒng)、社會影響，這就導(dǎo)致了企業(yè)之間結(jié)構(gòu)和行為的同質(zhì)性，成功的企業(yè)是那些通過遵守社會規(guī)則而獲得支持和發(fā)展的企業(yè)。[11]但長期同質(zhì)性阻礙了企業(yè)創(chuàng)新，組織生態(tài)學(xué)原理主張適者生存，企業(yè)要獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢和發(fā)展，就需不斷進(jìn)化。變革或創(chuàng)新現(xiàn)有制度，是企業(yè)獲取新競爭優(yōu)勢的源泉之一。

制度性創(chuàng)業(yè)，是戰(zhàn)略管理及創(chuàng)業(yè)管理領(lǐng)域新興研究領(lǐng)域，20世紀(jì)80年代末迪馬喬（DiMaggio）[12]正式提出制度分析概念。迪馬喬認(rèn)為，制度性創(chuàng)業(yè)是指組織或個人認(rèn)識到變革現(xiàn)有制度或創(chuàng)建新制度潛在利益，建立并推廣獲得認(rèn)同所需規(guī)則、價值觀、信念和行為模式，創(chuàng)造、開發(fā)并利用盈利性機(jī)會獲取收益的過程，它揭示了對制度安排具有獨(dú)特興趣并且能夠利用資源杠桿變革現(xiàn)有制度或創(chuàng)建新制度的制度性創(chuàng)業(yè)者的一系列活動過程。制度性創(chuàng)業(yè)理論自20世紀(jì)80年代被提出以來，受到了國內(nèi)外諸多學(xué)者重視和不斷研究。從制度性創(chuàng)業(yè)動因、[13-15]制度性創(chuàng)業(yè)主體[16-18]到制度性創(chuàng)業(yè)過程、[19-21]制度性創(chuàng)業(yè)效果，[22-23]制度性創(chuàng)業(yè)理論框架體系已經(jīng)基本建立。雖然理論框架體系并不完善，尚需在實(shí)踐的檢驗(yàn)中進(jìn)一步發(fā)展充實(shí)，但該理論框架對個人和組織的創(chuàng)業(yè)實(shí)踐有著重要的指導(dǎo)意義。

2.互聯(lián)網(wǎng)普惠金融中的制度性創(chuàng)業(yè)

從宏觀層面上講，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)乃至互聯(lián)網(wǎng)普惠金融行業(yè)是對我國金融體制的一種創(chuàng)新，雖然在本質(zhì)上并沒有改變傳統(tǒng)金融行業(yè)的借貸屬性，但基于互聯(lián)網(wǎng)的廣泛觸角和普惠的金融理念對傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)產(chǎn)生了較大的沖擊，正在蠶食傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)的借貸根基，對于推動利率市場化有著積極作用。這種源于體制上的制度創(chuàng)新，塑造了互聯(lián)網(wǎng)普惠金融這一新興行業(yè)，成為制度性創(chuàng)業(yè)的最新成功實(shí)踐。從微觀層面上看，制度化程度較低的新興互聯(lián)網(wǎng)金融場域能夠?yàn)榫邆渲贫刃詣?chuàng)業(yè)特質(zhì)和企業(yè)家精神的制度性創(chuàng)業(yè)者提供較充分的創(chuàng)業(yè)空間、較少的限制條件和較多的創(chuàng)業(yè)收益，他們認(rèn)識到變革現(xiàn)有金融制度、利用互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)建新的普惠金融體系能夠帶來巨大的潛在收益，通過建立并推廣獲得認(rèn)同所需規(guī)則、價值觀、信念和行為模式，創(chuàng)造、開發(fā)并利用盈利性機(jī)會獲取收益。

