黃逵友

梅州市地處粵東山區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平落后于廣東省平均水平。發(fā)展中小企業(yè)，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得突破的關(guān)鍵，而資金往往是制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。文章通過調(diào)研分析梅州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，剖析出當(dāng)前中小企業(yè)融資問題的三個主要表現(xiàn)：一是融資渠道單一；二是外源性融資成本高；三是內(nèi)源性融資不足。

一、前言

梅州自古以來素有“八山一水一分田”的說法。山地環(huán)繞，交通不便使得梅州本地企業(yè)發(fā)展受到很大程度的限制，做大做強(qiáng)企業(yè)相對難度較大。截至2013年9月1日，梅州共有注冊企業(yè)11606家，按照2011年國家制定的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，梅州99%以上都屬于中小型企業(yè)。

梅州1.1萬多家注冊企業(yè)共涉及20個大類行業(yè)里面751個細(xì)分行業(yè)，平均一個行業(yè)有企業(yè)31家。細(xì)分行業(yè)中企業(yè)數(shù)量最多為258家，而最少的僅有1家。企業(yè)大部分為有限責(zé)任公司制8322家，而注冊為股份制有限責(zé)任公司的僅有63家。

從數(shù)據(jù)分析得出，梅州中小企業(yè)呈現(xiàn)如下三大特點(diǎn)：

企業(yè)規(guī)模偏小，財務(wù)制度不規(guī)范。數(shù)據(jù)顯示，注冊資本在3000萬以上的只有306家，所占的比例不足3%。而注冊資本在500萬以下的中小企業(yè)數(shù)量為9629家，超過90%。在梅州市相關(guān)部門出臺“股份制改造”專項(xiàng)獎勵基金的情況下，企業(yè)對股份制轉(zhuǎn)制的熱情并不高，其中最主要的原因也就是企業(yè)的規(guī)模偏小，很難達(dá)到股份制公司的要求。

行業(yè)分布分散，行業(yè)集聚效應(yīng)不明顯。數(shù)據(jù)顯示，梅州中小企業(yè)涉及的行業(yè)范圍廣，總共有細(xì)分行業(yè)類別2689類，平均一個細(xì)分行業(yè)的企業(yè)數(shù)為5家。細(xì)分行業(yè)中企業(yè)數(shù)量最多的為儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)，共258家，而很多細(xì)分行業(yè)的企業(yè)數(shù)僅為1家。

梅州市中小企業(yè)資金需求大。從梅州中小企業(yè)的生命周期看，處于創(chuàng)業(yè)期與成長期的企業(yè)有6716家。而創(chuàng)業(yè)期與成長期的企業(yè)由于業(yè)務(wù)急劇擴(kuò)張，對資金需求比較大。因此，整體而言，梅州中小企業(yè)對資金的需求是很大的。

二、梅州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

梅州中小企的融資需求情況。企業(yè)要發(fā)展，離不開資金的支持。2013年2月22日至3月15日，梅州市中小企業(yè)局聯(lián)合廣東省高成長中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)中心、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所中小企業(yè)投融資總部、南南全球技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所廣東工作站和上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)（佛山）中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易所在全市范圍內(nèi)開展了中小企業(yè)需求登記問卷調(diào)查。其調(diào)查結(jié)果表述如下：

以上數(shù)據(jù)表明，梅州中小企業(yè)融資需求主要有以下四個特征：

以銀行貸款作為企業(yè)融資最主要的來源；不動產(chǎn)是當(dāng)前中小企業(yè)能夠提供的主要抵押品，其次是第三方擔(dān)保；企業(yè)融資的主要目的在于增加其營運(yùn)資金，而以特定項(xiàng)目產(chǎn)生的融資需求較少；融資的數(shù)額較大，大部分需求在1000萬以上。

梅州的金融供給情況。梅州市企業(yè)銀行貸款融資渠道的來源及特征如下：

國有大型商業(yè)銀行數(shù)量有限。目前在梅州開展銀行業(yè)務(wù)的國有大型商業(yè)銀行有工農(nóng)中建郵儲五家，交通銀行也于2013年5月成立了梅州分行。工農(nóng)中建四大行在各縣區(qū)的數(shù)量分布普遍在10家網(wǎng)點(diǎn)以下，整體規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上珠三角城市，也比不上周圍工業(yè)比較發(fā)達(dá)的地市。

