文 本刊記者 郭嘉凱

在發(fā)現(xiàn)澳大利亞的黑天鵝之前，17世紀(jì)之前的歐洲人認(rèn)為天鵝都是白色的。但隨著第一只黑天鵝的出現(xiàn)，這個(gè)不可動(dòng)搖的信念崩潰了?！昂谔禊Z”的存在寓意著不可預(yù)測(cè)的重大稀有事件，它在意料之外，卻又改變一切。

“黑天鵝事件”（Black swan event)指非常難以預(yù)測(cè)，且不尋常的事件，通常會(huì)引起市場(chǎng)連鎖負(fù)面反應(yīng)甚至顛覆。從次貸危機(jī)到東南亞海嘯，從“泰坦尼克號(hào)沉沒”到“9.11事件”，“黑天鵝”存在于各個(gè)領(lǐng)域，無論商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、企業(yè)發(fā)展，還是個(gè)人生活，都逃不出它的控制。

企業(yè)如果在收并購過程中遭遇“黑天鵝”，往往意味著整個(gè)并購案有可能徹底失敗。因此，如何躲避“黑天鵝”，成為企業(yè)收并購時(shí)必須面對(duì)的挑戰(zhàn)。

“你現(xiàn)在就算火眼金睛，特別有本事，但還是有可能遇到一只‘黑天鵝’?！彼{(lán)色光標(biāo)公共關(guān)系機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱“藍(lán)色光標(biāo)”）高級(jí)副總裁兼董秘許志平曾這樣形容企業(yè)收并購活動(dòng)中的“黑天鵝”。

最近兩年，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商之間的收并購事件十分頻繁，相對(duì)于其他傳統(tǒng)行業(yè)，IT服務(wù)商屬于輕資產(chǎn)企業(yè)，因此，并購過程中的風(fēng)險(xiǎn)更大。那么，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商在進(jìn)行收并購時(shí)，究竟該如何做才能遠(yuǎn)離“黑天鵝”呢？

“看看國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)，已經(jīng)上市的IT服務(wù)商不是正在停牌中，就是正準(zhǔn)備停牌（本刊每期觀察欄目中的《我國(guó)主要軟件和信息技術(shù)服務(wù)上市公司發(fā)展?fàn)顩r比較表》中所顯示的信息也表明了這一點(diǎn)?！碧珮O計(jì)算機(jī)股份有限公司戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理孫國(guó)鋒如是說道，在他看來，最近兩年國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商的收并購頻率明顯加快。

2 0 1 4 年7月2 3 日，上 市 不 到一年的神州數(shù)碼信息服務(wù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“神州信息”）宣布，宣布將以7.1億元收購北京中農(nóng)信達(dá)信息技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“中農(nóng)信達(dá)”)10 0%股權(quán)，其中70%以發(fā)行股票方式支付，剩余30%現(xiàn)金支付。根據(jù)協(xié)議，神州信息將以每股24.22元價(jià)格向中農(nóng)信達(dá)股東們發(fā)行約2 0 5 2萬股公司股票。交易完成后，中農(nóng)信達(dá)股東將持有神州信息約4.4 4%股權(quán)。同時(shí)，神州信息還需支付2.13億元現(xiàn)金。

神州信息并不是近來唯一出手進(jìn)行大規(guī)模收購的國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商。

就在幾個(gè)月前，北京立思辰科技股份有限公司宣布擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買北京匯金科技股份有限公司10 0%股權(quán)，并募集配套資金，交易總額為53333.33萬元。

事實(shí)上，最近兩三年內(nèi)，國(guó)內(nèi)IT 市場(chǎng)的收并購案頻繁發(fā)生。對(duì)此，從事企業(yè)資本運(yùn)作多年的北明軟件股份有限公司董事、董事會(huì)秘書何長(zhǎng)青也表示，目前國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商確實(shí)迎來了一個(gè)收并購熱潮，“尤其是上市公司，在收并購方面十分積極。”

數(shù)字也證明了這一點(diǎn)。公開數(shù)據(jù)顯示，2012年中國(guó)IT業(yè)并購9 9次，總金額302.6億元，其中IT上市公司完成35筆，金額為163.1億元。而根據(jù)西南證券的統(tǒng)計(jì)，2013年上市公司并購重組通過審核的項(xiàng)目達(dá)到86個(gè)，其中17個(gè)項(xiàng)目的收購標(biāo)的來自信息技術(shù)行業(yè)，在所有行業(yè)中排名第一。而從2 013 年初到2014年4月，IT行業(yè)已過會(huì)和正在進(jìn)行的上市公司重組案例達(dá)3 0多個(gè)。以重組數(shù)量而論，IT行業(yè)已經(jīng)超越醫(yī)藥行業(yè)和采掘業(yè)，成為并購市場(chǎng)的最大熱門。

顯然，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商市場(chǎng)已經(jīng)迎來了一個(gè)收并購的“狂潮”。

那么，究竟是什么原因，導(dǎo)致了這場(chǎng)“并購狂潮”的出現(xiàn)呢？

IPO暫停是導(dǎo)火索

導(dǎo)致國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商并購加速的原因是多方面的，既有宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，同時(shí)也有IT 技術(shù)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)，又有資本市場(chǎng)政策變化所帶來的催化。

其中，2012年下半年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)叫停I P O，應(yīng)該是并購加速的直接導(dǎo)火索之一。I P O的停止，使得很多準(zhǔn)備上市的IT服務(wù)商只能選擇并購重組這一途徑，實(shí)現(xiàn)借殼上市。

事實(shí)上，記者在前兩年，曾經(jīng)和多家國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商進(jìn)行交流，其中有為數(shù)不少的IT服務(wù)商都在準(zhǔn)備上市，但之后I P O的突然暫停，使得這些IT服務(wù)商遭受了嚴(yán)重的打擊。

