王鑫

摘 要：電力企業(yè)的迅猛發(fā)展關乎國民經濟的穩(wěn)定發(fā)展與人們的日常生活。作為技術和資金密集型企業(yè)的電力企業(yè)，其發(fā)展建設需要投入大量的資金，巨額資金的投入很人們更加關注電力企業(yè)的財務風險問題。該文從財務風險的相關理論出發(fā)，從內部風險成因和外部風險成因兩方面分析了電力企業(yè)的財務風險原因，并提出建立財務風險評價的相應指標選取，為規(guī)避財務風險提供必要參考。

關鍵詞：電力企業(yè) 財務風險 風險評價

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2014）08（a）-0255-02

電力行業(yè)是國民經濟的重要支柱性產業(yè)，它不僅關系著我國現(xiàn)代化建設的穩(wěn)定發(fā)展，還與人們的日常生活密不可分。社會的生產生活等日?；顒訉﹄娏Φ囊蕾囆圆粩嘣龃螅瑢╇姷姆€(wěn)定可靠性和電能的質量要求越來越高，這都將促進電力行業(yè)的迅猛發(fā)展。

電力行業(yè)是高技術、高資金投入的行業(yè)，資金短缺是電力企業(yè)普遍面臨的財務問題，電力企業(yè)的財務風險不容忽視。有效管理與控制電力企業(yè)的財務風險，將保證電力事業(yè)的可持續(xù)經營和國民經濟的快速穩(wěn)定發(fā)展。

1 財務風險的相關理論簡述

財務風險是一種微觀經濟風險，是企業(yè)的財務活動在未來會偏離預期結果的可能性，是企業(yè)經營的總風險在財務活動上的集中表現(xiàn)[1]。企業(yè)的財務管理活動中，有著諸多不可控的內外部因素，這些因素將導致企業(yè)的實際財務收益與預期情況產生偏離。財務風險是普遍客觀存在的，它具有不確定性、客觀性、相對性、多樣性、復雜性、機遇與風險并存等特征[2]。

1.1 財務風險的評估原則

財務風險評估應遵循如下三個原則：評估結果可能發(fā)生變化；評估結果只是估算值；評估方法是依據(jù)一般規(guī)律而定的。財務風險的變異性主要是指企業(yè)的財務風險程度并不是一成不變的，應經常、定期地評估企業(yè)的財務風險；財務風險的評估值只是一個估算值，僅作為財務風險的參考值，而非精確數(shù)值；財務風險因時間、企業(yè)類型、地點的不同而存在差異，應避免限定在一般的簡單邏輯中。

1.2 財務風險的評估方法

財務風險評價是根據(jù)企業(yè)的相關財務數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的資產、負債、收益之間的變動與關系，反映企業(yè)的財務狀況[3]。財務風險可結合定量與定性的方法來度量，當前的主要風險度量方法有：杠桿分析法、概率分析法、風險價值度量法、綜合評價法、風險率度量法等。見表1。

2 電力企業(yè)的財務風險成因分析

不同于一般企業(yè)，電力企業(yè)具有高資金和技術需求，其財務風險主要來自外部風險和內部風險兩部分，具體風險成因如表2所示。

3 電力企業(yè)的風險評價指標體系構建

電力企業(yè)的風險指標選取應遵循系統(tǒng)性原則、內容的動態(tài)性與相對穩(wěn)定性結合的原則、定量指標與定性指標相結合原則、重要性與全面性相結合的原則、統(tǒng)計上的有效性和可行性原則。電力企業(yè)的財務主要是從償債能力、運營能力、獲利能力、外部風險和發(fā)展能力這五個層面進行評價工作的。