作為對國有大型商業(yè)銀行服務(wù)的補(bǔ)充，如其他山區(qū)或經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，梅州也擁數(shù)額比較龐大的農(nóng)村信用社。截止2012年12月31日止，整個梅州擁有注冊在案的信用社24家，分布在梅州市的各縣區(qū)及主要商業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)。

股份制商業(yè)銀行及外資銀行欠缺。在中小企業(yè)成長迅速聚集的城市，其股份制商業(yè)銀行的數(shù)量也跟著提升。當(dāng)前進(jìn)駐梅州的股份制商業(yè)銀行僅有廣發(fā)銀行梅州分行，而招商、華夏、民生等股份制銀行目前還沒有在梅州開展業(yè)務(wù)。立足于僑鄉(xiāng)的背景，匯豐銀行也于2013年4月在梅州開設(shè)了辦事處。股份制商行與外資銀行的缺失，直接減少了中小企業(yè)的可融資渠道數(shù)量，導(dǎo)致四大行之間天然的壟斷及管理機(jī)制的僵化，金融創(chuàng)新不足。

保險、證券公司數(shù)量逐年增加。隨著梅州市經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，保險、證券公司出于競爭及增加營收的考慮，在梅州各縣區(qū)乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立服務(wù)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象越來越普遍。平安、天安、和安、人保、太平洋、陽光保險等保險業(yè)前十名的保險公司都有入駐梅州。

而證券公司也在兩家的基礎(chǔ)上增加到6家，包括國泰君安、聯(lián)訊證券、太平洋證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、安信證券與廣發(fā)證券。

保險、證券機(jī)構(gòu)的進(jìn)駐，可以豐富梅州的理財產(chǎn)品市場，也將間接地服務(wù)中小企業(yè)的融資。但目前為止，還沒有基金公司或其辦事處設(shè)在梅州。

創(chuàng)新型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量較多。近五年來，隨著政府各級部門對金融工作的重視及投入，梅州金融服務(wù)體系發(fā)生了很大改變。典型事例就表現(xiàn)在各類小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、陽光擔(dān)保公司等一系列的金融創(chuàng)新機(jī)構(gòu)，都在梅州得到了實(shí)現(xiàn)并快帶地發(fā)展。

從組織機(jī)構(gòu)代碼中心獲取的數(shù)據(jù)顯示，梅州總共有各類金融服務(wù)機(jī)構(gòu)47家。其中：擔(dān)保公司15家，小額貸款公司18家，典當(dāng)業(yè)務(wù)公司19家，拍賣行1家，其他兼營金融服務(wù)的公司4家。

由于梅州地處山區(qū)，為了服務(wù)山區(qū)的中小企業(yè)與零售客戶，梅州市創(chuàng)新地在各村鎮(zhèn)設(shè)立農(nóng)村金融服務(wù)站，為企業(yè)及農(nóng)戶及時解決金融問題。

梅州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。為研究梅州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，為了能更好地進(jìn)行比較分析，我們一共找了300家企業(yè)發(fā)放調(diào)查表，挑選了創(chuàng)業(yè)初期、成長期與穩(wěn)定期的企業(yè)各100家，主要涉及電子信息、機(jī)械制造、家用電器、傳統(tǒng)陶瓷、木制家具、生物醫(yī)藥、農(nóng)產(chǎn)品加工、工藝品、電聲、酒類及房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)企業(yè)。我們主要從企業(yè)的初始資本來源、成長期企業(yè)的資金來源、穩(wěn)定期企業(yè)的資金來源三方面來分析中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。

從調(diào)查結(jié)果看，梅州中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，66%的企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資本金都是來源于自有資金，34%依靠外源性融資獲得創(chuàng)業(yè)資本金。34%中，又有66%的企業(yè)是通過非正規(guī)金融借貸來獲取投資資金的，而只有25%左右是依靠銀行融資解決資金困境。中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期主要是依靠自有資金和親朋借貸或其他民間融資方式，而很少會向銀行或政府找企業(yè)投入的資金。這里面也反映了企業(yè)對資金安全的考慮及穩(wěn)健經(jīng)營的思想。endprint

