馬海龍

(中國人民銀行聊城市中心支行，山東　聊城　252000)

商業(yè)銀行在養(yǎng)老金融服務(wù)方面扮演的角色研究

馬海龍

(中國人民銀行聊城市中心支行，山東聊城252000)

摘要：文章闡述了養(yǎng)老金融服務(wù)在養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展的重要性，借鑒發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展路徑，提出了構(gòu)建設(shè)以商業(yè)銀行為主體的養(yǎng)老金融服務(wù)體系的必要性和可行性。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行養(yǎng)老金融服務(wù)

當(dāng)前，我國正在經(jīng)歷全球規(guī)模最大、速度最快、持續(xù)時間最長的老齡化進(jìn)程。加快養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展，提高養(yǎng)老保障水平，已經(jīng)成為我國政府及全社會共同關(guān)注的話題。在這一過程中，金融機(jī)構(gòu)尤其是作為我國金融體系最重要組成部分的商業(yè)銀行，作用不可或缺。

一、養(yǎng)老金融服務(wù)是養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的重要內(nèi)容

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是服務(wù)業(yè)的重要組成部分。養(yǎng)老金融服務(wù)泛指居民養(yǎng)老金積累、理財、退休后收入保障相關(guān)的個人金融服務(wù)以及為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供的投融資、信托、基金等機(jī)構(gòu)金融服務(wù)。在養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的體系中，養(yǎng)老金融服務(wù)至關(guān)重要。

(一)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展離不開金融支持

養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展，依托于服務(wù)體系的健全、產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、養(yǎng)老基金的積累和發(fā)展環(huán)境的優(yōu)化，最終目標(biāo)是解決老年人的終端消費需求。

一是發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，加大養(yǎng)老設(shè)施供給，離不開養(yǎng)老金融服務(wù)。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)涉及領(lǐng)域廣、產(chǎn)業(yè)鏈長、投入大、回報慢、綜合效益明顯，必須依托金融機(jī)構(gòu)的大力配合和支持。金融機(jī)構(gòu)通過為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投融資、設(shè)計開發(fā)、運(yùn)營管理提供綜合金融服務(wù)，幫助養(yǎng)老機(jī)構(gòu)在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，獲得一定的投資回報，從而保證養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)的有效供給。

二是養(yǎng)老消費市場的形成離不開養(yǎng)老金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)通過向居民提供以養(yǎng)老基金的增值保值為核心，覆蓋養(yǎng)老規(guī)劃、支付結(jié)算、生命保險等方面的個人金融服務(wù)，引導(dǎo)并釋放居民的養(yǎng)老需求，提升其購買其他養(yǎng)老產(chǎn)品的能力，最終滿足老年人的消費需求。

(二)發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老金融服務(wù)推動養(yǎng)老服務(wù)業(yè)快速發(fā)展

發(fā)達(dá)國家多以多元的金融服務(wù)來支撐養(yǎng)老。金融機(jī)構(gòu)通過提供多種金融服務(wù)，打通了養(yǎng)老基金和實體經(jīng)濟(jì)的連接，在保證養(yǎng)老金保值增值的同時，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供資金支持，并通過各種金融產(chǎn)品滿足了老年人的多樣化需求，促進(jìn)了養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展。

美國是全球公認(rèn)金融市場最發(fā)達(dá)的國家，而養(yǎng)老金正是資本市場所需資金的重要來源。2013年，美國養(yǎng)老金融市場達(dá)到22.76萬億美元的規(guī)模，其中投入資本市場的規(guī)模為13.94萬億元。商業(yè)銀行、投資銀行、信托公司、保險公司、共同基金等機(jī)構(gòu)積極參與養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，為養(yǎng)老基金賺取了可觀的投資收益。投資最穩(wěn)健的公共養(yǎng)老金收益率水平始終保持在5%左右；在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行較好的90年代，養(yǎng)老金的整體投資收益率一度高達(dá)10.6%。