“在并購過程中，首先要對(duì)被并購團(tuán)隊(duì)充分信任；其次，并購前做出的承諾一定要兌現(xiàn)，不能因?yàn)榄h(huán)境條件變化了，就把你的承諾降低?！?/p>

“我們?yōu)榱松鲜校呀?jīng)做了很長(zhǎng)時(shí)間的準(zhǔn)備，而且包括企業(yè)的管理層、骨干員工對(duì)于上市都充滿期待，在這種情況下，上市對(duì)于我們已經(jīng)是‘箭在弦上，不得不發(fā)’?！币晃籌T服務(wù)商總經(jīng)理如是說道。在等待了幾個(gè)月之后，這家IT服務(wù)商最終選擇了被收購，以求能夠借殼上市。

數(shù)據(jù)顯示，在2013年10月，滬深兩市共有I P O在審企業(yè)753家，這其中不乏一些國(guó)內(nèi)知名的IT服務(wù)商。

實(shí)際上，即便是在I P O 重啟后，對(duì)于很多企業(yè)而言，也很難一直等待下去。

2014 年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)透露了未來I P O審核節(jié)奏，主板(包括中小板)、創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)每周分別召開一次，每次會(huì)議大致安排2家企業(yè)，也就是說，如果不包括中止審核企業(yè)在內(nèi)，目前報(bào)送未完成審核的擬上市企業(yè)共600多家，按每周主板和創(chuàng)業(yè)板各兩家合計(jì)4家上市的審核速度測(cè)算，全部存量I P O公司審核完成需要150多周，即需要3 年以上。也就是說，最快也需要等到2017年下半年。

而且，中國(guó)證監(jiān)會(huì)還規(guī)定，今后企業(yè)一經(jīng)受理即需預(yù)披露。這意味著，企業(yè)預(yù)披露時(shí)間將會(huì)大幅的提前。因此，擬上市企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)狀況都將更早地暴露在媒體和公眾面前，給發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)帶來的壓力顯然是不言而喻的。“現(xiàn)在很多企業(yè)都放棄在I P O排隊(duì)了，尋求通過并購重組的方式來登陸資本市場(chǎng)，三年的時(shí)間，實(shí)在是等不起?！焙伍L(zhǎng)青感嘆到。

轉(zhuǎn)型是最大驅(qū)動(dòng)力

導(dǎo)致并購加速的第二個(gè)原因則來自于企業(yè)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需求。在孫國(guó)鋒看來，企業(yè)轉(zhuǎn)型是并購的最大驅(qū)動(dòng)力，“實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型最快速的手段就是戰(zhàn)略并購，畢竟靠企業(yè)自己招兵買馬，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，太難了?！?/p>

客戶需求變化導(dǎo)致的轉(zhuǎn)型

從IT企業(yè)的轉(zhuǎn)型需求來看，大致可以分為三類。

一類是來自于客戶需求的變化?？梢钥吹?，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商大多是從硬件分銷、系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)起步，以關(guān)系型銷售為主，在技術(shù)和行業(yè)知識(shí)積累上相對(duì)比較薄弱。這種業(yè)務(wù)模式，在前幾年客戶IT應(yīng)用尚未成熟時(shí)，仍有一定的空間。但最近兩年，隨著國(guó)內(nèi)行業(yè)用戶IT應(yīng)用水平的提升，對(duì)于IT服務(wù)商的要求也越來越高?！安辉偈呛?jiǎn)單的硬件設(shè)備提供和集成服務(wù)，我們希望IT服務(wù)商能夠提供全面的IT解決方案，對(duì)于行業(yè)的業(yè)務(wù)也要有足夠的了解。同時(shí)，還能針對(duì)企業(yè)所遇到的問題提供咨詢。另外，IT系統(tǒng)的真正價(jià)值在于應(yīng)用上，賣得好固然重要，但還要用得好。因此，我們還希望IT服務(wù)商能夠在運(yùn)維服務(wù)方面給我們更多的支持和幫助?！焙Ｄ闲排d電器有限公司信息總監(jiān)兼人力總監(jiān)張志強(qiáng)說。

在這種情況下，顯然傳統(tǒng)的IT服務(wù)商必須進(jìn)行轉(zhuǎn)型，才能夠滿足用戶的需求。但對(duì)于絕大多數(shù)傳統(tǒng)IT服務(wù)商而言，無論是在技術(shù)還是行業(yè)知識(shí)，或者人才方面的積累都比較薄弱，單靠自身的發(fā)展，在短時(shí)間內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型。所以，選擇合適的對(duì)象進(jìn)行并購，來完成快速的轉(zhuǎn)型，就成為絕大多數(shù)傳統(tǒng)IT服務(wù)商的一致選擇。

市場(chǎng)空間狹窄導(dǎo)致的轉(zhuǎn)型

另外一類IT服務(wù)商的轉(zhuǎn)型需求，則是因?yàn)槠渌诘男袠I(yè)細(xì)分市場(chǎng)空間狹窄，難以滿足企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的要求。北京立思辰科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱立思辰）就是這類企業(yè)的典型代表。2009年，立思辰在創(chuàng)業(yè)板上市，主打的業(yè)務(wù)是辦公信息系統(tǒng)服務(wù)，主要包括文件管理外包服務(wù)、視音頻解決方案及服務(wù)。

