韓嘉琦

（河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，河南 鄭州 450000）

對(duì)我國(guó)企業(yè)“三角債”問題的財(cái)務(wù)視角分析

韓嘉琦

（河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，河南 鄭州 450000）

近三十年來，“三角債”問題始終困擾著我國(guó)的企業(yè)。本文從企業(yè)財(cái)務(wù)角度對(duì)該問題展開探索，提出了應(yīng)對(duì)“三角債”問題的一些財(cái)務(wù)對(duì)策。

三角債；起源與發(fā)展；財(cái)務(wù)對(duì)策

“三角債”，泛指企業(yè)之間在商品交易中的因賒銷、賒購導(dǎo)致的延期付款或延期交貨所形成的復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

1 我國(guó)“三角債”問題的起源與發(fā)展

我國(guó)企業(yè)“三角債”出現(xiàn)于20世紀(jì)80年代初，當(dāng)時(shí)，我國(guó)率先在廣大農(nóng)村地區(qū)開展的以土地承包責(zé)任制為主要特征的經(jīng)濟(jì)體制改革，使得農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率迅速提高，這就在廣大農(nóng)村出現(xiàn)了大量的剩余勞動(dòng)力資源，為了轉(zhuǎn)移這些剩余勞動(dòng)力資源，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)異軍突起。為了和國(guó)有大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，它們一方面利用其成本優(yōu)勢(shì)降價(jià)促銷，另一方面就是利用賒銷開拓市場(chǎng)。到80年代后期，很多國(guó)有企業(yè)也被迫加入到了賒銷的行列，導(dǎo)致“三角債”在我國(guó)企業(yè)蔓延。到90年代初，企業(yè)“三角債”的規(guī)模將近占到了銀行信貸總額的1/3，為了解開“三角債”的死扣，中央政府從1991年年初開始，在全國(guó)展開了大規(guī)模的清理“三角債”的行動(dòng)。在這次行動(dòng)中，國(guó)家金融手段和行政手段并用，截止1992年底，國(guó)家共注入資金500多億元，才基本解決了“三角債”問題。

1992年鄧小平南巡后，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重新啟動(dòng)，銀根放松，企業(yè)“三角債”問題得以緩解。到1998年，隨著東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，我國(guó)幾年高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲態(tài)，“三角債”問題又一次成為國(guó)人關(guān)注的焦點(diǎn)，這次問題的解決得益于市場(chǎng)行為。1998年4月，國(guó)家工商總局批準(zhǔn)討債公司公開掛牌營(yíng)運(yùn)，允許它們以第三方的身份參與到企業(yè)的收賬行動(dòng)中。到2000年4月份，隨著“三角債”問題的相對(duì)解決以及一些討債公司不良行為的出現(xiàn)，為了防患于未然，國(guó)家工商總局又在全國(guó)取消了討債公司。

2008年國(guó)際金融危機(jī)在全球蔓延，我國(guó)企業(yè)發(fā)展的大環(huán)境日益惡化。為了應(yīng)對(duì)這次金融危機(jī)，中央政府推出了4萬億的投資刺激計(jì)劃，隨著銀行大量放款，引發(fā)了各地企業(yè)爭(zhēng)相進(jìn)行擴(kuò)張性投資，幾年寬松的金融政策使得企業(yè)積累了大量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。特別是在2010年以后，隨著我國(guó)人民幣升值壓力的不斷加大，加上人工成本、融資成本和原材料價(jià)格的不斷上升，央行轉(zhuǎn)而實(shí)施緊縮型貨幣政策，通過數(shù)次加息并連續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率的方式，回籠了大量資金，隨著市場(chǎng)上資金流動(dòng)性的減弱，許多企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)緊張，紛紛鬧起了“錢荒”，一些企業(yè)賬戶上的“應(yīng)收賬款”余額大幅度上升，資金的匱乏進(jìn)而引發(fā)“應(yīng)付賬款”余額大幅度上升，已經(jīng)一度化解的“三角債”死灰復(fù)燃。

縱觀我國(guó)歷次經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不難發(fā)現(xiàn)，全國(guó)性“三角債”問題的爆發(fā)均發(fā)生在每一次經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯減速之時(shí)。這為我們研究、防范及解決“三角債”問題提供了一個(gè)時(shí)間參照。

