馬坤

本周上證指數(shù)基本持平，但券商、航運(yùn)等大盤股是大幅上漲的，申萬證券行業(yè)指數(shù)本周上漲6.09%，申萬航運(yùn)行業(yè)指數(shù)本周上漲8.5%，港口、電力、航空運(yùn)輸板塊也上漲幅度較大；其他多數(shù)行業(yè)是下跌的，而航運(yùn)、港口、電力等板塊，歷來是被市場忽略的板塊，投資者配置的很少，真正從這些板塊中獲得收益的投資者較少。

帶動上述板塊上漲的主要原因是媒體所說的中國版“馬歇爾計劃”，也就是中國的新的“走出去”戰(zhàn)略，或者更細(xì)化一點(diǎn)習(xí)主席經(jīng)常提到的“一路一帶”，即習(xí)近平總書記在去年9月和10月分別提出建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的戰(zhàn)略構(gòu)想。

從7月份以來的這波上漲，時間上已經(jīng)走了3個半月，上證指數(shù)上漲幅度在20%附近，客觀上指數(shù)存在調(diào)整的需要，這波的調(diào)整很可能把后期在2300點(diǎn)以上進(jìn)入的資金折磨一番，短期投資者謹(jǐn)慎不會錯，如果市場確實(shí)選擇繼續(xù)強(qiáng)勢，那么盤整后會繼續(xù)向上突破，到時再介入也不遲，目前“一路一帶”利好已經(jīng)兌現(xiàn)，短期防范風(fēng)險為主。

中國的“走出去”戰(zhàn)略短期帶動了基建、港口等板塊的上漲，我們走出去的王牌行業(yè)高鐵和核電今年一直是市場的熱點(diǎn)，甚至因?yàn)槠髽I(yè)產(chǎn)能過剩風(fēng)險得到化解有助于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的安全，銀行板塊也大漲，短期這些利好得到兌現(xiàn)，但長期來看這些利好將持續(xù)影響中國的經(jīng)濟(jì)走勢，從而對企業(yè)形成長期的正面影響，利好會不斷得到催化，這些行業(yè)長期值得重點(diǎn)關(guān)注。

當(dāng)前世界大多數(shù)發(fā)展中國家并未徹底擺脫金融危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)增速低迷，主要原因是基礎(chǔ)設(shè)施貧乏。這是中國可實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的外部原因。中國在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，投資相關(guān)行業(yè)存在產(chǎn)能過剩，同時中國有大量利用效率較低的外匯儲備，這說明中國既有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的供給能力，也有大量資金的供給能力。本屆領(lǐng)導(dǎo)人上臺以來，在外交方面努力促成的目標(biāo)，就是讓中國企業(yè)和資金“走出去”。這即有利于中國自身短期和中長期發(fā)展，也將促進(jìn)眾多發(fā)展中國家和地區(qū)的發(fā)展。

“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)行，標(biāo)志著中國將從向世界經(jīng)濟(jì)輸出廉價商品的“世界工廠”，蛻變?yōu)檩敵鲑Y本、服務(wù)、工程、技術(shù)、品牌、標(biāo)準(zhǔn)和金融（貨幣）的真正意義上的經(jīng)濟(jì)大國。這意味著中國參與全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個新階段。

一國總理當(dāng)免費(fèi)推銷員，很少有行業(yè)能得到這么大力度的扶持，顯然這些行業(yè)值得重點(diǎn)重視，以高鐵為例，李克強(qiáng)總理已經(jīng)在泰國、俄羅斯、德國、印度、羅馬尼亞、埃塞俄比亞、英國等進(jìn)行了推薦，相信隨著李克強(qiáng)總理的出訪也會繼續(xù)推薦給其他國家，催化劑不斷。

今天雖然有消息說墨西哥高鐵項(xiàng)目解除了中國的標(biāo)書，但中國高鐵走出去的長期路徑不會變。李克強(qiáng)總理在多次出訪期間“推銷”的行業(yè)主要有中國的高鐵、核電、航空航天設(shè)備、通信設(shè)備及特高壓電網(wǎng)等，這些已經(jīng)取得一定技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)有望進(jìn)一步走向全球、向產(chǎn)業(yè)鏈高增值環(huán)節(jié)邁進(jìn)，提升中國在國際分工中扮演的角色。endprint