我國養(yǎng)老金融市場發(fā)展尚處于起步階段。一是養(yǎng)老資金整體規(guī)模有限，限制了養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。我國養(yǎng)老基金規(guī)模合計約5.1萬億元，真正實現(xiàn)市場化投資運(yùn)作的全國社?；鸷推髽I(yè)年金規(guī)模不足2萬億元，與美國的24.2萬億美元差距明顯。二是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，金融支持不足。我國的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)還停留在養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)階段，業(yè)務(wù)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈遠(yuǎn)未建立和打通，金融機(jī)構(gòu)不能提供覆蓋產(chǎn)業(yè)上下游的綜合金融服務(wù)。三是養(yǎng)老金融產(chǎn)品缺乏，針對性不足。目前金融機(jī)構(gòu)提供的養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)僅限于基金托管、支付結(jié)算等傳統(tǒng)產(chǎn)品，未針對老年群體開發(fā)設(shè)計定制式產(chǎn)品服務(wù)，難以滿足老年人個性化需求。

二、商業(yè)銀行是養(yǎng)老金融服務(wù)體系的重要主體

養(yǎng)老金融服務(wù)體系，是指以解決養(yǎng)老問題為目標(biāo)，以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)為依托，以商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)為主體，由社會基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老住房反向抵押貸款、養(yǎng)老信托、養(yǎng)老基金等金融服務(wù)方式構(gòu)成的統(tǒng)一體系。國內(nèi)外經(jīng)驗表明，商業(yè)銀行在養(yǎng)老金融服務(wù)體系中扮演著重要角色，處于重要的主體地位。

(一)國外商業(yè)銀行是養(yǎng)老金融市場的重要參與者

從國外來看，商業(yè)銀行占據(jù)著養(yǎng)老金融市場的絕大部分份額。在日本，截至2002年4月，從事養(yǎng)老金資產(chǎn)信托管理的銀行有184家，分支機(jī)構(gòu)2048個，資產(chǎn)達(dá)到了393萬億日元，由信托銀行管理的養(yǎng)老基金被譽(yù)為“福利制度的支柱”。在部分歐洲國家，商業(yè)銀行的作用甚至超過了保險公司，占據(jù)了養(yǎng)老基金絕大部分的市場份額。例如，瑞典養(yǎng)老基金資產(chǎn)80%的投資渠道由銀行業(yè)控制；德國和法國五家最大的銀行控制了60%以上的養(yǎng)老基金投資。在美國，銀行業(yè)在養(yǎng)老金信托中占有重要地位。1997年，在401(k)計劃所有捆綁服務(wù)商中，基金管理公司占50.4%，銀行占24.4%，保險公司占14.1%，咨詢公司占8.1%，商業(yè)銀行是僅次于投資基金的第二大養(yǎng)老金計劃服務(wù)供應(yīng)商。在拉美，整個養(yǎng)老基金市場84%的份額由國外銀行資本控制，其中控股份額最高的六家外資銀行集團(tuán)依次是西班牙對外銀行(BBVA)、美國花旗集團(tuán)(Citigroup)、西班牙國際銀行(SCH)、荷蘭安泰集團(tuán)(Aetna)、英國匯豐銀行(HSBC)和美國富利波士頓金融集團(tuán)。僅西班牙的BBVA銀行一家就控制了拉美四分之一的養(yǎng)老基金市場份額。

(二)商業(yè)銀行在我國養(yǎng)老金融服務(wù)體系中角色關(guān)鍵

商業(yè)銀行在我國金融體系中的主體地位，決定了其將在養(yǎng)老金融服務(wù)體系中扮演重要角色。商業(yè)銀行、特別是大型商業(yè)銀行歷史形成的“超信用”地位，再加上多年經(jīng)營形成的龐大客戶資源、廣泛覆蓋的各類渠道、客戶資金和資本市場的緊密連接、社會金融資源的高度整合地位等，使得商業(yè)銀行未來在養(yǎng)老金融服務(wù)方面客觀上被賦予重要地位，是推動養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展的重要推手。