2 應(yīng)對(duì)企業(yè)“三角債”問題的財(cái)務(wù)對(duì)策

2.1 做好企業(yè)信用調(diào)查，篩選優(yōu)質(zhì)客戶

信用調(diào)查是指收集和整理反映客戶信用狀況的相關(guān)資料，這是企業(yè)應(yīng)收賬款管理的基礎(chǔ)，是正確評(píng)價(jià)客戶信用的前提條件。企業(yè)對(duì)客戶進(jìn)行信用調(diào)查時(shí)主要使用以下兩種方法：一是直接調(diào)查法，直接調(diào)查一般由企業(yè)的銷售部門安排進(jìn)行，通過銷售人員與客戶的直接接觸，使用詢問、觀察等方法獲得第一手資料。二是間接調(diào)查法，間接調(diào)查是以客戶以及其他單位保存的有關(guān)原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過加工整理獲得客戶信用情況的一種方法。

2.2 對(duì)客戶進(jìn)行跟蹤分析

企業(yè)的應(yīng)收賬款一旦被客戶拖欠，該企業(yè)就必須要考慮怎樣按期、足額收回的問題。要實(shí)現(xiàn)這一目的，該企業(yè)就必須在賒銷之后，對(duì)客戶的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行跟蹤分析并及時(shí)發(fā)出預(yù)警。對(duì)客戶實(shí)施跟蹤分析的重點(diǎn)，應(yīng)放在本企業(yè)賒銷給客戶的商品的銷售與變現(xiàn)兩個(gè)方面?？蛻粢再d購方式購入本企業(yè)賒銷給它的商品后，在獲利動(dòng)機(jī)及付款壓力的雙重驅(qū)使之下，必然期望快速實(shí)現(xiàn)銷售并及時(shí)收回貨款。若這一期望能順利實(shí)現(xiàn)，且客戶信用品質(zhì)良好，則本企業(yè)賒銷款項(xiàng)如期足額收回一般不會(huì)有太大問題。但是，瞬變的市場(chǎng)供求關(guān)系使得客戶的期望不一定能順利實(shí)現(xiàn)，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)這樣兩種情形——積壓或者賒銷。無論是哪種情形出現(xiàn)，都意味著客戶無法完成與應(yīng)付賬款相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金支付。此時(shí)，客戶能否履約付款，就取決于兩個(gè)條件：一是客戶的信用品質(zhì)，二是客戶現(xiàn)金的持有數(shù)量與可調(diào)劑度。若客戶信用品質(zhì)優(yōu)良，且現(xiàn)金余額充足，或現(xiàn)金的可調(diào)劑度較大，客戶一般不愿以損失信用為代價(jià)而拖欠貨款。如果客戶信用品質(zhì)欠佳，或現(xiàn)金不足，或現(xiàn)金的可調(diào)劑度較低，那么企業(yè)的賬款就難免遭受拖欠。因此，企業(yè)為了防范拖欠風(fēng)險(xiǎn)，就必須做好客戶的跟蹤分析，在對(duì)客戶進(jìn)行跟蹤分析時(shí)，不僅要關(guān)注客戶以前的還款記錄、目前的欠款余額，更要關(guān)注客戶產(chǎn)品下游市場(chǎng)的銷售情況，還要對(duì)客戶未來的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行科學(xué)的研究和判斷。

2.3 定期進(jìn)行應(yīng)收賬款的賬齡分析

賬齡結(jié)構(gòu)，是指各不同賬齡的應(yīng)收賬款余額占應(yīng)收賬款總額的比重。進(jìn)行應(yīng)收賬款的賬齡分析就是通過研究應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)，分析出現(xiàn)拖欠的可能性，進(jìn)而采取不同收賬策略的一種應(yīng)收賬款信用管理方法。

企業(yè)的應(yīng)收賬款從時(shí)間上看長(zhǎng)短不一，有的在信用期內(nèi)，有的已逾期。一般來說，逾期時(shí)間越長(zhǎng)，收回難度越大，成為壞賬的可能性越高。因此，企業(yè)在進(jìn)行賬齡分析時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注應(yīng)收賬款的回收情況，特別是已逾期應(yīng)收賬款的回收情況。

