陳麗麗

規(guī)范浙江小微工業(yè)企業(yè)民間融資

陳麗麗

民間融資作為一種資金配置手段，在優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)、彌補市場資金需求和促進小微企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。為了解當前浙江小微工業(yè)企業(yè)發(fā)展中的民間融資情況，以提供有關(guān)決策咨詢，我們選擇臺州等地開展調(diào)查研究，并對存在民間借貸行為的小微工業(yè)企業(yè)進行調(diào)查剖析。調(diào)研表明，小微企業(yè)目前融資緊張狀況有所緩解，但企業(yè)資金緊張和融資困難的問題仍然突出；民間融資簡便、靈活、門檻低等特性，為小微企業(yè)的融資提供了便利，但民間融資又是一把雙刃劍，由于高利率、不規(guī)范導致的小微企業(yè)經(jīng)營高風險、信用危機等問題伴隨產(chǎn)生。要加強民間融資的規(guī)范性建設(shè)，全面構(gòu)建民間融資監(jiān)管體系，多措并舉改善民間融資環(huán)境，充分發(fā)揮民間融資的正面作用。

民間融資現(xiàn)狀

充裕的民間資本與小微企業(yè)需求形成契合。2005年，央行發(fā)布《2004年中國區(qū)域金融運行報告》，首次正式承認民間金融是正規(guī)金融的重要補充。當前，民間融資的資金主要包括來源于生產(chǎn)生活盈余、投資回流、華僑匯回等方面的民營企業(yè)和普通家庭的閑置資金，以及近年通過各種途徑流入的熱錢，這些資金通過民間借貸、企業(yè)內(nèi)部集資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、有價證券融資等方式，融通給有資金周轉(zhuǎn)需要的民營企業(yè)和追逐高利潤的金融中介。作為資金需求方的小微企業(yè)，為了維持日常經(jīng)營、進行擴大生產(chǎn)、償還到期債務(wù)、滿足驗資要求等，對資金需要較為迫切，這為民間融資的發(fā)展提供了機會。在供需雙方力量的共同作用下，民間融資得以迅猛發(fā)展。

小微企業(yè)分地區(qū)民間融資狀況。調(diào)查顯示，民營經(jīng)濟越發(fā)達的地區(qū)，民間融資也發(fā)達。根據(jù)2013年對全省9006家小微工業(yè)企業(yè)調(diào)查，有民間借款的小微企業(yè)561家，占企業(yè)的6．2%，其中，臺州為8．9%、溫州7．3%、杭州6．0%、寧波5．4%、紹興5．1%。溫州作為全國金融綜合改革試驗區(qū)，引導民間金融規(guī)范化發(fā)展，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，這不僅對溫州的健康發(fā)展至關(guān)重要，也對浙江乃至全國的民間金融改革和發(fā)展具有重要的探索和指導意義。

不同經(jīng)營規(guī)模小微企業(yè)的民間融資狀況。調(diào)查顯示，浙江小微工業(yè)企業(yè)融資呈現(xiàn)出明顯的企業(yè)規(guī)模特征，企業(yè)越大取得銀行融資的比率越高、利息及費用率越低。根據(jù)2014年上半年全省8696家小微工業(yè)企業(yè)調(diào)查，主營業(yè)務(wù)收入在500萬元以下、500-1000萬元、1000萬元以上的企業(yè)，向銀行借款的比重分別為22%、48%、57%，平均年利息及費用率分別為7．68%、7．59%、7．49%。從民間融資情況看，主營業(yè)務(wù)收入在100萬元以下、100-300萬元、300-500萬元、500-1000萬元、1000萬元以上的企業(yè)，有民間融資的企業(yè)比重分別占3．9%、6．3%、7．8%、6．9%、5．8%，呈兩頭小中間大，是因為規(guī)模大的企業(yè)從銀行融資比較容易，民間融資比重相應(yīng)低；規(guī)模小的企業(yè)抗風險能力弱，民間融資也不容易。

民間融資特點

小微企業(yè)因規(guī)模小，抵御市場風險能力低，抵押和經(jīng)營信用能力不足，難以從銀行取得貸款，而民間借貸以其門檻低、手續(xù)簡便、資金到位快等特點成為小微企業(yè)融資的重要渠道。其融資具有十分鮮明的特征：