以融資規(guī)模為例，2014年我國社會融資規(guī)?？偭繛?6.46萬億元，其中商業(yè)銀行提供的人民幣及外幣貸款總計10.14萬億元，占比為61.58%。2014年全年我國金融機(jī)構(gòu)共承銷債券6.32萬億元，其中商業(yè)銀行承銷4.32萬億元，占比68.32%。截至2014年9月末，我國銀行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到了164.44萬億元，占全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)比例更是超過了90%。商業(yè)銀行在我國金融體系中重要地位可見一斑。

三、構(gòu)建以商業(yè)銀行為主體的養(yǎng)老金融服務(wù)體系意義重大

商業(yè)銀行是我國金融體系的中堅力量，擁有最豐富的金融資源和最龐大的客戶群體，理應(yīng)承擔(dān)起養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展的重任，大力構(gòu)建完善的養(yǎng)老金融服務(wù)體系。

(一)構(gòu)建以商業(yè)銀行為主體的養(yǎng)老金融服務(wù)體系的必要性

依托商業(yè)銀行的資源優(yōu)勢，構(gòu)建以商業(yè)銀行為主體的養(yǎng)老金融服務(wù)體系將有力促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展，提高養(yǎng)老保障水平。

1.構(gòu)建以商業(yè)銀行為主體的養(yǎng)老金融服務(wù)體系有利于促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。商業(yè)銀行具有融資和項目管理優(yōu)勢，可以促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。通過養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)浇鹑谥С郑虡I(yè)銀行可以為養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老醫(yī)療等提供包括養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金、養(yǎng)老信托計劃、養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施貸款、養(yǎng)老上下游企業(yè)貸款、養(yǎng)老小微機(jī)構(gòu)貸款等產(chǎn)品組合，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供融資支持，發(fā)揮在養(yǎng)老項目選擇、項目評估、風(fēng)險控制等方面的項目管理經(jīng)驗，商業(yè)銀行可以幫助養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和企業(yè)避免出現(xiàn)諸如資金鏈斷裂、信用危機(jī)等項目建設(shè)、運(yùn)營風(fēng)險，有利于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.構(gòu)建以商業(yè)銀行為主體的養(yǎng)老金融服務(wù)體系有利于優(yōu)化金融資源配置。發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)既是商業(yè)銀行履行社會責(zé)任的需要，更是商業(yè)銀行發(fā)揮金融功能、有效配置市場資源的重要措施。養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)具有公共產(chǎn)品特征，發(fā)揮著惠及民生、維系社會穩(wěn)定的作用。商業(yè)銀行掌握最豐富的金融資源，通過開展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)可以優(yōu)化全社會養(yǎng)老資源配置，發(fā)揮穩(wěn)定器、潤滑劑和助推器作用，促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的整體發(fā)展。

3.構(gòu)建以商業(yè)銀行為主體的養(yǎng)老金融服務(wù)體系有利于優(yōu)化養(yǎng)老金融服務(wù)結(jié)構(gòu)。養(yǎng)老金融涉及多類服務(wù)對象、多種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，服務(wù)周期長、環(huán)節(jié)多，對服務(wù)的長期性、持續(xù)性、結(jié)構(gòu)性要求很高。商業(yè)銀行發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)能夠有效整合并建立養(yǎng)老金融供應(yīng)鏈服務(wù)，有效開展產(chǎn)品創(chuàng)新，有利于優(yōu)化養(yǎng)老金融服務(wù)結(jié)構(gòu)，提高金融服務(wù)水平。

(二)構(gòu)建以商業(yè)銀行為主體的養(yǎng)老金融服務(wù)體系的可行性

商業(yè)銀行應(yīng)主動承擔(dān)起養(yǎng)老金融服務(wù)體系建設(shè)的重任，發(fā)揮自身優(yōu)勢，多措并舉，大力發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)。

