范慶泉，張同斌

（1.清華大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，北京 100084；2.東北財經(jīng)大學(xué) 數(shù)學(xué)與數(shù)量經(jīng)濟學(xué)院，遼寧 大連 116025）

改革開放30 多年來，中國經(jīng)濟取得了顯著成就。毋庸置疑，中國政府的財政支出在中國經(jīng)濟發(fā)展過程中起到了關(guān)鍵性作用。改革開放之初，中國國民經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱，中國政府實施了積極的財政政策，將更多的政府支出集中投入于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、三農(nóng)、水利等領(lǐng)域的生產(chǎn)性環(huán)節(jié)。中國財政的生產(chǎn)性支出表現(xiàn)出很高的外部經(jīng)濟性，充分發(fā)揮了中國制度的優(yōu)越性。譬如，中國政府在這一階段逐步完成了國道、省道、縣及村級公路建設(shè)，極大地提高了商品在市場經(jīng)濟中的流通性，有利于拉動私人投資甚至吸引外國資本，有利于資本和勞動的生產(chǎn)效率的提高，進而帶動了中國經(jīng)濟30多年的高速增長。然而，隨著2010年中國的經(jīng)濟總量首次超過日本、中國成為世界上第二大經(jīng)濟體，中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐漸發(fā)生了深刻變化。如果政府照搬以往的成功經(jīng)驗，不能清楚地認識到自身在新的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的角色，一味地按照傳統(tǒng)模式刺激經(jīng)濟發(fā)展，則可能不會實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。本文試圖建立一個包含政府行為的動態(tài)隨機一般均衡（dynamic stochastic general equilibrium，DSGE）模型，分析不同經(jīng)濟結(jié)構(gòu)環(huán)境下政府行為對經(jīng)濟發(fā)展影響的差異，為當(dāng)前市場經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中政府角色的轉(zhuǎn)變提供理論支持和政策建議。

1 文獻綜述

內(nèi)生增長理論認為，政府的財政政策對一國的經(jīng)濟增長具有重要影響?；诖耍瑖鴥?nèi)外許多經(jīng)濟學(xué)家通過構(gòu)建宏觀經(jīng)濟模型研究國家財政政策對經(jīng)濟增長的影響，為優(yōu)化政府的財政支出結(jié)構(gòu)提供政策建議。例如，Turnovsky［1］將政府的財政支出分為生產(chǎn)性支出和消費性支出，分別加入生產(chǎn)函數(shù)和效用函數(shù)中，以分析財政政策對資本、產(chǎn)出和勞動供給的影響。Barro［2］構(gòu)建了一個包含政府生產(chǎn)支出的內(nèi)生增長模型，認為政府公共性生產(chǎn)性支出具有經(jīng)濟外部性、可提高私人資本和勞動的生產(chǎn)效率、對經(jīng)濟增長有促進作用。Turnovsky［3］同樣考慮了加入政府生產(chǎn)性支出的AK 模型并將勞動供給內(nèi)生化，認為政府支出的外部性可影響消費者有關(guān)勞動-閑暇的選擇，進而會影響資本和勞動的邊際生產(chǎn)率，并指出存在經(jīng)濟增長率最大化的最優(yōu)政府支出結(jié)構(gòu)。嚴成樑和龔六堂［4］在一個AK 增長模型中將政府生產(chǎn)性支出引入生產(chǎn)函數(shù)，并考察了政府公共財政政策對經(jīng)濟增長的影響。郭慶旺和賈俊雪［5］建立了一個包含政府公共資本投資的內(nèi)生增長模型，并將政府資本細分為物質(zhì)資本投資和人力資本投資，并就政府公共資本對經(jīng)濟增長的影響進行了數(shù)理分析。趙志耕和呂冰洋［6］建立了一個包括私人資本和政府公共支出兩種要素的科布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，并從理論和實證角度研究了政府支出對產(chǎn)出-資本比的影響。王甘、李唐和楊威［7］認為，經(jīng)濟開放度越高，財政教育支出對各省教育水平的促進作用越明顯，這進而會促進各地區(qū)的經(jīng)濟收斂。陳燦煌［8］將財政農(nóng)業(yè)支出加入農(nóng)業(yè)部門生產(chǎn)函數(shù)中，并通過實證分析得出政府財政支農(nóng)支出對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長具有顯著的正效應(yīng)。