但這一細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展空間有限，很難支撐企業(yè)連續(xù)的高速增長(zhǎng)。因此，在上市兩年之后，立思辰便在業(yè)務(wù)上尋求轉(zhuǎn)型，并通過收購的方式來拓展其業(yè)務(wù)范圍。“2 01 2 年，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，年底中國(guó)股市達(dá)到了低點(diǎn)。同樣，當(dāng)年12月4日立思辰創(chuàng)上市來的最低點(diǎn)5.08元，公司市值僅12個(gè)多億。公司領(lǐng)導(dǎo)是非常有戰(zhàn)略眼光的，我們是在2012年中開始進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整的。2 01 2 年，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生較大變化，公司視音頻業(yè)務(wù)的銷售收入下降明顯，從而導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑。這種情況下，公司重新梳理業(yè)務(wù)，確立了公司作為中國(guó)‘內(nèi)容安全與效率專家’的新定位，將教育和安全作為公司的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，最重要的是，這次戰(zhàn)略調(diào)整把并購成長(zhǎng)作為公司的成長(zhǎng)戰(zhàn)略?！绷⑺汲焦緫?zhàn)略管理與投資并購部總經(jīng)理丁建英介紹道。

2 011年，立思辰收購友網(wǎng)科技，使其業(yè)務(wù)向行業(yè)應(yīng)用類影像解決方案及服務(wù)方面拓展；2013年，立思辰收購了北京合眾天恒科技有限公司，由此進(jìn)入了教育信息化市場(chǎng)；2014年，被立思辰定義為公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之年，并相繼收購了樂易考（天津）科技有限公司、北京匯金科技有限公司，借此進(jìn)入了在線教育及中間件市場(chǎng)。

可以看到，立思辰的一系列收購動(dòng)作，都是圍繞其業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型展開的。通過這一系列的收購，立思辰已經(jīng)擺脫了以往單純的辦公信息系統(tǒng)服務(wù)商的角色，并獲得了更廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。

業(yè)務(wù)波動(dòng)導(dǎo)致的轉(zhuǎn)型

第三類轉(zhuǎn)型需求來自于企業(yè)原有業(yè)務(wù)遭遇嚴(yán)重挑戰(zhàn)。這類企業(yè)有一個(gè)共同點(diǎn)：企業(yè)客戶數(shù)量單一，基本是依靠一個(gè)或幾個(gè)大客戶而生存，一旦來自于大客戶的業(yè)務(wù)出現(xiàn)縮減，企業(yè)就會(huì)遇到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

2013年以來，北京神州泰岳軟件股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱神州泰岳）的幾次收購都屬于這一類型。曾一度創(chuàng)造中國(guó)股價(jià)最高神話的神州泰岳，靠中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)起家。2009年神州泰岳上市當(dāng)年，飛信業(yè)務(wù)在其整個(gè)營(yíng)業(yè)收入占比中更是高達(dá)61.02%。但到了2013年，中國(guó)移動(dòng)對(duì)外啟動(dòng)了飛信業(yè)務(wù)開發(fā)及支撐服務(wù)招標(biāo)，這意味著，神州泰岳從2007年開始獨(dú)家運(yùn)維中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)的壟斷局面被打破。

在這種情況下，神州泰岳必須在業(yè)務(wù)上進(jìn)行轉(zhuǎn)型。2014年4月，神州泰岳以12.15億元收購手機(jī)游戲公司天津殼木軟件有限責(zé)任公司，就是其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一個(gè)明顯舉措。

新技術(shù)驅(qū)動(dòng)并購加速

并購加速的第三個(gè)原因來自于IT新技術(shù)、新市場(chǎng)領(lǐng)域發(fā)展的驅(qū)動(dòng)。近幾年來，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)、智慧城市等新技術(shù)、新市場(chǎng)領(lǐng)域相繼出現(xiàn)，并正在推動(dòng)整個(gè)IT產(chǎn)業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的計(jì)算時(shí)代。目前，這些新技術(shù)已經(jīng)逐漸被行業(yè)用戶所接受，成為用戶進(jìn)行IT采購時(shí)所考慮的重要因素之一。在談到對(duì)IT服務(wù)商的要求時(shí)，張志強(qiáng)就表示，是否具備云計(jì)算的服務(wù)能力，是其選擇IT服務(wù)商的主要考慮因素之一。

“現(xiàn)在很多企業(yè)都放棄在IPO排隊(duì)了，尋求通過并購重組的方式來登陸資本市場(chǎng)，三年的時(shí)間，實(shí)在是等不起?！?/p>

據(jù)Gartner公布的報(bào)告顯示，2013-2016 年中國(guó)CIO最關(guān)注 的三大技術(shù)應(yīng)用是：商業(yè)智能、云計(jì)算和移動(dòng)技術(shù)，未來三年中國(guó)企業(yè)IT 投資的重點(diǎn)則是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)中心整合。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)企業(yè)的C I O 們不僅關(guān)注這些新技術(shù)，他們更關(guān)注的是新技術(shù)與新應(yīng)用如何落地，如何將這些新技術(shù)與企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展結(jié)合在一起，以及如何利用新技術(shù)來進(jìn)行業(yè)務(wù)和商業(yè)模式的創(chuàng)新等。

對(duì)于傳統(tǒng)的IT服務(wù)商而言，要想快速獲得這些能力，收并購無疑是最直接的手段。實(shí)際上，即便是如I B M、甲骨文、微軟這樣的國(guó)際巨頭，最近兩年也是頻頻出手，在云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行收購。

相對(duì)于這些國(guó)際巨頭，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商在這些新技術(shù)和能力方面的基礎(chǔ)更加薄弱，因此，選擇收并購來獲取新技術(shù)能力，也成為很多國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商的不二選擇。

2 012 年9月，一直專注于高端E R P系統(tǒng)實(shí)施服務(wù)的上海漢得信息技術(shù)股份有限公司，收購了在移動(dòng)信息化領(lǐng)域具有多年經(jīng)驗(yàn)的隨身科技有限公司，其目的顯然是為了在移動(dòng)信息化市場(chǎng)占得先機(jī)。