制度性創(chuàng)業(yè)者在開展制度性創(chuàng)業(yè)時，一般要同時開展兩種活動：創(chuàng)造新制度和建立聯(lián)盟。[24]其中，建立聯(lián)盟的主要目的是獲取支持和合法性。合法性是指在一個社會構(gòu)建的規(guī)范、價值、信念和定義的體系中，一個實(shí)體的行為被認(rèn)為是可取、恰當(dāng)、合適而又普遍的。新制度被創(chuàng)造后，能否被社會認(rèn)可是一個關(guān)鍵問題，唯有取得合法性，才能長期生存和發(fā)展。[25]互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的創(chuàng)業(yè)者以普惠為理念，同最廣泛的社會大眾群體建立聯(lián)盟關(guān)系，具備堅(jiān)實(shí)的群眾基礎(chǔ)，從而影響政府的宏觀調(diào)控和行業(yè)市場監(jiān)管決策，為最終取得組織合法性奠定基礎(chǔ)。從創(chuàng)業(yè)過程來看，新興場域的制度性創(chuàng)業(yè)過程一般要經(jīng)歷理論化、擴(kuò)散化和制度化三個過程。[26]從當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的發(fā)展情況來看，正在經(jīng)歷前兩個過程，并向制度化過程發(fā)展。產(chǎn)學(xué)研各界的密切關(guān)注、普惠性帶來的社會效益和擴(kuò)散已經(jīng)基本表明互聯(lián)網(wǎng)普惠金融初期的制度性創(chuàng)業(yè)過程是成功的。目前，重要的是如何使這一行業(yè)獲得穩(wěn)定發(fā)展并以制度化的形式保存下來，即進(jìn)入制度性創(chuàng)業(yè)的第三個階段。這個階段是一個比較困難的階段，因互聯(lián)網(wǎng)普惠金融在理論化和擴(kuò)散化方面的積淀時間并不長，市場環(huán)境、法律環(huán)境、宏觀政策環(huán)境、社會文化環(huán)境等諸多因素還存在著一定的不確定性。但制度化又是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)發(fā)展的一個必然要求，主要原因在于制度規(guī)則具有神話功能，能夠促使組織形成，獲得合法性、資源和穩(wěn)定性，提高組織生存的可能性。[27]結(jié)構(gòu)與制度環(huán)境神話趨同的組織相比于主要為生產(chǎn)和交換需求而構(gòu)建的組織更能減少內(nèi)部協(xié)調(diào)與控制，降低內(nèi)部交易成本。實(shí)踐中，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)需要在各種不確定的環(huán)境影響因素中探索既能夠制度化，又能夠應(yīng)對外部不斷變化環(huán)境的組織形式。

制度性創(chuàng)業(yè)的目的是獲取收益，途徑是取得組織合法性，最終結(jié)果是建立新的組織制度。在這一過程中，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)如何抓住現(xiàn)有的市場機(jī)遇，獲取收益并制度化，是其面臨的重要難題。IBM與微軟的競爭、微軟與谷歌的競爭、摩托羅拉與諾基亞的倒閉重組等近幾十年的一系列典型事件表明，外部環(huán)境是多變的，固守原有的資源與能力很可能導(dǎo)致失敗，成功企業(yè)的核心能力在于能夠抓住市場機(jī)遇與變化，迅速搶占市場。對互聯(lián)網(wǎng)普惠金融行業(yè)而言，保持創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的敏銳觸角尤為重要，運(yùn)用何種思維進(jìn)行思考，如何評估外部環(huán)境和建立、調(diào)整或變更組織形態(tài)，是關(guān)系其制度性創(chuàng)業(yè)成敗的關(guān)鍵因素。

四、互聯(lián)網(wǎng)普惠金融未來發(fā)展的幾個命題

互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的成功創(chuàng)業(yè)，從本質(zhì)上講是互聯(lián)網(wǎng)思維在普惠金融領(lǐng)域制度性創(chuàng)業(yè)的成功。思維決定著看待和處理事務(wù)的方式，進(jìn)而決定著企業(yè)的戰(zhàn)略策略和執(zhí)行過程。當(dāng)今時代，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，唯一不變的就是變。作為初創(chuàng)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)面臨著多變的市場環(huán)境和不確定的發(fā)展方向。不確定性既是機(jī)遇，又是挑戰(zhàn)。對于剛剛通過制度性創(chuàng)業(yè)獲取成功的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)而言，它們自身具備敏銳的環(huán)境觸角和尚未完全定型的組織結(jié)構(gòu)，從而相比于其他傳統(tǒng)組織類型企業(yè)更能適應(yīng)外界環(huán)境的變化?；ヂ?lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)只有具備前瞻性的互聯(lián)網(wǎng)思維，保持創(chuàng)業(yè)精神與創(chuàng)業(yè)熱情，充分考慮互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢并與之密切結(jié)合，從中發(fā)掘各種潛在的市場機(jī)會，才能抓住發(fā)展的機(jī)遇，制定正確的戰(zhàn)略策略，更好地完成從理論化、擴(kuò)散化到制度化的制度性創(chuàng)業(yè)過程。在此，基于制度性創(chuàng)業(yè)視角和現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)普惠金融研究成果并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展特點(diǎn)，我們提出互聯(lián)網(wǎng)普惠金融未來發(fā)展的幾個命題，為互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的進(jìn)一步研究提供一些理論基礎(chǔ)。其中，命題1至命題4是對互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)發(fā)展思維的預(yù)測，命題5是對互聯(lián)網(wǎng)普惠金融制度化過程的預(yù)測，命題6至命題9是對互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)未來組織業(yè)態(tài)的預(yù)測。