自Kydland和Prescott［9］采用DSGE模型研究經(jīng)濟周期波動問題以來，DSGE 模型在宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域被廣泛運用。該模型與傳統(tǒng)宏觀模型的主要區(qū)別在于：前者在研究宏觀經(jīng)濟問題時增加了理性預(yù)期和微觀基礎(chǔ)，在一般均衡模型的基礎(chǔ)上增加了不確定性下的跨期選擇問題。自從Christiano 和Eichenbaum［10］將政府支出引入到DSGE 模型來分析勞動供給與勞動報酬的關(guān)系以來，政府支出正式作為需求沖擊被廣泛納入DSGE 模型中。王彬［11］甚至將政府支出作為一個外生的、高度簡化的財政政策變量加入包含金融加速器和壟斷競爭的新凱恩斯DSGE模型，實證研究了貨幣政策和財政政策對中國宏觀經(jīng)濟的影響，指出財政政策可以部分地解釋就業(yè)、消費和資本存量的變動狀況等。黃賾琳［12］嘗試將政府支出作為外生隨機變量引入DSGE 模型來解釋中國的經(jīng)濟波動，其貢獻在于解釋了現(xiàn)實經(jīng)濟中的確存在居民消費支出隨著政府支出的增加而增加的現(xiàn)象，并將這種現(xiàn)象稱為政府支出與居民消費的互補效應(yīng)。在這種情況下，政府支出增加產(chǎn)生的正財富效應(yīng)使得人們的工作量減少，從而導(dǎo)致勞動供給曲線向左移動。宏觀傳統(tǒng)理論認為，政府支出會擠出居民消費，所產(chǎn)生的負財富效應(yīng)使得人們的工作量增加，從而導(dǎo)致勞動需求曲線向右移動。這種現(xiàn)象被黃賾琳稱為政府支出與居民消費的替代效應(yīng)。為了解釋政府支出與居民消費的互補效應(yīng)，黃賾琳將政府支出加入效用函數(shù)，建立了一個政府支出與居民消費非完全替代的DSGE 模型。他將政府財政總支出都納入效用函數(shù)，但并沒有給出合理的經(jīng)濟解釋。尤其在當(dāng)今中國，政府的生產(chǎn)性支出占比很大。這部分支出并不直接作用于效用函數(shù)，而是通過提高總產(chǎn)出來影響居民收入。

本文認為，在中國改革開放時期，政府支出更為重要的作用是提高了中國資本和勞動力的生產(chǎn)效率，政府支出在經(jīng)濟生產(chǎn)方面表現(xiàn)出外部經(jīng)濟性?；邳S賾琳［12］的研究思路，本文將政府支出分解為消費性支出和生產(chǎn)性支出，建立消費性支出與居民消費的非完全替代關(guān)系，并將消費性支出引入效用函數(shù)。同時，本文建立生產(chǎn)性支出形成的政府資本存量與私人資本存量的非完全替代關(guān)系，并將生產(chǎn)性支出引入生產(chǎn)函數(shù)。筆者將上述情況認為是政府在經(jīng)濟活動中承擔(dān)兩種不同的參與角色。從理論上，本文將政府支出進行分解，使政府消費性支出與居民消費的互補或替代關(guān)系的解釋更容易理解，同時將政府生產(chǎn)性支出作為外生隨機變量引入DSGE模型中以解釋中國經(jīng)濟波動，使所構(gòu)建的模型更貼切中國宏觀經(jīng)濟特征。下文的結(jié)構(gòu)安排如下：構(gòu)建了包含政府消費性支出和生產(chǎn)性支出的DSGE 理論模型，并對模型進行求解；描述數(shù)據(jù)來源及其處理過程，對模型參數(shù)進行校準(zhǔn)和貝葉斯估計；針對不同經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下的政府角色沖擊進行政策模擬分析；總結(jié)本文結(jié)論。

2 理論模型的構(gòu)建與求解

2.1 政府消費性支出與效用函數(shù)

