孫宏廷

市場(chǎng)總是在投資者適應(yīng)一種狀態(tài)的情況下，選擇了另外一種狀態(tài)來運(yùn)行，這就是投資界最大的魅力所在，也是我們一直選擇要尊重市場(chǎng)的原因，主觀的猜測(cè)無益于收益率的提高。這輪反彈在上周走的是逼空式的上漲，連拉幾根陽線，而進(jìn)入本周后，明顯放慢了腳步，十字星后面是小陰線，這樣的走勢(shì)，往往是變盤的前奏。

從熱點(diǎn)輪動(dòng)的角度看，從上周的高鐵到本周的絲綢之路，從鋼鐵到機(jī)械，從水泥到建筑，主力發(fā)動(dòng)的熱點(diǎn)板塊不可謂不多，但持續(xù)性較好的卻很難找到，操作上的難度加大了，需要投資者有很好的把握節(jié)奏的能力。從我們觀察下來的情況是，概念雖然多，而且很熱鬧，但真正能賺錢的還是在個(gè)股，本周次新股的表演才是重點(diǎn)，前面有花園生物，后面有蘭石重裝，這兩個(gè)起了很好的表率作用，為后面的個(gè)股炒作樹立了榜樣。

本周市場(chǎng)有一個(gè)題材很熱鬧，就是“一路一帶”，雖然炒作的持續(xù)性一般，但我們覺得有必要將其拿出來重點(diǎn)分析。其實(shí)各大機(jī)構(gòu)從今年初就陸續(xù)有報(bào)告出來，詳細(xì)的分析了“一路一帶”的重要意義，是中國(guó)本輪走出去的戰(zhàn)略重點(diǎn)。十八大指出“全面提高開放型經(jīng)濟(jì)水平，加快走出去步伐，實(shí)行更加積極主動(dòng)的開放戰(zhàn)略”，“走出去”已經(jīng)升級(jí)為國(guó)家戰(zhàn)略。從一年以來國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的一些重要講話來看，中國(guó)正在著力推動(dòng)企業(yè)“走出去”，以實(shí)現(xiàn)新一輪高水平對(duì)外開放，意義和10年前的2001年加入WTO有的一拼。

“一帶一路”沿線的很多國(guó)家存在基礎(chǔ)設(shè)施落后的現(xiàn)象，而這一點(diǎn)是制約他們經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量的資本投入，中國(guó)存在充裕的資本。中國(guó)有大量產(chǎn)業(yè)資本在尋求投資機(jī)會(huì)。隨著地產(chǎn)投資時(shí)代的觸頂，預(yù)計(jì)大量資本將從地產(chǎn)投資中撤出，資本充裕的局面將更為明顯。中國(guó)充裕的資本也在海外尋找投資機(jī)會(huì)，對(duì)外直接投資在規(guī)模上逐漸有超越FDI之勢(shì)。

這次APEC會(huì)議的召開將使“一帶一路”水到渠成，詳細(xì)規(guī)劃的出臺(tái)已箭在弦上。中國(guó)與中亞、西亞、西歐的互通互聯(lián)即是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”，中國(guó)與東盟等地區(qū)的互通互聯(lián)即是“海上絲綢之路”。中國(guó)在高鐵、高速公路、核電、水電、裝備制造等領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可以向新興市場(chǎng)及部分發(fā)達(dá)市場(chǎng)進(jìn)行技術(shù)輸出和基礎(chǔ)設(shè)施輸出，完全可以和其他新興市場(chǎng)及部分發(fā)達(dá)國(guó)家形成互補(bǔ)。

以前我們說到投資，馬上就會(huì)聯(lián)想到鋼鐵、水泥、有色、煤炭這類比較低端的東西，附加價(jià)值并不高。其實(shí)投資者更應(yīng)該關(guān)注到更加有科技含量的，現(xiàn)在輸出的是高鐵和核電，將來會(huì)有更多的產(chǎn)品輸出，比如無人機(jī)，比如工業(yè)機(jī)器人，比如操作系統(tǒng)等等，轉(zhuǎn)型不是空話，是基本國(guó)策，我們也需要在相關(guān)投資領(lǐng)域上繼續(xù)尋找個(gè)股的機(jī)會(huì)，分享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來的實(shí)惠。