前文提到的神州信息收購中農(nóng)信達(dá)，則是神州信息在智慧城市方面所做的重要布局。

提到智慧城市，很多人認(rèn)為就是城市信息化，但實(shí)際上，智慧城市所包含的領(lǐng)域其實(shí)并不僅僅是城市信息化，廣闊的農(nóng)村信息化市場(chǎng)，同樣也是智慧城市建設(shè)的重點(diǎn)方向之一。而作為神州數(shù)碼智慧城市戰(zhàn)略的重要承載者，目前神州信息已基本完成對(duì)城市信息化的布局，但對(duì)于廣闊的農(nóng)村信息化領(lǐng)域，卻很少涉獵。

中農(nóng)信達(dá)在農(nóng)村信息化領(lǐng)域發(fā)展多年，以農(nóng)經(jīng)系列軟件為切入點(diǎn)，逐步發(fā)展成為農(nóng)村系列應(yīng)用軟件開發(fā)、農(nóng)村地理信息服務(wù)、農(nóng)云平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)實(shí)力和專業(yè)性很強(qiáng)的農(nóng)村信息化綜合服務(wù)提供商之一。顯然，通過收購中農(nóng)信達(dá)，神州信息得以快速進(jìn)入農(nóng)村信息化領(lǐng)域，完成對(duì)包括農(nóng)村電子政務(wù)、農(nóng)村地理信息服務(wù)和農(nóng)云平臺(tái)運(yùn)營(yíng)在內(nèi)的相關(guān)農(nóng)村信息化領(lǐng)域戰(zhàn)略性的布局。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇產(chǎn)生并購需求

并購加速的第四個(gè)原因來自于行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。在國(guó)外成熟的行業(yè)市場(chǎng)，排在前十位的IT服務(wù)商一般會(huì)占到整體市場(chǎng)規(guī)模50%以上的份額。但在國(guó)內(nèi)，市場(chǎng)的集中度相對(duì)較低，在很多細(xì)分行業(yè)，行業(yè)前十名企業(yè)所占的市場(chǎng)份額基本在10%-20%之間。這種格局對(duì)于行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)的健康發(fā)展顯然是不利的。因此，最近幾年，一些在細(xì)分行業(yè)具備一定實(shí)力的國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商，開始對(duì)行業(yè)內(nèi)的企業(yè)展開收并購，期望通過并購來整合其所在的行業(yè)，并快速擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，建立行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和地位。

另外，隨著中國(guó)企業(yè)更多地參與全球化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也愈加強(qiáng)大，在這種情況下，通過行業(yè)內(nèi)企業(yè)的并購整合，可以迅速擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

2 01 2 年，文思信息技術(shù)有限公司和海輝軟件（國(guó)際）集團(tuán)公司的合并，就屬于這方面的典型案例。當(dāng)時(shí)，兩家公司雖然都是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的軟件外包服務(wù)提供商，但與印度的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，差距還是比較明顯的。當(dāng)時(shí)的文思信息技術(shù)有限公司和海輝軟件（國(guó)際）集團(tuán)公司雖然已經(jīng)各自發(fā)展到1萬人左右的規(guī)模，但和印度的企業(yè)相比，規(guī)模還是相差十倍以上。而在軟件外包市場(chǎng)，規(guī)模效應(yīng)是十分重要的?！爱?dāng)時(shí)兩家企業(yè)都遇到了發(fā)展瓶頸：成本不斷增長(zhǎng)，但贏利能力卻在降低，另外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也越來越強(qiáng)。在這種情況下，我們一直在尋找突破點(diǎn)，而通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，形成規(guī)模效應(yīng)，提升競(jìng)爭(zhēng)力，無疑是一個(gè)很好的方式?！蔽乃己］x技術(shù)有限公司C M O 吳建介紹說。而之后的發(fā)展也證明，雙方合并的選擇是正確的。合并之后，文思海輝不僅在軟件外包市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力大大提升，同時(shí)，在國(guó)內(nèi)一些細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)，也取得了突破，例如在金融行業(yè)，“合并前，雙方在金融行業(yè)中的實(shí)力都比較弱。但在合并后，文思海輝已經(jīng)成為中國(guó)金融行業(yè)前三強(qiáng)的IT服務(wù)商之一。”

“我們處在一個(gè)最好的時(shí)代，中國(guó)企業(yè)正處在最波瀾壯闊的并購浪潮之上。”

上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的需求

并購加速的第五個(gè)原因則是上市公司業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)的需求。企業(yè)在上市后，只有保持自身業(yè)績(jī)的不斷增長(zhǎng)，企業(yè)的股票在股票市場(chǎng)上才能有好的表現(xiàn)。但如果單靠企業(yè)自身的內(nèi)生發(fā)展，很難保持連續(xù)數(shù)年的高速增長(zhǎng)，因此，并購就成為上市公司保持業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的最重要手段之一。對(duì)于這一點(diǎn)，東華軟件股份公司董事長(zhǎng)（以下簡(jiǎn)稱“東華軟件”）薛向東可謂是深得其中三味。東華軟件于2 0 0 6年上市，至今其市值已經(jīng)超過30 0億元，相比最初已經(jīng)漲了15 倍左右。之所以能取得這樣的成績(jī)，薛向東認(rèn)為歸功于兩方面，“一是內(nèi)生發(fā)展——技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、發(fā)展模式創(chuàng)新;第二就是不斷的并購。”自上市至今，東華軟件已經(jīng)完成了十多起并購，在薛向東看來，并購無疑是東華軟件上市之后快速發(fā)展的強(qiáng)大助推器之一。