償債能力變量主要是由電力企業(yè)的已獲利息倍數(shù)、流動比率、資產負債率和長期資產的適合率來反映的；反映企業(yè)的運營能力的變量主要是流動資產周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率、存貨周轉率等；獲利能力是企業(yè)財務分析的重點，主要指標有銷售利潤率、凈資產利潤率、總資產報酬率和成本費用利潤率等；電力企業(yè)的發(fā)展能力一般選取凈利潤增長率、主營業(yè)務收入增長率和凈資產增長率等指標來反映；外部風險主要是指自然災害風險、利率變動風險、環(huán)保政策風險、電價變動風險等外部風險對企業(yè)的財務狀況產生的影響。通過分析對比，電力企業(yè)可選取上述四項外部風險評價指標與15項財務指標來構建其財務風險的評價的指標體系。

4 電力企業(yè)的財務風險規(guī)避策略

規(guī)避電力企業(yè)的財務風險可建立財務風險規(guī)避制度，將財務風險的結果管理變?yōu)樨攧诊L險的過程管理，變被動管理為主動管理，實時掌控企業(yè)的風險狀況，實現(xiàn)財務風險的事前控制、事中控制和事后控制相結合的全面控制體系。電力企業(yè)的風險規(guī)避可從內部風險規(guī)避和外部風險規(guī)避兩個方面展開。

4.1 內部財務風險規(guī)避措施

（1）構建電力企業(yè)的財務信息管理系統(tǒng)。該系統(tǒng)將企業(yè)可以實時地收集、分析、管理其財務信息，從而有效地控制企業(yè)的財務活動，優(yōu)化資源配置。

（2）通過“債轉股”等金融手段，豐富企業(yè)融資方式。

（3）完善電力企業(yè)的內部控制制度，強化風險意識，落實內部風險控制的責任制。

（4）開拓電力的營銷市場，探索電力期貨。電力企業(yè)可研究并開發(fā)電力期貨市場，使得市場的競價方式成為電力產品規(guī)避風險的工具。

（5）完善電力企業(yè)的投資風險管理制度。綜合考慮國家相關政策要求、市場發(fā)展趨勢等外部因素，科學建立長效的投資管理機制，并對投資項目進行重點的可行性分析。

（6）建立長效的財務預警系統(tǒng)，加強電力資金的監(jiān)管力度，落實資金風險的相關責任。

（7）強化電力企業(yè)的資金集中管理，監(jiān)控資產負債率，優(yōu)化資本結構。

（8）提高資金的全面預算管理水平，建立標準的成本系統(tǒng)，嚴格控制成本預算。

（9）提高電力企業(yè)的資產使用效率，強化資產折舊的管理。

4.2 外部財務風險規(guī)避措施

電力企業(yè)應實時關注國家的相關政策，認真分析研究政策傾向，爭取相關的優(yōu)惠政策。在還債壓力下，電力企業(yè)應爭取國家優(yōu)惠的貸款利率政策；在巨大的用電需求下，爭取國家的相關電價政策。參與制定電力市場的競價上網電價方案，采取防范電力市場風險的措施。

防范自然風險。在災害前，衡量電力企業(yè)的工作環(huán)境，預測可能的風險，并制定防范措施。電力企業(yè)應做好風險的預案規(guī)劃，并定期進行演習；通過購買自然風險的保險，來適當轉移自然災害的資金損失。

5 結語

該文通過梳理財務風險管理的相關理論，通過分析電力企業(yè)的內部風險成因和外部風險成因，指出構建電力企業(yè)的風險評價指標體系的指標選取，最后從內部的財務風險和外部財務風險兩方面提出相應風險規(guī)避措施，以期對電力企業(yè)的財務管理工作提供借鑒。

參考文獻

[1] 谷棋，劉淑蓮.財務管理[M].東北財經大學出版社，2007：75.

[2] 冷炎，高麗麗，張慶華.ERP環(huán)境下財務風險預警系統(tǒng)研究[J].黑龍江科技信息2010（1）：1.