命題1：互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)必須擁有普惠與用戶思維

普惠是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融在創(chuàng)業(yè)時選擇的最重要的思維方式，為獲取組織合法性奠定了牢固基礎(chǔ)。普惠的含義是讓最廣泛的大眾群體獲得實(shí)惠，通過獲取廣泛的群眾基礎(chǔ)取得組織合法性?；ヂ?lián)網(wǎng)普惠金融出現(xiàn)以前，金融理財產(chǎn)品是中產(chǎn)階級和富人的專利，而處于長期金融抑制和負(fù)利率環(huán)境下的大眾群體只能看著其資產(chǎn)貶值、縮水，這在一定程度上也加劇了我國貧富兩極分化。發(fā)展中國家的金融抑制政策是一種常見現(xiàn)象，但隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展和人民群眾物質(zhì)文化水平的提高，人民大眾對銀行的低利率政策越發(fā)不滿，投資理財需求在不斷增加。用戶思維是指從用戶角度去認(rèn)識、理解和看待世界。互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)正是采用了用戶思維，才發(fā)現(xiàn)市場中潛在的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融創(chuàng)業(yè)機(jī)會，進(jìn)而通過將普惠的理念付諸實(shí)踐，滿足人民大眾的金融服務(wù)產(chǎn)品需求，獲得用戶支持，取得制度性創(chuàng)業(yè)的初步成功。在營銷學(xué)上，顧客是上帝，強(qiáng)調(diào)用戶體驗(yàn)與用戶滿意；從政治形態(tài)上看，我國是社會主義國家，是人民民主專政政權(quán)，法律保障最廣大人民群眾的根本利益。因而，從未來長期發(fā)展看，普惠與用戶思維是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)吸引和保持客戶的最重要法寶，是其應(yīng)對多變的外界環(huán)境和可能的政府及市場監(jiān)管并獲取合法性的關(guān)鍵武器。

命題2：互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)必須擁有免費(fèi)與流量思維

免費(fèi)，是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域廣泛應(yīng)用的一種市場策略，絕大多數(shù)成功的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都經(jīng)歷了從免費(fèi)到收費(fèi)的過程，或在免費(fèi)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上開設(shè)增值服務(wù)，如微軟、谷歌、阿里巴巴、騰訊等。從國內(nèi)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展形勢來看，免費(fèi)已經(jīng)成為消費(fèi)者的主導(dǎo)理念。免費(fèi)服務(wù)做得好，消費(fèi)者才有可能愿意花錢購買增值收費(fèi)服務(wù)。這是一個顧客體驗(yàn)的過程，更是一個吸取流量的過程。從國內(nèi)主流互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的成功經(jīng)歷來看，只要擁有了足夠多的用戶，就擁有了市場份額和風(fēng)險投資基金的支持，同時也就具備了潛在的盈利能力。從這個角度看，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期和理論化、擴(kuò)散化階段，免費(fèi)與流量思維非常重要。相比于傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)的各項(xiàng)服務(wù)收費(fèi)及進(jìn)入門檻要求，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住市場機(jī)遇，通過免費(fèi)與零門檻要求吸引客戶群體，增加流量，擴(kuò)大市場份額，加固自己的客戶基礎(chǔ)。