Christiano和Eichenbaum［10］、黃賾琳［12］等 構(gòu)建了一個關(guān)于居民消費和政府支出的居民有效消費函數(shù)。本文的效用函數(shù)為：

式（1）中：TCt表示第t期的居民有效消費水平，包括第t期的居民消費ct和第t期的政府消費性支出gct；h表示消費習(xí)慣系數(shù)；lt表示第t期供給的勞動時間；γ表示閑暇與消費的同期替代彈性。

黃賾琳對中國居民消費和政府支出的原值比和增量比的序列進行單位根檢驗的結(jié)果顯示，原值比序列是非平穩(wěn)的、增量比序列是平穩(wěn)的，這表明中國居民消費與政府支出之間的非線性替代關(guān)系的確存在。本文參考黃賾琳的研究方法，從理論角度認為中國居民消費與政府消費性支出之間也存在非線性替代關(guān)系，該關(guān)系表達式如下：

其中，η表示居民消費與政府消費性支出之間的彈性系數(shù)；從社會最優(yōu)化的角度看，η應(yīng)為政府消費性支出與居民消費的比值。

2.2 政府生產(chǎn)性支出與生產(chǎn)函數(shù)

改革開放30多年來，中國政府生產(chǎn)性支出在經(jīng)濟發(fā)展方面表現(xiàn)出很強的外部經(jīng)濟性。以往大部分使用DSGE 模型研究中國經(jīng)濟波動的文獻大部分都未考慮這一重要特征?；赥urnovsky［1］和Barro［2］的研究，本文試圖考慮一個包含政府生產(chǎn)性支出累計形成的政府資本和私人資本的生產(chǎn)函數(shù)，其表達式如下：

式（3）中：TKt表示第t期的社會總資本存量，包括第t期的私人資本存量Kt和第t期的政府資本存量Pt；nt表示第t期的勞動需求時間；α表示社會總資本的生產(chǎn)彈性。政府生產(chǎn)性支出累計形成的政府資本與私人資本的非線性替代關(guān)系的表達式如下：

式（4）中：θ表示私人資本與政府資本之間的同期替代彈性系數(shù)。從社會最優(yōu)化的角度看，θ應(yīng)為政府資本存量與私人資本存量的比值。在假設(shè)政府資本與私人資本的折舊率差異不大的情況下，本文采用政府生產(chǎn)性支出與私人投資的比值作為θ的替代值。

2.3 三部門DSGE模型構(gòu)建

根據(jù)上述政府參與經(jīng)濟活動的不同角色，本文將政府的兩種角色加入DSGE 模型，并在模型中加入消費習(xí)慣——這也符合并刻畫了中國居民消費的特點。本文有3 個經(jīng)濟參與主體——代表性消費者、企業(yè)和政府，在模型中加入了3種沖擊——技術(shù)沖擊、政府消費性支出沖擊和政府生產(chǎn)性支出沖擊。筆者將詳細闡述建模過程。

代表性消費者的效用最大化問題為：

約束條件如下：

3種外生沖擊變量如下：

其中：At、nt、gpt和gt分別為t期的技術(shù)水平、勞動供給、政府生產(chǎn)性支出和政府總支出；β為效用貼現(xiàn)因子；h為消費習(xí)慣系數(shù)；α為資本彈性系數(shù)；δk為私人資本折舊率；δgp為政府資本折舊率；A、gp和gc為相應(yīng)變量的穩(wěn)態(tài)值；（j=At，gpt，gct）。政府總預(yù)算約束條件下的政府消費性支出和生產(chǎn)性支出可能存在一定的擠出效應(yīng)，可以考慮兩種支出的非完全替代效應(yīng)，但由于我們只能得到政府總支出數(shù)據(jù)，無法估計合理的替代系數(shù)，因此本文將這兩種類型的政府支出的決策過程假設(shè)為是獨立的。

2.4 模型求解

均衡求解的一階條件是：

鑒于無法給出解析解，本文采用利用確定性等價原理，在經(jīng)濟穩(wěn)態(tài)附近對3個一階條件、5個約束恒等式以及3個外生沖擊變量的AR（1）過程進行對數(shù)線性化處理，并將11個對數(shù)線性化方程整理為如下標(biāo)準(zhǔn)格式：