相比創(chuàng)業(yè)初期65%的自有資金投入比例，處于成長期的企業(yè)內(nèi)源性融資的比例更高，在2009年為77.6%， 2010為69%。隨著企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)從外部獲得資金的可能反而降低了。企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲取貸款的難度也跟著提高了。在梅州地區(qū)，由于信用社服務(wù)地方的特色，另外在鄉(xiāng)鎮(zhèn)商業(yè)銀行的缺失，只有農(nóng)信社與郵儲銀行開展競爭。農(nóng)信社成為梅州本地中小企業(yè)外源融資的最大提供商。

處于穩(wěn)定發(fā)展期的企業(yè)，在融資結(jié)構(gòu)上主要傾向于內(nèi)源融資和外源融資中的非正規(guī)金融融資。從而我們對比成長期的中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，可以知道，在企業(yè)處于穩(wěn)定運(yùn)行階段，融資結(jié)構(gòu)也沒有發(fā)生太大變化。

三、梅州中小企業(yè)融資中的問題分析

融資渠道單一。 從融資現(xiàn)狀可以看出，梅州中小企業(yè)融資的渠道非常單一。不論企業(yè)處于發(fā)展的何種狀態(tài)，內(nèi)源性融資都始終占據(jù)約70%的比例。而企業(yè)通過非正規(guī)金融融資的比例也一直都占據(jù)了外源性貸款的50%左右。此也意味著，對中小企業(yè)而言，要么依靠自己的資金或吸引合伙人投資，要么依靠民間借貸來實(shí)現(xiàn)資金的需求。

對于中小企業(yè)而言，直接融資市場是很難進(jìn)入的。而間接金融市場，由于融資申請的條件比較高，導(dǎo)致貸款公司甚至非法的高利貸普遍存在。對于中小企業(yè)來說，融資渠道一直都是很匱乏。

從梅州市銀監(jiān)局得到的數(shù)據(jù)（如表2所示）表明，2012年上半年，梅州市金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)每月平均新增貸款約13.76億元。

盡管金融機(jī)構(gòu)放貸的筆數(shù)及金額在逐年增加，但對于1.1萬多家企業(yè)，每月能獲得貸款的總筆數(shù)僅為350左右，企業(yè)獲貸比尚不足3.5%?？鄢龑毿履茉?、梅雁水電、塔牌集團(tuán)等上市大公司獲貸金額，真正屬于中小企業(yè)融資筆數(shù)和金額（因?yàn)樯婕般y行數(shù)據(jù)的保密性，我們無從得到一個更準(zhǔn)確的數(shù)值）就更少了。由此可以推斷，對于梅州的中小企業(yè)而言，從銀行金融機(jī)構(gòu)獲取貸款并不是一件容易的事情。

企業(yè)外源融資成本高。由于信息不對稱，出于對中小企業(yè)天然的戒心，銀行機(jī)構(gòu)在處理中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)時，往往設(shè)立過多的程序，從風(fēng)險控制的角度出發(fā)來確保每一筆貸款的資金安全。有得有失，當(dāng)銀行提高貸款的門檻、增設(shè)融資的條件后，資金安全性可能會有一定程度的提高，但卻可能大幅度地增加企業(yè)的融資成本。

內(nèi)源性融資不足。對于中小企業(yè)而言，內(nèi)源性融資是其最主要的資金來源。但內(nèi)源性融資指的是企業(yè)或者組織內(nèi)部將企業(yè)剩余的資金、內(nèi)部人員集資等方式來獲得企業(yè)要發(fā)展的資金。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期與成長期、穩(wěn)定期，內(nèi)源性融資所占的比例從66%增加至70%。企業(yè)運(yùn)作起來后，只有內(nèi)部人是最了解公司的發(fā)展情況的，對于有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)來說，增加內(nèi)部投資將可以獲得對公司更大的控制權(quán)。雖然比例增加，但是總量不高，無法滿足企業(yè)資金需求。中小企業(yè)實(shí)力本身比較弱，很難獲得企業(yè)所想要的資金。

（作者單位：嘉應(yīng)學(xué)院）endprint