[3] 高立法，馮騰達.企業(yè)經營分析與效績評價[M].北京：經濟管理出版社，2001：254-287.endprint

摘 要：電力企業(yè)的迅猛發(fā)展關乎國民經濟的穩(wěn)定發(fā)展與人們的日常生活。作為技術和資金密集型企業(yè)的電力企業(yè)，其發(fā)展建設需要投入大量的資金，巨額資金的投入很人們更加關注電力企業(yè)的財務風險問題。該文從財務風險的相關理論出發(fā)，從內部風險成因和外部風險成因兩方面分析了電力企業(yè)的財務風險原因，并提出建立財務風險評價的相應指標選取，為規(guī)避財務風險提供必要參考。

關鍵詞：電力企業(yè) 財務風險 風險評價

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2014）08（a）-0255-02

電力行業(yè)是國民經濟的重要支柱性產業(yè)，它不僅關系著我國現(xiàn)代化建設的穩(wěn)定發(fā)展，還與人們的日常生活密不可分。社會的生產生活等日?；顒訉﹄娏Φ囊蕾囆圆粩嘣龃?，對供電的穩(wěn)定可靠性和電能的質量要求越來越高，這都將促進電力行業(yè)的迅猛發(fā)展。

電力行業(yè)是高技術、高資金投入的行業(yè)，資金短缺是電力企業(yè)普遍面臨的財務問題，電力企業(yè)的財務風險不容忽視。有效管理與控制電力企業(yè)的財務風險，將保證電力事業(yè)的可持續(xù)經營和國民經濟的快速穩(wěn)定發(fā)展。

1 財務風險的相關理論簡述

財務風險是一種微觀經濟風險，是企業(yè)的財務活動在未來會偏離預期結果的可能性，是企業(yè)經營的總風險在財務活動上的集中表現(xiàn)[1]。企業(yè)的財務管理活動中，有著諸多不可控的內外部因素，這些因素將導致企業(yè)的實際財務收益與預期情況產生偏離。財務風險是普遍客觀存在的，它具有不確定性、客觀性、相對性、多樣性、復雜性、機遇與風險并存等特征[2]。

1.1 財務風險的評估原則

財務風險評估應遵循如下三個原則：評估結果可能發(fā)生變化；評估結果只是估算值；評估方法是依據(jù)一般規(guī)律而定的。財務風險的變異性主要是指企業(yè)的財務風險程度并不是一成不變的，應經常、定期地評估企業(yè)的財務風險；財務風險的評估值只是一個估算值，僅作為財務風險的參考值，而非精確數(shù)值；財務風險因時間、企業(yè)類型、地點的不同而存在差異，應避免限定在一般的簡單邏輯中。

1.2 財務風險的評估方法

財務風險評價是根據(jù)企業(yè)的相關財務數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的資產、負債、收益之間的變動與關系，反映企業(yè)的財務狀況[3]。財務風險可結合定量與定性的方法來度量，當前的主要風險度量方法有：杠桿分析法、概率分析法、風險價值度量法、綜合評價法、風險率度量法等。見表1。

2 電力企業(yè)的財務風險成因分析

不同于一般企業(yè)，電力企業(yè)具有高資金和技術需求，其財務風險主要來自外部風險和內部風險兩部分，具體風險成因如表2所示。

3 電力企業(yè)的風險評價指標體系構建

電力企業(yè)的風險指標選取應遵循系統(tǒng)性原則、內容的動態(tài)性與相對穩(wěn)定性結合的原則、定量指標與定性指標相結合原則、重要性與全面性相結合的原則、統(tǒng)計上的有效性和可行性原則。電力企業(yè)的財務主要是從償債能力、運營能力、獲利能力、外部風險和發(fā)展能力這五個層面進行評價工作的。