對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析，是提高應(yīng)收賬款回收效率、降低應(yīng)收賬款余額的重要環(huán)節(jié)，賬齡分析可以督促銷售部門加強(qiáng)對(duì)逾期款項(xiàng)的催收，有助于企業(yè)新的信用政策的研究與制定。

2.4 制定規(guī)范的應(yīng)收賬款管理程序

從理論上講，企業(yè)有權(quán)運(yùn)用法律訴訟手段要求客戶履約支付欠款。但是，若企業(yè)對(duì)所有拖欠或拒付賬款的客戶均運(yùn)用法律訴訟手段來解決，則往往不是最為行之有效的方法，因?yàn)槠髽I(yè)的主要目的是怎樣實(shí)現(xiàn)拖欠賬款的最大回收，而不是爭(zhēng)論誰是誰非。在實(shí)務(wù)中，企業(yè)各客戶拒付或拖欠賬款的原因不盡相同，有些信用品質(zhì)優(yōu)良的客戶也可能因?yàn)槟承┛陀^原因或不可抗力的影響而無法到期付款，這時(shí)，如果企業(yè)直接向法院提起起訴，不僅效果不很理想，且會(huì)對(duì)維持與發(fā)展與其他客戶（包括潛在客戶）的關(guān)系造成不利影響。通過法律訴訟手段強(qiáng)行回收欠款是企業(yè)不得已而為之的最后解決客戶拖欠問題的方法。所以，企業(yè)應(yīng)收賬款的一般管理程序是：守信——自省——寬松——強(qiáng)硬——法律。在信用期限內(nèi)，企業(yè)不能經(jīng)常打擾客戶。信用是建立在雙方互信的基礎(chǔ)上的，在信用期限內(nèi)，企業(yè)應(yīng)相信客戶能如期付款，一般不要催收，但可以在信用期限將到期時(shí)（一般是賬款到期前的3～5天）進(jìn)行一次善意的提醒。當(dāng)賬款到期而客戶沒有如期支付時(shí)，企業(yè)首先要做的不是馬上啟動(dòng)收賬程序，而是應(yīng)當(dāng)進(jìn)行自省。自省主要包括：企業(yè)現(xiàn)行的信用標(biāo)準(zhǔn)是否合理;現(xiàn)行的信用審批程序是否存在紕漏;從管理制度上如何防范新的拖欠行為發(fā)生;對(duì)違約客戶的信用情況重新進(jìn)行調(diào)查，并重新進(jìn)行評(píng)價(jià)和等級(jí)劃分；將達(dá)不到企業(yè)新的信用標(biāo)準(zhǔn)的客戶從企業(yè)的信用名單中刪除。對(duì)于過去信用記錄一直正常、但現(xiàn)在拖欠貨款的客戶，在通過電話、電子郵件等催收的基礎(chǔ)上，也可讓當(dāng)事的銷售人員與客戶直接進(jìn)行協(xié)商、溝通，必要時(shí)做出適當(dāng)妥協(xié)，這樣不僅可以較為理想地解決拖欠問題，還有助于鞏固雙方的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期共贏。當(dāng)以上這些措施無效時(shí)，企業(yè)催收欠款的態(tài)度應(yīng)該漸加強(qiáng)硬，乃至提出警告。如果雙方無法取得諒解，才可考慮通過法律訴訟途徑進(jìn)行最后解決。

2.5 選擇合適的收賬政策

所謂收賬政策是指客戶違反企業(yè)的信用條件時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的收賬措施與策略。根據(jù)企業(yè)收賬費(fèi)用投入的多少，可以將收賬政策分為積極收賬政策和消極收賬政策兩大類。企業(yè)如果采用加大收賬費(fèi)用的積極的收賬政策，就會(huì)減少壞賬損失，同時(shí)也會(huì)減少應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金的占用，從而降低應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本；如果采用降低收賬費(fèi)用的消極的收賬政策，則會(huì)增加壞賬損失，同時(shí)也會(huì)增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。