1.商業(yè)銀行發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)具有集團(tuán)化優(yōu)勢。香港地區(qū)銀行混業(yè)經(jīng)營情況較為普遍，超大型銀行，如匯豐、中銀香港，均早已形成了包含商業(yè)銀行、證券及期貨公司、資產(chǎn)管理公司、保險公司、信托公司在內(nèi)的全牌照金融體系。通過集團(tuán)內(nèi)不同公司的聯(lián)合，商業(yè)銀行具備了獨立提供一系列養(yǎng)老金融服務(wù)的能力，即養(yǎng)老金融全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力。這對我國商業(yè)銀行開展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)具有非常重要的借鑒意見。我國商業(yè)銀行尤其是大型銀行較多是銀行或金融控股集團(tuán)，擁有多項金融資質(zhì)，能夠依托平臺優(yōu)勢，綜合運(yùn)用貸款、投資銀行、資產(chǎn)管理、產(chǎn)業(yè)基金、信托計劃等，為養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展提供“捆綁式”和“一站式”的綜合支持，提高養(yǎng)老服務(wù)的供給能力。在目前中國金融分業(yè)監(jiān)管的大環(huán)境下，大型商業(yè)銀行金融集團(tuán)擁有的這些資質(zhì)為發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了不可多得的條件。

2.商業(yè)銀行發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)具有專業(yè)化優(yōu)勢。澳大利亞最大的四家商業(yè)銀行均設(shè)有獨立的專業(yè)養(yǎng)老金公司，提供養(yǎng)老金產(chǎn)品服務(wù)。如Westpac(西太平洋銀行)設(shè)有BT Super養(yǎng)老金公司，NAB(澳大利亞國民銀行)設(shè)有MLC養(yǎng)老金公司，ANZ(澳新銀行)和CBA(澳大利亞聯(lián)邦銀行)也都設(shè)有自身的養(yǎng)老金公司。目前，我國大型商業(yè)銀行都已成立了以年金為主要經(jīng)營對象的養(yǎng)老金部門，經(jīng)過近年來的發(fā)展已積累了豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗，培養(yǎng)了一批熟悉養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化人才。參照澳大利亞銀行的模式，未來我國商業(yè)銀行可直接發(fā)起設(shè)立專門的養(yǎng)老金管理公司，為客戶提供專業(yè)化的養(yǎng)老金融服務(wù)。

3.商業(yè)銀行發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)具有渠道優(yōu)勢。商業(yè)銀行擁有其他服務(wù)機(jī)構(gòu)無法比擬的經(jīng)營網(wǎng)點和服務(wù)渠道優(yōu)勢，實體網(wǎng)點可以給客戶更加細(xì)致、全面、及時和貼心的服務(wù)體驗。目前商業(yè)銀行在積極發(fā)展服務(wù)網(wǎng)點功能化、社區(qū)化、小型化，在養(yǎng)老金融服務(wù)方面，可以借助實體網(wǎng)點、客戶經(jīng)理，通過面對面的營銷、與老年人進(jìn)行交流，在為老年客戶提供資產(chǎn)投資、規(guī)劃咨詢、資產(chǎn)托管、投資理財、生活消費支付等一站式養(yǎng)老金融服務(wù)的同時，給老年人更多的心理關(guān)懷，滿足老年人的各項需求。

此外，商業(yè)銀行還擁有豐富的合作伙伴資源，通過與保險、信托等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品整合以及與醫(yī)療、保健、房地產(chǎn)等實業(yè)機(jī)構(gòu)跨界合作，能夠?qū)崿F(xiàn)養(yǎng)老服務(wù)供給與需求更好地融合，降低市場風(fēng)險，從而實現(xiàn)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老金融的共同發(fā)展。

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