文/本刊記者　許亞嵐

金價(jià)回暖 鎳、銅值得關(guān)注

文/本刊記者許亞嵐

由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響，近幾年貴金屬市場不太受投資者青睞，自2013年下半年以來黃金總體處于震蕩下行的過程中。而在今年8月中旬，金價(jià)漸漸穩(wěn)定下來，呈現(xiàn)技術(shù)反彈，有小幅上漲，走勢再次轉(zhuǎn)暖。那么對于投資者來說，在貴金屬市場究竟該如何自處？

金價(jià)短期上漲趨勢強(qiáng)勁

今年7月份黃金遭受重挫，跌破5年來低位，希臘債務(wù)危機(jī)告一段落也大大削減了黃金的避險(xiǎn)屬性。當(dāng)時(shí)對于黃金未來的走勢，業(yè)內(nèi)人士大多持相對悲觀的看法。東升理財(cái)網(wǎng)首席分析師時(shí)旭告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，美聯(lián)儲(chǔ)加息對于貴金屬市場是一個(gè)重大的利空，加息沒有落地之前，黃金白銀還會(huì)呈震蕩下行趨勢，區(qū)別就是幅度的大小。

而華泰期貨分析師徐聞?dòng)钤诮邮堋督?jīng)濟(jì)》記者采訪時(shí)則表示，對投資者來說，貴金屬價(jià)格雖然是下跌的，但在市場出現(xiàn)比較大的波動(dòng)的時(shí)候，對于整個(gè)投資組合來說還是可以起到對沖風(fēng)險(xiǎn)的作用的。

博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理方維玲也表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)的加息預(yù)期對國際金價(jià)施壓，但除美元計(jì)價(jià)的黃金外，今年以歐元、日元等貨幣計(jì)價(jià)的黃金表現(xiàn)較好，“目前日元計(jì)價(jià)黃金已經(jīng)從此前的低位反彈7%”。

《經(jīng)濟(jì)》記者通過多方采訪了解到，金價(jià)在短期內(nèi)的上漲趨勢強(qiáng)勁。方維玲向記者表示，近期金價(jià)的暴跌引發(fā)實(shí)物需求升溫，“特別是在中國股市出現(xiàn)‘股災(zāi)’之后，投資者們已經(jīng)開始尋求購買黃金進(jìn)行避險(xiǎn)，而近期金價(jià)暴跌也使中國投資者對于黃金的偏好不斷提高”。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士研究，有數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇阻力比較大，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間可能會(huì)推遲，美元指數(shù)走勢將會(huì)受到打壓，刺激倫敦金價(jià)走強(qiáng)。據(jù)方維玲透露，隨著人民幣中間價(jià)連續(xù)兩日被調(diào)降逾千點(diǎn)，人民幣沖擊波繼續(xù)席卷全球市場，交易員紛紛推遲了美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期。

雖然過去金價(jià)最低跌至1082美元/盎司，但最近由于受到人民幣貶值影響，避險(xiǎn)情緒升溫，金價(jià)又升到1120美元/盎司。方維玲對記者表示，央行將人民幣中間價(jià)調(diào)降1136個(gè)基點(diǎn)至6.2298元后，黃金先跌后漲，因?yàn)槿嗣駧刨H值提升了黃金的保值功能?！笆苋嗣駧刨H值引發(fā)的避險(xiǎn)需求支撐，8月12日現(xiàn)貨黃金大漲逾1%，連續(xù)5個(gè)交易日上漲，并刷新1125.40美元/盎司的近一個(gè)月高位。”

那么，人民幣貶值對貴金屬市場又有什么影響？對此，南華期貨研究所夏瑩瑩告訴記者，近期國內(nèi)貴金屬市場出現(xiàn)了比國外貴金屬市場漲幅更大的走勢，主要就是受到人民幣貶值影響?！皡R率之間的轉(zhuǎn)換會(huì)導(dǎo)致金價(jià)比國外走勢更強(qiáng)勁一些?！?/p>

