楊西南

【文章摘要】

本文以德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行作為載體，淺析了其信貸信用風(fēng)險(xiǎn)度量的新方法，繼而針對(duì)我國(guó)銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，提出如何建立或完善科學(xué)信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的建議。

【關(guān)鍵詞】

儲(chǔ)蓄銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理；信貸評(píng)估

銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理一直是國(guó)際國(guó)內(nèi)金融界關(guān)注的焦點(diǎn)，而銀行的信貸信用風(fēng)險(xiǎn)則更是重中之重。近年來(lái)，區(qū)別于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)定性分析的依賴， 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理愈加重視定量分析，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量與監(jiān)測(cè)引進(jìn)了數(shù)理計(jì)量模型。在我國(guó)，銀行絕大部分資產(chǎn)是信貸資產(chǎn)，面臨的突出問(wèn)題就是信貸資產(chǎn)質(zhì)量差，信貸信用風(fēng)險(xiǎn)大。即使最近幾年大力拓展中間業(yè)務(wù)，面臨的主要問(wèn)題仍是信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法和質(zhì)量技術(shù)不過(guò)關(guān)，使許多有價(jià)值的業(yè)務(wù)不敢開(kāi)展，如保理、應(yīng)收賬款管理。而以德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行在德國(guó)有著225年的歷史，其在信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面投入了巨大的人力和財(cái)力，研究開(kāi)發(fā)了信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)，貸款管理人員都已經(jīng)使用這個(gè)系統(tǒng)幾十年了；同時(shí)儲(chǔ)蓄銀行不斷根據(jù)市場(chǎng)變化發(fā)展確定那些行業(yè)是投資級(jí)、那些行業(yè)是非投資級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)敞口程序。其先進(jìn)的信貸信用分析管理辦法和寶貴的歷史經(jīng)驗(yàn)有很多地方都值得國(guó)內(nèi)同行業(yè)機(jī)構(gòu)的借鑒學(xué)習(xí)。

1 德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行

儲(chǔ)蓄銀行是指通過(guò)吸收儲(chǔ)蓄存款獲取資金從事金融業(yè)務(wù)的銀行。儲(chǔ)蓄銀行是一種較為古老的金融機(jī)構(gòu)，大多是由互助性質(zhì)的合作金融組織演變而來(lái)?；ブ缘膬?chǔ)蓄銀行就是存款人將資金存入銀行，銀行以優(yōu)惠的形式向存款人提供貸款。

1.1德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行介紹

德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行是德國(guó)的公立銀行，其法律形式一般為專業(yè)公立法人。從1778年第一家儲(chǔ)蓄銀行于漢堡成立至今，德國(guó)的儲(chǔ)蓄銀行已有近236年的歷史了，其最初建立是為了化解德國(guó)工業(yè)化初期的市民貧困。在德國(guó)境內(nèi)，近500家儲(chǔ)蓄銀行在德國(guó)銀行市場(chǎng)上占據(jù)了領(lǐng)導(dǎo)地位。

就整個(gè)儲(chǔ)蓄銀行金融集團(tuán)而言，除儲(chǔ)蓄銀行之外還存在著其他形式的銀行與企業(yè)共擔(dān)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)也創(chuàng)造價(jià)值，主要包括分布于德國(guó)境內(nèi)11個(gè)州的州立銀行與州立住房?jī)?chǔ)蓄銀行，德國(guó)租賃股份有限公司以及德卡銀行作為服務(wù)商的投資基金公司。在德國(guó)，除西門(mén)子、大眾和蒂森·克虜伯以外該集團(tuán)是最大的雇主，他們跟全德四分之三的家庭和企業(yè)建立了商業(yè)關(guān)系。

1.2德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行特點(diǎn)

德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行不同于德國(guó)其他銀行，其具備著以下特點(diǎn)：

首先，儲(chǔ)蓄銀行的業(yè)務(wù)受地域制約。每個(gè)儲(chǔ)蓄銀行只能在特定區(qū)域（某城市、某鄉(xiāng)鎮(zhèn)、某區(qū)縣亦或某幾個(gè)區(qū)域的共同聯(lián)合體）開(kāi)展業(yè)務(wù)。其客戶拓展、吸納存款、發(fā)放貸款及產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)僅限于該特定區(qū)域內(nèi)。這使得德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行尤為關(guān)注當(dāng)?shù)貑蝹€(gè)企業(yè)運(yùn)營(yíng)、各個(gè)行業(yè)發(fā)展情況、整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，以保證其長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性與收益性。

其次，儲(chǔ)蓄銀行不依賴資本市場(chǎng)。儲(chǔ)蓄銀行通過(guò)在其營(yíng)業(yè)區(qū)域內(nèi)所吸納的儲(chǔ)蓄存款足以獲得業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)資金，不需要在資本市場(chǎng)花費(fèi)高成本籌資代價(jià)。這使其在極大程度上能依從自身設(shè)定的發(fā)展目標(biāo)而不受迫于投資者利潤(rùn)最大化要求。

