文/葉斐

新形勢(shì)下上市公司盈余管理空間研究

文/葉斐

盈余管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者為實(shí)現(xiàn)特定目標(biāo)而對(duì)公司盈余狀況進(jìn)行管理的一種行為。2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布以來(lái)，我國(guó)上市公司盈余管理呈現(xiàn)出一系列新的變化。本文系統(tǒng)梳理了盈余管理的概念、特點(diǎn)和主要方法，結(jié)合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的新要求，探討分析了新形勢(shì)下上市公司盈余管理的可行途徑與方法，以期為上市公司管理者更好提供理論借鑒。

上市公司；盈余管理；會(huì)計(jì)政策

一、盈余管理的概念

盈余管理是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者以特定目標(biāo)實(shí)現(xiàn)為目的，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，利用選擇會(huì)計(jì)政策等方式對(duì)企業(yè)盈余進(jìn)行管理的行為。盈余管理理論長(zhǎng)期以來(lái)一直備受學(xué)界關(guān)注，從我國(guó)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，盈余管理范圍很廣，對(duì)企業(yè)投資時(shí)間的科學(xué)安排、對(duì)交易模式的合理規(guī)劃、對(duì)地方政策特別是財(cái)政優(yōu)惠政策的有效利用、對(duì)于債務(wù)期限的恰當(dāng)設(shè)計(jì)等等都應(yīng)劃入盈余管理的范疇。

二、盈余管理的模式與方法

從國(guó)內(nèi)外上市公司的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，企業(yè)對(duì)盈余管理主要采取以下幾種模式：

(一)資產(chǎn)重組類

資產(chǎn)重組是指企業(yè)為了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整等戰(zhàn)略目標(biāo)而實(shí)施的資產(chǎn)置換或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等活動(dòng)。利如信達(dá)地產(chǎn)(600657)在1998年底通過(guò)收購(gòu)北大青鳥的商用信息系統(tǒng)增加了逾三千萬(wàn)利潤(rùn)，占該公司當(dāng)年利潤(rùn)的四分之三，此舉使其EPS和ROE同比分別增長(zhǎng)超過(guò)12倍和11倍，盈余管理效果顯著。

(二)關(guān)聯(lián)交易類

關(guān)聯(lián)交易是指關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的資源轉(zhuǎn)移等事項(xiàng)。例如上市公司可將一些費(fèi)用項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到其母公司賬上等。其實(shí)質(zhì)是通過(guò)各種方式達(dá)到粉飾盈余的目的。

(三)會(huì)計(jì)政策變更類

一些會(huì)計(jì)政策的變更，例如存貨計(jì)價(jià)、折舊計(jì)提、合并范圍確認(rèn)等事項(xiàng)，均與企業(yè)的盈余狀況密切相關(guān)。以合并范圍為例，滬深兩市上市公司中持股比例超過(guò)50%、但在確定合并范圍時(shí)被剔除在外的子公司中，未作出有效解釋的公司比重曾連續(xù)多年超過(guò)三成，這很難令人不去聯(lián)想盈余操縱。

(四)準(zhǔn)備金的追溯調(diào)整類

按照規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)提取存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備和長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備。且要在變更會(huì)計(jì)政策時(shí)對(duì)以前年度進(jìn)行追溯調(diào)整。

三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于盈余管理的影響

鑒于過(guò)度的盈余管理甚至操縱利潤(rùn)會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的可靠性與相關(guān)性，我國(guó)在2007年1月1日開始實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)部分會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了重新厘定，在一定程度上加大了企業(yè)盈余管理的操作難度。例如：

一是對(duì)上市公司以往采取改變存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)盈余管理的手段進(jìn)一步進(jìn)行了限制。移動(dòng)加權(quán)平均法和后進(jìn)先出法被新準(zhǔn)則取消，企業(yè)當(dāng)期存貨成本都采用歷史成本計(jì)量，使得存貨流轉(zhuǎn)能夠更為真實(shí)客觀的得到反映，人為調(diào)節(jié)因素在此類成本的計(jì)量中得到了很大程度的抑制。