資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可

并購加速的第六個(gè)原因來自于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)IT服務(wù)商的認(rèn)可。在股票市場(chǎng)，市盈率是衡量企業(yè)股票價(jià)值最重要的指標(biāo)之一，而在這方面，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。我們看一下國(guó)際上幾個(gè)主要股票市場(chǎng)的市盈率狀況：新加坡市場(chǎng)的上市公司市盈率要低得多，在10倍左右；我國(guó)香港市場(chǎng)H股公司的平均市盈率大約在10 到2 0 倍；美國(guó)市場(chǎng)是三個(gè)市場(chǎng)中市盈率最高的市場(chǎng)，通常在15到2 0 倍之間。而國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商的市盈率，高達(dá)3 0 到5 0 倍。以立思辰為例，2009年上市時(shí)，市盈率高達(dá)51.49倍。神州泰岳2009年上市時(shí)，市盈率更是高達(dá)6 8.8 0 倍。如此高的市盈率，為IT服務(wù)商進(jìn)行收購提供了十分有利的條件。

最好的并購時(shí)期

可以看到，正是上述幾個(gè)原因的交織，使得過去兩三年內(nèi)，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商市場(chǎng)并購案大幅增加。

在丁建英看來，中國(guó)企業(yè)正在進(jìn)入一個(gè)非常好的并購時(shí)期，“從2 013 年開始，中國(guó)企業(yè)并購呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，隨著最具有活力的中概股、中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的成長(zhǎng)、成熟，各企業(yè)紛紛選擇通過兼并重組的方式來優(yōu)化自身資產(chǎn)配置、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等等，T M T(T e c h n o l o g y，M e d i a，Te l e c o m)等新經(jīng)濟(jì)的并購活動(dòng)與規(guī)模愈發(fā)熱烈，市場(chǎng)化并購的井噴?！?/p>

清科研究中心數(shù)據(jù)顯示：2013年中國(guó)并購市場(chǎng)共完成交易1232起，較2012年的991起增長(zhǎng)24.3%；披露金額的并購案例總計(jì)1145起，涉及交易金額共932.03億美元，同比漲幅為83.6%。“這是何等壯觀的行情？、！”丁建英感概道，在他看來，在這樣一個(gè)時(shí)代背景下，通過并購使企業(yè)獲得成長(zhǎng)的成功率大大增加，“我們處在一個(gè)最好的時(shí)代，中國(guó)企業(yè)正處在最波瀾壯闊的并購浪潮之上。”

“市場(chǎng)不會(huì)永遠(yuǎn)給我們這樣好的機(jī)會(huì)，包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境、先發(fā)上市的優(yōu)勢(shì)、高估值。這些東西不可能永遠(yuǎn)持續(xù)，市場(chǎng)只會(huì)給你一段時(shí)間。如果你不能在這段時(shí)間內(nèi)盡可能抓住機(jī)遇，快速成長(zhǎng)，奠定在市場(chǎng)的地位，你有可能永遠(yuǎn)錯(cuò)過這個(gè)歷史性機(jī)會(huì)?！痹S志平表示。

并購有風(fēng)險(xiǎn) 失敗是常態(tài)

“合并前，雙方在金融行業(yè)中的實(shí)力都比較弱。但在合并后，文思海輝已經(jīng)成為中國(guó)金融行業(yè)前三強(qiáng)的IT服務(wù)商?！?/p>

看來，并購已經(jīng)是大勢(shì)所趨。但對(duì)于國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商而言，需要警惕的是：并非所有的并購都能成功。事實(shí)上，并購失敗的可能性是非常大的。據(jù)美國(guó)著名企業(yè)管理機(jī)構(gòu)科爾尼公司統(tǒng)計(jì)顯示，只有2 0%的案例能夠?qū)崿F(xiàn)最初設(shè)想，80%并購案都以失敗告終。之所以出現(xiàn)如此高的失敗比例，是因?yàn)樵诓①忂^程中，潛藏著大量的“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)，而一旦遭遇“黑天鵝”，整個(gè)并購案很有可能會(huì)走向失敗。曾為多家上市公司提供過收并購咨詢服務(wù)的朱先生認(rèn)為，并購中一些潛在的未知風(fēng)險(xiǎn)，是導(dǎo)致并購失敗的重要原因。這些風(fēng)險(xiǎn)包括評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、政府行為的風(fēng)險(xiǎn)、人力資源及企業(yè)文化沖突風(fēng)險(xiǎn)等。

在他看來，中國(guó)企業(yè)的并購有時(shí)有點(diǎn)隨意，“有兩位企業(yè)的老大在別人的撮合之下，打了一場(chǎng)高爾夫，然后商量著晚上去哪里吃飯。結(jié)果談話中發(fā)現(xiàn)，原來你是做這一行的，那我們來合并吧。這種目的性不明確、沒有做盡職調(diào)查或者盡職調(diào)查做得非常粗糙的并購，大部分是失敗的”。

而對(duì)于輕資產(chǎn)的IT服務(wù)商而言，遭遇“黑天鵝”的可能性則更大。世界知識(shí)管理之父斯威比曾經(jīng)說過：“兼并常常失敗，而對(duì)于充滿文化沖突的知識(shí)型企業(yè)并購，失敗的可能性更大?！盜T服務(wù)商無疑是典型的知識(shí)性企業(yè)，技術(shù)、人才、客戶、品牌是IT服務(wù)商最核心的資產(chǎn)，除了人才，這些資產(chǎn)基本都是無形的。而人才恰恰是并購中最容易出現(xiàn)變動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在IT服務(wù)行業(yè)浸淫多年的何長(zhǎng)青，對(duì)于這一行業(yè)的并購難度深有體會(huì)?！按_實(shí)，IT 行業(yè)可以說是并購風(fēng)險(xiǎn)最大的行業(yè)之一?！?/p>