式（17）中：ξt 表示經(jīng)濟變量的一步預(yù)測殘差。例如，產(chǎn)出增長率的一步預(yù)測殘差可以表示為。其中表示實際產(chǎn)出相對于穩(wěn)態(tài)的變化率；表示t-1期代表性消費者對下一期該變量的預(yù)測期望值。本文采用Sims［13］的算法求解式（17），得到

在給出系數(shù)矩陣G1和G2的數(shù)值解后，可在各種結(jié)構(gòu)性沖擊和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)環(huán)境下進行數(shù)值模擬和政策分析。

3 數(shù)據(jù)選取及模型參數(shù)的校準(zhǔn)和估計

3.1 數(shù)據(jù)選取

基于中國宏觀季度數(shù)據(jù)的可得性，本文使用1993年3月到2013年9月的國內(nèi)生產(chǎn)總值的季度數(shù)據(jù)以及社會消費品零售總額、國家財政支出和居民消費者價格指數(shù)的月度數(shù)據(jù)。首先以1994年12月作為居民消費價格指數(shù)的基期，本文將國內(nèi)生產(chǎn)總值、社會消費品零售總額以及國家財政支出3個名義變量換算為實際變量，進一步將財政支出和居民消費者價格指數(shù)的月度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為季度數(shù)據(jù)，并對3個實際變量序列進行季節(jié)調(diào)整，最后對剔除季節(jié)因素的對數(shù)化序列進行HP 濾波處理，將其周期性波動序列作為本文模型中所需的宏觀波動數(shù)據(jù)樣本。

3.2 模型參數(shù)的校準(zhǔn)和估計

考慮到中國宏觀數(shù)據(jù)獲得的有限性以及本文的研究側(cè)重點，本文在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上，通過參數(shù)校準(zhǔn)給出如下參數(shù)值：勞動供給（n）；資本產(chǎn)出彈性（α）；效用貼現(xiàn)因子（β）；私人資本折舊率（δk）；政府總支出（在總產(chǎn)出中）占比（gyratio）；政府消費性支出彈性（η）；政府資本彈性（θ）；政府消費性支出（在政府總支出中）占比（gcp）。本文對政府資本折舊率（δg）、消費習(xí)慣系數(shù)（h）以及3個外生沖擊變量的一階自回歸系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)誤等參數(shù)進行估計。

3.2.1 模型參數(shù)的校準(zhǔn)

表1列示了模型部分參數(shù)的校準(zhǔn)結(jié)果。本文中勞動供給變量為每年就業(yè)人數(shù)在總?cè)丝谥械恼急?。黃賾琳［12］給出了1978年以來中國就業(yè)人數(shù)與總?cè)丝诘牟▌幼兓?guī)律，指出其變化幅度不大，均值為0.542，并根據(jù)有效人均生產(chǎn)函數(shù)的回歸結(jié)果估算出中國的資本產(chǎn)出彈性為0.503。鑒于此，本文的勞動供給（l）、資本產(chǎn)出彈性（α）也分別選取為0.542和0.503。本文將效用折現(xiàn)因子（β）選取為0.984，將私人資本折舊率（δk）選取為0.025［14］。由于歷年來中國政府總收入約占總產(chǎn)出的25%，因此本文選取政府總支出占比（gyratio）為0.25。從中國經(jīng)濟發(fā)展的實際狀況來看：改革開放初期，由于中國居民消費水平不高，國有企業(yè)改革相對延后，因此政府消費性支出在政府總支出中的占比相對較高；隨著中國市場化改革步伐的不斷加快和國民收入的不斷提高，近些年來中國居民消費水平有了顯著提高，同時政府為了保持國民經(jīng)濟健康快速發(fā)展而不斷加大政府生產(chǎn)性支出。從理論上，本文認為政府消費性支出彈性在改革開放前期較高、在當(dāng)前階段較低——這也是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化情況之一。類似于上述分析，隨著中國經(jīng)濟存量的高速積累，私人資本存量也越來越大，本文認為政府資本彈性越來越小。