命題3：互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)必須擁有傻瓜型與簡約思維

互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)服務(wù)的客戶一開始就定位于平民階層。這一階層相比于中產(chǎn)階層與富人階層，其典型特征是知識文化水平相對較低，尤其是缺乏投資理財觀念及相關(guān)知識。這決定了在服務(wù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)一定要走平民化道路，降低產(chǎn)品與服務(wù)的理解難度，簡化操作流程，提供傻瓜式的產(chǎn)品與服務(wù)。另外，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融產(chǎn)品在為消費(fèi)者提供相對于傳統(tǒng)金融服務(wù)產(chǎn)品較高收益的同時，也具備較高的風(fēng)險。從而，在產(chǎn)品與服務(wù)傻瓜化、一站化的同時，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)仍需要據(jù)實(shí)清晰地向客戶告知各種可能的潛在風(fēng)險，并將這種告知用盡可能容易理解的形式表達(dá)出來，簡約而不簡單。這在互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)制度性創(chuàng)業(yè)的初級階段極為重要，也是其未來發(fā)展所必須重視的一種思維方式。

命題4：互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)必須擁有迭代與跨界思維

變化與機(jī)遇是互聯(lián)網(wǎng)時代的主要特征。在互聯(lián)網(wǎng)時代，企業(yè)產(chǎn)品的一個主要特點(diǎn)就是更新?lián)Q代越來越快，從微軟的XP到VISTA到win7到win8，從蘋果的iphone4到iphone5再到iphone6，從小米的“米1”到“米2”到“米3”到“米4”，無論是世界老牌跨國企業(yè)，還是國內(nèi)新興手機(jī)企業(yè)，產(chǎn)品迭代速度越來越快，不能快速響應(yīng)市場需求推出新產(chǎn)品的企業(yè)只能被市場所淘汰。產(chǎn)品迭代主要受技術(shù)推動和客戶需求拉動兩方面因素影響，對于互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)來講，如何開發(fā)并響應(yīng)客戶需求，進(jìn)而通過技術(shù)與管理創(chuàng)新推出合適的產(chǎn)品和服務(wù)，對于其搶占市場份額尤為重要。在迭代思維下，產(chǎn)品的跨界思維也就變得容易理解?；ヂ?lián)網(wǎng)是一個真正的無邊界事物，其觸角可能發(fā)展延伸到任何一個實(shí)體領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)普惠金融建立于互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)之上，繼承了互聯(lián)網(wǎng)跨界思維與兼容能力的優(yōu)質(zhì)基因，更容易通過產(chǎn)品與服務(wù)跨界拓展市場，開發(fā)新的客戶。

命題5：互聯(lián)網(wǎng)普惠金融制度組織形式的數(shù)量，將經(jīng)歷從擴(kuò)散到同構(gòu)的倒U型發(fā)展過程

新生的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融，在獲取合法性的過程中，隨著理論化和擴(kuò)散化的不斷發(fā)展，接觸的新環(huán)境不斷增加，面臨的潛在機(jī)會也迅速增加。制度性創(chuàng)業(yè)者在利用潛在的盈利機(jī)會進(jìn)行制度性創(chuàng)業(yè)的過程中，產(chǎn)生了新的制度組織形式。這些新創(chuàng)的制度組織形式將呈現(xiàn)出一種百花齊放、百家爭鳴的態(tài)勢。組織生態(tài)學(xué)理論認(rèn)為，物競天擇、適者生存是組織生存發(fā)展所必須遵守的客觀規(guī)律。隨著互聯(lián)網(wǎng)普惠金融理論和實(shí)踐的不斷發(fā)展，新興制度組織所存在的組織場域和制度環(huán)境也逐漸成熟，行業(yè)內(nèi)競爭加劇，一些不能較好地適應(yīng)組織環(huán)境的新興互聯(lián)網(wǎng)普惠金融制度組織形式，將逐漸被市場所淘汰。在激烈競爭中生存下來的制度組織形式，為了謀求更多的合法性，也將通過強(qiáng)制、模仿和規(guī)范這三種主要的制度趨同機(jī)制而逐漸進(jìn)行制度同構(gòu)，最終形成一種或幾種覆蓋互聯(lián)網(wǎng)普惠金融較大領(lǐng)域的通用制度組織形式以及少數(shù)針對特定細(xì)分市場和客戶群體的特殊制度組織形式。互聯(lián)網(wǎng)普惠金融組織制度形式的種類，將呈現(xiàn)出倒U型曲線的發(fā)展趨勢。

命題6：移動型組織將是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)未來的主要組織業(yè)態(tài)之一