那么，對(duì)于IT服務(wù)商而言，究竟如何做，才能遠(yuǎn)離并購“黑天鵝”呢？

從戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)出發(fā)

“并購要圍繞企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略而進(jìn)行，要以滿足客戶和市場(chǎng)需求作為基本驅(qū)動(dòng)力，不能只關(guān)注眼前的財(cái)務(wù)指標(biāo)和利益，否則在并購之后很難實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)?！敝锌栖浌煞萦邢薰究偨?jīng)理左春說。

“收購一定要從公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)出發(fā)，如果企業(yè)連發(fā)展戰(zhàn)略都沒有考慮清楚，那么收購一定會(huì)出現(xiàn)問題?！睂O國(guó)鋒分析道。

確實(shí)，在導(dǎo)致并購失敗的所有原因里，缺乏清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，通常被認(rèn)為是最致命的因素之一。事實(shí)上，并不是所有企業(yè)在收購時(shí)，都對(duì)自己的發(fā)展戰(zhàn)略有清晰的了解。根據(jù)一項(xiàng)對(duì)170 0 項(xiàng)并購交易和2 5 0 位首席執(zhí)行官進(jìn)行的調(diào)查顯示，受訪的C E O中只有不到1/3擁有清晰的收購戰(zhàn)略理由或者理解交易會(huì)對(duì)其公司的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)造成的影響。

實(shí)際上，如果對(duì)那些收購失敗的案例進(jìn)行仔細(xì)分析，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，只關(guān)注短期利潤(rùn)和業(yè)績(jī)，而不考慮是否符合企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略或者企業(yè)根本就沒有發(fā)展戰(zhàn)略的并購案，占據(jù)了相當(dāng)大的比例。

在丁建英看來，企業(yè)在進(jìn)行并購時(shí)，首先要做的就是定戰(zhàn)略，“企業(yè)需要克服機(jī)會(huì)主義，不能把并購作為機(jī)會(huì)主義的工具，而是長(zhǎng)期成長(zhǎng)的戰(zhàn)略。”丁建英所說的戰(zhàn)略包含有雙重含義，第一重就是確定企業(yè)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略方向；第二重就是把并購成長(zhǎng)確立為長(zhǎng)期堅(jiān)持的成長(zhǎng)模式。

“企業(yè)需要研究產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，自身處在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的哪個(gè)階段上，企業(yè)要清楚自己的不足，知道每一次并購要的是什么。只有確定了發(fā)展戰(zhàn)略，才能夠知道并購究竟是滿足哪種需求，僅僅是財(cái)務(wù)需求，實(shí)現(xiàn)短期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，還是對(duì)公司戰(zhàn)略型業(yè)務(wù)彌補(bǔ)不足，增加競(jìng)爭(zhēng)力，或者是為消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集中？”丁建英認(rèn)為，如果是戰(zhàn)略需求，那么就要至少滿足三個(gè)目的：一是增強(qiáng)公司在戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這就要求并購對(duì)象應(yīng)具有該領(lǐng)域內(nèi)獨(dú)特的核心技術(shù)或產(chǎn)品，收購后可為公司形成一定市場(chǎng)壁壘；二是增加公司在戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的收入，提高市場(chǎng)占有率，這時(shí)并購對(duì)象應(yīng)在客戶、資源、區(qū)域等方面能與公司形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；三是通過并購進(jìn)入其他新興領(lǐng)域，目的是形成“核爆”業(yè)務(wù)?！爸挥邪褢?zhàn)略看得足夠清楚，定得足夠明白，才可能堅(jiān)定地執(zhí)行并購成長(zhǎng)戰(zhàn)略?！?/p>

談到2014年3月對(duì)北京匯金科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱匯金科技）的收購，丁建英表示，之所以收購匯金科技，因?yàn)槠渲鳡I(yíng)的產(chǎn)品是中間件，這和立思辰的發(fā)展戰(zhàn)略是相吻合的?！傲⑺汲降膽?zhàn)略方向之一是安全，立思辰希望從安全走向泛安全領(lǐng)域，而‘去I O E’直接的結(jié)果就是國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟件的市場(chǎng)份額上升，同時(shí)我們也向資本市場(chǎng)傳遞一個(gè)信號(hào)，并購匯金科技是立思辰從安全到泛安全領(lǐng)域的重要布局。”

協(xié)同很重要

“并購要圍繞企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略而進(jìn)行，要以滿足客戶和市場(chǎng)需求作為基本驅(qū)動(dòng)力，不能只關(guān)注眼前的財(cái)務(wù)指標(biāo)和利益，否則在并購之后很難實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。”

在談及東華軟件的并購時(shí)，經(jīng)驗(yàn)豐富的薛向東表示其很看重的是被并購目標(biāo)能否和東華軟件實(shí)現(xiàn)三個(gè)協(xié)同，“第一個(gè)是技術(shù)協(xié)同，如果兩家企業(yè)的技術(shù)或者產(chǎn)品或者解決方案有相通之處，合并之后能能夠研發(fā)出更好的解決方案，這無疑能提升企業(yè)在產(chǎn)品和技術(shù)方面的競(jìng)爭(zhēng)力；第二個(gè)協(xié)同是服務(wù)體系的協(xié)同，東華軟件自身是一個(gè)大的服務(wù)平臺(tái)，而被并購企業(yè)的服務(wù)體系如果能和東華軟件相互融合，那么就能為用戶提供更好、更及時(shí)的服務(wù)；第三個(gè)是銷售的協(xié)同。東華軟件擁有眾多的行業(yè)用戶，是一個(gè)很大的銷售平臺(tái)，如果和被并購企業(yè)之間在銷售上協(xié)同，那么就能將被并購企業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)在東華軟件這樣一個(gè)大平臺(tái)上進(jìn)行銷售，這樣被并購企業(yè)的業(yè)績(jī)很容易獲得快速增長(zhǎng)，他們的成就感也會(huì)增強(qiáng)”。