考慮到數(shù)據(jù)缺乏準(zhǔn)確性，為了保證模型結(jié)果的穩(wěn)健性，本文針對政府消費性支出彈性、政府資本產(chǎn)出彈性、政府消費性支出占比的不同取值進行靈敏性測試。

表1 模型部分參數(shù)的校準(zhǔn)結(jié)果

3.2.2 模型參數(shù)的估計

本文使用貝葉斯方法估計模型的部分參數(shù)，表2列示了這些參數(shù)的先驗分布和后驗估計結(jié)果。在參考王彬［11］、曲琦和郭步超［15］、Liu［16］的研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合前文論述的中國政府以不同角色參與經(jīng)濟活動的實際情況，本文給出這些參數(shù)的先驗的均值和標(biāo)準(zhǔn)誤。本文以經(jīng)過上述處理的國內(nèi)生產(chǎn)總值變化率、社會消費品零售總額變化率和政府總支出變化率作為觀測樣本，結(jié)合參數(shù)的先驗分布信息，計算后驗分布的極大似然函數(shù)。本文使用Sims［13］的優(yōu)化函數(shù)（csminwel）數(shù)值求解最優(yōu)的Mode值，進一步使用MCMC（Markov chain Monte Carlo）方法，在接受概率為0.263的情況下計算參數(shù)的后驗均值和95%的估計區(qū)間。

由表2可知：本文得出的政府資本彈性的估計系數(shù)為0.0273——與中國社會資本存量季度折舊率（約0.025）相差不大；中國居民消費習(xí)慣系數(shù)為0.85，高于馬文濤［17］的估計 值（0.65），與Li和Liu［18］的估計值類似，顯示出中國居民有很強的消費慣性。值得指出的是，中國技術(shù)變化率的自回歸系數(shù)為0.47，與先驗預(yù)期相差較大，反映了技術(shù)沖擊的持續(xù)時間較短，技術(shù)沖擊對經(jīng)濟變量的影響相對較小。換句話說，技術(shù)沖擊對中國經(jīng)濟波動的影響小于預(yù)期。政府消費性支出變化率的自回歸系數(shù)高出政府生產(chǎn)性支出的2倍以上，充分反映了政府在調(diào)整消費性支出時會充分考慮居民的當(dāng)前福利水平。相對而言，政府進行生產(chǎn)性支出調(diào)控要靈活得多。

表2 模型部分參數(shù)的貝葉斯估計結(jié)果

4 模擬分析

4.1 政府生產(chǎn)性支出和消費性支出彈性的參數(shù)校準(zhǔn)

本文使用Matlab軟件對方程（15）進行數(shù)值求解，進而計算系數(shù)矩陣G1和G2，然后根據(jù)VAR 方程即式（18）推導(dǎo)模型中經(jīng)濟體各變量的總體矩，包括方差-協(xié)方差矩陣。正如上文所述，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展、資本的不斷累積，政府參與經(jīng)濟活動的相對重要性在下降。據(jù)此，本文推定政府消費性支出與私人消費支出的比值、政府形成資本分別與社會形成資本的比值也在下降。從社會優(yōu)化的角度看，政府消費性支出彈性和政府資本彈性也逐年下降。本文計算1993—2013年政府支出與社會固定投資總額的比值，該比值由1993年高于70%的水平逐步下降到2013年的約33%。也就是說，政府資本彈性在改革開放初期較高，隨著中國市場化的逐步完善而逐年變小。類似的，在計劃經(jīng)濟階段，中國政府的消費性支出占國民總消費的比重較大。但隨著中國市場經(jīng)濟改革的不斷深入和國有企業(yè)股份制改革的完成，政府消費性財政負擔(dān)在逐年減輕，個人消費水平在不斷提高，使得政府消費性支出彈性在逐年下降。為了更好地對政府的角色變化進行對比性分析，本文分別就改革開放初期的高彈性水平和當(dāng)前階段的低彈性水平進行對比性模擬分析。根據(jù)中國的實際數(shù)據(jù)，本文給出在高彈性階段政府資本彈性值為0.7、政府消費性支出彈性為0.6，在低彈性階段政府資本彈性為0.3、政府消費性支出彈性為0.3。另外，在改革開放初期，政府消費性支出占比較高，本文取值為0.5，當(dāng)前階段的政府消費性支出占比取值為0.3。