（一）融資渠道多元化，以企業(yè)及親友間借貸為主

小微工業(yè)企業(yè)民間融資多以民間借貸為主，借貸主體既有企業(yè)和個人，又有中介組織等民間“金融機構(gòu)”參與其中，資金來源渠道呈多元化，主要有：企業(yè)間及親友間的借貸，這種互助式的借貸一般手續(xù)相對簡單，利率相對較低；向典當行、擔保公司、投資公司等其他中介組織借款，這種借貸一般以質(zhì)押為條件，且有相對較正式的借款手續(xù)；向股東或職工集資，以高于銀行存貸款利率向企業(yè)內(nèi)部人員借款，這是民間借貸的一種變相形式；標會、互助會，這種民間自發(fā)的個人信用借貸準入門檻較低，風險相對較大。

調(diào)查顯示，目前企業(yè)民間融資渠道居首位的是“向其他企業(yè)和親戚朋友借款”，在被調(diào)查的225家企業(yè)中，有200家選擇了“向其他企業(yè)和親戚朋友借款”，占88．9%；其次是“向股東或職工集資”和“向典當行、擔保公司、投資公司等其他中介組織借款”，分別占 15．1%、14．2%；通過“標會、互助會”籌資的占2．6%。眾多融資渠道中，企業(yè)主利用地緣、人緣、血緣等優(yōu)勢，在其他企業(yè)及親友間借貸，手續(xù)相對簡單，利率相對較低，成為目前小微工業(yè)企業(yè)民間融資的主要渠道。

（二）民間融資利率高、彈性大，利息支付方式靈活多樣

民間借貸對借款人的資質(zhì)要求低，所以風險比較高。由于近年各商業(yè)銀行控制信貸額度，眾多中小企業(yè)紛紛尋求民間借貸，從而導致民間借貸利率飆升。2014年上半年全省8696家企業(yè)調(diào)查顯示，簡單平均企業(yè)的銀行借款年利息及費用率為7．65%，民間借款利率為15．3%，民間融資利率是銀行貸款的兩倍。而225家有民間借款的企業(yè)調(diào)查顯示，有115家企業(yè)的最近一次借入民間資金的月利率在1分至2分，占51．3%；96家企業(yè)月利率在1分以下，占42．9%；13家企業(yè)月利率在2分至3分，占5．8%。民間融資利率比較銀行貸款利率彈性明顯大。

根據(jù)借款渠道、金額、期限等情況，民間借款利息有按月、按季、按年、一次性還本付息等方式。調(diào)查顯示，225家被調(diào)查企業(yè)中，有80家企業(yè)借入民間資金按年付息，占35．6%，按月付息的企業(yè)占25．3%，按季付息的占19．1%，一次性還本付息的占12．9%，另有無需付息的企業(yè)占7．1%。按年、月、季付息方式占所有付息方式的80%。

（三）融資期限短、頻率高

225家有民間融資的企業(yè)調(diào)查顯示，有39．3%的企業(yè)表示民間融資的期限為不定期；24．1%的企業(yè)為6-12個月；17．4%的為12個月以上；16．1%的企業(yè)為1-6個月；3．1%的企業(yè)在1個月以內(nèi)?！安欢ㄆ凇比谫Y期限比重最大說明民間融資相比銀行等金融機構(gòu)更具靈活多變。在其余企業(yè)中，有71．32%的企業(yè)的融資期限在1-12個月，28．68%的企業(yè)選擇的融資期限在12個月以上，說明小微工業(yè)企業(yè)民間融資以一年以內(nèi)的短期借款為主。

調(diào)查顯示，有民間融資的58．5%企業(yè)民間融資頻率為一年1-5次；8．9%的企業(yè)一年5-10次；6．3%的企業(yè)一年10次以上；26．3%的企業(yè)一年不到1次。有超過七成（73．7%）的企業(yè)一年至少有一次民間融資，其中20．6%的企業(yè)一年中民間融資5次以上。民間融資已成為小微工業(yè)企業(yè)常規(guī)融資渠道，且表現(xiàn)相當活躍。