企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，應(yīng)綜合權(quán)衡增加的收賬費(fèi)用與減少的壞賬損失、減少的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本三者之間的得失，以這三項(xiàng)成本之和最低作為選擇最優(yōu)收賬政策的標(biāo)準(zhǔn)。

2.6 學(xué)會(huì)“舍得”，留住客戶

企業(yè)在催收應(yīng)收賬款時(shí)往往遇到一個(gè)問題——“尾數(shù)”難收。如客戶欠款156.37萬元，幾次催要后收回了156萬元的整數(shù)款項(xiàng)，而余額（“尾數(shù)”）0.37萬元或者0.07萬元，客戶會(huì)以各種理由拖延支付。企業(yè)應(yīng)該明白這是客戶慣用的降低進(jìn)貨價(jià)格的手段。在雙方交易剛開始的商業(yè)談判中，客戶力圖降低進(jìn)貨價(jià)格的目的若沒有得到完全滿足時(shí)，往往會(huì)在最終付款時(shí)利用其掌握資金的主動(dòng)權(quán)“賴掉”余額。針對(duì)這樣的情況，企業(yè)可以在權(quán)衡利弊以后，對(duì)有些客戶實(shí)施“尾數(shù)”舍棄，以留住客戶，財(cái)務(wù)上對(duì)其作壞賬處理。

2.7 做好應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款的對(duì)應(yīng)管理

在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷的大背景下，“三角債”問題短期內(nèi)不可能得到根本的解決，面對(duì)“剪不斷、理還亂”的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，企業(yè)不可能獨(dú)善其身，處理好應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款的對(duì)應(yīng)關(guān)系就顯得尤為重要。企業(yè)財(cái)務(wù)部門要致力于應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款的對(duì)應(yīng)研究，爭(zhēng)取在兩個(gè)方面找到平衡：一是應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款在金額上要基本平衡，爭(zhēng)取使企業(yè)的應(yīng)付賬款金額（余額）大于應(yīng)收賬款金額（余額）；二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期在時(shí)間上要基本一致。爭(zhēng)取使企業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。只有這樣，企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能得到有效傳遞的與釋放，企業(yè)才會(huì)在復(fù)雜的債務(wù)鏈條中處于相對(duì)有利的優(yōu)勢(shì)地位。

2.8 及時(shí)測(cè)算收現(xiàn)保證率指標(biāo)，防范現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于現(xiàn)金的流出呈現(xiàn)預(yù)付性與即時(shí)性特征，流入呈現(xiàn)滯后性與周期性特征，使得企業(yè)即期現(xiàn)金需要量（流出量）與同期應(yīng)收賬款回收額（流入量）之間出現(xiàn)了非對(duì)稱性矛盾。為了防范現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須對(duì)應(yīng)收賬款的回收制定一個(gè)最低的控制標(biāo)準(zhǔn)，即收現(xiàn)保證率，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流入與流出在金額與時(shí)間上的匹配，確保企業(yè)有充足的現(xiàn)金來滿足當(dāng)期剛性的現(xiàn)金支付要求。

收現(xiàn)保證率指標(biāo)揭示了企業(yè)當(dāng)期預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出量扣除各種可靠來源后的差額部分，必須依靠應(yīng)收款項(xiàng)收現(xiàn)來彌補(bǔ)的最低比例。計(jì)算該指標(biāo)的重要意義在于：企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)在未來是否最終形成壞賬并不是企業(yè)現(xiàn)在關(guān)注的核心，企業(yè)現(xiàn)在關(guān)注的核心是實(shí)際收回的賬款能否滿足即期的現(xiàn)金支付（流出）需求，特別是具有剛性約束需求，如不得展期的到期債務(wù)、納稅需求等。

企業(yè)的財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)定期計(jì)算收現(xiàn)保證率，觀察其是否達(dá)到最低的控制標(biāo)準(zhǔn)，若發(fā)現(xiàn)實(shí)際的收現(xiàn)保證率低于最低控制標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)及時(shí)查明原因，并采取相應(yīng)措施，以確保企業(yè)有充足的現(xiàn)金來滿足當(dāng)期剛性的現(xiàn)金支付要求，防范現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

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F276

A

1671-0037（2014）03-14-2

韓嘉琦（1992-），河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院。