移動化是未來互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主流方向之一，隨著智能手機(jī)和平板設(shè)備的普及，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品與服務(wù)開始移動化。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心2014年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報告顯示，僅手機(jī)網(wǎng)絡(luò)購物一項(xiàng)，截至2014年12月底，用戶即已達(dá)到2.36億人。[28]移動型組織的含義是指互聯(lián)網(wǎng)普惠金融提供的產(chǎn)品和服務(wù)重心將愈來愈多地轉(zhuǎn)向移動客戶端，利用移動化的便利性推廣產(chǎn)品和服務(wù)，通過與顧客日常生活的緊密結(jié)合增強(qiáng)組織合法性。這種移動型組織將在致力于移動客戶端及產(chǎn)品和服務(wù)推廣的同時，使其產(chǎn)品和服務(wù)也具備更好的流動性、兼容性，即增加產(chǎn)品服務(wù)的靈活變現(xiàn)性、與其他組織機(jī)構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)的兼容性。同時，隨著移動客戶端功能的完善和業(yè)務(wù)市場的細(xì)分，內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)也可能會根據(jù)業(yè)務(wù)市場的轉(zhuǎn)變而進(jìn)行調(diào)整，以響應(yīng)來自客戶端大量客戶的不同需求。

命題7：社區(qū)型組織將是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)未來的主要組織業(yè)態(tài)之一

馬斯洛的需求層次理論認(rèn)為，人有交往和歸屬需要?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展和普及，使得網(wǎng)絡(luò)社區(qū)越來越流行。人們在網(wǎng)絡(luò)社區(qū)中相互交流、學(xué)習(xí)，并從中滿足自己的交往和歸屬需要。網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的發(fā)展為商業(yè)發(fā)展開拓了新的視野，一些大型電子商務(wù)網(wǎng)站在做電子商務(wù)的同時，開始興建并維護(hù)自己的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)。尤其是隨著移動化社區(qū)終端和聊天軟件技術(shù)的成熟，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)社區(qū)開始和移動終端相結(jié)合，成為許多用戶日常生活的一部分。社區(qū)化對互聯(lián)網(wǎng)普惠金融有著尤為重要的意義。從當(dāng)前發(fā)展階段來看，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融還未被社會全面認(rèn)可，正處于快速發(fā)展期，潛在的可開拓市場還很龐大。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)表明，截至2014年12月，我國互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品用戶規(guī)模已增至7849萬人，使用率為12.1%，較2014年6月增長1465萬人，使用率也相應(yīng)提高2%。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)可以通過組建互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)加強(qiáng)與顧客的互動交流，并且促進(jìn)現(xiàn)有客戶間的相互交流，進(jìn)而推動制度性創(chuàng)業(yè)的擴(kuò)散階段更快、更有效率地完成，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)將意識到這一點(diǎn)。從組織業(yè)態(tài)上看，企業(yè)內(nèi)部將會出現(xiàn)專門負(fù)責(zé)管理與維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)的部門，并進(jìn)行相關(guān)的職能調(diào)整。構(gòu)建社區(qū)型組織不僅有助于互聯(lián)網(wǎng)普惠金融理論的擴(kuò)散化，從群眾基礎(chǔ)角度來看，也為互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)獲取組織合法性以應(yīng)對可能的市場和政府監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。正因?yàn)榭紤]到互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的普惠影響，政府和市場在制定監(jiān)管政策時不得不謹(jǐn)慎應(yīng)對。

命題8：利基型組織將是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)未來的主要組織業(yè)態(tài)之一

市場細(xì)分是企業(yè)市場營銷管理的重要內(nèi)容。企業(yè)由于資源、環(huán)境的限制，除個別大企業(yè)外，基本不可能在行業(yè)內(nèi)的整個市場開展競爭。這時，對市場進(jìn)行細(xì)分尤為重要。通過市場細(xì)分與市場定位，企業(yè)可以選擇一個能充分發(fā)揮其資源優(yōu)勢與核心能力的利基市場，并取得細(xì)分市場內(nèi)的競爭優(yōu)勢。對于互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)來講，制度性創(chuàng)業(yè)剛剛?cè)〉贸晒?，市場不確定性與風(fēng)險較大，且企業(yè)缺乏在整個市場進(jìn)行競爭所需的資源和能力，因而，選擇一個利基市場，將會成為多數(shù)市場跟隨者的選擇。從當(dāng)前來看，基金理財、P2P網(wǎng)貸和眾籌融資是三個主要的利基市場，同時，也存在著一些專業(yè)從事信用卡分期、征信數(shù)據(jù)、信息平臺等小型利基市場的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)。從長期發(fā)展來看，深入挖掘和細(xì)分客戶市場是行業(yè)走向成熟后的必然，對現(xiàn)有市場進(jìn)行再細(xì)分或者定位于新的利基市場的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)將進(jìn)一步增加，各企業(yè)在其利基市場中獲取核心競爭力并完成整個市場的布局和補(bǔ)缺，利基型互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)將成為互聯(lián)網(wǎng)普惠金融領(lǐng)域內(nèi)一種普遍的組織業(yè)態(tài)。