表3列示了實際經(jīng)濟體中衡量各經(jīng)濟變量波動性的相對標(biāo)準(zhǔn)誤（相對于產(chǎn)出波動性而言）以及與高、低彈性經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下相對標(biāo)準(zhǔn)誤的比較結(jié)果。中國的消費波動水平相對于產(chǎn)出波動水平一直較高，本文的模擬經(jīng)濟很好地捕捉到這一經(jīng)濟特征。同時，值得討論的是，隨著中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化，消費波動與產(chǎn)出波動的相對標(biāo)準(zhǔn)誤在降低。一方面，政府參與經(jīng)濟活動的影響程度在下降，對居民消費的影響也在降低；另一方面，隨著中國市場化程度的不斷提高，居民面對各種經(jīng)濟沖擊平滑消費水平的渠道在增多。投資和就業(yè)兩個變量的波動性與模擬經(jīng)濟相差不多。需要說明的是，模擬經(jīng)濟模型中社會資本和政府支出變量的波動均高出實際狀況的2倍左右。這或許與我們對社會資本和政府支出進行分解有關(guān)——本文將社會資本分解為私人資本和政府資本、將政府支出分解為消費性支出和生產(chǎn)性支出，使模擬經(jīng)濟可以捕捉到更多有關(guān)這些變量的波動性。

4.2 政府生產(chǎn)性支出沖擊的模擬分析

圖1～圖4 顯示了政府生產(chǎn)性支出沖擊對產(chǎn)出、消費、就業(yè)、真實性工資和投資等變量的變化率的影響情況?？傮w來看，在高彈性階段，政府生產(chǎn)性支出對宏觀經(jīng)濟的影響是顯著的。政府生產(chǎn)性支出提高1倍，可使半年后總產(chǎn)出增長率提高5個百分點，然后在高于穩(wěn)態(tài)水平6%的高增長階段維持了近7年。在低彈性階段，政府生產(chǎn)性支出對總產(chǎn)出在短期內(nèi)有很大的刺激作用，不過隨后很快就基本消失了。政府性生產(chǎn)性支出沖擊在不同的支出彈性下對消費的影響也有很大差異。具體而言：在高彈性階段，政府生產(chǎn)性支出的增加在短期內(nèi)對私人消費并沒有太多的擠出效應(yīng)，同時政府生產(chǎn)性支出的外部性提高了投入要素的綜合生產(chǎn)率，居民的正財富效應(yīng)使得消費水平也不斷提高；在低彈性階段，政府生產(chǎn)性支出更多地表現(xiàn)為對私人消費的擠出效應(yīng)。這種財富效應(yīng)對勞動供給的影響更為明顯：在高彈性階段，政府生產(chǎn)性支出的增加一方面會使同期的居民收入降低，人們會更多地投入工作，另一方面會使勞動生產(chǎn)率提高，從而增加居民收入，而正的財富效應(yīng)使得人們會減少工作；在低彈性階段，政府生產(chǎn)性支出更多地表現(xiàn)出對私人消費的擠出效應(yīng)，使得人們不得不增加工作以平滑消費。

表3 兩種政府支出彈性模型的主要經(jīng)濟變量波動性比較與校準(zhǔn)

政府生產(chǎn)性支出對居民真實性收入的影響在兩種不同的彈性情景下也存在很大差異。在高彈性階段，政府生產(chǎn)性支出的增加直接影響生產(chǎn)效率的提高。短期內(nèi)，政府生產(chǎn)性支出的增加使人們的收入減少，人們會更多地投入工作，但很快正的財富效應(yīng)使得人們降低了工作熱情。同時，由于勞動生產(chǎn)率的提高使得企業(yè)有很高的勞動需求，因此勞動需求曲線和供給曲線同時向右移動，但前者的移動幅度要大于后者，使得人們的真實性工資水平提高。在低彈性階段，政府生產(chǎn)性支出對居民消費的擠出效應(yīng)使得人們更多地投入工作。同時，由于生產(chǎn)效率并沒有顯著提高，因此企業(yè)的勞動需求變化不大，人們的真實性工資水平有所下降。