（四）融資交易方式靈活，手續(xù)簡便

調(diào)查顯示，72%的企業(yè)民間融資時采取打借條的方式；10．2%的企業(yè)只用口頭約定；7．1%的企業(yè)采用中間人擔保的方式；5．3%的企業(yè)采用財產(chǎn)抵押的方式；4．4%的企業(yè)采用簽訂正式合同的方式；0．9%的受訪企業(yè)采用擔保機構(gòu)擔保的方式。八成以上（82．2%）的企業(yè)民間融資只簡單采用打借條甚至只有口頭約定，這與小微工業(yè)企業(yè)民間融資渠道主要是向其他企業(yè)及親友間借款相互印證。這種個人借貸雙方一般基于親友和鄉(xiāng)土等信賴關(guān)系，以口頭或書面形式商定借款金額、期限、利息，手續(xù)簡便，辦理期限短的方式在民間融資中最常見。

（五）融資資金主要用于日常生產(chǎn)經(jīng)營及周轉(zhuǎn)需要

調(diào)查顯示，民間融資資金用于周轉(zhuǎn)所需的包括“解決流動資金不足”、“臨時轉(zhuǎn)貸”和“歸還拖欠貸款”的企業(yè)占全部企業(yè)的67．6%、23．1%和11．1%；資金用于日常生產(chǎn)經(jīng)營的包括“擴大生產(chǎn)”、“更新技術(shù)”和“進出口資金需要”的企業(yè)占全部企業(yè)的48．4%、17．3%和2．7%；另有1家企業(yè)用于“投資、開發(fā)房地產(chǎn)”，占0．4%。

利弊關(guān)系分析

（一）民間融資與小微企業(yè)的積極效應(yīng)關(guān)系

簡單靈活為小微企業(yè)融資提供便利。民間資金借貸手續(xù)靈活、簡便，備受急需資金的小微企業(yè)青睞。當前民間融資主要有以下幾種方式：一是以口頭協(xié)議為基礎(chǔ)的無借據(jù)操作流程；二是以協(xié)議為基礎(chǔ)的借條操作流程；三是以合同為基礎(chǔ)的借據(jù)。據(jù)問卷調(diào)查顯示，在當前的民間借貸手續(xù)中以借條及口頭協(xié)議為主，僅0．9%的企業(yè)會采取擔保公司擔保，還有4．4%的企業(yè)會簽訂正式合同，有5．3%的企業(yè)則采取財產(chǎn)抵押方式。

彌補小微企業(yè)金融機構(gòu)融資難的問題。問卷調(diào)查顯示，有38%的企業(yè)認為向銀行、信用社借款的難度比前幾年難度有所增加。銀行等金融機構(gòu)出于安全性考慮而對中小企業(yè)“惜貸”，為民間金融的發(fā)展提供了有利的外部環(huán)境。問卷調(diào)查顯示，有77．3%的企業(yè)業(yè)主認為周圍的親戚朋友和企業(yè)存在有民間借貸行為，民間融資已經(jīng)滲入至生產(chǎn)生活的各個領(lǐng)域，與正規(guī)融資相互補充以促進浙江經(jīng)濟的發(fā)展。

民間融資倒逼金融機構(gòu)改革服務(wù)于小微企業(yè)。民間融資的發(fā)展，利用其自身特有的靈活快捷等優(yōu)勢挑戰(zhàn)正規(guī)金融機構(gòu)目前的金融產(chǎn)品。金融機構(gòu)若要保住并擴大市場份額，就要積極應(yīng)對，創(chuàng)新信貸管理模式并簡化貸款程序、制定靈活的貸款利率管理政策。

促進小微企業(yè)優(yōu)生劣汰。傳統(tǒng)的民間借貸往往發(fā)生在親戚、熟人之間，由于借款人與貸款人聯(lián)系密切，民間融資具備的信息優(yōu)勢可以使貸款方對投資項目的風險程度、未來發(fā)展前景和借款方的信用狀況等進行綜合分析判斷，選擇風險與收益相匹配的資金優(yōu)選投向。通過民間有效選擇，實現(xiàn)資金向優(yōu)質(zhì)高效的小微企業(yè)傾斜，優(yōu)化金融資源的配置，以市場化推進小微企業(yè)的優(yōu)勝劣汰和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（二）民間融資與小微企業(yè)的負面效應(yīng)關(guān)系