再次，儲(chǔ)蓄銀行兼顧公立制度與商業(yè)運(yùn)營(yíng)的統(tǒng)一。盡管儲(chǔ)蓄銀行身為公立銀行且傳統(tǒng)上其信貸委員會(huì)多由政府領(lǐng)導(dǎo)如市長(zhǎng)或縣長(zhǎng)主持，但其設(shè)立的管理機(jī)構(gòu)如董事會(huì)相關(guān)人員則由通過(guò)資質(zhì)審核的專業(yè)銀行家組成，而監(jiān)事會(huì)成員則可由各黨派代表或銀行職員代表組成，避免決策集權(quán)于公家而遭受經(jīng)營(yíng)不良的損失。

2 現(xiàn)代信貸信用風(fēng)險(xiǎn)分析和度量方法之信用度量制

盡管德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)分析和度量的方法形式上多種多樣，且德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行金融集團(tuán)有著自己的風(fēng)險(xiǎn)分析和度量系統(tǒng)研發(fā)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)維護(hù)和更新整個(gè)儲(chǔ)蓄銀行金融集團(tuán)中所使用的風(fēng)險(xiǎn)分析和度量系統(tǒng)，但實(shí)質(zhì)上目前德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行所使用的風(fēng)險(xiǎn)分析和度量系統(tǒng)本質(zhì)上是基于J.P.Morgan1997年建立的以VAR為基礎(chǔ)的信用度量制模型（CreditMetrics）。

信用度量制模型是一種基于信用受險(xiǎn)值（Creditvar）模型。信用受險(xiǎn)值是指在給定的信用風(fēng)險(xiǎn)期限內(nèi)，給定的容忍度下信貸資產(chǎn)可能發(fā)生的潛在損失的最大數(shù)值。該方法是在考慮違約貸款的回收率、借款人的信用等級(jí)及次年發(fā)生變化的概率等因素基礎(chǔ)上計(jì)算出貸款的市場(chǎng)價(jià)值及其波動(dòng)性，進(jìn)而得出個(gè)別貸款和貸款組合的VAR值。主要由五個(gè)部分組成。

2.1確定信用轉(zhuǎn)移矩陣。

除了違約，未來(lái)各種信用等級(jí)的變化也會(huì)引起信貸資產(chǎn)潛在市場(chǎng)價(jià)值的變化。所以，既要估算違約的概率，還要確定單筆貸款（或貸款組和）信用等級(jí)變化的（聯(lián)合）概率，其中，貸款組合的信用等級(jí)變化的聯(lián)合概率由組合內(nèi)部不同貸款同時(shí)發(fā)生某種信用等級(jí)變化的概率給出，單筆貸款的信用等級(jí)變化的概率則直接由信用轉(zhuǎn)移矩陣給出。

2.2計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)率。

未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)率是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和遠(yuǎn)期信用價(jià)差得出的。

2.3計(jì)算信貸資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)期末的遠(yuǎn)期價(jià)值

A.在違約時(shí)：資產(chǎn)價(jià)值V=DR·D為信用工具的面值，為違約回收率，

B.在非違約時(shí)：用相應(yīng)的未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)率對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)期外的每年的現(xiàn)金流折現(xiàn)，得出所有可能狀態(tài)下信用資本的價(jià)值。其中，單筆信用資本的市場(chǎng)價(jià)值等于該資本在到期前未來(lái)每年發(fā)生的現(xiàn)金流的折現(xiàn)值。

2.4根據(jù)以上結(jié)論，計(jì)算出信貸資產(chǎn)的遠(yuǎn)期概率分布概率分布的參數(shù)為E（V）

2.5計(jì)算信用受險(xiǎn)值（VAR）

容忍度（duration）為n%的信用受險(xiǎn)值（VAR）等于貸款在各種情況下的均值減去在n%概率下的資產(chǎn)價(jià)值。即為在給定的信用風(fēng)險(xiǎn)期間，債券的潛在損失超過(guò)該值的概率為n%。公式為：VAR=E（V）一V（n%）

CreditMetrics模型相對(duì)較簡(jiǎn)單，計(jì)算方法不復(fù)雜且透明度高，對(duì)銀行信貸產(chǎn)品有較廣泛的適用性，可以為投資者的信貸決策提供科學(xué)的量化依據(jù)。該模型不僅能夠識(shí)別傳統(tǒng)的諸如貸款、債券等投資工具的信用風(fēng)險(xiǎn)，還可以應(yīng)用于掉期、互換等市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，因而該模型迅速成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)模型之一，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家大銀行已經(jīng)將它應(yīng)用于信貸風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，并已得到金融監(jiān)管當(dāng)局相當(dāng)程度的認(rèn)可。

3 完善我國(guó)目前信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施的建議

雖然德中兩國(guó)銀行所處的大環(huán)境背景不同，且兩國(guó)銀行所處的發(fā)展階段亦不同，但作為前輩的德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行還是有很多先進(jìn)的管理方法與實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)值得國(guó)內(nèi)銀行學(xué)習(xí)借鑒，這對(duì)于完善我國(guó)銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理也著實(shí)有很重要的意義。