圖1 政府生產(chǎn)性支出沖擊對產(chǎn)出、私人消費變化率影響

圖2 政府生產(chǎn)性支出沖擊對勞動供給、真實性工資變化率

圖3 政府生產(chǎn)性支出沖擊對投資、政府性生產(chǎn)性支出變化率

圖4 政府生產(chǎn)性支出沖擊對私人資本、政府資本變化率

基于上文對政府生產(chǎn)性支出沖擊對主要宏觀經(jīng)濟變量影響的論述，本文試圖解釋為什么2008年下半年中國政府的4萬億基礎(chǔ)性投資會引起如此廣泛的爭議。中國政府出臺“四萬億基礎(chǔ)性投資計劃”，通過實施積極的財政政策促進國內(nèi)消費和投資增長，保持了國民經(jīng)濟快速穩(wěn)健發(fā)展。而這也成為2010年以來造成國內(nèi)物價飛漲、金融資產(chǎn)泡沫膨脹等現(xiàn)象的主要因素。這是因為：在中國市場經(jīng)濟發(fā)展的當(dāng)前階段，隨著市場經(jīng)濟體制和機制的逐漸完善，政府在經(jīng)濟活動中對生產(chǎn)效率的影響作用越來越小，表現(xiàn)為政府資本的低彈性；在這種情況下，盡管短期內(nèi)政府生產(chǎn)性支出的增加可以提高就業(yè)、保持經(jīng)濟增長，但是在長期內(nèi)并沒有提高資本和勞動的生產(chǎn)率，人們的真實性收入并沒有得到改善。更為嚴重的是，大量資金流入金融領(lǐng)域和房地產(chǎn)行業(yè)，造成這些行業(yè)的工資水平嚴重偏離真實性工資水平。由于房地產(chǎn)行業(yè)具有特殊性，因此這進一步拉高了制造行業(yè)、鋼鐵行業(yè)等的工資成本，甚至?xí)窒虼輾е袊鴦趧恿Y源豐富的優(yōu)勢，從而中斷中國的工業(yè)化發(fā)展進程，使中國陷入如拉美地區(qū)中等收入國家那樣的發(fā)展陷阱。

4.3 政府消費性支出沖擊的模擬分析

圖5～圖8顯示了政府消費性支出沖擊對居民有效消費、產(chǎn)出、私人消費、就業(yè)、真實性工資和投資等變量的變化率的影響情況。在分析模擬脈沖圖前，首先討論政府消費性支出與私人消費之間的互補效應(yīng)。如前文所述，兩者之間的互補效應(yīng)表現(xiàn)為兩個變量同時增加或減少。換句話說，在某種情況下，政府消費性支出增加會提高私人消費的邊際效用。在其他變量給定的情況下，由于消費的邊際效用大于收入的邊際效用，因此人們往往會提高私人消費水平。在高彈性的情況下，政府消費性支出的增加給人們帶來的互補效應(yīng)相對于替代效應(yīng)比在低彈性的情況下更為明顯。圖5中，政府消費性支出的增加在短期內(nèi)會使替代效應(yīng)大于互補效應(yīng)，在約1年的時間后兩種效應(yīng)大致相抵，隨后互補效應(yīng)大于替代效應(yīng)，這在高彈性情況下更為明顯。與政府生產(chǎn)性支出沖擊不同，筆者在此處增加了消費性支出沖擊對居民有效消費變化率的影響。同時，政府消費性支出的替代效應(yīng)使得消費者的私人消費減少、勞動供給增加。