償債能力變量主要是由電力企業(yè)的已獲利息倍數(shù)、流動比率、資產負債率和長期資產的適合率來反映的；反映企業(yè)的運營能力的變量主要是流動資產周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率、存貨周轉率等；獲利能力是企業(yè)財務分析的重點，主要指標有銷售利潤率、凈資產利潤率、總資產報酬率和成本費用利潤率等；電力企業(yè)的發(fā)展能力一般選取凈利潤增長率、主營業(yè)務收入增長率和凈資產增長率等指標來反映；外部風險主要是指自然災害風險、利率變動風險、環(huán)保政策風險、電價變動風險等外部風險對企業(yè)的財務狀況產生的影響。通過分析對比，電力企業(yè)可選取上述四項外部風險評價指標與15項財務指標來構建其財務風險的評價的指標體系。

4 電力企業(yè)的財務風險規(guī)避策略

規(guī)避電力企業(yè)的財務風險可建立財務風險規(guī)避制度，將財務風險的結果管理變?yōu)樨攧诊L險的過程管理，變被動管理為主動管理，實時掌控企業(yè)的風險狀況，實現(xiàn)財務風險的事前控制、事中控制和事后控制相結合的全面控制體系。電力企業(yè)的風險規(guī)避可從內部風險規(guī)避和外部風險規(guī)避兩個方面展開。

4.1 內部財務風險規(guī)避措施

（1）構建電力企業(yè)的財務信息管理系統(tǒng)。該系統(tǒng)將企業(yè)可以實時地收集、分析、管理其財務信息，從而有效地控制企業(yè)的財務活動，優(yōu)化資源配置。

（2）通過“債轉股”等金融手段，豐富企業(yè)融資方式。

（3）完善電力企業(yè)的內部控制制度，強化風險意識，落實內部風險控制的責任制。

（4）開拓電力的營銷市場，探索電力期貨。電力企業(yè)可研究并開發(fā)電力期貨市場，使得市場的競價方式成為電力產品規(guī)避風險的工具。

（5）完善電力企業(yè)的投資風險管理制度。綜合考慮國家相關政策要求、市場發(fā)展趨勢等外部因素，科學建立長效的投資管理機制，并對投資項目進行重點的可行性分析。

（6）建立長效的財務預警系統(tǒng)，加強電力資金的監(jiān)管力度，落實資金風險的相關責任。

（7）強化電力企業(yè)的資金集中管理，監(jiān)控資產負債率，優(yōu)化資本結構。

（8）提高資金的全面預算管理水平，建立標準的成本系統(tǒng)，嚴格控制成本預算。

（9）提高電力企業(yè)的資產使用效率，強化資產折舊的管理。

4.2 外部財務風險規(guī)避措施

電力企業(yè)應實時關注國家的相關政策，認真分析研究政策傾向，爭取相關的優(yōu)惠政策。在還債壓力下，電力企業(yè)應爭取國家優(yōu)惠的貸款利率政策；在巨大的用電需求下，爭取國家的相關電價政策。參與制定電力市場的競價上網電價方案，采取防范電力市場風險的措施。

防范自然風險。在災害前，衡量電力企業(yè)的工作環(huán)境，預測可能的風險，并制定防范措施。電力企業(yè)應做好風險的預案規(guī)劃，并定期進行演習；通過購買自然風險的保險，來適當轉移自然災害的資金損失。

5 結語

該文通過梳理財務風險管理的相關理論，通過分析電力企業(yè)的內部風險成因和外部風險成因，指出構建電力企業(yè)的風險評價指標體系的指標選取，最后從內部的財務風險和外部財務風險兩方面提出相應風險規(guī)避措施，以期對電力企業(yè)的財務管理工作提供借鑒。

參考文獻

[1] 谷棋，劉淑蓮.財務管理[M].東北財經大學出版社，2007：75.

[2] 冷炎，高麗麗，張慶華.ERP環(huán)境下財務風險預警系統(tǒng)研究[J].黑龍江科技信息2010（1）：1.