二是對(duì)部分公司采用之處減值準(zhǔn)備對(duì)盈余管理的渠道進(jìn)一步填堵。在新準(zhǔn)則下，在建工程、固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資等長(zhǎng)期減值損失的確認(rèn)是單方向不可逆的，也即是一經(jīng)確認(rèn)，在后續(xù)會(huì)計(jì)期間不允許轉(zhuǎn)回。

三是對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易操作進(jìn)一步進(jìn)行了限制，大大壓縮了操作空間。在新準(zhǔn)則下，關(guān)聯(lián)方的定義得到進(jìn)一步擴(kuò)展，存在控制關(guān)系的關(guān)聯(lián)方企業(yè)無(wú)論是否發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易，都應(yīng)當(dāng)在報(bào)表附注中對(duì)母子公司的關(guān)系進(jìn)行披露，這也意味通過(guò)關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余管理的操作空間得到了極大壓縮。

四、新形式下盈余管理的空間探討

一是可以探索利用折舊年限變更實(shí)施盈余管理。新準(zhǔn)則下，企業(yè)至少應(yīng)于年度終了時(shí)，對(duì)固定資產(chǎn)的使用壽命、折舊方法等進(jìn)行復(fù)核，根據(jù)復(fù)核情況，如果與原先估計(jì)存在差異則應(yīng)予以調(diào)整。而且這種改變采用未來(lái)適用法處理，無(wú)需再做追溯調(diào)整。

二是可以探索利用資產(chǎn)減值實(shí)施盈余管理。新準(zhǔn)則擴(kuò)大了資產(chǎn)減值范圍，采用公允價(jià)值計(jì)量模式計(jì)量的消耗性生物資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)等均應(yīng)在會(huì)計(jì)期末判斷是否存在減值的跡象，相應(yīng)計(jì)提減值。

三是要探索利用公允價(jià)值計(jì)量屬性實(shí)施盈余管理。例如新準(zhǔn)則規(guī)定對(duì)于非貨幣性資產(chǎn)交換，如換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量，應(yīng)以公允價(jià)值及相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本。如此，即可以通過(guò)“以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)換劣質(zhì)資產(chǎn)”等非貨幣性資產(chǎn)交換，改變上市公司的當(dāng)期盈余水平，反之亦然。例如2009年泰達(dá)股份(000652)以現(xiàn)金收購(gòu)天津泰達(dá)藍(lán)盾集團(tuán)36%股權(quán)，作為非同一控制下企業(yè)合并，合并采取公允價(jià)值計(jì)量。具體估值過(guò)程中，在標(biāo)的公司收入、利潤(rùn)等歷史指標(biāo)既定且增長(zhǎng)前景較為確定的前提下，折現(xiàn)率的測(cè)算備受關(guān)注。最終，會(huì)計(jì)人員按照折現(xiàn)率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋公司特有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算依據(jù)，通過(guò)借助國(guó)務(wù)院國(guó)資委統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)局相關(guān)參數(shù)，以及認(rèn)定公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈等客觀因素，在規(guī)則允許范圍內(nèi)將折現(xiàn)率測(cè)定為14%，有效控制了并購(gòu)價(jià)值，為公司保持穩(wěn)健的盈余水平發(fā)揮了重要作用。由此看出，公允價(jià)值的合理計(jì)量亦是上市公司盈余管理的關(guān)鍵途徑。

[1]郝蘋.從資產(chǎn)減值損失的變化看盈余管理的空間[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2012(8).

[2]張琦.上市公司盈余管理成因及對(duì)策研究[J].北方經(jīng)貿(mào)，2015(2).

[3]王清麗.M上市公司盈余管理的研究[J].金融市場(chǎng)，2015(2).

[4]郝蘋.會(huì)計(jì)職業(yè)判斷為企業(yè)盈余管理提供了空間.經(jīng)濟(jì)師，2015(7).

(作者單位：國(guó)網(wǎng)安徽省電力公司培訓(xùn)中心)