命題9：開放型組織將是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)未來的主要組織業(yè)態(tài)之一

互聯(lián)網(wǎng)時代的一個典型特征是開放。開放意味著包容，意味著流量。在制度性創(chuàng)業(yè)的前期，開放性對于理論化和擴(kuò)散化階段具有重要意義。通過開放化，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)可以吸取來自各方的多種知識，從中去其糟粕取其精華，為完善互聯(lián)網(wǎng)普惠金融理論做出貢獻(xiàn)。另外，開放型組織不僅意味著吸收容納來自其他領(lǐng)域的文化和知識，還意味著將互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的觸角延伸到更多的社會生活領(lǐng)域，如將互聯(lián)網(wǎng)普惠金融產(chǎn)品與線下理財產(chǎn)品相結(jié)合、與房地產(chǎn)等實(shí)體領(lǐng)域相結(jié)合等。通過與外界的不斷交換和碰撞，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)可以將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到更為廣闊的市場領(lǐng)域，并促進(jìn)其理念的廣泛傳播，從而完成制度性創(chuàng)業(yè)的理論化和擴(kuò)散化，獲取組織合法性。開放型組織是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)的一種典型組織形式，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)需要秉承互聯(lián)網(wǎng)開放的視角與外界環(huán)境充分交流融合，并從中尋找機(jī)會和規(guī)避風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)長期持續(xù)發(fā)展。從這個角度看，開放型組織將是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)自始至終的一種組織業(yè)態(tài)，其在制度性創(chuàng)業(yè)前期的主要作用是促進(jìn)理論化的完善和擴(kuò)散化，而在制度化階段的主要作用是探索各種潛在的市場機(jī)會并規(guī)避不確定性和風(fēng)險。

五、互聯(lián)網(wǎng)普惠金融制度性創(chuàng)業(yè)過程總結(jié)及預(yù)測模型

受長期金融抑制和非市場化利率影響，我國的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融具備與西方發(fā)達(dá)國家不同的特點(diǎn)。西方發(fā)達(dá)國家的互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的緩慢結(jié)合，是一個持續(xù)漸進(jìn)的過程。而在我國，得益于互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，制度性創(chuàng)業(yè)者利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)取得了互聯(lián)網(wǎng)普惠金融創(chuàng)業(yè)的初步成功，由此緩解了社會整體的金融抑制壓力并推動了利率市場化進(jìn)程。另外，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融對傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)有著較強(qiáng)的依賴性，且其自身也存在較高的風(fēng)險性，加之相關(guān)的法律法規(guī)并不完善，企業(yè)運(yùn)營的制度模式尚未完全建立，發(fā)展面臨著較大的不確定性。

從互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題出發(fā)，依據(jù)制度性創(chuàng)業(yè)理論，從我國的金融抑制和非市場化利率背景切入，可以分析互聯(lián)網(wǎng)普惠金融領(lǐng)域制度性創(chuàng)業(yè)者建立識別市場機(jī)會，并在與大眾顧客及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)建立聯(lián)盟基礎(chǔ)上創(chuàng)造互聯(lián)網(wǎng)新制度的制度性創(chuàng)業(yè)過程。互聯(lián)網(wǎng)普惠金融作為新興場域，其制度性創(chuàng)業(yè)一般要經(jīng)過理論化、擴(kuò)散化和制度化三個發(fā)展階段，最終目的是獲取組織合法性并形成制度化組織。在此過程中，普惠與用戶思維、免費(fèi)與流量思維、傻瓜型與簡約思維、迭代與跨界思維將有助于企業(yè)塑造應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)普惠金融未來不確定性環(huán)境并抓住發(fā)展機(jī)遇的思維模式，形成正確的企業(yè)觀、經(jīng)營觀。而移動型組織、社區(qū)型組織、利基型組織和開放型組織將有可能是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)未來發(fā)展的4種主要組織業(yè)態(tài)形式，企業(yè)借以吸引和維系客戶并持續(xù)獲取組織合法性。從制度性創(chuàng)業(yè)角度出發(fā)，總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)普惠金融制度性創(chuàng)業(yè)過程并預(yù)測其發(fā)展趨向，繪制互聯(lián)網(wǎng)普惠金融制度性創(chuàng)業(yè)過程及趨向圖（如圖1所示）。