[3] 高立法，馮騰達.企業(yè)經營分析與效績評價[M].北京：經濟管理出版社，2001：254-287.endprint

摘 要：電力企業(yè)的迅猛發(fā)展關乎國民經濟的穩(wěn)定發(fā)展與人們的日常生活。作為技術和資金密集型企業(yè)的電力企業(yè)，其發(fā)展建設需要投入大量的資金，巨額資金的投入很人們更加關注電力企業(yè)的財務風險問題。該文從財務風險的相關理論出發(fā)，從內部風險成因和外部風險成因兩方面分析了電力企業(yè)的財務風險原因，并提出建立財務風險評價的相應指標選取，為規(guī)避財務風險提供必要參考。

關鍵詞：電力企業(yè) 財務風險 風險評價

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2014）08（a）-0255-02

電力行業(yè)是國民經濟的重要支柱性產業(yè)，它不僅關系著我國現(xiàn)代化建設的穩(wěn)定發(fā)展，還與人們的日常生活密不可分。社會的生產生活等日?；顒訉﹄娏Φ囊蕾囆圆粩嘣龃?，對供電的穩(wěn)定可靠性和電能的質量要求越來越高，這都將促進電力行業(yè)的迅猛發(fā)展。

電力行業(yè)是高技術、高資金投入的行業(yè)，資金短缺是電力企業(yè)普遍面臨的財務問題，電力企業(yè)的財務風險不容忽視。有效管理與控制電力企業(yè)的財務風險，將保證電力事業(yè)的可持續(xù)經營和國民經濟的快速穩(wěn)定發(fā)展。

1 財務風險的相關理論簡述

財務風險是一種微觀經濟風險，是企業(yè)的財務活動在未來會偏離預期結果的可能性，是企業(yè)經營的總風險在財務活動上的集中表現(xiàn)[1]。企業(yè)的財務管理活動中，有著諸多不可控的內外部因素，這些因素將導致企業(yè)的實際財務收益與預期情況產生偏離。財務風險是普遍客觀存在的，它具有不確定性、客觀性、相對性、多樣性、復雜性、機遇與風險并存等特征[2]。

1.1 財務風險的評估原則

財務風險評估應遵循如下三個原則：評估結果可能發(fā)生變化；評估結果只是估算值；評估方法是依據(jù)一般規(guī)律而定的。財務風險的變異性主要是指企業(yè)的財務風險程度并不是一成不變的，應經常、定期地評估企業(yè)的財務風險；財務風險的評估值只是一個估算值，僅作為財務風險的參考值，而非精確數(shù)值；財務風險因時間、企業(yè)類型、地點的不同而存在差異，應避免限定在一般的簡單邏輯中。

1.2 財務風險的評估方法

財務風險評價是根據(jù)企業(yè)的相關財務數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的資產、負債、收益之間的變動與關系，反映企業(yè)的財務狀況[3]。財務風險可結合定量與定性的方法來度量，當前的主要風險度量方法有：杠桿分析法、概率分析法、風險價值度量法、綜合評價法、風險率度量法等。見表1。

2 電力企業(yè)的財務風險成因分析

不同于一般企業(yè)，電力企業(yè)具有高資金和技術需求，其財務風險主要來自外部風險和內部風險兩部分，具體風險成因如表2所示。

3 電力企業(yè)的風險評價指標體系構建

電力企業(yè)的風險指標選取應遵循系統(tǒng)性原則、內容的動態(tài)性與相對穩(wěn)定性結合的原則、定量指標與定性指標相結合原則、重要性與全面性相結合的原則、統(tǒng)計上的有效性和可行性原則。電力企業(yè)的財務主要是從償債能力、運營能力、獲利能力、外部風險和發(fā)展能力這五個層面進行評價工作的。