“最近黃金漲勢非常強(qiáng)勁，8月10日開始的這一周已經(jīng)上漲5.27%?！?夏瑩瑩向《經(jīng)濟(jì)》記者說明，“人民幣匯率貶值對市場有一個(gè)通脹預(yù)期，黃金避險(xiǎn)需求會(huì)有所增強(qiáng)?！?/p>

專家建議少量買入做多黃金

在貴金屬期貨市場，今年7月份的跌幅達(dá)8.4%左右。據(jù)夏瑩瑩透露，7月份應(yīng)該是黃金的消費(fèi)淡季，這跟婚假周期有比較大的關(guān)系?！霸谧钛谉岬南募?，婚假很少，對于黃金的需求也是一個(gè)疲弱的季節(jié)，而黃金走勢的下跌最主要的是反映在投資需求的不振上?！?/p>

截至8月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust 當(dāng)日持倉量是671.87噸，而歷史的高位是在1350噸左右。夏瑩瑩認(rèn)為，這反映的是市場的情緒，投資需求下降，對黃金整體也是明顯的抑制?！皩?shí)物需求與投資需求是投資黃金最主要的兩個(gè)方面，需求不振是導(dǎo)致近兩年黃金下跌的最主要因素。”

近期國內(nèi)黃金價(jià)格有較強(qiáng)的表現(xiàn)，對投資者來說是一個(gè)良好投資機(jī)會(huì)。

在夏瑩瑩看來，近期黃金的上漲應(yīng)該是短期利多的一個(gè)支撐，不是一個(gè)長期的因素，接下來黃金的關(guān)注焦點(diǎn)會(huì)重新回到美聯(lián)儲(chǔ)9月升息的問題上，對黃金價(jià)格的壓制作用還是比較大。

“黃金市場還沒有出現(xiàn)一個(gè)整體改善的現(xiàn)象，實(shí)物需求以及投資需求都還沒有企穩(wěn)。”夏瑩瑩認(rèn)為，黃金價(jià)格還是需要實(shí)物來支撐，價(jià)格下跌使得投資者對于貴金屬首飾的需求可能會(huì)進(jìn)一步激發(fā)?！?/p>

夏瑩瑩建議，投資者可將理財(cái)資金中的一部分比例投入到黃金市場，進(jìn)行分散化投資，并優(yōu)化資產(chǎn)組合?！皬馁Y產(chǎn)配置的角度來說，黃金具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，因此在諸如股票、債券、外匯等資產(chǎn)池中，往往能夠較好地降低收益波動(dòng)率。”

金道貴金屬的相關(guān)人員建議投資者可選擇少量買入做多黃金?！澳壳包S金價(jià)格維持在震蕩上行的通道中，后市可能會(huì)延續(xù)反彈格局?！倍袊嗣翊髮W(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍則提醒投資者：第一，不要投資自己不熟悉的投資品種；第二，如果購買實(shí)物黃金或者貴金屬飾品不要以投資為目的。

想在貴金屬市場中占據(jù)有利位置，投資者需要注意投資技巧或方式?！巴顿Y者可以逢高做空，當(dāng)走勢一直往下走，肯定會(huì)有一個(gè)反彈進(jìn)行一些盤整，激進(jìn)的投資者可以在這個(gè)位置做多單?！眹吸S金客戶經(jīng)理姜婉婷建議，“現(xiàn)貨最大的好處是它的交易時(shí)間靈活，買漲可以獲利，買跌也可以獲利”。

對于穩(wěn)健的投資者來說，姜婉婷建議可以關(guān)注貴金屬中的鎳。“鎳的走勢比較單一，要漲它就一直漲，要跌它就一直跌?！?/p>

除此之外，貴金屬中的銅也值得投資者關(guān)注，姜婉婷告訴《經(jīng)濟(jì)》記者銅和白銀很相近，并給記者舉了一個(gè)例子，“前幾天有位客戶，屬于波段投資者，從去年在銅下跌之前開始投資，半年后賺了4000多個(gè)點(diǎn)”。

姜婉婷也建議貴金屬市場的投資者不要做單一的品種，最好兩到三個(gè)品種同時(shí)做，可以降低風(fēng)險(xiǎn)?！岸谶x擇品種時(shí)看哪個(gè)把握度高就做哪個(gè)?！?/p>