對(duì)于協(xié)同的重要性，北京匯金科技有限公司副總裁楊翼卓也表示了認(rèn)同?！霸诩夹g(shù)實(shí)施方面，雙方可以很好地協(xié)同：匯金科技擁有基礎(chǔ)軟件—中間件產(chǎn)品的研發(fā)能力和大型系統(tǒng)開發(fā)實(shí)施能力，立思辰擁有系統(tǒng)集成和整合資源能力。在市場(chǎng)擴(kuò)展方面，匯金科技積累了金融及大型企業(yè)客戶，立思辰在稅務(wù)、政府、能源、電信等多個(gè)領(lǐng)域具有穩(wěn)定的市場(chǎng)基礎(chǔ)，雙方可以實(shí)現(xiàn)交叉銷售，取得共贏。另外，立思辰的泛安全戰(zhàn)略與匯金科技未來發(fā)展規(guī)劃是一致的，通過雙方的共同努力，可以在國(guó)家信息安全戰(zhàn)略實(shí)施的背景下推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化軟件發(fā)展，增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力，提升市場(chǎng)占有率，協(xié)同發(fā)展取得共贏”。

在談及對(duì)中農(nóng)信達(dá)的收購時(shí)，神州信息相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，中農(nóng)信達(dá)的農(nóng)村信息化方向和神州信息的智慧城市戰(zhàn)略形成了高度的戰(zhàn)略協(xié)同性和業(yè)務(wù)互補(bǔ)性，“在農(nóng)村信息化的頂層設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略規(guī)劃、研發(fā)交付和平臺(tái)建設(shè)能力、政府及客戶資源和經(jīng)營(yíng)管理模式等方面，神州信息會(huì)給予非常有力的支撐，幫助公司在農(nóng)村信息化這個(gè)藍(lán)海領(lǐng)域，快速成長(zhǎng)為專業(yè)的農(nóng)村綜合信息服務(wù)平臺(tái)，擁有更強(qiáng)的市場(chǎng)地位和平臺(tái)渠道，迎接農(nóng)業(yè)信息化浪潮所帶來的巨大機(jī)遇”。

留住骨干人才

對(duì)于IT服務(wù)商而言，最重要的資產(chǎn)無疑是人才。

思科公司C E O 錢伯斯在談到收購時(shí)曾表示：“并購主要是為了人才。我們衡量一次并購是否成功的標(biāo)準(zhǔn)是：首先是收購公司員工的續(xù)留率，其次是新產(chǎn)品的開發(fā)，最后才是投資的回報(bào)率?！?/p>

為了在并購后消化增加的人員，錢伯斯選擇了只吃"窩邊草"的策略。公司不收購硅谷以外的公司，這樣可省卻員工及家屬舉家遷移的麻煩。

有一次思科公司想收購一家眾人都看好的公司，產(chǎn)品對(duì)路，價(jià)錢也合適，但購并后必須解雇員工。最終錢伯斯還是放棄了。還有一次思科公司的收購竟因三個(gè)人員的安置問題而擱淺。

由此可見，人才對(duì)于收購案的重要性。企業(yè)在并購后，如果不能留住被并購企業(yè)的骨干人才，那么整個(gè)并購案很有可能會(huì)失敗。

美國(guó)密歇根大學(xué)的一份研究報(bào)告則指出，并購后人才流失比率是正常流失率的12倍。因此，如何選擇、培養(yǎng)、留住核心人才，成為企業(yè)并購后面臨的首要難題。事實(shí)上，在過去幾年，國(guó)內(nèi)并不乏并購后骨干人才大幅流失的并購案。那么，企業(yè)并購后如何才能留住骨干人才呢？

“IT服務(wù)商的整合，最大的風(fēng)險(xiǎn)在于人?！焙伍L(zhǎng)青表示，“因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)的收購買的不是公司，不是業(yè)務(wù)，其實(shí)買的就是人，也就是人心。如果在人心這個(gè)環(huán)節(jié)上出了問題，就什么都談不上了。錢、權(quán)、發(fā)展的空間，是每個(gè)人都看重的，尤其是對(duì)于被收購團(tuán)隊(duì)的核心骨干來說”。

事實(shí)上，由于并購所帶來的不確定性，來自被收購公司的員工往往會(huì)感到巨大壓力，尤其是一些重要崗位的員工可能會(huì)離開公司，并帶走他們的市場(chǎng)、產(chǎn)品和客戶專長(zhǎng)。

研究顯示，員工不滿的根本原因包括不信任感和壓力、感知到的職業(yè)規(guī)劃限制，以及與被收購公司已建立的文化相沖突。

因此，在并購中，與被并購企業(yè)骨干員工的充分溝通就顯得尤為重要。主并企業(yè)的管理層應(yīng)主動(dòng)與目標(biāo)企業(yè)的骨干員工溝通，了解他們的利益訴求，盡可能滿足他們的要求，這樣才有可能留住并用好核心員工，從而降低并購風(fēng)險(xiǎn)。

在并購整合中，很多人會(huì)提到文化沖突問題。

實(shí)際上，不同企業(yè)之間，企業(yè)文化存在差異甚至沖突是在所難免的。

因此，在并購整合時(shí)，需要針對(duì)雙方企業(yè)文化的特點(diǎn)，收購雙方需及時(shí)對(duì)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格、決策方式、員工激勵(lì)因素和期待溝通值等方面進(jìn)行有效溝通，制定從雙方合并第一天開始的對(duì)內(nèi)和對(duì)外溝通計(jì)劃，制定針對(duì)關(guān)鍵管理和專業(yè)人員的溝通和保留計(jì)劃，并在實(shí)施過程中根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況及時(shí)調(diào)整，以確保其有效性。