償債能力變量主要是由電力企業(yè)的已獲利息倍數(shù)、流動比率、資產負債率和長期資產的適合率來反映的；反映企業(yè)的運營能力的變量主要是流動資產周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率、存貨周轉率等；獲利能力是企業(yè)財務分析的重點，主要指標有銷售利潤率、凈資產利潤率、總資產報酬率和成本費用利潤率等；電力企業(yè)的發(fā)展能力一般選取凈利潤增長率、主營業(yè)務收入增長率和凈資產增長率等指標來反映；外部風險主要是指自然災害風險、利率變動風險、環(huán)保政策風險、電價變動風險等外部風險對企業(yè)的財務狀況產生的影響。通過分析對比，電力企業(yè)可選取上述四項外部風險評價指標與15項財務指標來構建其財務風險的評價的指標體系。

4 電力企業(yè)的財務風險規(guī)避策略

規(guī)避電力企業(yè)的財務風險可建立財務風險規(guī)避制度，將財務風險的結果管理變?yōu)樨攧诊L險的過程管理，變被動管理為主動管理，實時掌控企業(yè)的風險狀況，實現(xiàn)財務風險的事前控制、事中控制和事后控制相結合的全面控制體系。電力企業(yè)的風險規(guī)避可從內部風險規(guī)避和外部風險規(guī)避兩個方面展開。

4.1 內部財務風險規(guī)避措施

（1）構建電力企業(yè)的財務信息管理系統(tǒng)。該系統(tǒng)將企業(yè)可以實時地收集、分析、管理其財務信息，從而有效地控制企業(yè)的財務活動，優(yōu)化資源配置。

（2）通過“債轉股”等金融手段，豐富企業(yè)融資方式。

（3）完善電力企業(yè)的內部控制制度，強化風險意識，落實內部風險控制的責任制。

（4）開拓電力的營銷市場，探索電力期貨。電力企業(yè)可研究并開發(fā)電力期貨市場，使得市場的競價方式成為電力產品規(guī)避風險的工具。

（5）完善電力企業(yè)的投資風險管理制度。綜合考慮國家相關政策要求、市場發(fā)展趨勢等外部因素，科學建立長效的投資管理機制，并對投資項目進行重點的可行性分析。

（6）建立長效的財務預警系統(tǒng)，加強電力資金的監(jiān)管力度，落實資金風險的相關責任。

（7）強化電力企業(yè)的資金集中管理，監(jiān)控資產負債率，優(yōu)化資本結構。

（8）提高資金的全面預算管理水平，建立標準的成本系統(tǒng)，嚴格控制成本預算。

（9）提高電力企業(yè)的資產使用效率，強化資產折舊的管理。

4.2 外部財務風險規(guī)避措施

電力企業(yè)應實時關注國家的相關政策，認真分析研究政策傾向，爭取相關的優(yōu)惠政策。在還債壓力下，電力企業(yè)應爭取國家優(yōu)惠的貸款利率政策；在巨大的用電需求下，爭取國家的相關電價政策。參與制定電力市場的競價上網電價方案，采取防范電力市場風險的措施。

防范自然風險。在災害前，衡量電力企業(yè)的工作環(huán)境，預測可能的風險，并制定防范措施。電力企業(yè)應做好風險的預案規(guī)劃，并定期進行演習；通過購買自然風險的保險，來適當轉移自然災害的資金損失。

5 結語

該文通過梳理財務風險管理的相關理論，通過分析電力企業(yè)的內部風險成因和外部風險成因，指出構建電力企業(yè)的風險評價指標體系的指標選取，最后從內部的財務風險和外部財務風險兩方面提出相應風險規(guī)避措施，以期對電力企業(yè)的財務管理工作提供借鑒。

參考文獻

[1] 谷棋，劉淑蓮.財務管理[M].東北財經大學出版社，2007：75.

[2] 冷炎，高麗麗，張慶華.ERP環(huán)境下財務風險預警系統(tǒng)研究[J].黑龍江科技信息2010（1）：1.

[3] 高立法，馮騰達.企業(yè)經營分析與效績評價[M].北京：經濟管理出版社，2001：254-287.endprint