3.1我國(guó)銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

隨著改革開(kāi)放深化與我國(guó)加入世貿(mào)，國(guó)內(nèi)金融業(yè)逐步摸索建立現(xiàn)代商業(yè)銀行體系，然而在信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理體制方面仍存弊端。

（1）信貸管理手段落后。與國(guó)際先進(jìn)銀行運(yùn)用信息技術(shù)已建立完備的電子信用分析模型相比， 我國(guó)商業(yè)銀行電子化起步晚，承載客戶綜合信息數(shù)據(jù)庫(kù)的征信系統(tǒng)啟用方始于近幾年。在這樣的背景下，目前商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)作信用分析時(shí)仍多采用定性分析及簡(jiǎn)單粗糙的定量分析，缺乏強(qiáng)大的智能風(fēng)險(xiǎn)量化測(cè)量及風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)工具支持，不能夠有效判斷企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)，更難以預(yù)警企業(yè)破產(chǎn)失敗。各銀行自己主導(dǎo)評(píng)定企業(yè)信用等級(jí)，評(píng)級(jí)的主觀性強(qiáng)。

（2）信貸人員綜合素質(zhì)有待提高?？傮w而言，我國(guó)商業(yè)銀行依舊缺乏德才兼?zhèn)涞男刨J人員。專業(yè)技能方面，我國(guó)沒(méi)有統(tǒng)一的信貸人員崗前培訓(xùn)標(biāo)準(zhǔn)及資質(zhì)審核，各行信貸人員接受的崗后培訓(xùn)不一定系統(tǒng)全面；道德培養(yǎng)方面，信貸人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)仍較薄弱也容易個(gè)人利益先行，加之銀行規(guī)章制度亦不健全，，違章操作或以權(quán)謀私時(shí)有發(fā)生。

3.2借鑒德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法的建議

德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的特征亦即其核心就是信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)化、規(guī)范化、科學(xué)化；借鑒之，我國(guó)銀行改善信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的當(dāng)務(wù)之急就是要建立一個(gè)銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，全面有效地解析、分散、預(yù)警、控制銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)最優(yōu)化與損失最小化，保障銀行的平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)。該銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)將在以下兩方面突現(xiàn)成效：

（1）整合銀行信貸操作流程于一體。一般貸款操作流程包括貸前調(diào)查、貸時(shí)審查和貸后檢查，相對(duì)應(yīng)地該系統(tǒng)構(gòu)成應(yīng)包括三個(gè)基本要素，即信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)、信貸風(fēng)險(xiǎn)量化系統(tǒng)及信貸風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。如此一來(lái)，貸款的全過(guò)程可以通過(guò)一個(gè)大系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控與分析，銀行可以及時(shí)掌握貸款情況并作出反應(yīng)。

（2）科學(xué)智能地測(cè)度信貸風(fēng)險(xiǎn)。該系統(tǒng)建立將以風(fēng)險(xiǎn)度量的智能化為核心，充分考慮影響信貸風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素（包括且不限于貸款對(duì)象的歷史財(cái)務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)、貸款方式、貸款期限、貸款金額、貸款抵押物種類及價(jià)值、貸款投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益比等）及其對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)影響程度大小，通過(guò)科學(xué)設(shè)定信貸風(fēng)險(xiǎn)度的相關(guān)函數(shù)式來(lái)度量信用風(fēng)險(xiǎn)。 信貸風(fēng)險(xiǎn)度的函數(shù)式由充分的數(shù)據(jù)支持與計(jì)量模型測(cè)算而來(lái)，相比傳統(tǒng)信貸風(fēng)險(xiǎn)量化分析僅針對(duì)簡(jiǎn)單財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的計(jì)算，它有著更高的適用性與準(zhǔn)確度，能夠更為客觀綜合地對(duì)企業(yè)信用與貸款風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)價(jià)。依據(jù)信貸風(fēng)險(xiǎn)度指標(biāo)，銀行可以對(duì)個(gè)體貸款進(jìn)行便利分析與決策，同時(shí)通過(guò)個(gè)體與組合貸款的風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)比也進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款組合信貸風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)管理。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，信貸信用風(fēng)險(xiǎn)作為銀行最古老也最主要的風(fēng)險(xiǎn)，它是當(dāng)前我國(guó)城市商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重中之重和永恒話題。無(wú)論是從牽一發(fā)而動(dòng)全身的金融危機(jī)防范角度或是考慮巴塞爾協(xié)議三對(duì)全球商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出的新要求，我們都應(yīng)當(dāng)開(kāi)拓創(chuàng)新地建立建設(shè)好符合我國(guó)國(guó)情與市場(chǎng)化需要的科學(xué)的信貸信用風(fēng)險(xiǎn)綜合系統(tǒng)。只有這樣，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行才能在經(jīng)濟(jì)全球化潮流與日漸復(fù)雜的金融環(huán)境中迎接挑戰(zhàn)、把握機(jī)遇，收獲風(fēng)險(xiǎn)控制與利潤(rùn)增長(zhǎng)雙贏，永立于不敗之地。

【參考文獻(xiàn)】

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