另外，在并購雙方強(qiáng)弱差別比較明顯時(shí)，并購方最好不要輕易對(duì)被收購方做出難以實(shí)現(xiàn)的承諾，而一旦承諾就應(yīng)當(dāng)努力去兌現(xiàn)。

實(shí)際上，由于被收購方往往在某一領(lǐng)域績(jī)效良好，多數(shù)強(qiáng)勢(shì)的企業(yè)基本上都簽訂了收購承諾書，在一段時(shí)間內(nèi)不改變其運(yùn)營(yíng)模式及管理團(tuán)隊(duì)，但是在后期整合中人員的調(diào)動(dòng)和安排往往是不可避免的，這就無形中給并購后人才整合增加了難度。

“在并購過程中，首先要對(duì)被并購團(tuán)隊(duì)充分信任；其次，并購前做出的承諾一定要兌現(xiàn)，不能因?yàn)榄h(huán)境條件變化了，就把承諾降低。如果外部條件變化了，但仍然能如實(shí)地兌現(xiàn)承諾或者更好地兌現(xiàn)的話，那么人員方面的融合就不會(huì)出現(xiàn)大問題?！毖ο驏|介紹道。

對(duì)于信任的重要性，孫國(guó)鋒也十分認(rèn)同，“在收購慧點(diǎn)科技后，太極股份的領(lǐng)導(dǎo)對(duì)慧點(diǎn)科技的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)給予了充分的信任，并給以多方面的支持，來讓這個(gè)團(tuán)隊(duì)有更快的發(fā)展?！?/p>

談到企業(yè)并購的整合問題，孫國(guó)鋒表示，業(yè)務(wù)方面并不一定要進(jìn)行整合，關(guān)鍵的是進(jìn)行協(xié)同，“太極股份是一個(gè)大的平臺(tái)，下面分成多個(gè)事業(yè)群組，每個(gè)事業(yè)群組都是獨(dú)立運(yùn)作的，只要打通各事業(yè)群組之間橫向的協(xié)作，就能夠產(chǎn)生很好的協(xié)同效應(yīng)”。

而在丁建英看來，并購后不一定要全面整合，但團(tuán)隊(duì)一定要融合，業(yè)務(wù)一定要“內(nèi)化”，“團(tuán)隊(duì)融合是很容易理解的，這是企業(yè)文化的要求，也是企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。關(guān)鍵在于業(yè)務(wù)‘內(nèi)化’?！畠?nèi)化’是指認(rèn)可新并購的業(yè)務(wù)，將新業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和自己原有的業(yè)務(wù)結(jié)合在一起，構(gòu)成一個(gè)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)體系，這樣才可形成企業(yè)的核爆業(yè)務(wù)，促進(jìn)企業(yè)的成長(zhǎng)”。

“收購一定要從公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)出發(fā)，如果企業(yè)連發(fā)展戰(zhàn)略都沒有考慮清楚，那么收購一定會(huì)出現(xiàn)問題。”

領(lǐng)導(dǎo)者的眼光和胸懷

在企業(yè)并購過程中，并購企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的眼光和包容性對(duì)于并購案的成功與否，也起著決定性的作用。

“是否有胸懷和包容心態(tài)去接納并購過來的團(tuán)隊(duì)，這點(diǎn)很重要。”在左春看來，很多并購案例的最終失敗，都是因?yàn)椴①徠髽I(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的包容性不夠。

何長(zhǎng)青也認(rèn)為，并購方的領(lǐng)導(dǎo)者一定要心胸開闊，有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展眼光，否則并購很難成功。

對(duì)于這一點(diǎn)，吳建也深有體會(huì)。在他看來，在文思信息技術(shù)有限公司和海輝軟件（國(guó)際）集團(tuán)公司合并的過程中，文思信息技術(shù)有限公司董事長(zhǎng)陳淑寧的戰(zhàn)略眼光和胸懷起到了非常重要的作用，“陳淑寧董事長(zhǎng)愿意把文思公司交給當(dāng)時(shí)海輝軟件（國(guó)際）集團(tuán)公司C E O盧哲群來統(tǒng)領(lǐng)，這也表明了他對(duì)盧哲群先生的信心。如果陳淑寧董事長(zhǎng)對(duì)于盧哲群先生不信任，那么交易是不可能成功的?！眳墙ǚ治龅?。

隨著國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商規(guī)模的不斷發(fā)展，以及越來越多的IT服務(wù)商上市，在今后，IT服務(wù)商之間的并購將成為發(fā)展常態(tài)。

未來，IT服務(wù)商的并購將不僅發(fā)生在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也會(huì)有一些領(lǐng)先的IT服務(wù)商，將并購目標(biāo)延展至海外。事實(shí)上，目前東軟集團(tuán)股份有限公司、文思海輝技術(shù)有限公司等已經(jīng)開始在海外展開并購。

“東華軟件股份公司現(xiàn)在正在研究國(guó)外的多個(gè)并購目標(biāo)，以彌補(bǔ)相關(guān)產(chǎn)品線，拓展國(guó)外市場(chǎng)?！毖ο驏|說道。

坦率而言，相比于I B M、思科等國(guó)際IT巨頭，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商在并購方面仍只是剛剛起步。

但伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)以及IT 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商在未來很有可能會(huì)成為國(guó)際IT并購市場(chǎng)的重要力量，因此，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商應(yīng)從現(xiàn)在開始，積累經(jīng)驗(yàn)，學(xué)會(huì)運(yùn)用并購這一有力的增長(zhǎng)武器，因?yàn)橹挥羞@樣，國(guó)內(nèi)IT服務(wù)商才有可能加快追趕國(guó)際IT巨頭的步伐！