小微企業(yè)的經(jīng)營風險放大。伴隨民間融資快捷、簡便的是高利息、高風險。由于利率高，小微企業(yè)處于市場競爭的劣勢，經(jīng)營風險難以避免，虧損直至倒閉的機率大增，這是小微企業(yè)死得快的原因之一。問卷調(diào)查顯示，民間融資中有11．5%的企業(yè)借款是用于歸還所欠貸款或者臨時轉(zhuǎn)貸的，高息負債，雖然一時解了燃眉之急，但由于盈利能力無法承受高利率，無法維持企業(yè)正常經(jīng)營，只能通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負債，拆東墻補西墻，直到資金鏈條斷裂而倒閉。

債務(wù)危機下的企業(yè)誠信缺失。民間融資中90%采用信用融資方式，一般不需要抵押、保證。一些小微企業(yè)一旦經(jīng)營不利，往往會置道德風險于不顧。目前對民間融資沒有明確法律規(guī)定，實際操作過程中隨意性很強，違約后也沒有嚴厲的法律手段懲處，導致誠信缺失。問卷調(diào)查顯示，有22．9%的企業(yè)主認為當前民間借貸存在的問題是誠信缺失，生活中有很多“老賴”逍遙法外，債主卻一籌莫展。

企業(yè)偷逃稅款。一方面，民間借貸印花稅稅收政策規(guī)定不明確。現(xiàn)行印花稅暫行條例未規(guī)定民間借貸性質(zhì)的借貸合同是否征收印花稅，對未簽訂借貸合同、只憑信用方式拆借資金形成的印花稅核定征收依據(jù)難以確定。另一方面，稅務(wù)管理部門無法掌控企業(yè)的民間融資狀況。由于大量民間融資尚處于“地下”狀態(tài)，多數(shù)企業(yè)往來不通過賬面反應(yīng)，稅務(wù)管理部門難以掌控。資金所有人獲利后不交個人所得稅和利息稅的現(xiàn)象非常普遍。

發(fā)展建議

提升民間融資規(guī)范化水平，創(chuàng)造公平的融資法律環(huán)境。由于民間融資對小微企業(yè)發(fā)展的重要性不可替代，小微企業(yè)普遍希望民間融資規(guī)范化發(fā)展，承認民間融資的合法性。應(yīng)盡快制定相應(yīng)民間融資保護法，為融資雙方的合法權(quán)益提供法律保護；及時制定《民間借貸法》，明確民間借貸采取風險自負機制。

構(gòu)建全方位的民間金融監(jiān)管體系。一是懲防并舉，加強政府監(jiān)管。一方面對城鄉(xiāng)居民進行多種形式的風險揭示和風險教育，增強民間金融活動的內(nèi)部約束力，通過宣傳、業(yè)務(wù)指導等引導其契約化運作；另一方面對于帶有投機詐騙性質(zhì)的各種“合會”、從事非法借貸的“地下錢莊”和各種非法集資活動等，應(yīng)積極運用司法手段堅決予以嚴厲打擊。二是行業(yè)自律，加強民間監(jiān)管。

力推民間金融改革，加快利率市場化步伐。要推進完善利率市場化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制的同時，進一步放開存款利率管制，最終建立以中央銀行利率為基礎(chǔ)、以貨幣市場利率為中介、金融機構(gòu)存貸款利率由市場決定的市場利率體系。

加強民間融資信用體系建設(shè)。加強信用體系建設(shè)，收集管理中小企業(yè)信用檔案，并在保證國家機密、商業(yè)機密和個人隱私的前提下予以依法公開，以進一步建立全國統(tǒng)一的信用信息共享機制。完善信用擔保制度，通過政策性手段建立區(qū)域性信用擔保機構(gòu)，進一步完善擔保機構(gòu)業(yè)內(nèi)的信息交流和發(fā)布制度，為成熟擔保市場的形成奠定基礎(chǔ)。

作者單位：國家統(tǒng)計局浙江調(diào)查總隊工業(yè)調(diào)查處