圖1 互聯(lián)網(wǎng)普惠金融制度性創(chuàng)業(yè)過程總結(jié)及預(yù)測模型

在圖1中，制度性創(chuàng)業(yè)者發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)普惠金融市場中潛在的創(chuàng)業(yè)機(jī)會并進(jìn)行制度性創(chuàng)業(yè)和獲取合法性的過程是一條主線，最終將通過制度同構(gòu)形成制度化的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融行業(yè)。普惠與用戶思維、免費(fèi)與流量思維、傻瓜型與簡約思維、迭代與跨界思維貫穿于制度性創(chuàng)業(yè)和獲取合法性過程，并對企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟活動及創(chuàng)造新制度活動產(chǎn)生直接影響。經(jīng)過不斷的制度同構(gòu)和獲取組織合法性，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融行業(yè)終將建立一套較為完善的組織制度，包括移動型組織、社區(qū)型組織、利基型組織和開放型組織。

互聯(lián)網(wǎng)的未來是多變而又充滿機(jī)遇的，總體說來，互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)唯有保持敏銳的觸角和積極應(yīng)對變化的組織形式，才能度過制度性創(chuàng)業(yè)的制度化階段，獲得長期可持續(xù)發(fā)展的能力。在這一過程中，部分互聯(lián)網(wǎng)普惠金融企業(yè)也許采用文中所提到的一種或幾種思維模式，抑或采取后續(xù)出現(xiàn)的更新的思維模式。在最終組織業(yè)態(tài)方面，也有可能會出現(xiàn)與4種典型組織業(yè)態(tài)不同的情況，但從總體上看，我國互聯(lián)網(wǎng)普惠金融行業(yè)的整體發(fā)展過程、思維及趨向，將呈現(xiàn)出同互聯(lián)網(wǎng)普惠金融制度性創(chuàng)業(yè)過程總結(jié)及預(yù)測模型中所示情形相似的發(fā)展過程。在一定程度上，這一模型可以為我國互聯(lián)網(wǎng)普惠金融行業(yè)的發(fā)展提供理論基礎(chǔ)和實(shí)踐指導(dǎo)，具備一定的應(yīng)用價值和較豐富的管理寓意。

＊本文受國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“中國企業(yè)創(chuàng)業(yè)中制度缺失與戰(zhàn)略反應(yīng)的研究”（項(xiàng)目編號：71372157）、國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景下企業(yè)創(chuàng)業(yè)機(jī)會與資源開發(fā)行為研究”（項(xiàng)目編號：71232011）的資助。

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責(zé)任編輯：方程

The Tendency of Internet Common Beneficial Finance：An Institutional Entrepreneurship Perspective

XU Erming and XIE Guangying
（Renmin University ofChina，Beijing100872，China）

InternetCommon Beneficial Finance，such as internet financialproducts，P2P internet loansand crowd-funding，is developing quickly in China；it is a kind of institutional innovation to the traditional financial system requiring legal organization and new organization system.During this process，the related enterprises should have the thought of common beneficialand users-oriented，the thoughtof free and data uses，the thoughtof simplicity，and the thoughtof iteration and crossboundary.And themobilized organization，community-based organization，niche-based organization and openness-oriented organizationw illbecome themain typesof organization of InternetCommon Beneficial Finance related enterprises.

Internet Common Beneficial Finance；institutional entrepreneurship；financial products；P2P internet loans；crowd-funding

F830.9

A

1007-8266（2015）07-0061-09

徐二明（1949—），男，遼寧省撫順市人，中國人民大學(xué)商學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，主要研究方向?yàn)閼?zhàn)略管理、制度性創(chuàng)業(yè)；謝廣營（1987—），男，河北省承德市人，中國人民大學(xué)商學(xué)院博士生，主要研究方向?yàn)橹贫刃詣?chuàng)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融。