圖5 政府消費性支出沖擊對有效消費、私人消費變化率影響

圖6 政府消費性支出沖擊對勞動供給、真實性工資變化率

圖7 政府消費性支出沖擊對投資、政府性生產(chǎn)性支出變化率

圖8 政府消費性支出沖擊對私人資本、產(chǎn)出變化率

政府消費性支出沖擊對真實性工資變化率的影響是負向的。尤其是在低彈性的情況下，政府消費性支出的沖擊幾乎不會帶來生產(chǎn)效率的提高，但是由于消費者的收入減少、勞動供給增加，因此其真實性收入減少。更多地體現(xiàn)在：人們邊際消費效應(yīng)的提高促使人們更多地參加工作，從而使勞動供給曲線向右移動，進而真實性工資水平下降。在實際經(jīng)濟中，這體現(xiàn)了政府改善民生、提高人們居住滿意度的外部經(jīng)濟性。在一個設(shè)施良好、環(huán)境優(yōu)美、法制健全的社會環(huán)境下生活，會極大提高人們的幸福度、提高其工作效率或促使人們更多地參加工作。政府消費性支出沖擊對私人投資沒有擠出效應(yīng)。這是因為：當(dāng)人們愿意更多參加工作時，資本的邊際報酬率相對而言就變高了，以至于人們會增加投資來提高收益。因此，政府消費性支出沖擊也會促進總產(chǎn)出的增加。

在現(xiàn)實經(jīng)濟中，政府消費性支出行為表現(xiàn)為政府對市場經(jīng)濟的服務(wù)行為，如建立健全更完善的法制環(huán)境、治理環(huán)境污染、改善居民生活娛樂文化設(shè)施、改善醫(yī)療衛(wèi)生條件和完善醫(yī)保體制等。政府提高消費性支出占財政支出的比例可以提高人們的生活滿意度，同時不會對私人投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)，更重要的是政府藉此可以有效監(jiān)督和管理投資資金的用途，避免出現(xiàn)生產(chǎn)性支出的投資資金更多流向金融、房地產(chǎn)等行業(yè)帶來的嚴重后果。另外，在圖5～圖7中，在高彈性情況下政府消費性支出對主要經(jīng)濟變量的影響效果更為明顯。因此，政府更應(yīng)提高財政支出中消費性支出的比例。在新的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中，政府對自身角色的變化應(yīng)有更為清楚的認識。當(dāng)然，在高彈性情況下，政府消費性支出對私人消費的負向沖擊很大。因此，政府應(yīng)提高消費性財政支出的使用效率，使廣大民眾能從中受益，發(fā)揮該項支出的公共服務(wù)性功能，如此才能夠彌補私人消費效用的減少。

5 結(jié)語

在中國，政府的生產(chǎn)性支出在經(jīng)濟發(fā)展過程中起到了十分關(guān)鍵的作用。隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展和資本的快速積累，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，政府在經(jīng)濟活動中的角色也在不斷轉(zhuǎn)變。本文將政府財政支出分解為消費性支出和生產(chǎn)性支出，政府在參與經(jīng)濟活動中扮演著這兩種角色。建立了政府消費性支出與私人消費、政府資本與私人資本之間的非線性替代關(guān)系函數(shù)，然后將政府的雙重角色加入DSGE模型，模擬分析不同經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下政府的雙重角色對中國宏觀經(jīng)濟的影響差異。

本文構(gòu)建的DSGE 模型中主要經(jīng)濟變量的波動特征與實際經(jīng)濟相符。在政府生產(chǎn)性支出的沖擊下，人們主要考慮政府支出增加對消費的替代效應(yīng)與生產(chǎn)效率的提升帶來正的財富效應(yīng)的均衡。在當(dāng)前階段，政府生產(chǎn)性支出彈性變小，政府生產(chǎn)性支出的沖擊對中國宏觀經(jīng)濟變量的影響已逐漸消失。在新的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中，政府應(yīng)正確認識自身在市場經(jīng)濟中的角色、減少政府生產(chǎn)性支出比例，因為過多的生產(chǎn)性支出會擠出大量的私人投資，會對經(jīng)濟體的主要變量產(chǎn)生嚴重的不利影響。由于在政府消費性支出與私人消費之間存在互補效應(yīng)，因此政府應(yīng)加大公共消費性服務(wù)品的支出、提高消費性服務(wù)品的使用效率，這樣有利于提高人們生活的綜合幸福指數(shù)，同時對私人投資有很顯著的正效應(yīng)。政府應(yīng)注重經(jīng)濟發(fā)展成果分配的公平性，使財政的消費支出帶來的效用得到提升、惠及每位普通民眾。

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